The market wizards conversations with

Being on the floor sounds like a very intense thing to be doing day in, day out. Does it physically 
grind you down?
Absolutely. You can see that in the older fellows. When you are in your twenties and thirties, you can rebound 
pretty well from the physical and mental stress. As you get older, you don't rebound as well, and you have to push 
harder to maintain your performance.
It sounds like professional sports. You get to a certain age and no matter how good you were—
That's right. It's exactly like that.
Out of every 100 people who go to the floor to become traders, how many will make at least a 
million dollars within five years?
Maybe five or less.
How many will end up losing everything they came in with?
133

---

At least half.
You have been more successful than most traders. What do you attribute your success to?
The reason I have been so consistent is that I'm a great listener. I probably talk to about twenty-five traders 
each day. Most traders don't listen to your opinion; they only want to tell you their opinion. I am different because I 
honestly and truly listen to what they say and how they say it. For example, if one of the major locals calls me up 
three days in a row when the market has rallied, and he is asking me what I think, I know that he has been selling 
and is not sure of his position.
What does that tell you?
If it is in line with what the other traders I talk to are doing, it tells me the market will probably go higher.
So if you talk to twenty-five people, and twenty of them are nervous about the market going 
higher because implicitly they are short, does that tell you that you should be trading on the long side?
Yes. I know a large number of people in the industry and that is a big plus. I listen to them. I go with the 
people who are hot. Sure, I can form my own opinion, but that is not what makes me do the things I do in the 
market. Sometimes, Iknow my opinion is right, and I'll go with it. Sometimes, I know somebody else is hot, and I'll 
go with their opinion. I'm not picky about how I make my money. It doesn't matter if my opinion is right or wrong. All 
that matters is whether I make money.