The market wizards conversations with

Did you continue trading stocks during this period?
Yes, but with a different mentality. I traded stocks from a little longer time horizon. I don't feel the same 
pressure when I own 100,000 shares of stock as when I own 100 S&Ps.
Will you trade stocks as readily from the short side as the long side?
No, I find it harder to trade stocks from the short side. 
Because of the uptick rule?
No, it is just easier to short the S&P, because you get so much more bang for the buck. Also, I hate the 
specialist system; they are always trying to con you to death. I'll give you my view on specialists: Never in my life 
have I met a less talented group of people who make a disproportionately large amount of money relative to their 
skills. Having the specialist book is the most extraordinary advantage one could ever ask for. In normal markets, the 
specialists can always define their risk. If they have a bid for 20,000 down \ they can buy the stock, knowing they can 
always get out'/«lower. So, they are protected. I always tell my friends to have their daughters marry the son of a 
specialist.
I can't stand most established institutions. I have a me-against-them mentality, which I believe helps me be a 
better, more aggressive trader. It helps as long as I maintain an intellectual bias in my work and discipline in money 
management.
What was your experience during the week of the October 19 stock crash?
I came in long. I have thought about it, and I would do the same thing again. Why? Because on October 16, 
the market fell 108 points, which, at the time, was the biggest one-day point decline in the history of the stock 
exchange. It looked climactic to me, and I thought that was a buying opportunity. The only problem was that it was a 
Friday. Usually a down Friday is followed by a down Monday.
I don't think Monday would have been nearly as bad as it was, if Treasury Secretary James Baker had not 
started verbally bludgeoning the Germans about interest rates over the weekend. He was so belligerent. Once I heard 
Baker, I knew I was dead.