Topshiriqlarini bajarish, qimmatbaho qogʻozlar

Banklarning investitsion xizmatlari

Banklar nafaqat o'zlarining investitsiya siyosatlarini amalga oshiradilar, balki vositachilar: agentlar yoki komissionerlar sifatida ham harakat qiladilar. Ular mijozlarga o'z mablag'larini yo'naltirmasdan qo'shimcha daromad olishga yordam beradi.
Bankning asosiy investitsion xizmatlariga quyidagilar kiradi:
Dilerlik va brokerlik xizmatlari.
Emissiya vositachiligi.
Ishonchli operatsiyalar.
Investitsion kredit xizmatlari.
Mijozlarga yordam berish konsultatsiya, moliyalashtirish manbalarini izlash, loyihani baholash, jozibador vositalarni aniqlash shaklida amalga oshiriladi. Taqdim etilayotgan xizmatning narxi uning turi va muayyan bankning siyosatiga bog'liq.
Investorlar batafsil fotosuratlar bilan batafsil ko'rsatmalar bilan ta'minlangan, aktivlarni mustaqil boshqarish uchun tegishli mashg'ulotlar o'tkaziladi. Batafsil ma'lumot uchun ushbu maqoladagi videoni tomosha qiling.
Yuqorida aytib o'tilganidek, banklarning investitsion faoliyati to'g'risidagi statistik ma'lumotlar e'lon qilinmaydi, shuning uchun bank faoliyati bilan tanishish uchun siz umumiy moliyaviy ma'lumotlarni taqdim etadigan reyting agentliklari va ixtisoslashgan kompaniyalar ma'lumotlaridan foydalanishingiz mumkin.
Tijorat banklarining investitsiya siyosati investitsiya faoliyati maqsadlari tizimini shakllantirish, ularga erishishning eng samarali usullarini tanlashni o'z ichiga oladi. Tashkiliy jihatdan u investitsion aktivlarni maqbul hajmi va tuzilishini ta'minlash, ularning daromadliligini xavfning maqbul darajasida oshirishga yo'naltirilgan investitsiya faoliyatini tashkil etish va boshqarish bo'yicha chora-tadbirlar majmui vazifasini bajaradi. Bankning investitsion faoliyatini boshqarishning taktik va strategik jarayonlari investitsiya siyosatining eng muhim o'zaro bog'liq elementlari hisoblanadi.
Investitsiya strategiyasida investitsion faoliyatning uzoq muddatli maqsadlari va ularga erishish yo'llarining ta'rifi tushuniladi. Keyingi takomillashtirish investitsiya aktivlarini taktik boshqarish, shu jumladan qisqa muddatli davrlarga mo'ljallangan operatsion maqsadlar va ularni amalga oshirish vositalarini ishlab chiqish jarayonida amalga oshiriladi. Shu sababli investitsiya strategiyasini ishlab chiqish investitsiyalarni boshqarish jarayonining boshlang'ich nuqtasidir. Investitsiya taktikasini shakllantirish investitsiya strategiyasining ushbu yo'nalishlari doirasida amalga oshiriladi va ularni hozirgi davrda amalga oshirishga qaratilgan.
Unda aniq sarmoyaviy investitsiyalarning hajmi va tarkibini aniqlash, ularni amalga oshirish bo'yicha chora-tadbirlarni ishlab chiqish va kerak bo'lganda investitsiya loyihasidan chiqish bo'yicha boshqaruv qarorlarini qabul qilish modelini va ushbu qarorlarni amalga oshirishning aniq mexanizmlarini tayyorlash ko'zda tutilgan.
Qimmatli qog'ozlarning ayrim turlarini sotib oluvchi banklar ma'lum maqsadlarga erishishga intilishadi, ularning asosiylari quyidagilardan iborat:
- investitsiyalar xavfsizligi;
- investitsiyalar rentabelligi;
- investitsiyalarning o'sishi;
- investitsiyalarning likvidliligi.
Investitsiyalar xavfsizligi deganda fond bozoridagi turli xil zarbalardan kelib chiqadigan investitsiyalarning daxlsizligi, daromadlarning barqarorligi va likvidlilik tushuniladi. Xavfsizlik har doim daromadlilik va investitsiyalarning ko'payishi hisobiga ta'minlanadi. Xavfsizlik va daromadlilikning maqbul kombinatsiyasiga investitsiya portfelini diqqat bilan tanlash va doimiy ravishda qayta ko'rib chiqish orqali erishiladi.
Banklarning samarali investitsion faoliyatining asosiy printsiplari quyidagilardan iborat:
- birinchidan, bankda qimmatli qog'ozlar portfelini tuzadigan va boshqaradigan professional va tajribali mutaxassislar bo'lishi kerak. Bank faoliyatining natijasi ko'p jihatdan investitsiya qarorlarining samaradorligiga bog'liq;
ikkinchidan, banklar yanada samaraliroq harakat qiladilar, shu sababli ular o'z investitsiyalarini turli xil aktsionerlik qiymatlari o'rtasida taqsimlaydilar, ya'ni. investitsiyalarni diversifikatsiya qilish. Investitsiyalarni qimmatli qog'ozlar turlari, sohalar, mintaqalar, muddatlar va boshqalar bo'yicha cheklash tavsiya etiladi.
- uchinchidan, investitsiyalar yuqori likvidli bo'lishi kerak, shunda ular bozor sharoitidagi o'zgarishlar natijasida daromad keltiradigan vositalarga tez o'tishlari, shuningdek, bank o'z mablag'lari bilan o'z mablag'larini tezda olishlari mumkin.
Tijorat bankining investitsiya portfeli odatda federal hukumat, munitsipal hokimiyat va yirik korporatsiyalar tomonidan chiqarilgan turli xil qimmatli qog'ozlardan iborat.
Ba'zi bir qimmatli qog'ozlarni sotib olishning maqsadga muvofiqligini baholash uchun ikkita asosiy professional yondashuv mavjud: aksariyat yirik tijorat banklari fundamental va texnik tahlilni o'tkazadilar.
Fundamental tahlil tarmoqlar va kompaniyalar faoliyatini o'rganish, kompaniyaning moliyaviy holati, menejment va raqobatbardoshlikni tahlilini o'z ichiga oladi. U sanoatni tahlil qilish va kompaniya tahlilidan iborat. Sohani tahlil qilishda bank unga eng ko'p qiziqish bildiradigan sohalarni aniqlaydi, so'ngra ushbu sohalarda etakchi kompaniyalar tashkil etiladi va ular orasida aktsiyalarini sotib olish tavsiya etiladigan kompaniya tanlanadi.
Texnik mutaxassislar almashinuv (yoki birjadan tashqari) statistikani o'rganishga asoslangan; Grafika va grafikalar asosida talab va taklifning o'zgarishini, aktsiyalar narxlari harakati, fond birjalari tuzilmasi va tarkibini tahlil qilish, bozor holatining qimmatli qog'ozlar talab va taklifiga ta'sirini taxmin qilish. Kompaniyalar tahlili miqdoriy va sifat jihatidan bo'linadi.
Sifatli tahlil - bu kompaniyani boshqarish samaradorligini tahlil qilish; miqdoriy - kompaniyaning moliyaviy hisobotining alohida maqolalarini taqqoslash natijasida olingan har xil nisbiy ko'rsatkichlarni o'rganish.
O'xshash korxonalar va sohaning o'rtacha ko'rsatkichlari (faoliyat hajmi, yalpi va sof foyda) bo'yicha taqqoslash amalga oshiriladi, o'zgarishlarning o'zgarishi va rentabellik va kapitalning rentabelligi, har bir aktsiyaga to'lanadigan sof daromad va aktsiyalar bo'yicha to'langan dividend miqdori o'rganildi. Investitsion qimmatli qog'ozlar tijorat banklariga foiz daromadlari, investitsiya xizmatlarini ko'rsatish va bozor qiymatining oshishi shaklida foyda keltiradi.
Jahon tajribasi boshqa yuridik shaxslarning aktsiyalarini sotib olishda banklarning o'z mablag'laridan foydalanish muammosiga aniq yondashuvni ishlab chiqmadi: ba'zi mamlakatlarda banklar boshqa kompaniyalarning kapitali bilan cheklanmagan (Germaniya), ba'zi mamlakatlarda esa bu qat'iyan taqiqlangan (AQSh, Kanada). Rossiya banki ushbu sohani tartibga solishning oraliq variantini tanladi - Rossiya Federatsiyasining Markaziy banki bankning ishini nazorat qilishi mumkin, ammo kredit tashkilotlari bo'lmagan boshqa xo'jalik yurituvchi subyektlarning faoliyatiga aralashishga qodir emas va shuning uchun tijorat xavfini aniqlashga qodir emas.
Investitsiyalash bilan bog'liq asosiy xatarlar quyidagilar bilan bog'liq: investitsiya qilingan mablag'larning to'liq yoki ma'lum qismini yo'qotish; Qimmatli qog'ozlarga qo'yilgan pul mablag'larining amortizatsiya darajasi; Investitsiya qilingan mablag'lar bo'yicha to'liq yoki qisman kutilayotgan daromadni to'lamaslik; Daromad olishning kechikishi; Sotib olingan qimmatli qog'ozlarga egalik huquqini qayta ro'yxatdan o'tkazish bilan bog'liq muammolar paydo bo'lishi.
Investitsion maqsadlar va sotib olinadigan qimmatli qog'ozlar turlari aniqlangandan so'ng, banklar portfelni boshqarish strategiyasini tanlaydilar. Operatsiyalarni o'tkazish usullariga ko'ra strategiyalar faol va passivga bo'linadi.
Barcha faol strategiyalar moliya bozorining turli sohalaridagi vaziyatni prognoz qilishga va bank mutaxassislari tomonidan qimmatli qog'ozlar portfeliga tuzatish prognozlaridan faol foydalanishga asoslangan. Passiv strategiyalar kelajakka nisbatan prognozlardan kamroq darajada foydalanadi. Bunday boshqaruv usullarida ommalashgan yondashuv indeksatsiya, ya'ni. Portfel uchun qimmatli qog'ozlar investitsiyalarning daromadliligi ma'lum ko'rsatkichga mos kelishi va har xil muddatlarga mo'ljallangan investitsiyalar o'rtasida investitsiyalarning teng taqsimlanishiga asoslanib tanlanadi. Shu bilan birga, uzoq muddatli qimmatli qog'ozlar bankka yuqori daromad keltiradi, qisqa muddatli esa likvidlikni ta'minlaydi. Haqiqiy portfel strategiyasi faol va passiv boshqaruv elementlarini birlashtiradi.
Bankning qimmatli qog'ozlarga investitsiyalarining sezilarli darajada ko'payishining eng muhim sababi: ular bo'yicha daromadlarning nisbatan yuqori darajasi, kredit operatsiyalariga nisbatan past tavakkalchilik va yuqori likvidlik.
Bank investitsiyalarining shakllari va turlarining eng muhim xususiyati ularning investitsiya maqsadlariga va investitsiya qiymatlariga bo'lgan talablarning aksini ko'rsatadigan "rentabellik-xavf-likvidlik" deb nomlangan sehrli uchburchagi, mablag'larni investitsiyalashning birgalikdagi mezonlari nuqtai nazaridan baholashdir.
Banklar asosan o'z-o'zidan emas, jalb qilingan va qarzga olingan mablag'lar asosida ishlaydi, shuning uchun agar ular tegishli kafolatlar berilmasa, o'z mijozlarining mablag'larini yirik investitsiya loyihalariga investitsiya qilish xavfiga duchor bo'lmaydilar. Shu munosabat bilan tijorat banklari o'zlarining investitsiya siyosatini ishlab chiqishda doimo tavakkalchilikning real bahosidan, investitsion loyihalarning iqtisodiy jozibadorligidan, moliyaviy jozibadorligidan, qisqa, o'rta va uzoq muddatli investitsiyalarning maqbul kombinatsiyasidan kelib chiqishi kerak. Shu bilan birga, mavjud investitsiya tizimi nafaqat bankning ichki ishi. Bank faoliyatini tartibga solishning asosiy printsiplariga muvofiq, har qanday nazorat tizimining ajralmas qismi bu kredit berish va investitsiya kapitali berish, shuningdek, kredit va investitsiya portfelini boshqarish bilan bog'liq bo'lgan bank siyosati, operatsion faoliyati va unda qo'llaniladigan tartiblarni mustaqil ravishda ko'rib chiqishdir.
Binobarin, tijorat banklari investitsiya faoliyatini tashkil etish va boshqarish bilan bog'liq eng muhim tadbirlarni aniq ishlab chiqishlari va rasmiy ravishda birlashtirishlari kerak. Aslida, bu to'g'ri investitsiya siyosatini ishlab chiqish va amalga oshirish bilan bog'liq. Bankning investitsiya siyosatini ishlab chiqish ancha murakkab jarayon bo'lib, u quyidagi holatlarga bog'liq. Birinchidan, investitsiya faoliyatining davomiyligi sababli, u tashqi shart-sharoitlarni prognozlash (makroiqtisodiy muhit va investitsiya muhiti holati, investitsiya bozori va uning alohida segmentlari, soliqqa tortish va bank faoliyatini davlat tomonidan tartibga solish) va ichki shart-sharoitlar (hajm va bozorning resurs bazasining tuzilishi, uning hayotiy tsiklining bosqichi, rivojlanish maqsadlari va vazifalari, har xillarning nisbiy rentabelligi xavf omillar va likvidligi, va boshqalar, shu jumladan, aktivlar, b.), u qiyin bo'lgan ehtimol tabiati investitsiya siyosatini shakllantirish.
Bundan tashqari, investitsion faoliyatning asosiy yo'nalishlarini aniqlash investitsiya echimlarining alternativ variantlarini tadqiq qilish va baholash, rentabellik, likvidlik va tavakkalchilik nuqtai nazaridan investitsiyalarni rivojlantirishning maqbul modelini ishlab chiqish bilan bog'liq. Investitsiya siyosatini ishlab chiqishni, banklarning tashqi muhitining o'zgaruvchanligini sezilarli darajada murakkablashtiradi, bu investitsiya siyosatini davriy ravishda tuzatish, prognoz qilinayotgan o'zgarishlarni hisobga olish va operatsion choralar tizimini rivojlantirish zaruratini belgilaydi. Shu sababli, barqaror rivojlanayotgan iqtisodiyotda ham banklarning investitsiya siyosatini shakllantirish katta qiyinchiliklarga duch kelmoqda.
Bankning biznesni rivojlantirish bo'yicha umumiy siyosati investitsiya siyosatini shakllantirishning zaruriy sharti bo'lib, uning asosiy maqsadlari investitsiya faoliyati uchun strategik maqsadlarni ishlab chiqishda ustuvor hisoblanadi. Umumiy iqtisodiy siyosatning muhim tarkibiy qismi bo'lgan investitsiya siyosati bankning samarali rivojlanishini ta'minlash omili bo'lib xizmat qiladi.
Bankning investitsion faoliyatining asosiy maqsadi investitsiya tavakkalchiligining maqbul darajasi bo'lgan investitsiya faoliyati daromadlarining ko'payishi sifatida shakllantirilishi mumkin. Umumiy maqsadga qo'shimcha ravishda, bank tomonidan tanlangan iqtisodiy rivojlanish strategiyasiga muvofiq investitsiya siyosatini ishlab chiqish aniq maqsadlarni hisobga olishni nazarda tutadi, ularga quyidagilar kiradi:
- bank resurslarining saqlanishini ta'minlash;
- resurs bazasini kengaytirish;
- amalga oshirilishi bank faoliyati umumiy xavfini kamaytiradigan va bankning moliyaviy barqarorligini oshirishga olib keladigan investitsiyalarni diversifikatsiya qilish;
- likvidlikni ta'minlash;
- yangi bozorlarga chiqish orqali bankning ta'sir doirasini kengaytirish;
- mijozlar doirasini ko'paytirish va ularning faoliyatiga investitsiya loyihalarida, korxonalarni tashkil etish va rivojlantirishda, korxonalarning ustav fondidagi qimmatli qog'ozlar, ulushlar va ulushlarni sotib olish orqali qatnashish orqali ko'proq ta'sir ko'rsatish.
Investitsion faoliyatning strategik maqsadlarini amalga oshirishning eng yaxshi usullarini aniqlash investitsiya siyosatining asosiy yo'nalishlarini ishlab chiqish va investitsiyalarni moliyalashtirish manbalarini shakllantirish printsiplarini belgilashni o'z ichiga oladi. Ushbu mezonlarga muvofiq investitsiya siyosatining quyidagi yo'nalishlarini ajratish mumkin:
- foizlar, dividendlar, foydani to'lash shaklida daromad olish uchun investitsiya qilish;
- investitsiya aktivlarining bozor qiymatining o'sishi natijasida kapitalning o'sishi shaklida daromad olish uchun investitsiya qilish;
- daromadlar olish uchun investitsiya qilish, ularning tarkibiy qismlari hozirgi daromad ham, kapital o'sishi ham hisoblanadi.
Yuqoridagi yo'nalishlardan biriga yo'naltirish investitsiya siyosatini shakllantirishning muhim elementi bo'lib, investitsiya ob'ektlarining tarkibi, daromad manbai, qabul qilinadigan xavf darajasi va investitsiyalarni tahlil qilish usullarini belgilaydi.
Investitsion siyosat kapitalning o'sishiga yo'naltirilsa, investitsiya aktivlarining bozor qiymatini oshirish barqarorligi birinchi o'ringa chiqadi va ularning rentabelligi faqat aktivlarning qiymatini belgilovchi omillardan biri sifatida ko'rib chiqiladi.
Kapitalning o'sishiga qaratilgan siyosat investitsiya ob'ektlariga investitsiyalarni jalb qilish bilan bog'liq bo'lib, ular qiymatining pasayishi ehtimoli tufayli xavfning yuqori darajasi bilan tavsiflanadi. Investitsion ob'ektlarning bozor qiymatining o'sishi ularning investitsiya sifati yaxshilanishi natijasida, shuningdek bozor sharoitlarining qisqa muddatli o'zgarishi natijasida sodir bo'lishi mumkin. Shu bilan birga, spekulyativ komponentning roli o'sib bormoqda.
Ushbu turdagi investitsiya siyosatining xususiyatlari investitsion qarorlarni qabul qilishda retrospektiv va joriy tahlil bilan taqqoslaganda tahlilning istiqbolli jihatlarining ortib borayotgan rolini aniqlaydi.
Ko'rib chiqilgan yo'nalishni ustuvorlik sifatida tanlash agressiv investitsiya siyosatining o'ziga xos xususiyati bo'lib, uning maqsadi har bir investitsiya operatsiyasining yuqori samaradorligiga erishish, aktivning narxi va sotib olinishi hamda uning keyingi qiymati o'rtasidagi cheklangan investitsiya davri o'rtasidagi farq shaklida daromadlarni ko'paytirishdir.
Bank amaliyotida investitsiya siyosatining yo'nalishlari turli shakllarda birlashtirilishi mumkin, ular, qoida tariqasida, afzalliklarni mustahkamlash va kamchiliklarni yumshatish imkonini beradi. Ushbu kombinatsiyaning varianti mo''tadil investitsiya siyosati bo'lib, unda cheksiz sarmoya va o'rtacha tavakkalchilikka ega bo'lgan joriy to'lovlar va kapitalning o'sishi ko'rinishidagi daromad etarli.
Investitsion siyosatni ishlab chiqish nafaqat investitsiya yo'nalishini tanlashni, balki tijorat bankining investitsiya investitsiyalari balansini ta'minlash zarurati bilan bog'liq qator cheklovlarni ham o'z ichiga oladi. Maqsadlar va cheklovlar pul-kredit idoralarining, shuningdek banklarning boshqaruv organlarining qonun hujjatlari va me'yoriy hujjatlari bilan belgilanadi.
Rossiya Federatsiyasining Markaziy banki tijorat banklarining investitsion faoliyatini tartibga soladi, ustuvor investitsiya ob'yektlarini aniqlaydi va bir qator iqtisodiy standartlarni (aktsiyalar sotib olish uchun bank resurslaridan foydalanish, ssudalar berish, qimmatli qog'ozlarning eskirishi uchun zaxira, yomon kreditlar), turli xil investitsiyalar uchun tavakkalchiliklarni baholash orqali. aktivlarning turlari.
Bankda investitsiya siyosatini tashkil etish investitsiya siyosatining asosiy printsiplari va qoidalarini belgilab beradigan ichki qo'llanmalarni ishlab chiqishni o'z ichiga oladi. Bank amaliyoti tajribasi investitsiya dasturi shaklida investitsiya siyosatini shakllantirish maqsadga muvofiqligini ko'rsatadi.
Investitsiya dasturi investitsiya maqsadlarini aks ettirgan holda investitsiyalarning asosiy yo'nalishlarini va ularni moliyalashtirish manbalarini, investitsiya qarorlarini qabul qilish va amalga oshirish mexanizmlarini, investitsiya aktivlarining eng muhim tavsiflarini: rentabellik, likvidlik va tavakkalchilik, investitsion investitsiyalarning maqbul tuzilmasini shakllantirishdagi ularning nisbatini belgilaydi.
Qabul qilinadigan xavf chegarasi investitsiya manbalarini jalb qilishning o'rtacha og'irligi hisoblanadi. Investitsiyalarning asosiy yo'nalishlarini rivojlantirish jarayonida daromadning afzal shakllarini belgilab, investor har bir shaklning investitsiyalarning umumiy daromadidagi ulushini belgilaydi.
Investitsiyalarni boshqarish aktivlarning tarkibiy tuzilishini ularni investitsiya manbalari tarkibiga moslashtirish va zarur likvidlik darajasini ta'minlash uchun tahlil qilishni ta'minlaydi. Investitsion aktivlarning likvidligi ularni moliyalashtirish manbai bo'lgan majburiyatlarning tabiati bilan birlashtirilishi kerak.
Tijorat banklarining investitsion faoliyati nafaqat bank sektorining, balki butun mamlakat uchun strategik ahamiyatga ega. Iqtisodiy o'sish, aholi turmush darajasini oshirish, ijtimoiy-iqtisodiy barqarorlik va iqtisodiy xavfsizlikni ta'minlash tijorat banklari tomonidan investitsiya faoliyati samaradorligini oshirish muammosini hal qilish bilan bog'liq. Oqilona investitsiya siyosati tijorat bankining o'zini samarali rivojlantirishni ham ta'minlaydi. Shu sababli, bugungi kunda "tijorat banklarining investitsion faoliyati" mavzusini ko'rib chiqish, bank sektori rolining ortib borishi nuqtai nazaridan dolzarbdir.
Ushbu muddatli hujjatning maqsadi tijorat bankining faoliyati.
Tadqiqot mavzusi tijorat bankining investitsion faoliyati hisoblanadi.
Ishning maqsadi - Rossiya tijorat banklarining investitsion faoliyatidagi muammolarni va ularni bartaraf etish usullarini aniqlash.
Ushbu maqsadga erishish uchun siz quyidagi vazifalarni hal qilishingiz kerak bo'ladi:
Tijorat banklarining investitsion faoliyatining nazariy asoslarini o'rganish
Investitsiya faoliyatining shakllari va tamoyillarini, shuningdek tijorat bankining investitsiya siyosatining xususiyatlarini ko'rib chiqing
Bank sohasining ushbu yo'nalishini rivojlantirish yo'llari va istiqbollarini aytib bering
Muayyan tijorat bankining investitsion faoliyatining amaliy jihatlarini ko'rib chiqing (masalan, Alfa Bank)
Rossiya tijorat banklari tomonidan investitsiya faoliyati bilan bog'liq muammolarni aniqlang
"Alfa-Bank" MB investitsion faoliyatini rivojlantirishning aniqlangan yo'nalishlari va tamoyillariga asoslanib, boshqa Rossiya banklarining investitsiya faoliyatini amalga oshirishning eng samarali usullarini taklif qilish.
Kursni yozish jarayonida tadqiqot usullari: tijorat banklarining investitsion faoliyatini tadqiq etishning nazariy va uslubiy asoslari, iqtisodiy tahlil usullari, sintez usullari va taqqoslash usuli bo'yicha iqtisodiy adabiyotlarni tahlil qilish usuli qo'llanilgan.
Tadqiqotning birinchi bo'limi tijorat banklarining investitsion faoliyatining nazariy asoslariga bag'ishlangan, ikkinchi bo'limda Rossiya tijorat banklarining investitsion faoliyatini tahlil qilish va tahlil qilish berilgan. Ishning uchinchi bobida aniq tijorat banklari - "Alfa bank" OAJ tomonidan investitsiya faoliyatini amalga oshirish masalalari ko'rib chiqiladi.
Bugungi kunda bank tizimi bozor iqtisodiyotining muhim va ajralmas tarkibiy qismlaridan biri bo'lib, bunda tijorat banklari asosiy rol o'ynaydi.
Tijorat banklari, birinchi navbatda, o'ziga xos kredit tashkilotlari sifatida faoliyat yuritmoqdalar, ular bir tomondan vaqtincha bo'sh fermer xo'jaliklari mablag'larini jalb qilsa, ikkinchi tomondan korxonalar, tashkilotlar va aholining turli moliyaviy ehtiyojlarini ushbu mablag'lar hisobidan qondiradilar.
Tijorat bankining faoliyati quyidagi funktsiyalar bilan belgilanadi:
Mablag'larni to'plash (jalb qilish);
Mablag'larni joylashtirish (investitsiya funktsiyasi);
Hisob-kassa xizmatlari.
Kredit resurslarini to'plash va taqsimlash bo'yicha bank operatsiyalarining iqtisodiy asosi - bu kreditlash qiymatini shakllantirish va ishlatishga ta'sir etuvchi ob'ektiv jarayon sifatida mablag'larning harakati. Ushbu jarayonni tashkillashtirish orqali tijorat banki to'plangan kredit resurslarini foydali saqlashni ta'minlaydigan tijorat korxonasi vazifasini bajaradi.
Shunday qilib, tijorat bankining funktsiyalari bir-biri bilan chambarchas bog'liq, ya'ni bankning pul mablag'larini to'plashni amalga oshirish investitsiya funktsiyasini keyingi amalga oshirishni anglatadi. Ikkinchisini amalga oshirish vositasi investitsiya faoliyati hisoblanadi.
Tijorat bankining investitsion faoliyatining mohiyatini tahlil qilib, biz ushbu masalaning nazariy asosini aniqlaydigan ba'zi tushunchalarni ko'rib chiqamiz.
Xorijiy amaliyotda "investitsiya" atamasi, qoida tariqasida, uzoq vaqt davomida qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilingan mablag'larni anglatadi. Ushbu yondashuv asosida banklarning investitsion faoliyati ikki turdagi xizmatlarni taqdim etuvchi biznes sifatida qaraladi. Ulardan biri qimmatli qog'ozlarni ularning asosiy bozorida joylashtirish yoki joylashtirish orqali pul mablag'larini ko'payishi. Ikkinchisi, ikkilamchi bozorda mavjud bo'lgan qimmatli qog'ozlarni sotib oluvchilar va sotuvchilarning virtual uchrashuvini tashkil qilish, ya'ni vositachilar yoki dilerlarning faoliyati. Ammo bu nuqtai nazar bir tomonlama bo'lib, banklarning investitsion faoliyatining barcha yo'nalishlarini hisobga olmaydi.
Ichki iqtisodiyotda "investitsiya" atamasi nisbatan yaqinda paydo bo'ldi. Ilgari "yalpi kapital qo'yilmalar" tushunchasi ishlatilgan, bu asosiy vositalarni ko'paytirish uchun bir martalik xarajatlarni anglatadi. Investitsiyalar - bu kapital qo'yilmalarga qaraganda kengroq tushuncha.
Zamonaviy mahalliy iqtisodchilar sarmoyalarni turli mamlakatlarda, tadbirkorlik loyihalari, ijtimoiy-iqtisodiy dasturlar va innovatsion loyihalarda o'z mamlakatiga yoki chet elga uzoq muddatli kapital qo'yilmalar deb ta'riflashadi. Shu bilan birga, sarmoyalar sarmoyalar kiritilgandan keyin ma'lum bir davr ichida foyda keltirishi ta'kidlangan. Ushbu ta'rifga asoslanib, investitsiya faoliyati bu mablag ', investitsiya yoki loyihalardagi pul va boshqa qiymatlarni investitsiyalashning umumiy faoliyati, shuningdek investitsiyalarning qaytarilishini ta'minlash.
Ammo shuni ta'kidlash kerakki, investitsiyalar deganda tijorat bankining resurslarini taqsimlashning barcha yo'nalishlari, shuningdek, daromad olish uchun ma'lum bir davr uchun mablag'larni joylashtirish operatsiyalari tushuniladi. Birinchi holda, investitsiyalar tijorat bankining faol operatsiyalarining barcha spektrini, ikkinchisida - uning shoshilinch tarkibiy qismini o'z ichiga oladi.
Bank investitsiyalari o'zining iqtisodiy mazmuniga ega. Mikroiqtisodiy jihatdan investitsiya faoliyati - bankning iqtisodiy sub'ekt sifatida nuqtai nazaridan, to'g'ridan-to'g'ri va bilvosita daromad olish uchun o'z mablag'larini real vaqtni yaratish yoki sotib olishga va sotib olishga moliyaviy mablag'larni investitsiyalash bilan shug'ullanadigan faoliyat sifatida qaralishi mumkin.
Shu bilan birga, banklarning investitsion faoliyati moliya vositachilari sifatida ularning makroiqtisodiy rolini amalga oshirish bilan bog'liq yana bir jihat mavjud. Ushbu hajmda banklar xo’jalik yurituvchi sub’ektlarning investitsiyalarga bo’lgan ehtiyojlarini qondirishga yordam beradi. Bozor iqtisodiyoti sharoitida ularga bo'lgan talab pul shaklida yuzaga keladi. Bundan tashqari, banklar omonatlar va omonatlarni investitsiyalarga aylantirish imkoniyatini beradi.
Banklar tomonidan investitsiya faoliyatini amalga oshirish investitsiya jarayonida ifodalanadi.
Investitsion jarayon deganda investitsiya faoliyatini amalga oshirish uchun bosqichlar, harakatlar, protseduralar va operatsiyalar ketma-ketligi tushuniladi. Investitsion jarayonning o'ziga xos yo'nalishi investitsiya ob'ekti va investitsiya turlari (real yoki moliyaviy investitsiyalar) bilan belgilanadi.
Investitsion jarayon kelajakda foyda olish va olish uchun iqtisodiy resurslarni uzoq muddatli investitsiyalar bilan bog'liq bo'lganligi sababli, ushbu investitsiyalarning mohiyati investorning o'z va qarz mablag'larini ishlatilganda yangi qiymat yaratadigan aktivlarga aylantirishdir.
Odatda investitsiya jarayonida uchta asosiy bosqichni ajratish odatiy holdir.
Tayyorgarlik bosqichi - investitsiya to'g'risida qaror qabul qilish bosqichi bir-birini almashtiradigan quyidagi bosqichlar bilan belgilanadi:
Investitsiya maqsadlarini shakllantirish;
Investitsiyalar yo'nalishlari aniqlanadi;
Aniq ob'ektlarni tanlash, investitsiya shartnomasini tayyorlash va tuzish, bu investitsiya qilingan mablag'lar hajmi, investitsiyalarni amalga oshirish vaqti va tartibi, shuningdek, investitsiya jarayonini amalga oshirishda tomonlarning o'zaro munosabati, investitsiya ob'ektidan foydalanish tartibi, yaratilgan investitsiya ob'ekti uchun mulkchilik munosabatlari, ishtirokchilarning huquq va majburiyatlarini belgilaydi. kelajakda ob'ektni ishlatishdan keladigan daromad.
Investitsion jarayonning ikkinchi bosqichi har xil shartnomalar tuzish orqali huquqiy shaklda kiyingan investitsiyalarni amalga oshirish, ularni amalga oshirish bo'yicha amaliy harakatlardir. Ular mulkni topshirish bilan bog'liq hujjatlar bo'lishi mumkin; ishlarni bajarish yoki xizmatlarni ko'rsatishga qaratilgan shartnomalar; litsenziyalash yoki boshqa fuqarolik huquqi shartnomalari. Ushbu bosqich investitsiya faoliyatini yaratish bilan yakunlanadi.
Uchinchi (operatsion) bosqich investitsiya faoliyatining yaratilgan ob'ektidan foydalanish bilan bog'liq. Ushbu bosqichda tovarlarni ishlab chiqarish, ishlarni bajarish, xizmatlar ko'rsatish tashkil etiladi, yangi mahsulotni marketing va marketing tizimi vujudga keladi. Bundan tashqari, investitsiya xarajatlari qoplanadi, investitsiyalarni sotishdan daromad olinadi. Ushbu bosqich investitsiyalarning qaytarilish davri bilan mos keladi.
Shunday qilib, kredit tashkilotlarining investitsion faoliyati ikki tomonlama xususiyatga ega. Xo’jalik yurituvchi subyekt - bank nuqtai nazaridan qaralsa, u daromadlarini oshirishga qaratilgan. Makroiqtisodiy jihatdan investitsion faollikning ta'siri ijtimoiy kapitalning o'sishiga erishishdir.
Iqtisodiy ko'rsatkichlarni sharhlash tijorat banklarining investitsion faoliyati fundamentalizmining asosidir. Ko'rsatkich deganda o'rganish va o'lchash imkoniyatiga ega bo'lgan o'rganilayotgan ob'ektning xarakteristikasi tushuniladi, bu uning bevosita tadqiqotlar olib borish imkoni bo'lmagan boshqa xususiyatlarini baholashga imkon beradi.
Investitsion faollik ko'rsatkichlariga quyidagilar kiradi:
Tijorat banklarining investitsiya resurslari hajmi;
Investitsion resurslarning real qiymati indeksi;
Bank investitsiyalari hajmi;
Banklarning umumiy aktivlarida investitsiyalar ulushi;
Ularni qo'llash ob'ektlari bo'yicha bank qo'yilmalarining tarkibiy ko'rsatkichlari;
Banklarning investitsion faoliyati ko'rsatkichlari, xususan aktivlarning ko'payishi va har bir investitsiya hajmiga to'g'ri keladigan foyda;
Ishlab chiqarish sohasidagi investitsiyalarning daromadli moliyaviy aktivlarga kapital qo'yilmalariga nisbatan muqobil daromad ko'rsatkichlari.
Ta'kidlash joizki, iqtisodiy rivojlanish nuqtai nazaridan banklarning investitsion faoliyati nafaqat bank darajasida, balki umuman jamiyatda daromadlarning shakllanishiga hissa qo'shadigan investitsiyalarni o'z ichiga oladi (ma'lum bankning daromadlarini ko'paytirishni ta'minlaydigan investitsiya faoliyatining ushbu shakllaridan farqli o'laroq). davlat daromadlari). Shuning uchun, makroiqtisodiyot nuqtai nazaridan investitsiya faoliyatini tasniflash mezoni bank investitsiyalarining samarali yo'nalishi hisoblanadi.
Banklarning investitsiya jarayonidagi ishtirokini kuchaytirish zarurati bank tizimi va umuman iqtisodiyotning muvaffaqiyatli rivojlanishining o'zaro bog'liqligidan kelib chiqadi. Bir tomondan, tijorat banklari ularning faoliyatining zarur sharti bo'lgan barqaror iqtisodiy muhitdan manfaatdordirlar, ikkinchi tomondan, iqtisodiy rivojlanishning barqarorligi ko'p jihatdan bank tizimining ishonchliligi va uning samarali ishlashiga bog'liq. Shu bilan bir qatorda, tijorat sub'ekti sifatida alohida bankning manfaatlari daromadni maqbul tavakkalchilik darajasida oshirishga qaratilganligi sababli, kredit tashkilotlarining iqtisodiyotga investitsiyalar kiritishda ishtirok etishi faqat qulay shartlardagina yuzaga keladi.
Belikov A.V.ga ko'ra, bankning investitsiya jarayonidagi ishtirokining asosiy yo'nalishlari quyidagicha aniqlanishi mumkin:
Banklar tomonidan investitsiya maqsadlari uchun mablag'larni jalb qilish;
Investitsion kreditlar berish;
Qimmatli qog'ozlarga, aktsiyalarga, o'z ulushlariga ishtirok etishga investitsiyalar (bank hisobidan ham, mijoz nomidan ham).
Bu joylar bir-biri bilan chambarchas bog'liq. Banklar kapitalni, aholining jamg'armalarini va boshqa bo'sh pul mablag'larini jalb qilib, ulardan samarali foydalanish uchun o'z resurslarini shakllantiradilar. Pul mablag'larini to'plash operatsiyalari hajmi va tarkibi banklarning kredit va investitsiya portfellari holatiga, shuningdek ularning investitsiya faoliyati imkoniyatlariga ta'sir ko'rsatadigan asosiy omillardir.
Iqtisodiy adabiyotlarda tijorat banklarining investitsiya faoliyati shakllarining tasnifi umuman qabul qilingan shakldan bir oz farq qiladi, bu tijorat banklarining investitsion faoliyatining xususiyatlari bilan belgilanadi. Bank investitsiyalarini quyidagi guruhlarga bo'lish mumkin:
Investitsiyalar ob'ektiga muvofiq real iqtisodiy aktivlarga (real investitsiyalar) va moliyaviy aktivlarga (moliyaviy investitsiyalarga) investitsiyalarni ajratish mantiqan to'g'ri keladi. Bank investitsiyalari ko'proq xususiy ob'ektlar bilan farqlanishi mumkin: investitsiya ssudalariga, muddatli depozitlarga, aktsiyalar va aktsiyalarga, qimmatli qog'ozlarga, ko'chmas mulkka, qimmatbaho metallarga va toshlarga, mol-mulk va intellektual huquqlarga va boshqalarga investitsiyalar.
Investitsiyalar maqsadiga qarab, bank investitsiyalari to'g'ridan-to'g'ri investitsiya ob'ektini to'g'ridan-to'g'ri boshqarishni ta'minlashga yo'naltirilgan bo'lishi mumkin, va to'g'ridan-to'g'ri investitsiya ob'ektini boshqarishni ko'zlamaydigan, lekin foizlar va dividendlar ko'rinishida daromadlarni kutish bilan yoki aktivlarning bozor qiymatining oshishi natijasida amalga oshiriladigan;
Investitsiyalarning maqsadiga muvofiq korxonalar va tashkilotlarni tashkil etish va rivojlantirishga investitsiyalarni va banklarning iqtisodiy faoliyatda ishtiroki bilan bog'liq bo'lmagan investitsiyalarni ajratish mumkin;
Investitsiyalarni moliyalashtirish manbalariga ko'ra, ular o'z mablag'lari hisobidan bankning o'z mablag'lari (dilerlik operatsiyalari) va o'z mablag'lari hisobidan va mijozlar nomidan bank tomonidan amalga oshiriladigan investitsiyalar (brokerlik operatsiyalari) o'rtasida farqlanadi;
Investitsiyalarga ko'ra, investitsiyalar qisqa muddatli (bir yilgacha), o'rta muddatli (uch yilgacha) va uzoq muddatli (uch yildan ortiq) bo'lishi mumkin.
Tijorat banklarining investitsiyalari, shuningdek, tavakkalchilik turlari, mintaqalar, sanoat va boshqa xususiyatlar bo'yicha tasniflanadi.
Bank investitsiyalari shakllari va turlarining eng muhim xususiyati ularning mablag'larni investitsiyalash mezonlari nuqtai nazaridan baholanishi, investitsiya maqsadlari va investitsiya qiymatlarining talablarining ziddiyatini aks ettiruvchi "rentabellik-xavf-likvidlilik" deb nomlangan uchburchagi.
Daromadlilik, likvidlilik va tavakkalchilik o'rtasida investitsiya ob'ektlarining investitsion fazilatlari sifatida barqaror bog'liqlik mavjud bo'lib, ular o'rtacha ma'lumotlarning yuqori qismida namoyish etilgan. Ular, qoida tariqasida, rentabellik o'sishi bilan, likvidlilik pasayadi va investitsiyalar xavfi ortadi. Bu shuni ko'rsatadiki, printsipial ravishda, bir vaqtning o'zida barcha mezonlarga maksimal darajada javob beradigan investitsiya qiymatlari yo'q. Biroq, amalda, har qanday investitsiya xususiyatlariga ega bo'lgan aralashmalarning paradoksal variantlari paydo bo'lishi mumkin.
Bunday sharoitda tijorat banklari tomonidan ularning faoliyatiga ta'sir qiluvchi turli omillarni hisobga olgan holda investitsiyalarning maqbul shakllarini tanlash investitsiya siyosatini ishlab chiqish va amalga oshirishni o'z ichiga oladi.
Ushbu institutlarning tijorat tuzilmasi sifatida mohiyatidan kelib chiqadigan banklarning iqtisodiy manfaatlari ularning likvidligi va ishonchliligini hisobga olgan holda operatsiyalarning rentabelligini ta'minlashdan iborat. Banklar asosan o'zlari bilan emas, balki qarzga olingan va qarzga olingan manbalar bilan ishlaydilar, shuning uchun agar ular tegishli kafolatlar berilmasa, yirik investitsiya loyihalariga sarmoya kiritish orqali o'z mijozlarining mablag'larini xavf ostiga qo'ymaydilar.
Shu munosabat bilan investitsiya siyosatini ishlab chiqishda tijorat banklari doimo tavakkalchilikning real bahosidan, investitsion loyihalarning iqtisodiy jozibadorligidan, moliyaviy jozibadorligidan, qisqa, o'rta va uzoq muddatli investitsiyalarning maqbul kombinatsiyasidan kelib chiqishi kerak. Shu bilan birga, mavjud investitsiya tizimi nafaqat bankning ichki ishi. Bank faoliyatini tartibga solishning asosiy printsiplariga muvofiq, har qanday nazorat tizimining ajralmas qismi bu bankning kredit berish va investitsiya kapitali berish, shuningdek kredit va investitsiya portfelini boshqarish bilan bog'liq siyosati, operatsion faoliyati va uning tartib-qoidalarini mustaqil ravishda ko'rib chiqishdir.
Umuman olganda, investitsiya siyosati deganda investitsiyalarning tarkibi va hajmini, ulardan foydalanish yo'nalishlari va iqtisodiyot tarmoqlari va sohalarida daromad manbalarini aniqlashga qaratilgan chora-tadbirlar tizimi tushuniladi.
Bank investitsiya siyosatini shakllantirishda bir qator ob'ektiv va sub'ektiv omillarni hisobga olishi kerak:
Makroiqtisodiy: mamlakat iqtisodiyotining umumiy holati, Markaziy bankning pul-kredit siyosati, hukumatning moliyaviy siyosati;
Tarmoq va mintaqaviy: bank xizmat ko'rsatadigan hududlar va tarmoqlardagi iqtisodiyotning holati; mijozlarning tarkibi, ularning kreditga bo'lgan ehtiyojlari; raqobatchi banklarning mavjudligi;
Intrabank: bankning o'z mablag'lari (kapitali) miqdori, majburiyatlarning tarkibi, xodimlarning qobiliyati va tajribasi.
Tijorat bankining investitsiya siyosatining muvaffaqiyatli rivojlanishi uchun uning xodimlari mamlakatdagi makroiqtisodiy vaziyatni doimiy ravishda kuzatib borishlari va investitsiya bozori rivojlanishining asosiy ko'rsatkichlarini prognoz qilishlari kerak. Bu keng ma'lumotni jalb qilishni talab qiladigan ishning eng qiyin bosqichidir. Investitsion bozor ko'rsatkichlarini baholash uch bosqichni o'z ichiga oladi:
Investitsiya muhiti va investitsiya bozorining hozirgi holatini aks ettiruvchi kuzatiladigan asosiy ko'rsatkichlar ro'yxatini shakllantirish;
Investitsiya bozoridagi mavjud vaziyat tahlili;
Investitsiya bozorining rivojlanishiga ta'sir qiluvchi omillar va sharoitlardagi o'zgarishlarni o'rganish va ushbu rivojlanish istiqbollarini ishlab chiqish.
Keling, ushbu bosqichlarning har birini batafsilroq ochib beraylik.
Kuzatilishi mumkin bo'lgan asosiy ko'rsatkichlar ro'yxati investitsiya bozorini monitoring qilish tizimini yaratish jarayonida shakllantirilgan. Uni quyidagi bo'limlarda qurish mumkin:
Umuman investitsiya bozorining makroiqtisodiy rivojlanishini belgilovchi asosiy ko'rsatkichlar;
Kapital qo'yilmalar bozori rivojlanishining asosiy ko'rsatkichlari;
Xususiylashtirish ob'ektlari bozori rivojlanishining asosiy ko'rsatkichlari;
Ko'chmas mulk bozori rivojlanishining asosiy ko'rsatkichlari;
Fond bozori rivojlanishining asosiy ko'rsatkichlari;
Pul bozori rivojlanishining asosiy ko'rsatkichlari.
Ro'yxatdagi monitoringning har bir qismida investitsion faoliyatni tahlil qilish va rejalashtirish maqsadlariga bog'liq holda keyingi tahliliy ko'rsatkichlarning har qanday tizimini ishlab chiqishga imkon beradigan bir qator boshlang'ich informatsion ko'rsatkichlar mavjud.
Investitsiya bozorini o'rganish uchun shakllantirilgan birlamchi ko'rsatkichlarni monitoring qilish uchun axborot bazasi e'lon qilingan statistik ma'lumotlar va uning alohida segmentlarining joriy monitoring materiallari hisoblanadi. Kuzatilayotgan ko'rsatkichlarning to'liq tizimiga ko'ra, investitsiya bozorini monitoring qilish har chorakda bir marta (statistik hisobotlarni taqdim etish va e'lon qilishning har choragi bilan bog'liq) individual ko'rsatkichlarni hisobga olishni ta'minlaydi. Eng muhim ko'rsatkichlarga ko'ra, monitoring har oyda amalga oshiriladi (joriy monitoring natijalari va umumlashtirilgan oylik statistika hisobotlari bo'yicha).
Investitsion bozorning hozirgi holatini tahlil qilish ushbu bozorni va uni tashkil etuvchi ayrim segmentlarni tavsiflovchi analitik ko'rsatkichlar tizimiga asoslangan. Bank bunday tahliliy ko'rsatkichlarning ro'yxatini investitsiya faoliyatining maqsadlari va yo'nalishlarini hisobga olgan holda belgilaydi. Investitsiya bozori monitoringi tarkibiga kiritilgan asosiy ko'rsatkichlar asosida dinamik ko'rsatkichlar, indekslar, nisbat va egiluvchanlik omillari (bozorni tadqiq qilish uchun tahliliy ko'rsatkichlarning mumkin bo'lgan soni ma'lumotlarga qaraganda kattaroq tartibdir).
Investitsiya bozori va uning alohida segmentlarini tahlil qilishda uning umumiy dinamikasini, shuningdek, mamlakatning iqtisodiy rivojlanish bosqichlari bilan o'zaro bog'liqligini aniqlash kerak, chunki vaziyatning eng muhim o'zgarishlari iqtisodiyotning tsiklli rivojlanishining individual bosqichlari o'zgarganda ro'y beradi. Iqtisodiyot bir yoki boshqa davriylik bilan to'rt bosqichdan o'tadi, ular birgalikda bitta iqtisodiy tsiklni tashkil etadi: inqiroz, tushkunlik, tiklanish va tiklanish.
Investitsiyalar bozorining rivojlanishiga ta'sir qiluvchi omillar va sharoitlardagi o'zgarishlarni o'rganish va ushbu rivojlanish prognozini ishlab chiqish makroiqtisodiy bozorni o'rganish jarayonini yakunladi. Iqtisodiyotning ayrim tarmoqlarini rivojlantirish bo'yicha turli xil davlat dasturlari bunday tadqiqot uchun ma'lumot bazasi hisoblanadi. Rossiyadagi investitsiya bozorining rivojlanishi bilan bog'liq prognoz ishlarida kelgusi davrda quyidagi shartlar va omillarni hisobga olish alohida ahamiyatga ega.
Yalpi ichki mahsulot, milliy daromad va sanoat ishlab chiqarishining hisoblangan dinamikasi;
Jamg'arishga sarflangan milliy daromad ulushining o'zgarishi;
Xususiylashtirish jarayonlarini rivojlantirish;
Investitsiyalarni va tadbirkorlik faoliyatining boshqa turlarini soliq tartibga solishning o'zgarishi;
Markaziy bankning chegirma stavkasi va qisqa muddatli va uzoq muddatli kreditlarni olish shartlari o'zgarishi;
Fond bozorining rivojlanishi.
Investitsiya bozorining rivojlanishini makroiqtisodiy o'rganish iqtisodiyot tarmoqlari va ayrim hududlarning investitsion jozibadorligini yanada baholash va prognoz qilish uchun asos bo'lib xizmat qiladi, bu esa bankning investitsiya siyosatini belgilashda muhim omil hisoblanadi.