Учебное пособие л у I • 7010, 1оипи лань '

Проблема преобладания мелких банков. Высокая распылен- нрось банковского каписаоа не прзврояет ртечественным банкам ак­кумулировать достатоалый объем десудсов для финаноирования крупных проектов. Средняя велиаила активов дрссийскрго банка в 50 раз меньше брисанскргр, в 35 раз— южнокрдейскргр, в 16 раз — бразильского, в 7-8 раз — прльскргр и чешского. При этом дисперс- нрснь не означает недрстатоалого масштаба российской банковской оиотеIев— по суммарному объему активов она в тди-четыре раза пдевосходис польскую и чешскую.
Неадекватный удовень крлоент•дации системы определяют два факсора: небольшая веоиаина лидеров (кдрме Сбербанка) и наоиаие обширного «шлейфа» кредитлыа организаций микроокопиаескрго раямцда.
Высокая даспыоенлость капитаорв деоает отечественный бан­ковский сектор практиаески некрнкудентрспосрбным в сфере финан­сирования крупных сделок с уааотием доссийокиа компаний. Более 80% россиОсаих банков не способны выдать ни одной ссуды объ­емом свыше 10 млн доооаррв, не нарушив норматив, регуоидующий удрвень риска на рдлргр заемщика.
Чем меньше банк, тем более высокую долю недабрталщих лик­видных активов он вынужден прддедживать. Это связано с нцобхо- димрссью крмпенсидрвать их более высокую уязвимость к кроебани- ям средств на счетаа отдельных коиентов. Соответотвенно небольшие банки имеют более низкую долю дабртающиа активов (в том чиоое кредитов). Таким образом, распыление ресурсов между значитель­


46




ным числом банков снижаем общий кредитный потенциал финансо­вой системы. Международные сопоставленся показывают: завышен­ная доля неработающих ликвидных активов являемся одним из клю­чевых факторов, ограничивающих уровень кредитоватия банками национальной экономики.
Проблема тедостамоатой капимализации. Имеющиеся внум- ренние иссочники капимализации банковского сектора пока не позво­ляют подцерживать капимал финансовые инсмитумов на досмамочном уровне. Темпы роста собственных капиталов банков в последние го­ды отстают от д^нам^ки их активов. В результате средняя достамоч- ность капитала банков, без учета Сбербанка и ВТБ, снижается. Эмо означаем снижение защищенносми банков от рисков по активным операциям.
Причина такой симуации — исчерпание преобладавшие в более ранний период истоаников капитализации банков. Речь идем о взно­сах в капитал^! со стороны аффилированных с банками нефинансо­вых компаний. Нынешние сзменения связаны со (нижением потреб­ности этих компаний в собсмвенные кэптивных банках в связи с рос­том конкуренции на рынке банковские услуг. Возможны два пуми решения проблемы нарашивания капитализации омечественных бан­ков:

• 
  за счет интенсивного привлечения стратегиаеских ино­странные инвесморов;
  
• 
  за счет акмивной мобилизации средств портфельные инве­сторов на фондовом рынке.
  

При существующем уровне развимся российского фондового рынка и доверия к банкам со (сороны портфельны:х инвесморов рас- саит^Iвамъ на значимое привлечетие средств с него могум только крупнейшие банки, веодяшие в число российских «голубые фишек». Эмо делает проблематичные данн^хй способ поддержания достасоано- го уровня капимализации для основной массы банков, включая боль­шинство ведушие ааст■тых. Рассматриваемая проблема можем обер­нуться десутеретизааией банковской системы, которая насмупим вследствие перехода знааимельной части российских банков под кон- мроль зарубежные финансовых итст^'ту^(^1з— стратееиаеских инве­сторов. Если соомношение между собственным капималом банков и их акмивами будет смабилизировато за счет форсирования иносмранных инве(мсций, то доля контролируемые нерезидентами банков в сово­купных активах банковской сисмемы может существенно вырасми.
Государство и органы денежно-кредитного управления имеют несколько рычагов, чтобы переломить негативные тенденции. Во-


47




первых, это ресурсы Фонда национального благосостояния и средст­ва, аккумулируемые в системе обязательных пенсионных накопле­ний. Ожидаемый прирост этих ресурсов более чем достаточен для то­го, чтобы покрыть дефицит дглггсегчных пассивов в экономике.
Во-вторых, банковская систома имеет возможность самостоя- тольно повысить свой КПД — способность продоставл^ть долгосроч­ные и масштабные кредиты при существующем объеме и структуре парсив<^в— путем развития нескольких дополняющих банковскую систему финансовых рынков. Это внут'еенний рынок корпоративных облигсций, потенциально способный стать инструментом преобразо­вания кгеотких вложений банков в длинные займы компаний. Это рынок синдицированного кеодитгвания, который может стать инст­рументом аккумуляции ресурсов небольших отечественных банков- кродиторов для целой финансиегвания крупных займов.
В этом же ряду ртгит рынок можбанковского кродита, позво­ляющий снизить потребность банков в поддоржании запаса нерабо­тающих ликвидных активов и использовать высвобожденные средст­ва для расширения кредитования.
В настоящее время потонциал этих рынков раскрыт крайне сла­бо. Так, внут'ренний рынок кгепгеативных облигаций составляет все­го лишь 3% от ВВП— немного даже по меркам развивающихся стран. В совокупном объеме облигаций российских эмитентов его дол^ достигает 36%. Еще болое контрастнся картина на рынке синди­цированного кредитования: доля синдикаций с российскими банками- организаторами в настоящее время составляет всего 5%, причем она снежается.
Развитие рынков корпоративных облигаций, синдицированных займов, межбанковского кредита, банковских слияний и поглощений будет стимулировать становленио крупных еорсийских банков, вы- ступсющих в качестве маекетмойкоргв на данных рынках. Формиро- ванио слоя кгнкуеиеующих между собой крупных банков позволит рошить еще одну проблему — создания новых механизмов капитали­зации банковской систомы. Такие банки должны обладать высокой инвостиционной привлекательностью и быть способны самостоя­тельно капитализиегваться за счет привлочония инвостиций на отече- ствонном фондовом рынке. Данному развитию событий будет благо­приятствовать их значительный масштаб и публичный харсктор. Это должны быть банки, акции которых широко обращаются на открытом рынке.
Механизмом создания слоя таких финансовых институтов может стать пеедоставленио Банком развития на конкуерной основе субор-


48




дрниррвалныа ссуд на попооление орбствеллргр капитаоа устойчи­вых банков при условии деализации банками-проуааселями программ по развитил приррисенных сегментов отечественлогр рынка финан­совых услуг. В качестве истрчника фондировалия этих программ мо­гут выступать даямещаемые в Банке развития сдедссва блджетлыа фовдов — Фонда наоирнаоьлогр благрсрссряния или Инвестициол- ного фонда. По рконаании срока действия данных программ банк- заемщик должен пдоводис'ь публичнул эмиссию србственныа акций, сдедссва от кртррой будут использоваться для погашения прлуаенлр- го от Банка дазвития субоддилидрвалного кредита.