Учебное пособие л у I • 7010, 1оипи лань '

Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность
использования всего капитала, включая его привлеченную часть.
К данной группе коэффициентов относятся:
• коэффициенты нормы прибыльности:
Валовая прибыль до уплаты процентов и налогов
Выручка от реализации (или чистые продажи) ’
Чистая операционная прибыль
(прибыль после уплаты процентов, но до уплаты налогов)
Выручка от реализации (или чистые продажи) ’
Чистая прибыль после уплаты процентов и налогов
Выручка от реализации (или чистые продажи) ’


б)


в)


162






а)

коэффициенты рентабельнос^т^и:
Прибыль до уплаты процентов и налогов

Активы или собственный капитал (или чистые продажи) ’
Прибыль после у^аты процентов, но до уплат^1 налогов
Активы или собственный капитал (или чистые продажи) ’
Чистая прибыль (прибыль после уплаты процентов и налогов)
Активы или собственный капитал (или чистые продажи)
Сопоставление трех видов коэффициентов рентабельности показы-
вает степень влияния процентов и налогов на рентабельность заемщика.
• коэффициенты нормы прибыли на акцию:
. „ Дивиденды по простым акциям
а) Доход на акцию = —— ;
Среднее количество простых акций
« „ - Годовой дивиденд на одну акцию
б) Дивидендный доход (%) = 100%.
Средняя рыночная цена одной акции
Если доля прибыли в выручке от реализации растет, увеличивает-
ся прибыльность активов или капитала, то можно не понижать рейтинг
клиента даже при ухудшении коэффициентов финансового левеража.