Учебное пособие по дисциплине «Экономическая теория» рассмотрено и одобрено на заседании кафедры «Экономическая теория»

НС = (СС/НД) х 100%,


где, НС – норма сбрежения;
СС– сумма сбережения;
НД - национальный доход.
Существует определённый предел нормы сбережения, превышение которого может оказаться экономически неэффективным и привести к негативным последствиям. Например, в результате чрезмерного увеличения сбережений может упасть эффективность инвестиционных расходов, так как возникают диспропорции между объёмом капитальных средств и мощностью предприятий, поставками материалов и оборудования, развитием инфраструктуры. Вследствие чего, экономический рост будет иметь тенденцию к понижению.
Решающее воздействие на темпы и качество экономического роста оказывает не только количественный показатель сбережений, но и эффективность их использования. Те факторы, которые определяют увеличение объема национального дохода, оказывают влияние на величину сбережений. К ним относятся: масса используемых ресурсов и их производительность. Величина сбережений зависит также от экономии расходов сырья, материалов, энергии. Уменьшение этих расходов на единицу продукции позволит производить больше продукции при том же количестве материальных средств.

16.4. Инвестиции и факторы, определяющие их уровень

Важнейшей составной частью совокупных расходов являются инвестиционные расходы.
Инвестиции – это денежное выражение расходов на восстановление и увеличение основного и оборотного капитала, внедрение новых технологий, а также расширение производственных мощностей с целью получения прибыли. От уровня инвестиций в существенной мере зависят темпы экономического роста и объём национального дохода. Инвестиции осуществляются в виде денежных средств, банковских кредитов, акций и других ценных бумаг.
Различают номинальные и реальные инвестиции. Инвестиции в денежном выражении называются номинальными инвестициями, а инвестиционные ресурсы, которые можно приобрести на эти денежные средства - реальными инвестициями.
В зависимости от факторов, определяющих объём спроса на инвестиции, различают автономные и индуцированные инвестиции. Автономными называются инвестиции, величина которых не зависит от совокупного дохода, тогда как величина индуцированных инвестиций определяется уровнем дохода. Ж.М.Кейнс в своём макроэкономическом анализе рассматривал только автономные инвестиции, т.е. инвестиции, не зависящие от величины совокупного дохода.
Практические действия по реализации инвестиций называются инвестиционной деятельностью, а лицо, осуществляющее инвестиции - инвестором.
Одним из источников инвестиций являются сбережения широких слоев населения. Владелец сбережений и инвестор не всегда являются одним лицом. Зачастую, сбережения осуществляются одними хозяйствующими субъектами, а инвестиции - совершенно другими субъектами. Другим источником инвестиций являются накопления промышленных, сельскохозяйственных и других предприятий, функционирующих в экономике. В этом случае «сберегатель» и «инвестор» воплощаются в одном субъекте.
Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет следующих источников:

• 
  собственные финансовые ресурсы инвесторов (прибыль, амортизационные отчисления, денежные сбережения и т.д.);
  
• 
  заемные финансовые средства (облигации займа, банковские кредиты);
  
• 
  привлеченные финансовые средства (средства, вырученные от продажи акций, паевые и другие платежи физических и юридических лиц);
  
• 
  средства государственного бюджета;
  
• 
  средства иностранных инвесторов.
  

В нашей стране наблюдаются изменения в структуре источников финансирования инвестиций. В частности, из года в год уменьшается доля средств государственного бюджета и увеличивается доля прямых иностранных инвестиций и средств внебюджетных фондов.
На уровень инвестиций оказывают влияние множество факторов. Отметим наиболее важные из них:
- ожидаемая норма прибыли от предполагаемых инвестиционных расходов. По мере роста ожидаемой нормы прибыли, интенсивность инвестиций повышается. Для потенциального инвестора основным критерием определения степени приемлемости ожидаемой нормы прибыли выступает реальная процентная ставка.
Если ожидаемая норма прибыли выше ссудного процента, то инвестору выгодно вкладывать средства в производство. Если же, она меньше в сравнении с ссудным процентом или даже равна ему, то инвестору не стоит рисковать деньгами: лучше их превратить в сбережения и получать процентные доходы по ним;
- сумма налогов, взимаемых от предпринимательской деятельности. Чем выше уровень налогов, тем ниже в стране инвестиционная активность и наоборот, благоприятная среда налогообложения стимулирует инвестиционные процессы;
- уровень инфляции. Высокий уровень инфляции отрицательно влияет на инвестиционную активность предпринимателей. Инфляция обесценивает капиталовложения и поэтому, при высоких темпах инфляции, потенциальные инвесторы, как правило, не рискуют вкладывать в реальный сектор экономики и предпочитают заниматься спекулятивным бизнесом;
- объём национального продукта. Фактический рост национального продукта, при прочих равных условиях, ведёт к росту инвестиционной активности. В таком же направлении действует изменение величины накопления, рост денежных доходов населения. Следует иметь в виду, что здесь определяющее значение имеет не столько абсолютные размеры этих показателей, сколько относительные. Речь идёт о соотношении между накоплением и потреблением, являющимися слагаемыми располагаемого дохода.
Следует различать валовые, восстановительные и чистые инвестиции.