Unit 1 Corporate Culture Progress Test

Part 2 Writing

Task 1

Write the summary to the given text

Inflation

A period of increased sending that causes rapid rises in price is

referred to as inflation. This is not necessarily a part of the business cycle.

Rather, it is a kind of weakness in an economic system. When your money buys

fewer goods so that you get less for the same amount of money as before,

inflation is the problem. There is a general rise in the price of goods and

services. Your money buys less. Sometimes people describe inflation as a time

when "a dollar is not worth a dollar anymore."

One major cause of inflation is a rising demand for goods and' services.

As people spend more money, their rate of spending may increase faster than

the goods and services available. More and more people are willing and able

to pay more for the fewer things that are available. As a consequence, the prices

keep going up.

A second cause of inflation is a rise in the cost of the factors of

production. Prices are pushed up by costs. For instance, if the labor cost of

producing a good or service goes up, so will the price of the good or service.

A third cause of inflation is a lack of competition. If sellers have little or

no competition, they are free to set prices as they want. If there is little

competition, buyers must buy from businesses that are selling, and they must

pay the price asked.

Inflation is a problem for all consumers. People who live on a fixed income

are hurt the most. Retired people, for instance, cannot count on an increase in

income as prices rise. Elderly people who no longer can work face serious

problems in stretching their incomes to meet their needs in times of inflation.

Retirement income or any fixed income usually does not rise as fast as prices.

Even for working people whose incomes are going up, inflation can be a

problem. The cost of living goes up, too. People who work must have even

more money just to keep up their standard of living.

— natural resources, labor, capital goods, and entrepreneurship. All

countries must make decisions about how these factors of production will

be used to provide goods and services for its people. Let's take another look

at these factors of production.

Natural resources are all the things like trees water, minerals, and fish that

come from the land or the sea. Labor is the work done by people to produce

---

16

goods and services. Through their work, people change the raw materials

taken from the land and the sea. Another factor of production is capital

goods, the machines, buildings, and equipment used to produce goods and

services and to move them to the consumer. Capital goods are also made by

labor. Entrepreneurship is provided by individuals who are willing to take

the risk of starting and managing businesses. The wants people have for

goods and services are unlimited. However, each country has a limited

amount of resources from which to provide goods and services. Suppose you

live in a country in which everyone does what his or her mother or father

does. If your father is a farmer, you become a farmer. If your mother weaves

baskets, you weave baskets. An economic system in which people do things

the way they have always done them is called a traditional system. The same

tools and methods used by parents and grandparents are used by people

today. Most traditional economic systems have found it hard to grow. They

fall behind other countries. They use their resources as they always have

because they value their traditional ways of living. New methods and

products are not accepted, so the system does not grow.

Sometimes the government of a country — and the government alone —

gives the answers to what kind of economic system the country will have.

The government owns the resources and employs the workers. It decides

what workers will do, what goods and services they will produce, how much

will be produced, and what income they will receive. This type of economic

system is called a command system.

In a command system, the government decides what will be produced. In a

command economy, a central planning committee sets the goals. The

committee may also decide who will use the goods and services. In many

command economies, consumer goods and services rank low on the priority

list.

A market system is an economic system in which the interaction between

buyers and sellers determines what is bought and sold. In a market system

the questions are answered through the market, which is made up of all

individuals' buying and selling decisions put together. The market is not a

place; it is a concept.

In a market system, the consumer is all-important. Every time a consumer

buys a product, he or she is telling the market to supply more of that product.

Interaction of consumers and producers is what makes a market system

work.

However, everyone has certain needs such as food, clothing, and shelter that

must be satisfied. The economic system that does the best job of satisfying

those needs obviously is the most successful. No economic system is

---

17

perfect… Most economic systems in the world today are mixed systems.

Mixed systems combine some parts of other systems. They may be a mixture

of traditional, command, and market economic systems.