Universita’ di castellanza

• UNIVERSITA’ di CASTELLANZA

• 20/Aprile/2011

• “Il capitale di rischio Informale per lo sviluppo

• delle nuove imprese“

• Tomaso Marzotto Caotorta – Seg. Gen. Associazione IBAN

• Tomaso MARZOTTO CAOTORTA:

• Nato a Lentate sul Seveso (MI) nel 1945, laurea in Scienze Politiche;

• Una esperienza manageriale diversificata, dapprima nel Gruppo Montefibre in Italia ed all'estero, poi come Direttore del Settore Economico di importanti Associazioni Territoriali di Confindustria e di Sistema Moda Italia;

• Tomaso è stato anche Temporary Manager ed ha collaborato con prestigiose società di "management consulting".

• Già presidente del Gruppo Centenari & Zinelli, quotato alla Borsa Italiana; attualmente è il Direttore del Corso “Istud Entrepreneurship Programme.

• Tomaso è il fondatore del primo Club italiano di Angels Investors.

• Socio Fondatore della Associazione IBAN e Segretario Generale dal 1999.

Nel mondo, in Europa, in Italia: buona disponibilità di Capitali e di buone Idee Imprenditoriali con elevato potenziale sviluppo

• Nel mondo, in Europa, in Italia: buona disponibilità di Capitali e di buone Idee Imprenditoriali con elevato potenziale sviluppo

• Dalla facilità di incontro tra questi due fattori dipende buona parte della crescita o meno di un paese

• L’incontro è favorito o meno da 2 fattori:

• La preparazione e la qualità della Domanda e dell’Offerta (IBAN)
• L’Ecosistema esistente: cultura, fiscalità, strutture, commitement pubblico (Politica ed Istituzioni)

Nel corso degli anni IBAN ha costituito un vero e proprio “relationship network” che mette a fattore comune le competenze e le esperienze di enti ed operatori di settore e cross sector che coprono tutta la “value chain” della

• Nel corso degli anni IBAN ha costituito un vero e proprio “relationship network” che mette a fattore comune le competenze e le esperienze di enti ed operatori di settore e cross sector che coprono tutta la “value chain” della

• “early stage phase”

• In questo modo IBAN riesce a sostenere efficacemente le start up nel processo di crescita e di creazione del valore

DEFINIZIONE

• DEFINIZIONE

• I BA O INVESTITORI INFORMALI DI CAPITALE DI RISCHIO, SONO PERSONE FISICHE CHE INTERVENGONO A LIVELLO PRIVATO

• OLTRE AD APPORTARE CAPITALE OFFRONO ANCHE LA LORO ESPERIENZA GESTIONALE PER LO SVILUPPO DI PROGETTI D’IMPRESA, PER LO PIU’ IN FASE DI START-UP

• Capitale di rischio informale può rappresentare ottima opportunità per start-up

• Perché porta capitale significativo nella fase iniziale e capacità manageriali

• Capitale di rischio informale è in crescita in Italia ed in Europa

• Ma c’è un problema .....

• “La asimmetria informativa”

• tra Domanda e Offerta

• Sul piano sostanziale:

• I portatori di progetto non sono in grado di accedere al capitale
• La finanza di rischio non è attrezzata per esaminare

• micro-progetti

• Sul piano culturale:

• percezione del ruolo che gli imprenditori hanno dei Business Angels
• le attese e le esigenze dei Business Angels

• Tecnologia 3D per interni

• Foot Runner

• Eugea

• Biogenera

Qu’attendre des ses investisseurs – comment en retirer un maximum de valeur?

• Qu’attendre des ses investisseurs – comment en retirer un maximum de valeur?

• Dans le quotidien, mobiliser ses investisseurs aux cotés de l'entreprise est parfois difficile, comment les solliciter, les faire intervenir sans perdre en autonomie?

Comment faire de l’exit une opportunité ?

• Comment faire de l’exit une opportunité ?

• Qui dit investisseurs, dit Sortie. En d'autres termes, en acceptant de faire rentrer des investisseurs au capital, il faut intégrer réellement le fait de trouver une liquidité à moyen terme pour ces investisseurs. Comment préparer cette étape et la transformer en opportunité stratégique pour l'entreprise?

• OSEO - sistema di garanzia

• del capitale di rischio

• Per il sostegno delle start up innovative, in Francia (ma anche in altri paesi) normalmente si adottano due modalità di intervento:

• Diretto: la creazione di piccoli Fondi di Venture che coinvestono con investitori privati a livello locale

• Indiretto: mediante un meccanismo di garanzia del capitale di rischio attivato da privati, che appunto può contare su una parziale copertura a fronte di eventuali perdite

• OSEO - sistema di garanzia

• del capitale di rischio

• Vera e propria copertura assicurativa, fino al 70%, che OSEO concede (a determinate condizioni e per perdite totali o parziali del capitale investito) a investitori in nuove PMI, riconosciute come innovative e quindi meritevoli di essere “aiutate” nella fase di decollo.

• OSEO - sistema di garanzia

• del capitale di rischio

• La SIBA (Società di Investimento di Business Angels): Società costituita da 3 o più Investitori (BA), che deve essere accreditata da OSEO;
• Il piano annuale di investimenti, sulla base del quale la SIBA è ammessa o no alla Garanzia;
• Il riconoscimento di PMI innovativa, che viene rilasciato alle imprese nelle quali si intende investire, a seguito di un esame secondo una precisa chek list;
• La Convenzione annuale che la SIBA firma con OSEO per il portafoglio investimenti e nell’ambito di un plafond;
• Le Commissioni da pagare, che sono dello 0,30 % annuo più una partecipazione sulle plusvalenze realizzate;
• L’attivazione della Garanzia, che avviene all’atto della messa in liquidazione della Società nella quale si è investito.

• OSEO - sistema di garanzia

• del capitale di rischio

• Applicabilità e implementazione in Italia ?

• Individuazione di chi mette i fondi per attivare la Garanzia (Cassa Depositi e Prestiti ? il Tesoro ? Le Province o le Regioni ? le Camere di Commercio ? un mix di questi soggetti ?)
• Individuazione dell’Ente a cui è affidato il compito di gestire il meccanismo ? (Società di assicurazione ? il sistema dei Confidi ? altri Enti da definire ?)
• Individuazione di una figura giuridica equivalente alla SIBA (in effetti, è identificabile nella srl italiana)
• Individuazione dell’Ente certificatore dell’innovatività delle aziende che gestisce la somministrazione della chek list (l’Agenzia per l’Innovazione ? l’Università ? la CCIAA ? altro ?)
• Individuazione di chi certifica la validità della figura del BA (Associazione IBAN ? CCIAA ? altro ?).