World Bank Document

Exchange Rates 
NAS 22 Accounting for Assets and 
Liabilities Expressed in Foreign 
Currency, MoF approved in 2004 
NAS 22 is based on IAS 21, but modified to comply 
with Uzbek legislation and other NAS. Some important 
differences exist, however, including the following: (i) 
exchange differences can be recognized when they arise 
or they can be deferred until disposition (e.g., settlement 
of a liability over several periods); (ii) exchange 
differences are recorded as results of financing 
activities; (iii) NAS 22 is less complex in relation to 
foreign operations; and (iv) NAS 22 has less complex 
disclosure requirements.
IAS 23 Borrowing Costs 
No equivalent NAS 
N/A 
IAS 24 Related Party Disclosures 
No equivalent NAS 
N/A 
IAS 27 Consolidated Financial Statements 
NAS 8 follows the same principles as IAS 27, but: (i) is 

---

The Republic of Uzbekistan – Accounting and Auditing ROSC 
 
- 5 - 
 
and Accounting for Investments in 
Subsidiaries 
NAS 8 Consolidated Financial 
Statements and Accounting for 
Investments in Subsidiaries, MoF 
approved in 1998 
not up to date; (ii) is less complex; and (iii) requires 
fewer disclosures.
IAS 28 Accounting for Investments in 
Associates 
NAS 12 Accounting for Financial 
Investments, MoF approved in 1998 
NAS 12 is not in line with IAS 28 and deals mostly with 
classifying investments as short or long term, their 
valuation and disclosures. This NAS does not describe 
investments in associates and methods of accounting for 
these investments. 
IAS 29 Financial Reporting in 
Hyperinflationary Economies 
No equivalent NAS 
N/A 
IAS 31 Financial Reporting of Interests in 
Joint Ventures 
No equivalent NAS 
N/A 
IAS 32 Financial Instruments: Presentation 
No equivalent NAS 
N/A 
IAS 33 Earnings Per Share 
No equivalent NAS 
N/A 
IAS 34 Interim Financial Reporting 
No equivalent NAS 
N/A 
IAS 36 Impairment of Assets 
No equivalent NAS 
N/A 
IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities 
and Contingent Assets 
NAS 16 Contingencies and Post Balance 
Sheet Date Events, MoF approved in 1998 
Only contingencies are covered in NAS 16 based on the 
previous version of IAS 10. NAS 16 is less explicit on 
provisions and disclosure requirements are less 
demanding (see also IAS 10 above). 
IAS 38 Intangible Assets 
NAS 7 Intangible Assets, MoF approved 
in 2005;
and NAS 11 Research and Development 
Costs, MoF approved in 1998 
NAS 7 and NAS 11 are based on the same principles as 
IAS 38. However, NAS are not up to date compared to 
IAS 38 and, therefore, do not contain new definitions 
and descriptions, for example, acquisition of intangible 

---

The Republic of Uzbekistan – Accounting and Auditing ROSC 
 
- 6 - 
 
assets as part of a business combination or by way of a 
government grant. 
IAS 39 Financial Instruments: Recognition 
and Measurement 
No equivalent NAS 
N/A 
IAS 40 Investment Property 
No equivalent NAS 
N/A 
IAS 41 Agriculture 
No equivalent NAS 
N/A 
IFRS 1 First Time Adoption of IFRS 
No equivalent NAS 
N/A 
IFRS 2 Share-based Payment 
No equivalent NAS 
N/A 
IFRS 3 Business Combinations 
NAS 23 Reporting on Reorganizations, 
approved by the MoF in 2005
NAS 23 is not based on IFRS 3 (previously IAS 22).
NAS 23 addresses accounting and reporting for 
reorganizations. The standard provides detailed 
guidance for mergers and acquisitions, delimitations, 
etc., and its primary focus is on the issues of valuation; 
it does not address the purchase method and associated 
accounting treatment.
IFRS 4 Insurance Contracts 
No equivalent NAS 
N/A 
IFRS 5 Non-current Assets Held for Sale 
and Discontinued Operations 
No equivalent NAS 
N/A 
IFRS 6 Exploration for, and Evaluation of, 
Mineral Resources 
No equivalent NAS 
N/A 
IFRS 7 Financial Instruments Disclosure 
No equivalent NAS 
N/A 
IFRS 8 Operating Segments 
No equivalent NAS 
N/A 

---

The Republic of Uzbekistan – Accounting and Auditing ROSC 
 
- 7 - 
 
No equivalent IAS/IFRS 
NAS 21 Chart of Accounts and 
Instructions on Its Application, MoF 
approved in 2002 
This standard contains required account codes and 
names, as well as descriptions on how the accounts 
should be used, together with examples of accounting 
entries for specific transactions. 
No equivalent IAS/IFRS 
NAS 20 Accounting and Financial 
Reporting by Small Businesses, MoF 
approved in 1999 
Small businesses are defined in terms of number of 
employees, depending on types of businesses, from 10 
to 100 employees. The standard contains simplified 
accounting guidelines for small entities, including 
examples of accounting registers. Financial statement 
requirements are reduced to the balance sheet, income 
statement and debtors and creditors form. 
No equivalent IAS/IFRS 
NAS 19 Organization and Undertaking of 
inventory counts, MoF approved in 1999 
NAS 19 contains requirements for counts of various 
assets and liabilities, and provides sample forms of 
documents which entities are to use for these 
inventories.