Asosiy xulosalar

Inflyatsion risk - bu investitsiyalar, aktivlar yoki daromadlar oqimining kelajakdagi real qiymati (inflyatsiyadan keyin) kutilmagan inflyatsiya tufayli kamayishi xavfi.
Pul inflyatsiyasi
ASOSIY XULOSALAR
Inflyatsion risk - bu inflyatsiyaning xarid qobiliyatining pasayishi orqali investitsiya daromadini pasaytirish xavfi.
Obligatsiyalar to'lovlari ko'proq inflyatsiya xavfi ostida bo'ladi, chunki ularning to'lovlari odatda belgilangan foiz stavkalariga asoslanadi, ya'ni inflyatsiyaning o'sishi ularning xarid qobiliyatini pasaytiradi.
Inflyatsiya xavfini bartaraf etish uchun bir qancha moliyaviy vositalar mavjud.
Inflyatsiya xavfi haqida tushuncha
Inflyatsion risk deganda inflyatsiya investitsiya samaradorligini, aktiv qiymatini yoki daromadlar oqimining xarid qobiliyatini pasaytirish xavfini anglatadi. Inflyatsiyani hisobga olmagan holda moliyaviy natijalarga qarash nominal daromaddir. Investorni tashvishga solishi kerak bo'lgan qiymat bu haqiqiy daromad deb ataladigan sotib olish qobiliyatidir .

Inflyatsiya - vaqt o'tishi bilan pulning sotib olish qobiliyatining pasayishi va inflyatsiyaning o'zgarishini oldindan bilmaslik investitsiyadan realizatsiya qilingan daromad yoki aktivning kelajakdagi qiymati kutilgan qiymatdan past bo'lishi xavfini keltirib chiqaradi.

Pulda ifodalangan har qanday aktiv yoki daromad oqimi inflyatsiya xavfiga nisbatan zaifdir, chunki u pulning xarid qobiliyatining pasayishiga to'g'ridan-to'g'ri mutanosib ravishda qiymatini yo'qotadi. Keyinchalik to'lash uchun belgilangan pul miqdorini kreditlash inflyatsiya xavfiga duchor bo'lgan aktivning klassik namunasidir, chunki qaytarilgan pul qarzga berilgan puldan sezilarli darajada past bo'lishi mumkin. Jismoniy aktivlar va kapital inflyatsiya xavfiga nisbatan kam sezgir va hatto kutilmagan inflyatsiyadan ham foyda olishi mumkin.

Investorlar uchun obligatsiyalar inflyatsiya xavfiga eng zaif hisoblanadi. Kuya ajoyib jun kozokni buzishi mumkin bo'lganidek, inflyatsiya obligatsiya investorining sof qiymatini yo'q qilishi mumkin. Va juda tez-tez, obligatsiya investori o'z investitsiyalari bilan bog'liq muammoni payqasa, juda kech bo'ladi.

Aksariyat obligatsiyalar ko'paymaydigan qat'iy kupon stavkasini oladi. Shuning uchun, agar investor to'rt foizli foiz stavkasini to'laydigan 30 yillik obligatsiyani sotib olsa , lekin inflyatsiya 12 foizga oshsa, investor jiddiy muammoga duch keladi. Yildan-yilga obligatsiya egasi, investitsiyani qanchalik xavfsiz his qilishidan qat'i nazar, sotib olish qobiliyatini yo'qotadi.

Inflyatsiya xavfiga qarshi kurash

Inflyatsiya xavfidan himoya qilishning eng asosiy usuli inflyatsiya mukofotini investitsiya uchun talab qilinadigan foiz stavkasi yoki talab qilinadigan daromad darajasiga (RoR) shakllantirishdir. Misol uchun, agar qarz beruvchi bir yil davomida pul qiymati 3% ga pasayishini kutsa, ular kompensatsiya uchun olinadigan foiz stavkasiga 3% qo'shishlari mumkin. Bu kabi inflyatsiya mukofotlari qarz beruvchilar va qarz oluvchilar tomonidan kundalik bozor foiz stavkalariga bevosita kiritilgan.

Haqiqiy inflyatsiya darajasi kutilganidan boshqacha bo'lganda jiddiyroq inflyatsiya xavfi yuzaga keladi. Investitsiyalarni amalga oshirishda inflyatsiya mukofotini talab qilinadigan foiz stavkasiga yoki RoRga oddiygina yaratish kutilmagan inflyatsiyaga moslasha olmaydi.

Ba'zi qimmatli qog'ozlar sotib olish qobiliyatining o'zgarishiga yo'l qo'ymaslik uchun pul oqimlarini inflyatsiyaga moslashtirish orqali inflyatsiya xavfini bartaraf etishga harakat qiladi. G'aznachilikning inflyatsiyadan himoyalangan qimmatli qog'ozlari (TIPS) bu qimmatli qog'ozlarning eng mashhuri hisoblanadi. Ular o'zlarining kupon va asosiy to'lovlarini iste'mol narxlari indeksidagi (CPI) o'zgarishlarga qarab o'zgartiradilar va shu bilan investorga haqiqiy inflyatsiya darajasidan kelib chiqqan holda kafolatlangan real daromad keltiradilar.

Ba'zi qimmatli qog'ozlar inflyatsiya xavfidan himoya qilishni ta'minlaydi. Misol uchun, o'zgaruvchan foizli qimmatli qog'ozlar ba'zi bir himoyani ta'minlaydi, chunki ularning egasiga pul oqimlari (foiz to'lovlari, dividendlar va boshqalar) inflyatsiya darajasiga bevosita yoki bilvosita ta'sir ko'rsatadigan asosiy stavka kabi indekslarga asoslanadi . Konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalar ham ba'zi himoyani taklif qiladi, chunki ular ba'zan obligatsiyalar kabi sotiladi va ba'zan aksiyalar kabi savdo qiladi. Ularning inflyatsiyaning o'zgarishi ta'sirida bo'lgan aktsiya bahosi bilan o'zaro bog'liqligi konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalar inflyatsiyadan ozgina himoya qilishni anglatadi.

Inflyatsiya xavfiga misol
10% kupon bilan 1 000 000 dollarlik obligatsiyaga ega bo'lgan investorni ko'rib chiqing. Bu nafaqaxo'rning yashashi uchun etarli foiz to'lovlarini keltirib chiqarishi mumkin, ammo yillik 3% inflyatsiya darajasi bilan portfel tomonidan ishlab chiqarilgan har 1000 dollar kelgusi yilda atigi 970 dollar va undan keyingi yili taxminan 940 dollarga teng bo'ladi.

Inflyatsiyaning o'sishi foiz to'lovlarining sotib olish qobiliyatining asta-sekin kamayishini anglatadi va asosiy qarz bir necha yildan so'ng to'langanda, investor obligatsiyani birinchi marta sotib olganidan ancha kam miqdorda sotib oladi.