Biznes moliyasi Mavzu: Qarzni moliyalashtirish chindan ham tuyulgani kabi arzonmi? Gurux: n mmt 99-2

keling, vaziyatni kreditorlar nuqtayi nazaridan ko’rib chiqaylik. Agar yaxta ijarasiga investitsiya qilishdan 14 foiz daromadlilik olinishi kerak bo’lsa, unda nima uchun ular faqat 10% daromad olish uchun sarmoya kiritishmoqchi? Buning o’rniga La Mer kompaniyasining oddiy aksiyalarini xarid qilish afzal emasmi? Yoki ular 14% daromad olish imkoniyatini sezmaydigan darajada soddami? Balki shundaydir, lekin bu juda ham ehtimoldan yiroq tuyuladi.

• keling, vaziyatni kreditorlar nuqtayi nazaridan ko’rib chiqaylik. Agar yaxta ijarasiga investitsiya qilishdan 14 foiz daromadlilik olinishi kerak bo’lsa, unda nima uchun ular faqat 10% daromad olish uchun sarmoya kiritishmoqchi? Buning o’rniga La Mer kompaniyasining oddiy aksiyalarini xarid qilish afzal emasmi? Yoki ular 14% daromad olish imkoniyatini sezmaydigan darajada soddami? Balki shundaydir, lekin bu juda ham ehtimoldan yiroq tuyuladi.

MISOL

• La Mer plc kompaniyasi bir aktiv – boy turistlar o’z bazmlari uchun buyurtma qilinadigan hashamatli yaxtaga ega. Kompaniyaning kelgusi bir necha yillardagi daromadi yiliga 140 ming funt sterling bo’lishi kutilmoqda. La Mer plc kompaniyasi to’liq o’z mablag’lari, aynan esa 1 mln dona oddiy aksiya hisobiga moliyalashtirilib, ularning joriy qiymati bitta aksiya uchun 1 f. st. ni tashkil qiladi. Kompaniya yillik daromadining bir qismini dividend sifatida aksiyadorlarga to’laydi. La Mer plc boshqa xuddi shunday kemani 1 million funt sterling evaziga sotib olmoqchi. Taxmin qilinganidek, u ham 140,000 funt sterling miqdorida yillik daromad keltirishi kutilmoqda.

Buning uchun pul mablag’lari 1 mln funt sterling summadagi 10 foizli obligatsiyalar chiqarish yo’li bilan jalb etilishi kerak. Qarz ta‘minoti sifatida ikkita yaxta namoyon bo’ladi.

• Buning uchun pul mablag’lari 1 mln funt sterling summadagi 10 foizli obligatsiyalar chiqarish yo’li bilan jalb etilishi kerak. Qarz ta‘minoti sifatida ikkita yaxta namoyon bo’ladi.
• Yangi yaxtasiz bir aksiya uchun daromad quyidagicha bo’lishi kutilmoqda:
• 140000 / 1000000 =0,14 f. st. (bir aksiya uchun)
• Agar ikkinchi yaxta sotib olinsa, bir aksiya uchun yillik daromad quyidagicha bo’ladi:
• Ijaradan olingan daromad (2 x 140,000 f. st.) 280 000 f. st..
• Minus: Foiz (1 million f.st. x 10%) 100,000 f. st.
• Natija: 180,000 f. st.
• Ya‘ni: 180,000 f. st. = 0,18 f. st. (bir aksiya uchun)