Chapter II evolution of stock exchanges

  

 

0

1000

2000

3000

4000

5000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

44

32 139 111

237 392

457 593

747

2058

3075

4624

4931

M

ill

io

n

 $

Year

0

0.02

0.04

0.06

0.08

0.1

0.12

0.14

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

P

e

rc

e

n

t

Year

---

 

 

52

 

 

Fig: 2.10 

 Volume of Shares Traded in KSE during 1995-2007(In Millions)  

 

Source: - Central Bank of Sudan, Annual Report, 2007.   

                 Arab Monetary Fund (AMF), 4

th

 Quarterly AMDB Bulletins, 2003-2007. 

                  Hearn, B. (2008) 

                

 

 

 

Figure 2.11  

Value of Shares Traded in KSE during 1995-2007(Million Dollars)  

    

Source: - Central Bank of Sudan, Annual Report, 2007.   

                 Arab Monetary Fund (AMF), 4

th

 Quarterly AMDB Bulletins, 2003-2007. 

                  Hearn, B. (2008

) 

 

 

 

 

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

N

u

m

b

er

Year

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

D

o

lla

r

Year

---

 

 

53

 

 

2.4.7   Liquidity 

 

Liquidity generally refers to the ability to buy and sell  securities easily. Two 

measures of liquidity commonly used in the literature: total value traded to  GDP and 

the turnover ratio. Total value traded to GDP gives the total value of shares traded in 

relation  to  the  size  of  the  economy  and  the  turnover  ratio  gives  the  total  value  of 

shares traded in relation to the size of the market . Figure 2.12 shows that there is an 

increase of turnover ratio from less than 8 percent prior to 2000 to over 20 percent in 

2006. Then there is a decline in the turnover ratio at the end of 2007. Figure 2.13 also 

shows that total  value traded to  GDP  did  not exceed  more than 3 percent during the 

period  of  1995-2007.  This  can  be  seen  as  characterized  by  low  levels  of  trading 

activities and several factors could account for this.  

 

The Khartoum equity market is highly concentrated with only two listed firms, 

Sudatel and Sudanese Free Zones & Markets Companies. Sudatel listing in 1997  and 

increase  the  company's  capital  in  2004  resulted  in  an  increase  in  total  market 

capitalization. During 2004 Sudatel  is dominant  in terms of  market capitalization 63 

percent and trading activity 74 percent. Sudatel stock was traded on all 244 working 

days, whilst the next-highest trading activity 11.44 percent was that of Sudanese Free 

Zones  &  Markets,  which  traded  for  44  days  in  2004.  Other  stocks,  such  as  Gum 

Arabic Company and the Sudanese Islamic Investment Bank, were frequently traded 

for  79  days  and  56  days,  respectively,  but  these  lacked  size  and  value  (Hearn  et  al, 

2008). The  local  market  also  has  a  highly  concentrated  brokerage  industry  with  one 

dominant  broker. The  Financial  Investment  Bank  was  established  in  1997  through  a 

government  initiative  to  assist  domestic  stock  market  investment  and  facilitate  the 

listing  of  the  Sudatel  Telecommunications  Company.  Brokerage  is  dominated  by 

government control and lacks sufficient capitalization for market development (Hearn 

et al, 2008).