Долгова Алёна Юрьевна

Рис. 1. Общий объем глобальных трансграничных 
потоков капитала (1995-2016 гг.), трлн. долларов США 

---

38 
за период 1995-2016 гг., то есть более чем в 3 раза. При этом, в докризисный 
период 2007 г. данный показатель был равен рекордным 12,4 трлн. долларов 
США (см. Рис.1).
Вместе с тем, рассматривая отношение общего объема глобальных 
трансграничных потоков капитала к мировому ВВП, наблюдался рост с 5,3% от 
глобального ВВП за период 1990-2000 гг. к 7,1% за период 2010-2016 гг., а 
также пиком в период 2000-2010 гг. – 11,5%
43
.
Существенный рост был характерен для валютного рынка и рынка 
производных финансовых инструментов, которые стали востребованными 
инструментами для инвестирования в силу высоких показателей доходности и 
простоты использования. Ежедневный оборот валютного рынка вырос с 15 
млрд. долларов США до 5 трлн. долларов США за период 1970-2016 гг.
44
. Спрос 
на производные финансовые инструменты носит часто спекулятивный характер 
и ведет к негативному перегреву финансового рынка, хотя и играет роль его 
важного компонента.
Для мировой экономики важное значение имеют потоки прямых 
иностранных инвестиций (ПИИ), которые более устойчивы к изменениям 
мировой конъюнктуры по сравнению с операциями на финансовом рынке и 
активно используются в последние десятилетия как наиболее удобная форма 
перераспределения свободного капитала между странами, поддержки регионов 
и отдельных стран, которые испытывают нехватку капитала для целей развития 
и реализации финансовозатратных проектов. Анализ динамики потока ПИИ 
является одним из ключевых показателей оценки последствий финансовой 
глобализации для национальных экономик. Так, объем чистого притока ПИИ 
составил 2300 млрд. долларов США в 2016 г. по сравнению с 10 млрд. в 1970 гг 
43
The New Dynamics of Financial Globalization / McKinsey Global Institute. – Brussels, August 2017. – 
p. 1.
44
Turnover of OTC foreign exchange instruments / BIS, 2016. – Mode of access:
http://www.bis.org/publ/rpfx16.htm
 (дата обращения: 15.09.2017). 

---

39 
(см. Рис. 2), что демонстрирует существенный рост потоков ПИИ, связанных с 
процессами глобализации мирового хозяйства.
Источник: составлено автором диссертации по данным Всемирного банка [Электронный доступ] / 
Всемирный банк. – 2017. – Режим доступа: 
http://databank.worldbank.org/data/home.aspx 
(дата 
обращения: 15.09.2017).
В последние годы наблюдаются сдвиги в географической структуре ПИИ. 
Сегодня 55% от общего объемы ПИИ приходится на развивающие страны, 
которые в силу динамично растущих экономик становятся важными 
площадками по привлечению инвестиций. Развивающие страны испытывают 
серьезную потребность в капитальных вложениях для задач реализации 
масштабных инфраструктурных проектов. 
Из рисунка 2 видно, что ПИИ демонстрировали динамику роста до 2000 
г., далее наблюдается чередование подьемов и спадов показателей ПИИ, 
связанных с наблюдавшимися кризисами в мировой экономике. Характерно, 
что значительный спад инвестирования в период с 2000 г. связан в первую 
очередь с уменьшением притока ПИИ в развитые страны, тогда как в 
развивающихся странах он продолжил расти. В течение 2009-2014 гг., 
развивающиеся страны получили чистых капитальных вложений в размере 2,2 
трлн. долларов США. Инвесторов, как отмечаетcя в докладе McKinsey Global 
Institute, привлекали более высокие показатели доходности и очевидные 
10.2
23.1
51.5
55.8
196.3
319.9
1461
1543
3099
1860
2115
1791
2344
2300
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
2010
2015