Edition 2020 Ninth edition

5. The valuer's use of statistical tools 
293
V. Measurement, Education and Qualifications 
299
European Code of Measurement 
301
1. Introduction 302
2. Scope 302
3. Definitions 
302
4. Building measurements in practice 
307
Summary of TEGOVA's Minimum Educational Requirements 
313
1. Introduction 313
2. Outline Syllabus 
314
Recognition of Qualifications by TEGOVA 
317
VI. European Valuers' Code of Conduct 
321

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European Valuation Standards 2020
Contents
9
VII. European Union Legislation and Property Valuation 325
1. General Introduction 
328
2. The EU Internal Market 
331
3. Health and Safety 
348
4. Energy 
351
5. Environment 
355
6. The Common Agricultural Policy 
367
7. Schedule of EU Legislation 
369
Membership of TEGOVA 
377
Glossary of terms 
385
Notes 
392

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European Valuation Standards 2020
Preface
11
PREFACE
These lines are written in the eye of the storm. The Covid-19 
pandemic has disrupted our way of life and our very livelihoods 
as businesses and workers weather the continuing onslaught 
of the disease and the measures taken to curtail it. Commer-
cial property is among the hardest hit, with existential chal-
lenges for retail and even office property.
For valuers there is, sadly, an element of vindication. Our pro-
fession is never more vitally relevant than when the economy 
and real estate are in free-fall. Gone are the false certainties 
about value. Vanished, the faith in algorithms crunching out-
of-date data. Badly shaken, the confidence of so many that 
they could gauge the market for themselves. In crisis, valuers come into their own, relying on 
their experience, intuition and intimate local market knowledge to ascertain value.
Valuation practice is the conciliation of a paradox: deriving value from hard evidence while 
also identifying market phenomena with a lasting impact on value. A key purpose of valuation 
standards is to alert valuers to change and provide them with the tools for integrating it into 
their determination of value. Mirroring this, EVS 2020 is both a continuation and a disruption.
EVS 2020 continues to adapt valuation standards to the ever-increasing sway of EU law over 
financial and real estate markets. EU law permeates the Blue Book even more than in previ-
ous editions, all definitions and concepts are in line with those of EU law and policy — witness 
the adaptation of EVS’s approach to AVMs to the recent Guidelines of the European Banking 
Authority — and the impacts of EU law on real estate markets and on valuation are analysed 
in ever greater detail and are expected to be well understood by Blue Book valuers.
Since the last edition, the European authorities have confirmed their faith in EVS. Most 
notably, the European Central Bank in the 2018 edition of its Asset Quality Review manual 
for the valuation of banks’ real estate collateral reiterated that EVS takes precedence over 
all other standards.
These marks of confidence in EVS inspired us to help the European authorities further in the 
present edition, most crucially by addressing the confusion generated by radically differing 
EU legal language versions of ‘arm’s-length transaction’ in the Capital Requirements Regula-
tion’s definition of ‘Market Value’.
Alongside this continuing Europeanisation of the profession, EVS 2020 also brings disrup-
tion, coming to grips with the imperative of determining the value of energy efficiency in 
buildings in a Union in which climate leadership is the top priority. The tipping point came 
this year with the publication of EU-mandated member state Long-term Renovation Strat-
egies, several of which contained legal obligations to renovate a building to a higher level of 

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12
Preface
European Valuation Standards 2020
energy efficiency by a fixed date or at a certain inflection point (e.g. rental, sale) creating an 
unavoidable major cost impacting value. Accordingly, EVS 2020 upgrades energy efficiency 
valuation to Standard status and advises valuers to integrate these costs into their determi-
nation of Market Value.
The transparency of financial and real estate markets and the climate impact of buildings are 
systemic and existential issues of our time. Valuers’ key role in these places a great respon-
sibility on TEGOVA, which the European Valuation Standards Board has risen to in this ninth 
edition of EVS, providing our 70,000 valuers, their clients and the European and national 
public authorities with the underpinning for rigorous evidence-based determination of value.