Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

124 
INTERNATIONAL MONETARY FUND
Table 5. Thailand: Summary Implementation of the IOSCO Principles—Detailed Assessment 
Principle 
Findings 
Principle 1. The responsibilities of the Regulator 
should be clear and objectively stated. 
The law provides a clear statement of the responsibilities of 
the SEC and generally defines the authority of the SECB to 
develop policy and regulations and the authority of the 
staff under the direction of the SG to implement policy and 
perform all operational responsibilities. 
Principle 2. The Regulator should be operationally 
independent and accountable in the exercise of its 
functions and powers. 
The impact of the MOF having final approval over licensing 
and revocation decisions continues to be an issue under 
this principle. While there is no evidence that SEC 
operational decisions have been affected, the potential 
continues to exist. A separate issue concerning operational 
independence is raised by the composition of the Criminal 
Fining Committee (CFC) and the Civil Sanctions Committee 
(CSC). While there is no evidence that SEC operational 
independence on enforcement decisions has been affected, 
this is a potential problem. 
Principle 3. The Regulator should have adequate 
powers, proper resources and the capacity to 
perform its functions and exercise its powers. 
The SEC legal authority is generally sufficient to perform its 
functions, with the one limitation being that SEC civil 
enforcement authority is available only for specified forms 
of misconduct, including market manipulation, insider 
trading and making false statements in required report, 
discussed in principles 11–12. SEC budgetary and staff 
resources appear to be sufficient for its responsibilities, 
although consideration should be given to increasing the 
number of staff assigned to onsite inspections of licensed 
intermediaries and to the review of periodic reports filed by 
public companies. 
Principle 4. The Regulator should adopt clear and 
consistent regulatory processes. 
The SEC has adopted and implemented a full range of 
procedures. 
Principle 5. The staff of the Regulator should 
observe the highest professional standards, 
including appropriate standards of confidentiality. 
The annual SEC audit of securities accounts held by the 
family of SEC staff offsets the lack of regulatory 
prohibitions on staff family members 
Principle 6. The Regulator should have or contribute 
to a process to monitor, mitigate and manage 
systemic risk, appropriate to its mandate. 
The internal SEC structure is operational and appears to be 
an effective tool for monitoring systemic risk. The SEC 
should work with the BoT and OIC on adoption of a routine 
procedure for sharing information on entities that are 
related or subject to joint regulation. 
Principle 7. The Regulator should have or contribute 
to a process to review the perimeter of regulation 
regularly. 
The SEC has incorporated assessment of perimeters of 
regulation into its overall systemic risk assessment 
program. 
Principle 8. The Regulator should seek to ensure 
that conflicts of interest and misalignment of 
incentives are avoided, eliminated, disclosed or 
otherwise managed. 
Issues concerning conflicts of interest have been 
incorporated into the SEC regulatory standards for each 
category of licensed entity. 

---

THAILAND
INTERNATIONAL MONETARY FUND