Выполняется специалистом по труду и заработной плате

4.6. Оптимизация объемов производства и прибыли при ограниченных ресурсах

В условиях рыночной конкуренции предприятие формирует ассортимент производимой и реализуемой продукции с учетом максимально возможной прибыли, которую можно получить, учитывая при этом свои ресурсные возможности.
Рассмотрим решение данной проблемы на конкретном примере.
Кондитерская фабрика получила заявку от торговых организаций на поставку конфет на предстоящий квартал. Однако, из-за ограниченности поставок шоколада кондитерская фабрика заявку торговли в полном объеме выполнить не может. Необходимо определить оптимальный объем производства и реализации продукции:

Показатели	“Ласточка”	“Кара-Кум”	“Красная шапочка”	“Красный мак”	“Мокко”	Итого
Цена в руб. за кг	22,0	32,0	36,0	28,0	27,0
Объем продаж, т.	100,0	70,0	50,0	80,0	80,0	380
Выручка, тыс. руб.	2200,0	2240,0	1800,0	2240,0	2160,0	10640,0
Переменные затраты, руб/кг	10,0	18,0	20,0	14,0	14,0
Переменные затраты на весь объем, тыс. руб.	1000,0	1260,0	1000,0	1120,0	1120,0	55000,0
Расход шоколада, кг/т	100,0	150,0	180,0	130,0	140,0
Расход шоколада на всю заявку, т.	10,0	10,5	9,0	10,4	11,2	51,1
Имеется шоколад, т.						45,0

Решение данной проблемы достигается путем вычисления маржинальной прибыли на единицу ограниченного ресурса для всех возможных вариантов, дальнейшего ранжирования вариантов в соответствии с вычисленной маржинальной прибылью, извлечения максимума возможного из более приоритетного варианта до перехода к варианту с меньшим приоритетом.
Расчет производится следующим образом:

Показатели	“Ласточка”	“Кара-Кум”	“Красная шапочка”	“Красный мак”	“Мокко”		Итого
Маржинальная прибыль, тыс. руб.	1200	980,0	800,0	1120,0		1040,0	5140,0
Маржинальная прибыль на 1 т. израсходованного шоколада, тыс. руб./т	120	93	89	110		93
Приоритетность	I	III-IV	V	II		III-IV

Эти расчеты показывают, что в первую очередь следует удовлетворить спрос на конфеты “Ласточка”, затем “Красный мак” и т.д. в соответствии с приоритетностью.
Производственный план будет выглядеть следующим образом:

Показатели	“Ласточка”	“Кара-Кум”	“Красная шапочка”	“Красный мак”	“Мокко”	Итого
Расход шоколада, т.	10,0	10,5	2,9	10,4	11,2	45
Объем производства, т.	100	70	16	80	80	346
Маржинальная прибыль	1200,0	980,0	256,0	1120,0	1040,0	4596

Для сравнения, если бы было принято решение о производстве в последнюю очередь самых дешевых конфет “Ласточка”, тогда бы получили следующий результат:

Показатели	“Ласточка”	“Кара-Кум”	“Красная шапочка”	“Красный мак”	“Мокко”	Итого
Расход шоколада, т.	3,9	10,5	9,0	10,4	11,2	45
Объем производства, т.	39	70	50	80	80	319
Маржинальная прибыль	468	980	800	1120	1040	4408

Таким образом, принцип, принятый и использовавшийся при расчетах, состоит в максимизации дохода на единицу ограниченного ресурса. В качестве ограниченных ресурсов могут быть приняты любые ресурсы: сырье, материалы, электроэнергия, машинное время, рабочее время.

Глава 5. Стоимость капитала предприятия и управление структурой капитала

1. 
   Сущность категории «капитал». Виды капитала
   
2. 
   Понятия «цена капитала» и «стоимость капитала»
   
3. 
   Стоимость основных источников капитала
   
4. 
   Расчет средневзвешенной стоимости капитала предприятия
   
5. 
   Управление структурой капитала. Формирование рациональной структуры источников средств предприятия
   

5.1. Сущность категории «капитал». Виды капитала.

Производственный процесс возможен при наличии факторов производства, в качестве которых выделяют капитал, землю, рабочую силу и управление производством (предпринимательство, менеджмент).

В экономической литературе и в практическом использовании нет однозначного понимания категории «капитал». Термин «капитал» может быть использован как для обозначения источника, так и для обозначения актива. Например, в бухгалтерском балансе в его пассивной части, где представлены источники средств предприятия, есть раздел под названием «капитал и резервы».
Выражения «собственный капитал», «заемный капитал» могут использоваться как для обозначения активов, которые сформированы за счет собственных источников или за счет заемных источников, так и для обозначения самих источников.
В сочетаниях «внеоборотный капитал», «оборотный капитал» термин «капитал» обозначает денежное выражение средств предприятия, его активы.
Таким образом, термин капитал обозначает единство источника и актива, так как один без другого не существуют. Если есть актив, значит он сформирован за счет какого-то источника. И любой источник предназначен для формирования какого-то актива.
Двойственная природа «капитала» звучит и в определениях категорий «капитал», которые дают Бланк И.А., Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Бланк И.А. дает следующее определение категории капитал: « С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов»¹
Понять двойственную природу капитала помогают его характерные черты:

1. 
   Капитал – это имущество предприятия, которым оно располагает для осуществления своей целенаправленной деятельности. .
   
2. 
   Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом качестве капитал выступает не только в форме производственного капитала, но и в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.
   
3. 
   Капитал является главным источником формирования богатства собственников. В процессе его функционирования создается добавочная стоимость, в том числе прибыль, которая частично идет на потребление, а частично на расширение производства, то есть на рост капитала.
   
4. 
   Капитал предприятия, прежде всего его структура являются основой для исчисления чистых активов предприятия и базой при определении рыночной стоимости предприятия.
   
5. 
   По динамике капитала и его структуре судят о финансовом состоянии предприятия, о его финансовой устойчивости и в целом об уровне менеджмента на предприятии. Увеличение доли собственного капитала характеризует эффективное управление предприятием, рациональную дивидендную политику, эффективную заемную политику. Уменьшение доли собственного капитала, рост доли заемного капитала, то есть нарушение рациональной структуры капитала свидетельствуют о неэффективном управлении, об убыточной деятельности, о потере финансовой независимости от внешних источников финансирования. Капитал предприятия, являясь фактором производства, играет определяющую роль в экономическом развитии предприятия, росте благосостояния собственников, персонала предприятия и общества в целом. Этим определяется необходимость управления капиталом, а постановка эффективного управления капиталом является наиглавнейшей задачей финансового менеджмента.
   

В экономической литературе и практике финансового менеджмента используются многочисленные термины, выражающие различные виды капитала. Их можно классифицировать по разным признакам:

1. 
   По принадлежности предприятию выделяют собственный капитал и заемный капитал. Собственный капитал предприятия является его собственностью, он формируется за счет уставного капитала, части чистой прибыли, которая идет на развитие предприятия, и других источников, которые передаются в собственность предприятия на безвозмездной основе.
   

Заемный капитал формируется за счет денежных средств или имущества на возмездной основе. Все формы заемного капитала представляют собой обязательства, подлежащие погашению в установленный срок.

2. 
   По объектам инвестирования выделяют внеоборотный капитал и оборотный капитал. Внеоборотный капитал инвестирован во внеоборотные активы, функционирует в течение длительного времени, многократно участвует в процессе хозяйственной деятельности и переносит использованную стоимость на продукцию частями.
   

Оборотный капитал инвестирован в оборотные активы с различной степенью ликвидности (запасы, дебиторская задолженность, финансовые вложения и денежные средства).

3. 
   По целям использования выделяют производительный, ссудный и спекулятивный капитал. Производительный капитал используется в производственно-сбытовой деятельности предприятия, это его операционные активы.
   

Ссудный капитал используется для зарабатывания прибыли путем инвестирования в различные денежные и финансовые инструменты (депозитные вклады в банках, ценные бумаги).
Спекулятивный капитал используется для купли и перепродажи различных ценных бумаг с целью «заработать» на их курсовой разнице.

4. 
   По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного фонда предприятия.
   
5. 
   По формам собственности выделяют частный и государственный капитал. Такое разделение используется для характеристики предприятий по формам собственности.
   
6. 
   По форме нахождения в процессе кругооборота, различают капитал в денежной, производственной и товарной формах.
   
7. 
   По организационно-правовым формам деятельности выделяют акционерный капитал (капитал предприятий, созданных в форме акционерных обществ), паевой капитал (капитал партнерских предприятий – обществ с ограниченной ответственностью, командных обществ и т.п.) и индивидуальный капитал.
   
8. 
   По характеру участия в производственном процессе выделяют функционирующий капитал и нефункционирующий (омертвленный).
   

Функционирующий капитал характеризует ту часть капитала предприятия, которая инвестирована в активы, которые непосредственно используются в производственно-сбытовой и инвестиционной деятельности предприятия.
Нефункционирующий капитал – это часть капитала предприятия, которая вложена в активы, которые не принимают участия в различных видах деятельности предприятия и формировании его доходов. Это оборудование, которое не функционирует по разным причинам в производственном процессе; залежалое сырье, которое не используется, потому что изменился ассортимент продукции, или сырье, которое не может быть использовано в производстве из-за его низкого качества это готовая продукция, которая не используется спросом у покупателей и т.п.

9. 
   По характеру использования собственником выделяют потребляемый (изъятый) и накапливаемый (реинвестируемый) капитал.
   

Потребляемый капитал – это часть капитала, которая изымается из внеоборотных или оборотных активов и по этой причине прекращает свое функционирование в хозяйственной деятельности предприятия. В рыночных условиях изъятие капитала может быть вызвано необходимостью погашения обязательств перед различными кредиторами, в целях выплаты дивидендов, удовлетворения социальных потребностей персонала и т.п.
Накапливаемый (реинвестируемый) капитал – это часть чистой прибыли предприятия, которая используется для финансирования новых активов в целях расширения объемов хозяйственной деятельности.

10. 
    В зависимости от периода создания капитала выделяют первоначальный капитал и вновь созданный капитал.
    

Первоначальный капитал (уставный капитал) формируется в момент создания предприятия и идет на приобретение различных видов активов, необходимых для осуществления деятельности предприятия в соответствии с его уставом.
Вновь созданный капитал – это приращение капитала в результате его функционирования в хозяйственной деятельности. Используется на пополнение активов предприятия.

11. 
    По характеру принадлежности капитала стране его размещения выделяют отечественный капитал и иностранный капитал, инвестированный в предприятия.
    
12. 
    По характеру соответствия капитала правовым нормам его функционирования выделяют легальный и теневой капитал.
    

Принципиальное различие этих двух видов капитала заключается в том, что результаты хозяйственной деятельности от использования легального капитала облагаются налогами, устанавливаемыми государством и местными органами власти, то есть легальный капитал участвует в формировании бюджетных и внебюджетных фондов, средства их которых используются для нужд государства, финансирования учреждений и работников бюджетной сферы, для защиты социально-незащищенных слоев населения.
Теневой капитал «уходит» от налогов. Появление теневого капитала в России явилось реакцией предпринимателей на очень высокий уровень налогообложения деятельности предприятий. Теневой капитал функционирует в запрещенных сверхприбыльных видах деятельности, таких как торговля оружием, наркотиками и т.п.

Классификационный признак

По принадлежности предприятию