Globallashuv sharoiti mamlakatlar oʻrtasidagi integratsiya jarayonlarini ham jadallashtirib yubordi

3.2 Loyihani moliyalashtirishni rivojlantirish (investitsion kreditlash)
Eng biri keskin muammolar Hozirgi vaqtda Rossiyaning iqtisodiy rivojlanishi investitsiya faolligini oshirishdan iborat bo'lib, bu samarali investitsiya bozorini shakllantirishni talab qiladi. Uning shakllanishi va bozor iqtisodiyotiga mos keladigan investitsiyalarni moliyalashtirish mexanizmining murakkabligi shundaki, Rossiya iqtisodiyotida barcha xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'rtasida erkin ma'lumot almashinuvini ta'minlaydigan zarur bozor infratuzilmasi endigina shakllana boshlaydi va rivojlana boshlaydi. investitsiya faoliyatini moliyalashtirish uchun ishonchli va moslashtirilgan vositalar emas. Ushbu vositalardan biri 20-asrning soʻnggi oʻn yilliklarida keng tarqalgan va yirik investitsiya loyihalarini amalga oshirish uchun koʻplab tarmoqlarda muvaffaqiyatli qoʻllanilgan loyihalarni moliyalashtirishdir.
Rivojlanishning o'ziga xos xususiyatlari va hozirgi institutsional muhit tufayli Rossiyada G'arbiy milliy va transmilliy korporatsiyalar tomonidan qo'llaniladigan shaklda loyihalarni moliyalashtirish qo'llanilishi mumkin emas. Xorijiy amaliyot tomonidan ishlab chiqilgan yondashuvlarni ma'lum bir o'zgartirish zarur va ularni zamonaviy rus sharoitlariga moslashtirish kerak, ularning o'ziga xos xususiyati ma'lumotlarning beqarorligi, nomukammalligi va to'liq emasligidir. Rivojlangan mamlakatlar tomonidan loyihalarni moliyalashtirishni tashkil etish boʻyicha ishlab chiqilgan yondashuvlarni oʻrganish va nazariy tushunish, investitsiyalarni moliyalashtirish sohasidagi oʻz tajribasini ilmiy umumlashtirish bilan uygʻunlashtirib, shakllantirish uchun asos boʻlishi mumkin. samarali tizim loyihani moliyalashtirish.
Loyihani moliyalashtirish - investitsiya loyihalarini moliyalashtirish, investitsiyalarning qaytarilishini ta'minlashning maxsus usuli bilan tavsiflanadi, bu loyihaning o'zining investitsiya sifatiga, yangi tashkil etilgan yoki qayta tuzilgan korxona kelajakda oladigan daromadiga asoslanadi.
Loyihani moliyalashtirishning o'ziga xos mexanizmi investitsiya loyihasining texnik-iqtisodiy xususiyatlarini tahlil qilishni va u bilan bog'liq risklarni baholashni o'z ichiga oladi va investitsiya qilingan mablag'larning daromadliligi uchun asos bo'lib, barcha xarajatlar qoplangandan keyin qolgan loyiha daromadi hisoblanadi.
Moliyalashtirishning ushbu shaklining o'ziga xos xususiyati har xil turdagi kapitalni birlashtirish imkoniyatidir: bank, tijorat, davlat, xalqaro. An'anaviy kredit operatsiyasidan farqli o'laroq, risk investitsiya loyihasi ishtirokchilari o'rtasida taqsimlanishi mumkin.
Moliyalashtirish manbalari sifatida xalqaro moliya bozorlari, ixtisoslashtirilgan eksport kredit agentliklari, moliya, investitsiya, lizing va sug‘urta kompaniyalari mablag‘lari, Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki, Xalqaro moliya korporatsiyasi, Yevropa tiklanish banki va uzoq muddatli kreditlar. Rivojlanishni jalb qilish mumkin. Investitsion loyihalarni moliyalashtirish bilan shug‘ullanuvchi yirik banklarda loyihalarni amalga oshirishni tashkil etish, nazorat qilish va tahlil qilish bo‘yicha ixtisoslashtirilgan bo‘linmalar mavjud.
Rossiyada investitsiya faoliyatini muvofiqlashtirish muhimligini hisobga olgan holda, Loyihani moliyalashtirish federal markazi tashkil etildi, uning maqsadi moliyaviy resurslarni, shu jumladan tashqi moliyalashtirishni samarali jalb qilish va investitsiya loyihalarini amalga oshirishni ta'minlashdir. milliy iqtisodiyot uchun ustuvor xususiyatdir.
Shu bilan birga, amaldagi qonunchilik loyihalarni qo‘shimcha qiymatli amalga oshirishni murakkablashtiradi. Xususan, bozorning turli sohalarida loyihalarni moliyalashtirishning huquqiy asoslari tartibga solinmagan: imtiyozlar va kafolatlar berish, sug'urta, konsorsium huquqi, fond bozori, trast, lizing operatsiyalari va boshqalar.
Mamlakatda loyihalarni moliyalashtirishni rivojlantirishga noqulay investitsiya muhiti, kapital talab qiluvchi loyihalarni keng miqyosda moliyalashtirish uchun resurslarning yetarli emasligi, loyihalarni moliyalashtirish ishtirokchilarining malakasining pastligi va loyiha tavakkalchiligini kuchaytiruvchi boshqa omillar to‘sqinlik qilmoqda. Hozirgi sharoitda muammoni hal qilish turli tomonlarning manfaatlarini hisobga olgan holda kompleks yondashuvni talab qiladi.
Loyiha tavakkalchiligini sugʻurtalash boʻyicha davlat kafolatlarining rolini kuchaytirish, jumladan, davlat ustuvorliklari tizimiga kiruvchi investitsiya loyihalari va dasturlarini moliyalashtirishda ishtirok etuvchi banklarga kafolatlar berish, investitsiya mexanizmlarini soliq imtiyozlari bilan taʼminlash ushbu yondashuvning muhim tarkibiy qismlaridan iborat. , va investitsiya loyihalarini birgalikda kreditlash sohasida banklararo hamkorlikni rivojlantirish.
Loyihani moliyalashtirishni rivojlantirish uchun jahon amaliyoti tajribasini Rossiya sharoitlariga moslashtirish imkoniyatlarini o'rganish, shu jumladan investitsiya samaradorligini oshirishni ta'minlaydigan uslubiy yondashuvlarni ishlab chiqish juda muhimdir. Investitsiyalar samaradorligini oshirish muammosini hal qilish (investitsiyalarning o'ziga xos shaklidan qat'iy nazar) investorning o'z va qarz manbalarini jalb qilish qobiliyatini, tashqi muhitning investitsion jozibadorligini tahlil qilish va investitsiya ob'ektlarini tanlash bilan chambarchas bog'liq. talab qilinadigan daromadga erishishda xavfning maqbul darajasini aniqlash uchun.