Globallashuv sharoiti mamlakatlar oʻrtasidagi integratsiya jarayonlarini ham jadallashtirib yubordi

Xulosa
Ushbu kurs ishida tijorat bankining investitsiya faoliyatining nazariy asoslari, shuningdek, "Sberbank" XAJ investitsiya faoliyati tahlili ko'rib chiqiladi. Belgilangan vazifalar hal etilib, bu ishning maqsadi amalga oshadi.
Nazariy qismda "investitsiya faoliyati", "banklarning investitsiya faoliyati", "bankning investitsiya portfeli" kabi tushunchalar, shuningdek, investitsiya portfelining turlari ko'rib chiqiladi.
Investitsiya faoliyati - bu investitsiyalar yoki investitsiyalar va ularni amalga oshirish bo'yicha amaliy harakatlar majmui. Investitsion faoliyat subyektlari investorlar, shu jumladan banklar, investitsiya faoliyati ob’ektlari esa yangi tashkil etilgan va modernizatsiya qilinayotgan asosiy va aylanma mablag‘lar, qimmatli qog‘ozlar, maqsadli pul mablag‘lari, ilmiy-texnikaviy mahsulotlar hamda boshqa mulk ob’ektlari hisoblanadi.
Banklarning investitsiya faoliyati ikki turdagi xizmatlar ko'rsatish biznesi sifatida qaraladi: qimmatli qog'ozlarni chiqarish yoki ularning birlamchi bozoriga joylashtirish orqali naqd pul mablag'larini ko'paytirish; ikkilamchi bozorda mavjud qimmatli qog'ozlarning xaridorlari va sotuvchilari brokerlar yoki dilerlar vazifasini bajargan holda bog'lash.
Bank investitsiyalari o'ziga xos iqtisodiy mazmunga ega. Mikroiqtisodiy jihatdan banklarning investitsiya faoliyati - bankning xo'jalik yurituvchi sub'ekt sifatidagi nuqtai nazaridan - bank investor sifatida harakat qiladigan, o'z resurslarini yaratish yoki yaratishga ma'lum vaqt davomida investitsiya qiladigan faoliyat sifatida qaralishi mumkin. to'g'ridan-to'g'ri va bilvosita daromad olish uchun real aktivlarni sotib olish va moliyaviy aktivlarni sotib olish.
...

2. Shunga o'xshash hujjatlar

Rossiya Federatsiyasi iqtisodiyotining real sektorida tijorat banklarining investitsiya faoliyatini rivojlantirish shartlari va istiqbollari. Rossiya banklarining investitsiya faoliyati faoliyatining asosiy tamoyillari, muammolari va ularning paydo bo'lish sabablari.
muddatli ish, 25.05.2010 qo'shilgan
Kredit tashkilotlarining investitsiya faoliyatining ikki tomonlama xususiyati. Tijorat banklarining investitsiya shakllarining tasnifi. Investitsiya taktikasini shakllantirish tartibi. Rossiya banklarining qimmatli qog'ozlar bozoridagi investitsiya faoliyatiga yondashuvlarni ko'rib chiqish.
referat, 07/07/2015 qo'shilgan
Tijorat banklarining investitsiya faoliyatining ta'riflari va shakllari, maqsadlari, jarayoni va tamoyillari, daromadlari va risklari. Bank investitsiyalarining maqsadi, muddatlari va turlari. Kichik biznes va tadbirkorlikni davlat tomonidan qo'llab-quvvatlash. Bank investitsiyalarining istiqbollari.
muddatli ish, 02/11/2016 qo'shilgan
Banklarning investisiya faoliyati tushunchasi, shakllari, maqsadlari, jarayoni, daromadlari va risklari. «Uzoq Sharq banki» OAJning 2004-2006 yillardagi moliyaviy hisobotlari asosida tijorat faoliyatini tahlil qilish.Hozirgi bosqichda bank investitsiyasi muammolari.
muddatli ish, 2008-yil 16-10-da qo‘shilgan
Tijorat banklarining investisiya faoliyati asoslari. Banklar tomonidan amalga oshiriladigan operatsiyalar turlari. Banklarning o'z nomidan va mijozning topshirig'i bo'yicha investitsiya faoliyati. Davlat kredit tizimining faoliyat ko'rsatish mexanizmida tijorat banklarining o'rni.
test, 26/06/2010 qo'shilgan
Tijorat banklarining investisiya faoliyatining ta'riflari va shakllari, uning maqsadlari. Bank investitsiyalarini rivojlantirishning asosiy muammolari va istiqbollarini ko'rib chiqish. Rossiya Federatsiyasidagi zamonaviy banklarning investitsion faoliyatining umumlashtiruvchi xulosalari.
muddatli ish, 16.05.2015 qo'shilgan
Tijorat banklari haqida tushuncha, ularning turlari. Tijorat banklarining funktsiyalari va faoliyati tamoyillari. Belarus Respublikasi tijorat banklarining shakllanishi va rivojlanishini baholash. Belarus Respublikasi tijorat banklari faoliyatini takomillashtirishning asosiy yo'nalishlari.
muddatli ish, 04.03.2007 yil qo'shilgan
Banklarning investitsion faoliyati tushunchasi va shakllari: maqsadlar va jarayon, daromadlar va risklar. 2012-2014 yillardagi Sovcombank OAO investitsiya tijorat bankining investitsiya faoliyati tahlili. Moliyaviy hisobot. Bank investitsiyasini rivojlantirish muammolari.
muddatli ish, 12/11/2014 qo'shilgan
Rossiya Markaziy bankining o'ziga xos funktsiyalari va vositalari. Tijorat banklarining aktiv va passiv operatsiyalarining turlari va xususiyatlari, bank kreditlarining tasnifi. Tijorat banklarining noan'anaviy operatsiyalari, investitsion faoliyat sohalari.
referat, 24.01.2010 qo'shilgan
Tijorat banklarining investisiya faoliyatining huquqiy jihatlari. Sanoat investitsiyasida bank sektorining rolini tahlil qilish. Tijorat banklarining investisiya faoliyati va kredit siyosati shakllari, ularning investisiya jarayonida ishtirok etish muammolari.
Inglizcha-ruscha bank entsiklopedik lug'atida B.G. Fedorov investitsiya banki - qimmatli qog'ozlarni chiqarishni tashkil etish, joylashtirish va sotishni kafolatlashga ixtisoslashgan bank; shuningdek, turli moliyaviy masalalar bo'yicha mijozlarga maslahat berish; biroq, u asosan ulgurji moliya bozorlariga (AQSh sharoitida) yoki kichik va o'rta kompaniyalarga o'rta va uzoq muddatli investitsiyalar bo'yicha ixtisoslashgan kliring bo'lmagan bank sifatida (Buyuk Britaniya sharoitida) yo'naltirilgan.
Shuni ta'kidlash kerakki, turli mamlakatlarda turli terminologik tizimlar mavjud. Demak, Buyuk Britaniyada investitsiya banki atamasidan ko'ra investitsiya bankining mohiyati uchun investitsiya trast (kompaniya) atamasi mos keladi, Amerika tushunchasiga eng yaqin hodisa bu investitsion bank uyi (investmentbankinghouse) kabi hodisadir.
Yuqoridagi ta'riflardan, shuningdek, boshqa ko'plab ta'riflardan, investitsiya banklari deb ataladigan tijorat tashkilotlariga xos bo'lgan quyidagi xususiyatlarni ajratib ko'rsatish mumkin:

• 
  · qimmatli qog'ozlar bozori va boshqa moliya bozorlarida ruxsat etilgan faoliyatning aksariyat turlarini birlashtirgan yirik universal tijorat tashkiloti;
  
• 
  asosiy faoliyat - qimmatli qog'ozlar orqali moliyaviy resurslarni jalb qilish;
  
• 
  · birinchi navbatda ulgurji moliya bozorlarida operatsiyalarni amalga oshirish;
  
• 
  · O'rta va uzoq muddatli investitsiyalarga ustuvorlik beriladi;
  
• 
  · portfelning asosini qimmatli qog'ozlar tashkil etadi, aksariyat investitsiya banklari esa nodavlat qimmatli qog'ozlarga e'tibor qaratadilar.
  

Qimmatli qog'ozlar bozorining barcha boshqa institutlari ma'lum ixtisoslashtirilgan operatsiyalarni bajarishga rahbarlik qiladilar. Shu bilan birga, ular investitsion bank faoliyatini amalga oshirishga qodir emaslar.
Shuni ta'kidlash kerakki, mablag 'to'plash faoliyati odatda investitsiya banki sifatida tavsiflanadi. Investitsion bankning eng oddiy ta'rifi quyidagicha bo'lishi mumkin: investitsiya banki - bu investitsiya banki (investitsiya banki) bilan shug'ullanadigan moliya instituti.
Biroq, bu ta'rif butunlay to'g'ri emas. U bilvosita ushbu institutning investitsion bank ishi bo'yicha ixtisoslashuvini nazarda tutadi. Ammo haqiqat shundaki, faqat investitsiya banki bo'yicha ixtisoslashish mumkin emas, chunki uni amalga oshirish faqat investitsiya banki faoliyatining barcha boshqa turlari etarlicha rivojlangan haqiqiy universal institut doirasida mumkin. Moliyaviy resurslarni jalb qilish bo'yicha faoliyatni investitsiya bankiga xos bo'lgan boshqa sohalarda yaxshi tashkil etilgan va rivojlangan ishlarsiz amalga oshirish mumkin emas. Aytish mumkinki, investitsiya bankining boshqa barcha faoliyati ushbu bank doirasida investitsiya bankining rivojlanishi uchun asos bo'ladi. Bundan tashqari, investitsiya banki nafaqat investitsiya banki faoliyatidagi eng nufuzli yo'nalish, balki eng daromadli yo'nalishdir. Shuning uchun qimmatli qog'ozlar bozoridagi barcha yirik kompaniyalar moliyaviy resurslarni jalb qilish bo'yicha loyihalarni olishga intiladi, ya'ni. investitsiya bankiga aylanishga intiling.
Bundan tashqari, investitsiya banki atamasi ko'pincha tor ma'noda, ya'ni anderrayterlar konsorsiumlarini boshqarish faoliyati sifatida tushuniladi, ya'ni. anderrayting atamasi bilan deyarli sinonimga aylanadi. Investitsion banking atamasining o'zi Angliyada XIX asr o'rtalarida paydo bo'lgan. (AQShda - 19-asr oxirida) - banklar o'z nomidan investorlarni tugatish uchun ularni keyinchalik sotish uchun qimmatli qog'ozlarning yangi emissiyalarini to'liq sotib olishni boshlaganlaridan keyin.
Bu kompaniyani investitsiya banki sifatida belgilaydigan asosiy narsa bu o'z mijozlarining qimmatli qog'ozlarini joylashtirish orqali ularning moliyaviy resurslarini jalb qilish faoliyatidir. Shu bilan birga, ushbu faoliyatni amalga oshirish investitsiya bankining universalligini tashkil etuvchi boshqa ko'plab faoliyat turlarining mavjudligini nazarda tutadi.
Bugungi kunda haqiqatan ham investitsiya bankiga aylanish tendentsiyasini ko'rsatadigan va o'zini aniq investitsiya banki deb e'lon qiladigan va o'z faoliyatini investitsiya banki sifatida tavsiflovchi institutlar paydo bo'ldi. Biroq, bunday muassasalarning korporativ nomida "investitsiya banki" iborasi, qoida tariqasida, topilmaydi. Gap shundaki, “Banklar va bank faoliyati to‘g‘risida”gi Qonun matnida “bank” atamasiga shunday ta’rif berilgan bo‘lib, shundan kelib chiqadiki, har qanday bank tijorat banki hisoblanadi va shuning uchun bank faoliyatini amalga oshirish uchun litsenziyaga ega bo‘lishi shart. operatsiyalar. Shu bois, mohiyatan investitsiya banki hisoblangan muassasaning korporativ nomida “bank” so‘zidan foydalanish hozirgi vaqtda mantiqiy emas, deb e’tirof etilishi kerak.
Rossiyada investitsiya bankining qonunchilik tavsifi mavjud bo'lmaganda, o'ziga xos xususiyatlariga ko'ra investitsiya banki kontseptsiyasiga mos keladigan tuzilmalarga aylangan korxonalar ko'pincha investitsiya kompaniyasi litsenziyasiga ega edi. Biroq, Rossiya qoidalariga muvofiq, investitsiya kompaniyasining faoliyati doirasida bo'lgan operatsiyalarga qo'shimcha ravishda, investitsiya banki odatda bozorning boshqa ixtisoslashgan ishtirokchilariga xos bo'lgan funktsiyalarni bajaradi. Investitsiya kompaniyasi va investitsiya bankini aholi mablag'lari bilan ishlash nuqtai nazaridan ham farqlash mumkin. Rossiyadagi investitsiya kompaniyalari me'yoriy hujjatlarga ko'ra, jismoniy shaxslardan mablag'larni jalb qilish huquqiga ega emas edi, lekin ularning kichikligi tufayli ular turli xil aqlli sxemalar orqali aholidan mablag'larni jalb qilishga harakat qilishdi. Aksincha, investitsiya banklari bozorlari rivojlangan mamlakatlarda xususiy mablag'lar bilan ishlashni qonuniy taqiqlamaydi, lekin iqtisodiy sabablarga ko'ra buni rad etadi. Bundan tashqari, Rossiyada investitsiya kompaniyasining asosiy faoliyati dilerlik operatsiyalarini amalga oshirish bo'lgan muassasa sifatidagi fikr mavjud.
Investitsion bank ko'p jihatdan tijorat bankiga o'xshaydi. Ularning ikkalasi ham kichik investorlarning mablag'larini jalb qiladi va ularni moliyaviy resurslarning yirik iste'molchilari qatoriga joylashtiradi. Boshqacha qilib aytganda, banklar yakuniy investorlar va moliyaviy resurslarning yakuniy foydalanuvchilari o'rtasidagi aloqadir. Ammo tijorat banki qarz oluvchilar bilan ssuda shartnomalarini tuzish orqali resurslarni taqsimlaydi, investitsiya banki esa turli emitentlarning qimmatli qog'ozlarini sotib oladi. Bundan tashqari, "tijorat" atamasi moliyalashtirishning qisqa muddatli xususiyatini (asl ma'nosi - moliyaviy resurslarga ehtiyoj mavjud bo'lgan nisbatan qisqa vaqt davri bilan tavsiflangan savdo operatsiyalari) va "investitsiya" atamasi. qoida tariqasida asosiy kapitalni yangilash bilan bog'liq uzoq muddatli moliyalashtirishni ko'rsatadi.
Investitsiya banki - yirik kompaniyalar va hukumatlar uchun jahon moliya bozorlarida kapitalni jalb qilishni tashkil qiluvchi, biznesni sotib olish va sotishda konsalting xizmatlarini ko'rsatadigan, brokerlik xizmatlarini ko'rsatadigan, qimmatli qog'ozlar va obligatsiyalar, hosilaviy moliyaviy vositalar bilan savdo qilishda yetakchi vositachi bo'lgan moliya instituti. valyutalar va tovarlarni o'z ichiga oladi va o'zi faoliyat yuritayotgan barcha bozorlar uchun analitik hisobotlarni tayyorlaydi.
B. G. Fedorovning “Inglizcha-ruscha bank entsiklopedik lug‘ati”da investitsiya banki qimmatli qog‘ozlarni chiqarishni tashkil etish, joylashtirish va sotishni kafolatlashga ixtisoslashgan bank sifatida ta’riflangan; shuningdek, mijozlarga asosan ulgurji moliyaviy bozorlarga (AQShda) yoki kichik va o'rta kompaniyalarga (Buyuk Britaniyada) o'rta va uzoq muddatli investitsiyalar bo'yicha ixtisoslashgan kliring bo'lmagan bank sifatida turli moliyaviy masalalar bo'yicha maslahat berish.
Investitsion bank ko'plab xizmatlarni amalga oshirishi mumkin bo'lgan moliyaviy vositachidir. Bularga anderrayting, qimmatli qog‘ozlar emitenti va investorlar o‘rtasida vositachi bo‘lish, qo‘shilish va boshqa korporativ qayta tashkil etishda ko‘maklashish, institutsional mijozlar uchun brokerlik xizmatlari kiradi.
Investitsiya banklari klassik ma'noda banklar emas, chunki ular asosiy bank operatsiyalari - depozit va kreditni amalga oshirmaydi, balki yuridik va jismoniy shaxslar uchun moliyaviy vositachi sifatida ishlaydi, qimmatli qog'ozlar chiqarishni tashkil qiladi va ular bilan fond bozorida bitimlar tuzadi. Rivojlangan bozorlarda investitsion bank faoliyati mijozning biznesini qayta tashkil etish (qo‘shilish va qo‘shilish) bo‘yicha xizmatlar ko‘rsatish bilan bog‘liq qimmatli qog‘ozlarning ikkilamchi bozoridagi operatsiyalar bilan to‘ldiriladi.
Rossiya qonunchiligida investitsiya banki tushunchasining aniq ta'rifi yo'q. Rossiyada fond bozorining huquqiy asoslarini tahlil qilish tijorat banklari investitsiya banklari sifatida harakat qilishlari mumkin degan xulosaga kelishimizga imkon beradi.
Bugungi kunda banklarning investitsiya banklari sifatida ixtisoslashuvi mulkdorlar va boshqaruvning mutlaqo mustaqil va ixtiyoriy qaroridir. KIT Finance Investment Bank, BCS - Investment Bank va boshqalar o'zlarini Rossiya investitsiya institutlari sifatida ko'rsatishadi.Ayni paytda ular, qoida tariqasida, faqat investitsiya faoliyati bilan cheklanib qolmay, o'z mijozlariga boshqa xizmatlarni ham taqdim etishga tayyor.
Tijorat va investitsiya banklarining bir-biridan farqi, birinchi navbatda, ular turli moliyaviy vositalar bilan ishlaydi, ular orqali pul resurslarini qayta taqsimlash amalga oshiriladi. Tijorat banki faoliyatining asosini to'g'ridan-to'g'ri bank kreditlash, hisob-kitob-kassa xizmatlari va depozitlarga mablag'larni jalb qilish tashkil etadi. Investisiya bankining asosini qimmatli qog‘ozlar bilan operatsiyalar (anderrayting, qimmatli qog‘ozlar chiqarish asosida mablag‘ jalb etish, brokerlik, dilerlik operatsiyalari, qimmatli qog‘ozlarni ishonchli boshqarish, qimmatli qog‘ozlar bilan operatsiyalar bo‘yicha investitsiya maslahati) tashkil etadi.
Investitsion bankning asosiy xarakteristikalari quyidagilardan iborat:
- qimmatli qog'ozlar bozorida va ba'zi boshqa moliya bozorlarida ruxsat etilgan faoliyatning aksariyat turlarini birlashtirgan yirik universal tijorat tashkiloti;
- asosiy faoliyat qimmatli qog'ozlar orqali moliyalashtirishni jalb qilish;
- birinchi navbatda ulgurji moliya bozorlarida faoliyat yuritadi;
- o'rta va uzoq muddatli investitsiyalarga ustuvor ahamiyat beradi;
- qimmatli qog'ozlar uning portfelining asosini tashkil etadi, aksariyat investitsiya banklari esa nodavlat qimmatli qog'ozlarga ko'proq e'tibor qaratadilar.

1. INVESTİTSION BANKLARNING TURLARI

Hozirgi vaqtda investitsiya banklarining ikki turi mavjud:
- birinchi turdagi banklar (faqat qimmatli qog'ozlar savdosi va joylashtirish bilan shug'ullanuvchi);
- ikkinchi turdagi banklar (uzoq muddatli kreditlash bilan shug'ullanuvchi).
Birinchi turdagi investitsiya banklari qimmatli qog‘ozlar chiqarilishining ta’sischilari, tashkilotchilari, shuningdek, aksiyalar va obligatsiyalarni keyinchalik joylashtirishdan qat’i nazar, komissiya asosida ish yurituvchi yoki oldindan belgilangan miqdorni to‘laydigan kafillar sifatida faoliyat yuritadi. Uzoq muddatli investitsiyalarga muhtoj bo'lgan va aktsiyalar va obligatsiyalar chiqarishga murojaat qilgan korporatsiyalar va davlat nomidan investitsiya banklari qimmatli qog'ozlarning hajmini, shartlarini, chiqarilish muddatini aniqlash, qimmatli qog'ozlar turini tanlash, shuningdek qimmatli qog'ozlar uchun javobgarlikni o'z zimmalariga oladilar. ikkilamchi aylanishni joylashtirish va tashkil etish.
Birinchi turdagi investitsiya banklari chiqarilgan qimmatli qog'ozlarni o'z mablag'lari hisobidan sotib olish va sotish yo'li bilan yoki buning uchun bank sindikatlarini tashkil etish yo'li bilan sotib olishni kafolatlaydi, aksiya va obligatsiyalarni xaridorlarga kreditlar beradi.
Ushbu turdagi muassasalar hozirgi vaqtda iqtisodiyotning korporativ sektorining qimmatli qog'ozlari bilan operatsiyalarni amalga oshiradilar. Aksiya va obligatsiyalarni joylashtirish orqali ular sanoat, transport va savdo korxonalari tomonidan mablag' olishda vositachi bo'lib xizmat qiladi. Shuningdek, ular kapitalni jalb qilish, qimmatli qog'ozlar bozoriga xizmat ko'rsatish bilan bog'liq funktsiyalarni bajaradilar:
- aktsiyalar va obligatsiyalarni ikkilamchi joylashtirish bilan shug'ullanish;
- yevrovalyuta bozorida xalqaro qimmatli qog‘ozlarni (Evroobligatsiyalar va Evroshares) joylashtirishda vositachi sifatida faoliyat yuritish;
- korporatsiyalarga investitsiya strategiyasi, buxgalteriya hisobi va hisoboti bo'yicha maslahat berish.
Ikkinchi turdagi banklar birinchi turdagi banklardan tashkiliy tuzilmasi, vazifalari va operatsiyalari bo'yicha sezilarli darajada farqlanadi. Ular aksiyadorlik asosida, davlat ishtirokidagi aralash mulkchilik shaklida va sof davlat mulkida bo‘lishi mumkin. Ularning asosiy vazifasi iqtisodiyotning turli tarmoqlarini oʻrta muddatli va uzoq muddatli kreditlash hamda ilgʻor texnologiyalar va ilmiy-texnikaviy inqilob yutuqlarini joriy etish bilan bogʻliq maxsus maqsadli loyihalardir.

1. INVESTITSION BANKI XIZMATLARI

Rossiyada investitsiya banklari quyidagi xizmatlar turlarini eng faol rivojlantirmoqda:
1. Investitsiya loyihalarini texnik-iqtisodiy asoslash, shu jumladan loyihalarning potentsial samaradorligi va maqsadga muvofiqligini baholash, investisiya dasturlarini ishlab chiqish va xalqaro standartlarga muvofiq loyiha hujjatlarini tayyorlash.
2. Optimal emissiya portfellarini shakllantirish (korxonalar tomonidan investitsiyalarni jalb qilish dasturlarini ishlab chiqish, moliyaviy resurslarni jalb qilish vositalarini tanlash, ular o'rtasidagi optimal nisbatni asoslagan holda qarz va emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni chiqarish jadvallarini ishlab chiqish, amalga oshirish imkoniyatlarini baholash). turli hududlarda mablag'larni jalb qilish va chiqarilgan qimmatli qog'ozlar daromadining oqilona darajasini asoslash).
3. Anderrayting (emitentlarning qimmatli qog‘ozlarini bozorga joylashtirish). Rus tilidagi versiyada anderrayting, qoida tariqasida, aktsiyalarning komissiya savdosi tamoyiliga muvofiq amalga oshiriladi, bunda anderrayter aktsiyalarni sotish uchun barcha sa'y-harakatlarni amalga oshirish majburiyatini oladi, lekin joylashtirish bo'yicha qat'iy majburiyatni o'z zimmasiga olmaydi.
4. Moliya bozorining joriy holatini tahlil qilish asosida yirik investorlar uchun qimmatli qog'ozlarning maqbul individual portfellarini shakllantirish va maqsadli investitsiya funksiyalarini qurish. berilgan sana. Ba'zan ushbu turdagi xizmat ishonch bilan to'ldiriladi (kelishuv bo'yicha investitsiya portfellarini joriy boshqarish).
5. Brokerlik xizmatlari (advokat yoki komissioner sifatida qimmatli qog'ozlar bilan fuqarolik-huquqiy bitimlarni yakunlash), shuningdek dilerlik xizmatlari (qimmatli qog'ozlarni kotirovka qilish yo'li bilan o'z nomidan va o'z hisobidan qimmatli qog'ozlar bilan bitimlarni bajarish).
6. Investitsiya masalalari bo'yicha maslahatlar berish, korxonalar uchun xorijiy investor tanlash, investorlar uchun investisiya sub'ektlarini tanlash.
Yuqoridagi xizmatlarni ko'rsatish uchun investitsiya banki tashqi (to'g'ridan-to'g'ri mijozga va xizmatlar ko'rsatadigan kontragentlarga yo'naltirilgan) va ichki (tashqi faoliyatni amalga oshirish uchun zarur shart-sharoitlarni yaratish) bo'linadigan bir nechta faoliyat turlarini ishlab chiqadi.

1. INVESTİTSION BANKLARI FAOLIYATI

Investitsiya banki nafaqat investitsiya banki faoliyatidagi eng "nufuzli" yo'nalish, balki eng daromadli yo'nalishdir. Shuning uchun qimmatli qog'ozlar bozoridagi barcha yirik va ambitsiyali kompaniyalar moliyalashtirish loyihalarini olishga intilishadi (boshqacha aytganda, ular investitsiya bankiga aylanishga intiladi).
Rivojlangan bozorlarda investitsion bank faoliyati mijozning biznesini qayta tashkil etish (qo‘shilish va qo‘shilish) bo‘yicha xizmatlar ko‘rsatish bilan bog‘liq qimmatli qog‘ozlarning ikkilamchi bozoridagi operatsiyalar bilan to‘ldiriladi.
Xorijiy investitsiya banklarida ikkita asosiy yo'nalish mavjud:
- moliyalashtirishni jalb qilish;
- qo'shilish va sotib olish.
Bundan tashqari, investitsiya banklari ko'pincha kichik va o'rta korporatsiyalarning nazorat paketlarini mijozlar nomidan o'z bizneslarini qayta qurish uchun emas, balki spekulyativ foyda olish uchun faol ravishda sotadilar. Shu bilan birga, investitsiya banki u yoki bu ulushning nazorat paketiga ega bo'lgan davrda u ushbu korxonani moliyaviy sog'lomlashtirish, ushbu korporatsiya moliyasini optimallashtirish, shuningdek, uning bozor qiymatini oshirishga qaratilgan boshqa chora-tadbirlarni amalga oshirishi mumkin. blok. Bunday faoliyat hozirda ba'zi rus investitsiya kompaniyalari tomonidan juda keng tarqalgan.

2. Mablag' yig'ish

Moliyalashtirishni jalb qilish ko'pincha mijozning qimmatli qog'ozlarini joylashtirish shaklini nazarda tutadi, ammo venchur kapital korxonalarini yaratish va investitsion kreditlash mexanizmlaridan foydalanish orqali moliyalashtirishni jalb qilish variantlari bundan mustasno emas.
Ushbu turdagi faoliyat tabiiy ravishda bir qancha o'ziga xos faoliyat turlariga bo'linadi:
- qimmatli qog'ozlarni chiqarish yo'li bilan moliyaviy resurslarni jalb qilmoqchi bo'lgan mijozga moliyaviy maslahat berish;
- anderrayting sindikatsiyasi, ya'ni. anderrayterlar sindikatlarini yaratish va boshqarish;
- mijozning qimmatli qog'ozlarini moliya bozorlarida ilgari surish;
- ikkilamchi bozorda mijozning qimmatli qog'ozlariga xizmat ko'rsatish.
Odatda, investitsiya banki doirasida korporativ moliyalashtirish kabi yo'nalish ajratiladi, bu korporativ mijozlar uchun moliyalashtirishni jalb qilishni, ya'ni korporatsiyalar - investitsiya bankining mijozlari tomonidan qo'shimcha kapital jalb qilishda yordam berishni nazarda tutadi. Hozirgi vaqtda investitsiya banklarining juda kichik qismi hukumatlar va munitsipalitetlarni moliyalashtirish bilan shug'ullanadi, shuning uchun ko'pgina boshqa investitsiya banklari uchun "investitsiya banki" va "korporativ moliya" atamalari mohiyatan bir xil.

3. Birlashish va sotib olish

Rivojlangan moliyaviy bozorga ega mamlakatda faoliyat yurituvchi investitsiya banki uchun qo'shilish va sotib olish ko'pincha daromad olishning asosiy yo'nalishiga aylanadi. Ko'pgina rus korxonalari va moliyaviy guruhlari qo'shilish va sotib olish uchun investitsiya bankining xizmatlariga ehtiyoj tug'ilganda hali rivojlanish darajasiga erishmagan. Rossiya sharoitida qo'shilish va sotib olish ko'pincha katta aksiyalar bloklari bilan operatsiyalar sifatida tushuniladi. Biroq, alohida korxonalarni sotib olish va sotish faoliyati qo'shilish va qo'shib olish bilan bir xil emas. Investitsion bankning qo'shilish va qo'shilib ketish paytidagi faoliyatini quyidagi tarkibiy qismlarga bo'lish mumkin:
- biznesni qayta qurishning eng yaxshi variantini aniqlash bo'yicha konsalting faoliyati;
- qo'shilish va qo'shib olish uchun moliyaviy resurslarni jalb qilish;
- alohida kompaniyani qayta qurish va uning qismlarini sotish;
- mijozni yutilishdan samarali himoya qilishni ishlab chiqish va amalga oshirish;
- mijozning buyrug'i bo'yicha bozorda yirik aksiyalar bloklarini to'plash (yirik bloklarni sotib olish), yirik bloklarni sotish.

4. Qimmatli qog'ozlar savdosi

Qimmatli qog'ozlar savdosi faoliyati investitsiya bank faoliyatini (joylashtirilgan qimmatli qog'ozlarni sotish) va aktivlarni boshqarish faoliyatini (qimmatli qog'ozlar portfelini qayta tuzish jarayonida qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish) qo'llab-quvvatlash vositasi sifatida amalga oshiriladi. Shu bilan birga, rivojlangan moliya bozorlarida qimmatli qog'ozlar savdosi deganda nafaqat qimmatli qog'ozlarni oldi-sotdi bitimlarini tuzish jarayoni, balki juda ko'p oddiy oldi-sotdi operatsiyalari va murakkabroq bitimlardan iborat murakkab savdo va arbitraj strategiyalarini amalga oshirish tushuniladi. .
Investitsion bank yoki yirik investitsiya kompaniyasi doirasida qimmatli qog'ozlar savdosini tashkil etish biznes va fanning alohida sohasi bo'lib, u o'ziga xos murakkab naqsh va texnologiyalarga ega. Faoliyatning bu turi birinchi navbatda bozor ishtirokchilari tomonidan o'zlashtiriladi. Ko'pgina hollarda Rossiya bozorining yirik ishtirokchilari qimmatli qog'ozlar savdosi bilan shug'ullanadigan yuqori texnologiyali bo'linmalarga ega.

5. Moliyaviy tahlil va tadqiqotlar

Investitsiya banklari faoliyatidan biri bu bank tomonidan muomalada bo'lgan qimmatli qog'ozlar bo'yicha moliyaviy tahliliy ma'lumotlarni taqdim etishdir. Bu faoliyatning o'zi, qoida tariqasida, foyda keltirmaydi. Aksincha, u investitsiya banklarida eng qimmat banklardan biriga aylandi. Shu sababli, ushbu faoliyat turini investitsiya bankining tashqi va ichki faoliyati o'rtasidagi oraliq deb tasniflash mumkin.
Moliyaviy bozorlari rivojlangan mamlakatlardagi zamonaviy investitsiya banklari o‘z tadqiqot guruhlarini rivojlantirishga ko‘proq mablag‘ sarflamoqda. Bankirlarning tadqiqotga bo'lgan muhabbatining kamida ikkita sababini ko'rsatish mumkin.
1. Mijozlarga taqdim etilayotgan tadqiqot va tavsiyalar investitsiya bankining o‘ziga xos “yuzi” bo‘lib, uning imkoniyatlarini ko‘rsatib, ushbu bank xizmatlari sifatini ko‘rsatadi. Mijozni jalb qilishning birinchi bosqichi - bu o'zingizning tadqiqotlaringiz, tavsiyalaringiz, bozor baholaringiz, prognozlaringizni taqdim etishdir.
2. Yuqori sifatli ilmiy-tadqiqot ishlari muvaffaqiyatli investitsiyalarni boshqarish va mablag' yig'ish faoliyatining asosidir. Investitsion bankda tahliliy ishlarning sifati qanchalik yuqori bo'lsa, aktivlarni boshqarish qanchalik foydali bo'lsa, jalb qilingan moliyaviy resurslar hajmi shunchalik ko'p bo'ladi va jalb qilish uchun shart-sharoitlar yanada foydali bo'ladi.

6. Aktivlar boshqaruvi

Aktivlarni boshqarish (yoki investitsiyalarni boshqarish) ham investitsiya bankining o'z mablag'larini, ham mijozlar mablag'lari hisobidan shakllantirilgan portfellarni boshqarishga qaratilgan. Investitsion bank resurslarni boshqarish bo'yicha xizmatlar ko'rsatishi mumkin, masalan, AQSh fond bozorida, Britaniya obligatsiyalari bozorida resurslarni boshqarish xizmatlari, shuningdek, har qanday boshqa bozor yoki sektor, bozorlar guruhida. Bunday holda, mijoz menejerga murojaat qilib, istalgan kun pulni sarmoya kiritishi va yechib olishi yoki buni faqat ma'lum kunlarda amalga oshirishi yoki bu maqsadlar uchun birjadan foydalanishi mumkin.
Investitsion bank tomonidan boshqariladigan barcha mablag'lar uning umumiy portfeliga moliyaviy resurslar yetkazib beruvchilar bo'lib, ularning tuzilishi asosan turli fondlar orqali jalb qilingan resurslar tarkibi bilan belgilanadi. Mijoz resurslaridan tashqari, ushbu portfel o'z mablag'larini ham o'z ichiga oladi. Ushbu portfelni boshqarish investitsiya menejmenti deb ataladi.
Investitsiyalarni boshqarishda bankning tahliliy bo'limining tavsiyalaridan foydalaniladi. Shuningdek, u investitsiya bankining qimmatli qog'ozlar savdosi bilan shug'ullanuvchi qismi uchun maqsad bo'ladigan dinamik portfel modellarini ishlab chiqadi.

7. Depozitariy-saqlovchilik faoliyati

Ushbu faoliyatning mohiyati mijozlarning qimmatli qog'ozlarini saqlash, vasiylik, homiylik, hisobga olish, o'z qimmatli qog'ozlari va boshqa moliyaviy aktivlarni saqlash va hisobga olishdan iborat. Qonuniy jihatdan, aksariyat hollarda ushbu faoliyat turi investitsiya banki funktsiyalarini bajaradigan yuridik shaxs faoliyati doirasidan tashqarida bo'ladi, lekin faoliyatning ushbu zarur qismi kompleks xizmatlar ko'rsatishga qaratilgan. Shu sababli, texnologik jihatdan ushbu faoliyat turi universal investitsiya banki tomonidan amalga oshiriladigan faoliyatning majburiy elementiga aylanadi.

8. INVESTİTSION BANKINING DAROMALARI

Tashqi faoliyatni amalga oshirish uchun investitsiya banki tashqi faoliyatni amalga oshiradigan va foyda keltiradigan bo'linmalar uchun normal ish sharoitlarini ta'minlaydigan ichki faoliyatni ham ishlab chiqadi.
Investitsion bankning eng katta daromadlari quyidagilardan iborat:
- moliyalashtirishni jalb qilish bo'yicha xizmatlar ko'rsatishdan olingan daromadlar;
- o'z portfelini boshqarishdan olingan daromadlar;
- mijozlar portfelini boshqarish xizmatlarini ko'rsatishdan olingan daromadlar;
- brokerlik xizmatlarini ko'rsatishdan olingan daromadlar.
Investitsiya banki dastlab o'z mablag'larini (yoki ta'sischilarning mablag'larini) boshqarishni boshlaydi. Bunday faoliyatning rentabelligi zamonaviy Rossiya bozorida sezilarli chegaralarda o'zgarishi mumkin (yiliga 100% yo'qotishdan yiliga bir necha ming foiz foydagacha).
Bank ishida investitsiya tushunchasi ko'pincha uzoq muddatli davr uchun bank mablag'larining har qanday investitsiyasini o'z ichiga oladi. Masalan, qimmatli qog’ozlarga investitsiyalar, kichik korxonalarga kreditlar, korxonaning asosiy fondlarini kreditlash, korxonaning qisqa muddatli, joriy ehtiyojlarini moliyalashtirish bilan bir qatorda ko’pincha investitsiya faoliyati deb ataladi.
Biroq, moliya sohasi mutaxassislari quyidagi ta'rifni to'g'riroq deb hisoblashadi. Bank investitsiyalari - bu bank resurslarining qimmatli qog'ozlarga uzoq muddatli qo'yilmalari bo'lib, uning maqsadi bevosita va bilvosita daromad olishdir. To'g'ridan-to'g'ri daromad - bankning qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish natijasida foizlar, dividendlar yoki qayta sotishdan olinadigan daromadi. Bilvosita daromad mijozlarga qimmatli qog'ozlarning nazorat paketiga egalik qilish orqali bank ta'sirini kengaytirish asosida shakllanadi.
Bank investitsiyalariga obligatsiyalar va aktsiyalarga, shuningdek, boshqa qimmatli qog'ozlarga investitsiya kiritish ham kiradi. Bank investitsiyalari uzoq muddatli investitsiyalar sifatida tasniflanishiga qaramay, investitsiya vositalarini quyidagilarga bo'lish mumkin:
Muddati bir yildan ortiq bo'lgan va umuman yuqori likvidlilik bilan tavsiflangan kapital bozori vositalari;
Yuqori likvidlik va past risk bir yilgacha muddatga ega bo'lgan pul bozori vositalari bilan tavsiflanadi.
Investitsiyalar kiritish yoki investitsiyalarni amalga oshirish, shuningdek, investitsiyalarni amalga oshirish bilan bog'liq barcha amaliy harakatlar investisiya faoliyati deb ataladi. Yuridik va jismoniy shaxslar, shu jumladan banklar, ya’ni investorlar investisiya faoliyati sub’ektlari sifatida faoliyat yuritadilar. O'z navbatida, investitsiya ob'ektlari modernizatsiya qilingan va yaratilgan aylanma va asosiy fondlar, maqsadli depozitlar, qimmatli qog'ozlar, ilmiy-texnikaviy mahsulotlar, shuningdek, boshqa mulk ob'ektlari hisoblanadi.
Tijorat banklari investitsiya faoliyatini jalb qilingan yoki jalb qilingan mablag‘lar yoki o‘z mablag‘lari hisobidan amalga oshiradilar.
Investitsiyalarda bank ishtirokining asosiy yo'nalishlari:
Mijoz nomidan ham, bank mablag‘lari hisobidan ham aktsiyalarga, aktsiyalarga, qimmatli qog‘ozlarga mablag‘ kiritish;
Banklar tomonidan investitsiya maqsadlarida pul mablag'larini jamlash;
Investitsion xarakterdagi kreditlar berish.
Bu hududlarning barchasi bir-biri bilan juda yaqin aloqada. Bank muassasalari o‘z kapitalini, mijozlar jamg‘armalarini va boshqa bo‘sh pul mablag‘larini ulardan foydali va foydali foydalanishni asosiy maqsad qilib qo‘yish orqali o‘z resurslarini shakllantiradi.
Bank investitsiya faoliyati tahlilchilar tomonidan ikki turdagi xizmatlarni ko'rsatish bo'yicha biznes turi sifatida qaraladi:
Birlamchi bozorda qimmatli qog'ozlarni joylashtirish yoki chiqarish orqali naqd pul mablag'larini ko'paytirish;
Ikkilamchi bozorda mavjud qimmatli qog'ozlarning sotuvchilari va xaridorlarini bog'lash orqali mablag'larni ko'paytirish, shu bilan birga broker va dilerlar vazifasini bajarish.
Agar investitsiyalar deganda bank resurslarini joylashtirishning ma’lum bir yo’nalishi tushunilsa, bunday investitsiyalar deganda tijorat bankining barcha faol operatsiyalari tushuniladi. Agar investitsiyalar daromad olish uchun ma'lum muddatga moliyani joylashtirish bo'yicha operatsiyalar sifatida qaralsa, unda bunday investitsiyalar tijorat bankining muddatli tarkibiy qismini anglatadi.
Tijorat banklari sarmoyalari o'ziga xos iqtisodiy maqomga ega. Mikroiqtisodiy nuqtai nazardan banklarning investitsion faoliyati shunday faoliyat sifatida qaraladiki, uning davomida bank oʻz resurslarini maʼlum vaqt davomida daromad olish maqsadida real aktivlarni olish yoki yaratish uchun investitsiya qiluvchi investor sifatida harakat qiladi. bevosita va bilvosita. Investitsion bank ishi biroz boshqacha jihatga ega bo‘lib, u banklarning moliyaviy vositachi sifatidagi makroiqtisodiy rolini amalga oshirish bilan bog‘liq. Bunday holda, bank muassasalari tadbirkorlik sub'ektlarining investitsiya talabini ma'lum darajada amalga oshirishga hissa qo'shadilar. Shuning uchun ham makroiqtisodiy jihatdan bularning barchasi iqtisodiyotning investitsion ehtiyojlarini ma'lum darajada qondirishga qaratilgan deb qabul qilinadi. Bundan xulosa qilish mumkinki, bank investitsiya faoliyati ikki tomonlama tuzilishga ega. Zero, investitsion faoliyatni xo’jalik yurituvchi sub’ekt, ya’ni bank sifatida qaraydigan bo’lsak, u banklarning daromadlarini oshirishga qaratilgan. Va agar biz investitsiya faoliyati ta'sirining makroiqtisodiy jihatini ko'rib chiqsak, u ijtimoiy kapitalning o'sishidan iborat.
Iqtisodiy rivojlanish nuqtai nazaridan bank investitsiya faoliyati nafaqat bank darajasida, balki butun jamiyat daromadlarini oshiradigan shunday investitsiyalarni o'z ichiga oladi. Bu ijtimoiy daromad va uni qayta taqsimlash bilan bog'liq bo'lgan ma'lum bir bank daromadini oshiradigan investitsiya shakllaridan asosiy farqidir. Demak, makroiqtisodiyot nuqtai nazaridan investitsiya faoliyati bank investitsiyalarining ishlab chiqarish yo'nalishini o'z ichiga oladi, degan xulosaga kelish mumkin.
Bank institutlarining investitsiya faoliyatining bu ikki jihati juda chambarchas bog'liq. Bu bog'liqlikning asosi qimmatli qog'ozlar bozori va xususiylashtirish ob'ektlarining rivojlanishi hisoblanadi. Ushbu bozorlarning vositalari bevosita yoki bilvosita investitsiya jarayoni uchun zarur shart-sharoitlarni shakllantirishda ishtirok etadilar.

2. Maqolaning mavzusi bo'yicha ko'proq ma'lumot:

SOG'LOM RETSEPTLAR INTEGUMENTARY O'SIMLIKSHUNOS NAFAS OLISH REPRODUKTIV OVQAT HAZM QILISH Siz shu yerdamisiz: Muskul-skelet tizimi BANKLARNING INVESTITSIYA FAOLIYATI TURLARI. BANKLARNING INVESTISIYA FAOLIYATINING MOHIYATI BANKLARNING KAPITAL BOZORIDAGI INVESTITSIYA FAOLIYATI Bank tizimi bozor iqtisodiyotining eng muhim va ajralmas tuzilmalaridan biridir. Ko'p jihatdan aynan bank sektori iqtisodiyotning turli tarmoqlariga investitsiyalar kiritish orqali iqtisodiy o'sish sur'atlariga ta'sir ko'rsatuvchi iqtisodiy rivojlanish darajasini belgilaydi. Amaldagi qonunchilik tijorat banklariga o'z mablag'lari va daromadlarini tasarruf etishda iqtisodiy erkinlik beradi, shuning uchun banklar boshqa bank faoliyati turlari bilan bir qatorda foyda olish maqsadida tadbirkorlik va boshqa faoliyat turlariga mablag' kiritadilar. Investitsiya faoliyati - investitsiyalar yoki investitsiyalar va investitsiyalarni amalga oshirish bo'yicha amaliy harakatlar majmui. Bank investitsiyalari deganda, odatda, nisbatan uzoq vaqt davomida xususiy va davlat qimmatli qog‘ozlariga investitsiyalar tushuniladi. Tijorat banklarining investitsiya faoliyatini tavsiflab, investitsiya va kreditlashning o‘ziga xos xususiyatlarini ajratib ko‘rsatish mumkin: 1) kredit bank mablag‘laridan to‘lovni belgilangan muddatda to‘langan holda qaytarish sharti bilan nisbatan qisqa muddatga foydalanishni nazarda tutadi. kredit foizlari; investitsiyalar uzoq vaqt davomida mablag'lardan foydalanishni o'z ichiga oladi; 2) kredit berishda bitim tashabbuskori qarz oluvchi bo‘lsa, investitsiya kiritishda tashabbus qimmatli qog‘ozlar bozorida aktivlarni sotib olishga intilayotgan bankka tegishli bo‘lsa; 3) kredit operatsiyalarida bank asosiy va kam sonli kreditorlardan biri hisoblanadi, qimmatli qog’ozlarga mablag’ qo’yishda bank boshqa ko’plab investorlardan biri hisoblanadi; 4) kreditlash qarz oluvchi va qarz beruvchi o'rtasidagi yaqin aloqani ta'minlaydi, investitsiyalar shaxsiy bo'lmagan bitimdir. Banklarning institutsional investorlar sifatidagi faoliyati qimmatli qog'ozlarni oldi-sotdisi, sotib olingan qimmatli qog'ozlar bilan garovga olingan ssudalarni jalb qilish, investor bank tomonidan sotib olingan qimmatli qog'ozlar bilan tasdiqlangan huquqlarni amalga oshirish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirish, emissiyani boshqarishda ishtirok etishni o'z ichiga oladi. aktsiyadorlik jamiyati, bankrotlik to'g'risidagi ish yuritishda kreditor yoki aktsiyador sifatida ishtirok etish, jamiyat tugatilgan taqdirda tegishli mol-mulk ulushini olish. Tijorat bankining investitsiya faoliyati ob'ektlari oddiy va imtiyozli aksiyalar, obligatsiyalar, davlat qarz majburiyatlari, depozit sertifikatlari, veksellar va boshqalar hisoblanadi. Investitsion operatsiyalarni amalga oshirishda bank oldiga qo’ygan maqsadlariga ko’ra investitsiyalar ikki guruhga bo’linadi: to’g’ridan-to’g’ri investitsiyalar - bu korxonalar, turli fondlar va korporatsiyalar, ko’chmas mulk bo’lishi mumkin bo’lgan investitsiya ob’ektini bevosita boshqarish maqsadidagi investitsiyalar. va boshqa mulk; portfelli investitsiyalar bir butun sifatida boshqariladigan turli emitentlarning qimmatli qog’ozlari portfelini yaratish shaklida amalga oshiriladi. Portfel investitsiyasining maqsadi - portfeldagi qimmatli qog'ozlarning bozor qiymatining o'sishidan daromad olish va dividendlar va foizlar ko'rinishidagi foyda. Tijorat bankini investitsion operatsiyalarni amalga oshirishga undaydigan asosiy omillar rentabellik (investitsiyalar bank uchun kredit operatsiyalaridan keyin ikkinchi muhim foyda manbai) va likvidlikdir. Tijorat bankining investitsiya faoliyatining rentabelligi davlat iqtisodiyoti va uning qonunchilik tizimining barqarorligi, kredit-moliya tizimining rivojlanish darajasi, qimmatli qog'ozlar bozorining rivojlanishi, yuqori sifatli qimmatli qog'ozlarning mavjudligi bilan belgilanadi. bozor va qimmatli qog'ozlarning muddati. Banklarning investitsion faoliyati o‘z mablag‘lari, shuningdek, jalb qilingan va jalb qilingan mablag‘lar hisobidan amalga oshiriladi. Banklarning samarali investitsiya faoliyatining asosiy tamoyillariga quyidagilar kiradi: professional xodimlarning mavjudligi (chunki banklarning investitsiya faoliyati ko'p jihatdan investitsion qarorlar samaradorligiga bog'liq); investitsiyalarni diversifikatsiya qilish (investitsiyalarni qimmatli qog'ozlar turlari, iqtisodiyot tarmoqlari, hududlar, muddatlar va boshqalar bo'yicha cheklash maqsadga muvofiqdir); investitsiya investitsiyalarining likvidligi (investitsiyalar yuqori likvidli bo'lishi kerak, shuning uchun ular bozor kon'yunkturasining o'zgarishi tufayli yanada foydali bo'ladigan vositalarga tez o'tkazilishi, shuningdek, bank o'zi qo'ygan mablag'larni tezda qaytarib olishi mumkin). Investitsiyalarni amalga oshirishda bank foyda olish istagi va tijorat bankining likvidligini ta'minlash o'rtasida eng yaxshi variantni topishi kerak. Tijorat banki qimmatli qog'ozlarga mablag' qo'yganda, qimmatli qog'ozlarning daromadliligi va likvidligi o'rtasidagi ziddiyatni belgilovchi va kredit, bozor va foiz riski turlarining yig'indisi bo'lgan investitsiya riski yuzaga keladi. Investitsion faoliyat vositasini tanlashda eng qiyin nuqta ularning rentabelligini aniqlashdir. Obligatsiyalar va aktsiyalarning daromadliligida ikkita omil muhim rol o'ynaydi, ya'ni inflyatsiya va soliqlar. Qimmatli qog'ozdan real daromad olish uchun uning umumiy daromadliligi joriy inflyatsiya darajasidan yuqori bo'lishi kerak. Bundan tashqari, qimmatli qog'ozning real daromadliligi ular keltirgan daromaddan to'langan soliq summalari chegirib tashlanganidan keyin hisoblanishi kerak. Shu sababli, xavfsizlik va rentabellikning optimal kombinatsiyasiga erishish uchun banklar investitsiya portfelini shakllantiradilar va uning samaradorligini doimiy ravishda kuzatib boradilar. Investitsiya portfeli - daromad olish va investitsiyalarning likvidligini ta'minlash uchun olingan qimmatli qog'ozlar to'plami. Portfelni boshqarish likvidlik va rentabellik o'rtasidagi muvozanatni saqlashdir. Bank tasarrufidagi qimmatli qog'ozlar miqdori bankning investitsion qimmatli qog'ozlarni faol boshqarish qobiliyatiga bevosita bog'liq va bank hajmiga bog'liq. Investitsion portfelni boshqarish uchun banklar ikki xil strategiyadan foydalanadilar: faol va passiv. Faol strategiyalar moliya bozorining turli sohalaridagi vaziyatni prognoz qilish va bank mutaxassislari tomonidan qimmatli qog'ozlar portfelini tuzatish uchun prognozlardan faol foydalanishga asoslangan. Passiv strategiyalar indeksatsiyaga asoslangan, ya'ni. portfel uchun qimmatli qog'ozlar investitsiyalarning daromadliligi ma'lum bir indeksga mos kelishi va turli muddatdagi emissiyalar o'rtasida investitsiyalarning bir xil taqsimlanishiga asoslanib tanlanadi. Shu bilan birga, uzoq muddatli qimmatli qog'ozlar bankka yuqori daromad keltiradi, qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar esa likvidlikni ta'minlaydi. Haqiqiy portfel strategiyasi ham faol, ham passiv boshqaruv elementlarini birlashtiradi. Shuni ta'kidlash kerakki, bank investitsiya operatsiyalarining qimmatli qog'ozlardagi ulushi sezilarli darajada o'sib bormoqda, buning eng muhim sabablari ular bo'yicha daromadlarning nisbatan yuqori darajasi, kreditlash operatsiyalariga nisbatan past risk va yuqori likvidlikdir. Demak, tijorat banklari investitsiya faoliyatini amalga oshirib, iqtisodiy barqarorlikni saqlash, bank tizimini takomillashtirish, davlat iqtisodiyotini rivojlantirishga hissa qo‘shadi, degan xulosaga kelish mumkin. Adabiyot: Investitsiya loyihalari samaradorligini baholash / Vilenskiy P.L., Livshits V.K., Orlova E.R., Smolyan S.L.. Ed. ed. Vilenskiy P.L. - M., 2007 yil. Galanov V.A. Qimmatli qog'ozlar bozori: Darslik. - M.: INFRA-M. - 2007 yil Askinadzi V.M. Qimmatli qog'ozlar bozori / Moskva xalqaro ekonometriya, informatika, moliya va huquq instituti. - M., 2003 yil. Haydarov M.M. Investitsiyalarni moliyalashtirish va kreditlash. - A., 2003 yil. Poputarovskiy O. Investitsiya fondlari: tuzilishi, turlari va yaratilish tartibi // Qozog'iston qimmatli qog'ozlar bozori. - 2009. - 3-son. - B.44-50. Banklar moliyaviy vositachi sifatida har bir mamlakat iqtisodiyotining eng muhim tarkibiy qismi hisoblanadi. Yuridik va jismoniy shaxslarning, shuningdek, boshqa moliya institutlarining omonatlarini jalb qilish yo‘li bilan vaqtincha bo‘sh pul mablag‘larini jamg‘arayotgan an’anaviy tijorat banklari ishlab chiqarishning uzluksizligini ta’minlash yoki ishlab chiqarishning uzluksizligini ta’minlash maqsadida ularni korporatsiyalar va jismoniy shaxslarga kredit shaklida vaqtincha foydalanishga beradi. shaxslarning ehtiyojlarini qondirish uchun. Kredit tashkilotlarining o'z mijozlari bilan o'zaro munosabatlari doimiy ravishda turli shakllarda amalga oshiriladi. Masalan, korxona rivojlanishida yangi sifat darajasiga o'tish, biznesni mumkin bo'lgan va rejalashtirilgan kengaytirish, modernizatsiya qilish maqsadida kapital bozoriga katta miqdordagi moliyaviy resurslarni jalb qilish kerak bo'lgan bosqich keladi. ishlab chiqarish, yangi ishlab chiqarish tarmoqlari va yangi tovarlarni yaratish, yangi bozorlarga kirish. Bunday vaziyatlarda ushbu korxonaning kapital bozoriga kirishini o'z zimmasiga olishga qodir moliyaviy vositachi, professional maslahatchi va bitimlarni tartibga soluvchi kerak. Investitsion bank bu turdagi moliyaviy vositachilarga tegishli. Investitsion banklarning ikki turi mavjud Birinchi turdagi investitsiya banklari: Bir qator G'arb mamlakatlaridagi zamonaviy kredit tizimida investitsiya banklari katta rivojlanishga erishdi. Aksariyat G'arb mamlakatlarida (birinchi navbatda AQSH, Yaponiya, Angliya va Fransiyada) investitsiya banklari mehnat taqsimoti va kredit sektoridagi ixtisoslashuv natijasida ajralib chiqdi. Investitsiya banklarining asosiy vazifasi uzoq muddatli ssuda kapitalini jalb qilish va uni aksiyalar, obligatsiyalar va boshqa turdagi qarz majburiyatlarini chiqarish va joylashtirish orqali qarz oluvchilarga taqdim etishdan iborat. Har bir yirik firma, korporatsiya, qoida tariqasida, xizmatlaridan doimiy ravishda foydalaniladigan o'z investitsiya bankiga ega. Hozirgi vaqtda investitsiya banklarining ikki turi mavjud. Birinchi turdagi banklar faqat qimmatli qog'ozlar savdosi va joylashtirish bilan, ikkinchi turdagi banklar uzoq muddatli kreditlash bilan shug'ullanadi. Bankning oxirgi turi asosan G'arbiy Evropaning kontinental mamlakatlari va rivojlanayotgan mamlakatlar uchun xosdir. Birinchi banklar 19-asrning birinchi choragida masʼuliyati cheklangan shirkat sifatida tashkil topgan. XX asrda. xususiy bankirlar, kichik va oʻrta bank uylari qimmatli qogʻozlarni chiqarish va joylashtirishga bosqichma-bosqich oʻz oʻrnini allaqachon oʻz kapitali asosida faoliyat yuritayotgan yirik bank uylari va investitsiya banklariga boʻshatib bermoqda. Ular ayniqsa 1920-yillarda ishlab chiqilgan. 1929-1933 yillardagi Buyuk Depressiya davrida. ularning ko'pchiligi bankrot bo'ldi va haqiqatda ularning ahamiyati 1950 va 1960 yillarda ortdi. Shunday qilib, AQSHdagi investitsiya banklarining aktivlari 1929-yildagi 10 milliard dollardan 1949-yilda 2,7 milliard dollarga qisqardi.Ammo 1960-yildayoq ular 6,6 milliard dollarga yetdi.Amerika banklarining tijorat va investitsiyalarga boʻlinishi 1933-yildagi bank qonunchiligiga borib taqaladi. (Glass-Steagall akti). Jahon iqtisodiy inqirozi davridagi katta yo'qotishlar bilan bog'liq holda, o'sha paytdagi universal banklar alternativa bilan duch keldilar: qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni yoki savdo banklarining an'anaviy operatsiyalarini amalga oshirish. Shunday qilib, barcha banklar ikkita "lager"ga bo'lingan: tijorat banklari va investitsiya banklari va bir-biriga yaqin brokerlik idoralari. Birinchi turdagi investitsiya banklari hozirgi vaqtda, qoida tariqasida, iqtisodiyotning korporativ sektori qimmatli qog'ozlari bilan operatsiyalarni amalga oshiradilar. Aksiya va obligatsiyalarni joylashtirish orqali ular sanoat, transport va savdo korxonalari tomonidan mablag' olishda vositachi bo'lib xizmat qiladi. Ushbu banklar kapitalni jalb qilish va qimmatli qog'ozlar bozoriga xizmat ko'rsatish bilan bog'liq bir qator boshqa funktsiyalarni ham bajaradilar: * aktsiyalar va obligatsiyalarni ikkilamchi taqsimlash bilan shug'ullanish; * yevrovalyuta bozorida xalqaro qimmatli qog‘ozlarni (evroobligatsiyalar va yevroshares) joylashtirishda vositachi sifatida faoliyat yuritish; * korporatsiyalarga investitsiya strategiyasi, shuningdek, buxgalteriya hisobi va hisoboti bo'yicha maslahat berish. Ushbu davrda birinchi turdagi investitsiya banklari kuchli moliyaviy institutlardir, chunki ular yangi tashkil etilgan kompaniyalarning ta'sischilari sifatida faoliyat yuritib, allaqachon mavjud kompaniyalar va korporatsiyalarning aktsiyalari va obligatsiyalarining qo'shimcha emissiyasini joylashtiradilar. Hozirgi vaqtda ushbu banklarning ishtirokisiz qimmatli qog'ozlarni sotish deyarli mumkin emas. Ularning vositachiligisiz ko'plab kompaniyalar uzoq muddatli mablag'larni ololmaydilar. Bir qator mamlakatlarning (AQSh, Kanada, Angliya, Avstraliya) zamonaviy amaliyotida, agar bu banklar o'z qimmatli qog'ozlarini joylashtirish majburiyatini olmasalar, kompaniyalar tashkil etilishi va faoliyat yuritishi mumkin emas. Yangi korporatsiyalarning shakllanishi, shuningdek, eskilarini tugatilishi investitsiya banklari faoliyati uchun asos bo'lib xizmat qiladi. EF Jukova Ikkinchi nashr, qayta ko'rib chiqilgan va to'ldirilgan Rossiya Federatsiyasi Ta'lim vazirligi tomonidan darslik sifatida tahriri / 10-BOB Investitsiya banklari. Bank uylari va ularning faoliyati.10.1. Birinchi turdagi investitsiya banklari / http://do.gendocs.ru/docs/index-48888.html?page=26 Ikkinchi turdagi investitsiya banklari: Faoliyatning tashkil etilishi, funktsiyalari va tabiati. Ushbu turdagi banklar birinchi turdagi banklardan tashkiliy tuzilishi, funktsiyalari va operatsiyalari bo'yicha sezilarli darajada farqlanadi. Ikkinchi turdagi investitsiya banklari aktsiyadorlik asosida, davlat ishtirokidagi aralash mulkchilik shaklidagi va sof davlatga asoslangan bo'lishi mumkin. Bunday banklarning asosiy vazifasi xalq xo‘jaligining turli tarmoqlarini o‘rta va uzoq muddatli kreditlash, shuningdek, ilg‘or texnologiyalar va ilmiy-texnika inqilobi yutuqlarini joriy etish bilan bog‘liq maxsus maqsadli loyihalardir. Urushdan keyingi dastlabki yillarda Gʻarbiy Yevropaning iqtisodiy tiklanishida, bir qator rivojlanayotgan mamlakatlarda sanoat va infratuzilmani yaratishda investitsiya banklari katta rol oʻynadi. Bu borada aralash yoki davlat investitsiya banklari tomonidan sanoatni yuqori darajada uzoq muddatli kreditlash va unda yangi ishlab chiqarishlar barpo etilishini ta’minlagan Fransiya, Italiya, Ispaniya, Portugaliya, Skandinaviya mamlakatlari kabi davlatlarni alohida ta’kidlash lozim. Qoida tariqasida, bunday banklar davlat yoki aralash mulk bilan chambarchas bog'liq bo'lib, uni kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish uchun uzoq muddatli mablag'lar olish orqali ta'minladilar. Aralash yoki davlat tipidagi investitsiya banklari ijtimoiy-iqtisodiy rivojlantirish davlat dasturlari va iqtisodiyotni barqarorlashtirish rejalarini amalga oshirishda faol ishtirok etdilar. Hozirgi vaqtda ular ssuda kapitali bozorida ham turli operatsiyalarni amalga oshiradilar: yuridik va jismoniy shaxslarning jamg’armalarini jamlaydilar, o’rta va uzoq muddatli kreditlash ishlarini olib boradilar, xususiy va davlat qimmatli qog’ozlariga investitsiya qiladilar, turli moliyaviy xizmatlarni rivojlantiradilar. Bunday banklar mavjud bo'lgan mamlakatlarning kredit tizimida ular tijorat banklaridan keyin muhim o'rinni egallaydi. Ikkinchi turdagi investitsiya banklari faoliyatining o'ziga xos xususiyati shundaki, ular o'rta va uzoq muddatli kreditlash bo'yicha eng xavfli operatsiyalar bilan bog'liq yukni ko'tarib, tijorat banklari va boshqa moliya institutlarining kreditlariga murojaat qilishga majbur bo'ladilar. Rivojlanayotgan mamlakatlarda investitsiya banklari asosan 1960-yillarda bu davlatlar siyosiy mustaqillikka erishgandan keyin vujudga kelgan. Bu banklarni tashkil etishda sanoati rivojlangan mamlakatlarning tijorat va investitsiya banklari faol ishtirok etdilar. Rivojlanayotgan mamlakatlardagi investitsiya banklari uzoq muddatli kreditlash va qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni amalga oshiradilar. Bundan tashqari, keyingi paytlarda bir qator mamlakatlarda birinchi va ikkinchi turdagi investitsiya banklarining funksiyalari va operatsiyalarini birlashtirgan investitsiya banklari faoliyat yuritmoqda. Ikkinchi turdagi investitsiya banklari faoliyatini to‘g‘ri ko‘rsatish uchun ularning bir qator mamlakatlardagi faoliyati xarakterini tahlil qilish zarur. AQSH, Kanada, Angliyada ikkinchi turdagi investitsiya banklari mavjud emas, ular oʻrnini oʻrta va uzoq muddatli kreditlash imkonini beruvchi boshqa kredit-moliya institutlari egallaydi. Germaniyada bunday bank funksiyalarini asosan yirik tijorat banklari bajaradi. Hozirgi vaqtda Yaponiyada uchta uzoq muddatli kredit banklari mavjud: Yaponiya sanoat banki, Yaponiyaning uzoq muddatli kredit banki va Nippon kredit banki. Ular 1952 yilgi maxsus qonun bilan tashkil etilgan. Birinchi ikkita bank o'z faoliyatini yirik korxonalarga qaratgan. Nippon Credit Bank ipoteka va investitsiya banki funktsiyalarini birlashtiradi va kichik va o'rta kompaniyalarni kreditlashga ixtisoslashgan. 10.2. Ikkinchi turdagi investitsiya banklari / http://do.gendocs.ru/docs/index-48888.html?page=26 E'tibor bering, maxsus adabiyotlarda investitsiya bankining turli ta'riflari mavjud. Masalan, investitsiya banklari tarkibiga uzoq muddatli investitsiyalar bilan operatsiyalarni amalga oshirishga ixtisoslashgan, asosan yangi asosiy vositalarni shakllantirish sohasida ixtisoslashgan moliya institutlarini kiritish kerak. Investitsiya banki qimmatli qog'ozlarni chiqarish, kafolatlash va sotishga ixtisoslashgan. Oxirgi ta'rifda, bir qator boshqalarida bo'lgani kabi, investitsiya banklari vositalari - qimmatli qog'ozlarga ham alohida e'tibor beriladi. Yuqoridagilardan biz investitsiya bankining asosiy xususiyatlari haqida xulosa chiqarishimiz mumkin. Shunday qilib, investitsiya banki: · moliyalashtirishni tashkil etishga ixtisoslashgan (mablag'larni jalb qilish shakllari, bozorlari, moliyalashtirishning tuzilishi va usullarini tanlash); · investitsiya banki tomonidan taqdim etiladigan moliyalashtirish maqsadlari mijozlar biznesidagi sifat o'zgarishi (biznesni kengaytirish, yangi ishlab chiqarish va tovarlarni yaratish, yangi bozorlarga chiqish) bilan bog'liq. Shunday qilib, investitsiya bankini o'z faoliyatini kapital bozorida jamlagan va mijozlarga maslahat berish va moliyalashtirishni tashkil etishga ixtisoslashgan, buning natijasida ularning biznesi sifat jihatidan o'zgarib turadigan moliyaviy institut sifatida ta'riflanishi mumkin. Investitsion faoliyatni samarali rivojlantirish iqtisodiyotning barqaror faoliyat yuritishining zarur shartidir. Banklarning investitsiya jarayonida ishtirok etish zarurati bank tizimi va umuman iqtisodiyotning muvaffaqiyatli rivojlanishining o‘zaro bog‘liqligidan kelib chiqadi. Bank investitsiya xizmatlari investitsiya bankining bir qismi bo'lib, investitsiya bozori sub'ektlari uchun mo'ljallangan va bankka moliyaviy va nomoliyaviy ta'sir ko'rsatadigan qo'shimcha xizmatlar va bank mahsulotlari majmuini o'z ichiga oladi. Investitsion bank xizmati deganda investitsiya bozori sub’yektlariga o‘zlarining aniq maqsadlariga muvofiq, pullik asosda ko‘rsatiladigan operatsiyalar majmui tushunilishi mumkin. Keling, bunday xizmatning sxemasini tasavvur qilaylik. 1-rasm. Investitsion xizmatlar ko'rsatuvchi kredit tashkiloti ma'lum funktsiyalarni bajaradi. Shunga o'xshash: 1. jamg‘armalarni jamlash; 2. jamg'armalarni investitsiyalarga aylantirish; 3. axborot vositachiligi; 4. investisiya munosabatlarini tashkil etish; 5. Investitsiya bozori sub'ektlarini himoya qilish. Kredit tashkilotlarining investitsion faoliyati bozorga yangi vositalar va imkoniyatlarni taklif etuvchi yetarli xilma-xillik va doimiy rivojlanish bilan tavsiflanadi. Investitsiya bankining uchta asosiy yo'nalishi mavjud: · bankning qimmatli qog'ozlar bozoridagi faoliyati; · korporativ moliyalashtirish; loyihani moliyalashtirish. Bankning qimmatli qog'ozlar bozoridagi faoliyati kredit muassasasining o'z mablag'lari hisobidan ham, mijozlarning topshirig'iga ko'ra ham amalga oshirilishi mumkin. Kredit tashkilotlari o'z nomidan va o'z mablag'lari hisobidan o'zlarining qimmatli qog'ozlar portfelini shakllantirib, ularni boshqarib, emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni (aksiyalarni) ham, qarzdorlik qimmatli qog'ozlarini (obligatsiyalarini) ham sotib olishlari mumkin. Bunday qimmatli qog'ozlar bilan REPO 51.3-moddaning 2009 yil 25 noyabrdagi N281-FZ Repo to'g'risidagi bitim, Rossiya Bankining 2015 yil 16 fevraldagi 3565-U-sonli SWAP yo'riqnomasi "Hosil moliyaviy vositalar turlari to'g'risida" kabi operatsiyalarni amalga oshirish mumkin. (Rossiya Adliya vazirligida 2015 yil 27 martda 36575-son bilan ro'yxatga olingan)5. Svop shartnomasi tan olingan: http://www.consultant.ru/search/?q=+%D0%A1%D0%92%D0%9E%D0%9F+ © ConsultantPlus, 1992-2016, ular garov sifatida harakat qilishlari mumkin. kreditlarni jalb qilishda. Mijozlarning topshirig'iga ko'ra, kredit operatsiyalari mijoz hisobidan qimmatli qog'ozlarni sotib oladi, mijozlar uchun investitsiya strategiyasini ishlab chiqadi, qimmatli qog'ozlar portfelini shakllantiradi va boshqaradi. Investitsiya banklari faoliyatining eng muhim yo'nalishi bu pay investitsiya fondlarini tashkil etish va ularni boshqarish yo'li bilan jamoaviy portfel investitsiyalarini mumkin bo'lgan amalga oshirish uchun sharoit yaratishdir. Kollektiv investitsiyalarning o'ziga xos shakli banklar tomonidan yaratilgan OFBU (umumiy bank boshqaruv fondlari) deb ataladi. So'nggi o'n yilliklarda investitsiya banklari faoliyatining muhim yo'nalishi turli xil aktivlarga asoslangan tarkibiy mahsulotlar va hosilaviy moliyaviy vositalarni loyihalash bo'ldi. Bunday vositalarni yaratishdan maqsad turli risklarni himoya qilish edi, ammo bozor rivojlanishi bilan ular spekulyativ vositalarga aylandi, ularning hajmi asosiy aktivlar hajmidan ajralib chiqdi va undan sezilarli darajada oshib ketdi. Bunday hosilaviy moliyaviy vositaga misol sifatida kredit defolt svopini (CDS) keltirish mumkin. Shuningdek, aktivlarni sekyuritizatsiya qilishni tashkil etishda banklarning ishini alohida ta’kidlash lozim. Sekyuritizatsiya so'nggi yillarda risklarni tarqatish usuli, bir qator aktivlarni balansdan olib tashlash usuli sifatida keng tarqaldi. Investitsion banklarning aktivlarni sekyuritizatsiya qilish xizmatlaridan tijorat banklari va balansida doimiy daromad keltira oladigan bir hil aktivlarga ega bo‘lgan turli ishlab chiqarish korxonalari foydalanadilar. Mamlakatimizda investitsiya bankining korporativ moliyalashtirish kabi ikkinchi yo‘nalishi faol rivojlanmoqda. Raqobatbardosh korxonalarni sotib olish, vertikal xolding tuzilmalarini yaratish va kompaniyaning asosiy kapitaliga, shu jumladan strategik kapitalga investorlarni jalb qilish orqali biznesni kengaytirish zarurati banklarning korporativ moliya bo'limlari xizmatlariga talabning oshishiga olib keladi. . Korporativ moliya bo'limi odatda o'z mijozlariga quyidagi xizmatlarni taklif qiladi: · qo'shilish, sotib olish va sotib olish bo'yicha maslahatlar berish; bunday operatsiyalarni moliyalashtirish; korxona aksiyalarini xususiy joylashtirishni tashkil etish; strategik investorni jalb qilish va boshqalar. Banklarning investitsiya faoliyatining ushbu sohasi asosan mijozlarga maslahat berish va moliyalashtirishni tashkil etish bilan bog'liq. Shunday qilib, korporativ moliya sohasida xizmatlar ko'rsatishda banklar komissiya shaklida daromad oladilar. Loyihani moliyalashtirish 70-yillarda keng rivojlandi. O'tgan asrda va investitsiya bankining alohida sohasi sifatida ajralib turdi. Loyihani moliyalashtirishni to'g'ridan-to'g'ri loyihaning o'zi tomonidan ishlab chiqarilgan pul oqimiga qarshi kredit asosida moliyaviy muhandislik orqali yirik loyihalarni uzoq muddatli qarz bilan moliyalashtirish usuli sifatida ko'rish mumkin. (Loyihani moliyalashtirishni faqat qarz va kapital moliyalashtirishning turli shakllarini birlashtirgan va loyihani ishlab chiqish va amalga oshirishning barcha jihatlarini o'z ichiga olgan yagona paket sifatida ko'rish mumkin). Iqtisodiy rivojlanishning hozirgi bosqichida mijozlarning investitsiya ehtiyojlari shunchalik xilma-xilki, ular allaqachon banklardan investitsiya va boshqa bank xizmatlarini birlashtirishning murakkab shakli sifatida investitsiya mahsulotlarini yaratishni talab qilmoqda (2-rasmga qarang). 2-rasm. Yuqorida ta'kidlab o'tilganidek, Rossiyaning amaldagi bank qonunchiligi investitsiya banki va investitsiya bankini belgilamaydi. Banklarning investitsion faoliyati kredit munosabatlarida ham, mulkiy munosabatlarda ham vositachilik qiladi. Investitsion bank faoliyati natijasida mijoz-kompaniyaning o'z mablag'lari ham, qarz mablag'lari ham sezilarli darajada oshishi mumkin. Birinchi holda, bu uyushgan bozorda (IPO, SPO) aktsiyalarni dastlabki yoki keyingi ommaviy taklif qilish, kompaniya aktsiyalarini xususiy joylashtirish, shu jumladan strategik investorni jalb qilish natijasida sodir bo'ladi. Ikkinchisida - qarz moliyaviy vositalarini (obligatsiyalarini) chiqarish orqali. Shu bilan birga, vujudga kelgan kredit munosabatlari o'ziga xos xususiyatga ega bo'lib, ba'zi hollarda gibrid moliyaviy vositalar yordamida mulkiy munosabatlarga aylanishi mumkin. Hozirgi vaqtda loyihalarni moliyalashtirish sanoat tarmoqlarini yaratish va rekonstruksiya qilish, yangi korxonalar tashkil etish va yangi turdagi mahsulotlar ishlab chiqarish loyihalarini zarur mablag‘lar bilan ta’minlashga yo‘naltirilmoqda. Loyihani moliyalashtirishda bank moliyaviy maslahatchi, kredit menejeri, kreditor vazifasini bajarishi mumkin. Moliyaviy maslahatchi va ssuda menejeri rolini odatda investitsiya banki bajaradi, u komissiya shaklida haq oladi, kreditor tijorat banki bo'lib, u asosan foiz daromadlarini, shuningdek komissiya oladi. Investitsiya xizmatlarini ko'rsatishda xususiy mijozlar bank orqali investitsiya qilinishi mumkin bo'lgan mablag'lar miqdori bo'yicha tasniflanadi: · yuqori darajadagi daromadga ega bo'lgan mijozlar (investitsiyalar hajmi 1 million AQSh dollaridan); · Daromad darajasi ancha yuqori bo‘lgan mijozlar (investitsiya summasi 300 ming AQSH dollaridan); ommaviy mijozlar. Bunday tasniflash ancha shartli, chunki turli banklar va investitsiya kompaniyalari bank yoki korxona tomonidan qabul qilingan strategiya asosida xususiy mijozlar tasnifidan foydalanadilar. Biroq, tasniflash yondashuvi, odatdagidek, mijozning daromadlari miqdori va u investitsiya qilgan yoki bank orqali investitsiya qilishga tayyor bo'lgan miqdor bilan bog'liq. Birinchi toifadagi mijozlarga, ayrim hollarda esa ikkinchisiga xususiy bankning bo'linmalari (xususiy bank) xizmat ko'rsatadi. Ushbu mijozlarga xizmat ko‘rsatuvchi bank mijozning topshirig‘iga va uning hisobidan moliyaviy aktivlarni sotib olish bo‘yicha operatsiyalarni amalga oshiruvchi brokerlik funksiyasini bajaradi hamda mijozning moliyaviy aktivlarini ishonchli boshqarishni amalga oshiradi. Ushbu mijozlar guruhi uchun tuzilgan mahsulotlar deb ataladigan mahsulotlar yaratiladi. Bunday tuzilgan mahsulotga misol sifatida notalar - risk va daromadning talab qilinadigan nisbatiga erishish uchun ma'lum bir tarzda birlashtirilgan turli xil moliyaviy aktivlar va vositalarning kombinatsiyasi bo'lgan tizimli mahsulotlardir. Investitsion daromad ma'lum bir bozor ko'rsatkichiga bog'liq. Masalan, oltin, neftning bozor narxi, ko'chmas mulk narxi, valyuta kurslari, birja indeksi. Xususiy investorlar uchun eng mashhur fond bozori vositalaridan biri bu investitsion fondlardir. O'zaro fondlar ko'plab odamlarning mablag'larini turli xil qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish uchun birlashtiradi va birja, obligatsiya, aralash, sanoat, indeks va pul bozori fondlariga bo'linadi. Ommaviy mijozlar segmenti uchun jamoaviy investitsiyalarning yana bir shakli - bu umumiy bank boshqaruvi fondlari (BMF). OFBU - aktivlarni jamoaviy investitsiya qilish shakli bo'lib, unda bank xususiy investorlar va kompaniyalarning mablag'larini fond va derivativ bozorlarda daromad olish uchun ularni professional boshqarish uchun birlashtiradi. OFBUlar investitsiya fondlariga o'xshaydi, faqat bu holda bank boshqaruv kompaniyasi sifatida ishlaydi. Kollektiv investitsiyalarda ishtirok etish imkoniyati shaxsga bir qator afzalliklarni beradi. Maxsus bilim va ko‘nikmalarga ega bo‘lmagan kichik yoki oraliq (kichikdan ko‘proq mablag‘ga ega, lekin xususiy bank mijozi bo‘lish uchun yetarli emas) investor qimmatli qog‘ozlar bozorining professional ishtirokchisi xizmatlaridan foydalanishi mumkin. investitsiya banki kapital Rossiya Hech narsa to'xtamaydi, shu jumladan dinamik investitsiya banki. Bugungi kunda banklar o'z mijozlariga innovatsion investitsiya mahsuloti turini - depozit bilan ta'minlangan valyuta optsiyasini taklif qilmoqdalar, bu standart pul bozori vositalari yoki boshqa barqaror daromad vositalariga qaraganda yuqori risklarni o'z ichiga oladi. Ammo ortib borayotgan xavf evaziga u yuqori daromad keltirishi mumkin. Rossiyada ro'yxatdan o'tgan xorijiy banklar, shuningdek, xorijiy hamkorlari bo'lganlar xalqaro moliya bozorlariga sarmoya kiritish imkoniyatini beradi. Shu bilan birga, mijozlar chet elga sayohat qilishlari va mahalliy bozorning barcha nozik tomonlarini tushunishlari shart emas. Shunday qilib, mijozlar uchun yangi ufqlar va yanada foydali imkoniyatlar ochiladi: · chet el qimmatli qog'ozlariga kichik miqdordagi dastlabki investitsiyalar bilan ham investitsiya qilish; · jamg'armalarning bir qismini rivojlangan va rivojlanayotgan bozorlarga (Yevropa, AQSH, BRIC, Osiyo-Tinch okeani mintaqasi) investitsiya qilish; O'zaro fondning valyutasini tanlang. Etarlicha arzon va keng investitsiya imkoniyatlariga qaramay, aholining kichik bir qismi o'z jamg'armalarini investitsiyalarga aylantiradi. Shunday qilib, investitsion bank bozorining ishlash muammosi xususiy va korporativ mijozlarning bo‘sh pul mablag‘larini to‘plash va ularni iqtisodiyotning real sektoriga kapital qo‘yilmalar shaklida yo‘naltirish bo‘yicha yo‘riqnomalarni ishlab chiqishni taqozo etadi, bu esa shart-sharoitlarni yaratadi. real iqtisodiyot sub'ektlarini samarali rivojlantirish uchun, xuddi shu tarzda kelajakda investitsiya xizmatlariga yuqori talabni ta'minlaydi. O‘z navbatida, bu qimmatli qog‘ozlar bozorining rivojlanishiga, uning sifati va hajmini oshirishga ijobiy ta’sir ko‘rsatadi. Bu erda moliyaviy va, xususan, bank sohasida raqobatning rivojlanishi ham muhim omil bo'ladi. Adolatli raqobatni ta’minlash investitsiya xizmatlari tarkibiga ham, ularni ko‘rsatish sifatiga ham, iqtisodiyot ehtiyojlariga javob beradigan yangi investitsiya mahsulotlarining paydo bo‘lishiga ijobiy ta’sir ko‘rsatadi. Banklar har qanday davlat strukturasining muhim iqtisodiy bo'g'inidir. Tijorat banklari jismoniy va yuridik shaxslarning omonatlari orqali pul massasini jamlagan holda, ularni boshqa tijorat tuzilmalari va jismoniy shaxslar ixtiyoriga va foydalanishiga turli toifadagi shartnomalar, turli shartlar va dasturlar asosida taqdim etadi. Bu jismoniy shaxslarning moliyaviy ehtiyojlarini qondirish uchun ham, yuridik shaxslarning uzluksiz faoliyatini ta'minlash uchun ham zarur. Bank tashkilotlari va mijozlar o'rtasidagi o'zaro munosabatlarning turli shakllari mavjud. Ba'zan mijoz tashkilotga kapital qo'yilmalar oqimi, kengroq bozorga kirish yoki mavjud ishlab chiqarishni modernizatsiya qilish zarurati. Va bunday hollarda yuridik yoki jismoniy shaxslar ishonchli moliyaviy maslahatchi, professional vositachi va bitim tashkilotchisiga muhtoj. Bunda esa banklarning investitsion faolligi namoyon bo‘ladi. Ushbu turdagi faoliyatni o'rganish ko'plab tadqiqotlar va o'nlab nashr etilgan ilmiy maqolalarga olib keldi. Biz o'quvchimiz uchun eng muhim ma'lumotlarni birlashtirib, bank tashkilotlari investitsiya faoliyatining umumiy tamoyillari, qonuniyatlari va xususiyatlarini ko'rib chiqishga harakat qildik. Bugungi kunga kelib, asosiy faoliyat turlaridan biri sifatida investitsiyalarni ta'minlaydigan banklarning bir nechta asosiy modellari mavjud. DA birinchi model oddiy tijorat bankining roli (kredit-moliyaviy xizmatlar ko'rsatuvchi) va investitsiyalarga yo'naltirilgan vazifalarni aniq ajratish nazarda tutilgan. Model birinchi marta 30-yillarning o'rtalarida Qo'shma Shtatlarda Glass-Steagall qonuni ratifikatsiya qilinganidan keyin foydalanishga topshirilgan. Shuningdek, bunday model Sakson nomiga ega (eng katta taqsimot printsipiga ko'ra). Graham-Lich qonunining qonunchilikka kiritilishi oddiy banklarga qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish bilan shug'ullanadigan tarkibiy bo'linmalarni yaratishga imkon bergan 1999 yilgacha gradatsiya kuzatildi. O'shandan beri "moliyaviy supermarket" iborasi barcha mumkin bo'lgan moliyaviy xizmatlar bilan shug'ullanadigan moliyachilarning kundalik hayotida paydo bo'ldi. Ikkinchi model kontinental (yoki Evropa) deb ataladi va qimmatli qog'ozlar savdosi, investitsiyalar, kapital bozorida ishlash, shuningdek, standart kredit va moliyaviy xizmatlar ko'rsatish bilan shug'ullanadigan alohida bo'linmalarni o'z ichiga olgan universal tijorat tashkilotlarining mavjudligini nazarda tutadi. Masalan, Germaniyadagi Deutsche Bank yoki Frantsiyadagi Paribas Group. Mahalliy mamlakatlar aralash modelning mavjudligi bilan tavsiflanadi. Banklar sanoatga sarmoya kiritishda bevosita ishtirok etadilar, qimmatli qog'ozlar bozori yildan-yilga tobora rivojlanib bormoqda. Rossiya Bankining litsenziyasiga ega universal tijorat banklari ham, faoliyati FFMS tomonidan tartibga solinadigan muayyan tashkilotlar ham mavjud. Ikkinchi toifaga brokerlik, dilerlik, depozitarlik va boshqaruv faoliyati kiradi. Shuni ta'kidlash kerakki, bank tashkilotlarining investitsiya faoliyati kontseptsiyasi milliy qonunchilikda belgilanmagan va faoliyatning ushbu sohasini tartibga solish uchun huquqiy hujjatlar mavjud emas. XIZMATLAR VA INVESTITSIYA FAOLIYATI TURLARI Tijorat banklarining investitsiya faoliyati eng obro'li soha bo'lib, bundan tashqari u eng daromadli hisoblanadi. Shuning uchun ham moliyaviy-kredit xizmatlarini ko'rsatuvchi kompaniyalar erkin qimmatli qog'ozlar bozori ishtirokchisiga aylanishga va investitsiya loyihalarini amalga oshirishga intiladi. Xorijiy mamlakatlarda mavjud investitsiya banklari o'z mijozlariga quyidagi xizmatlarni ko'rsatish bilan shug'ullanadilar: Saqlash va depozitariy; Konsalting faoliyati; Brokerlik xizmatlari; M. orqali biznesni qayta qurish imkoniyatlari Moliyani jalb qilish orqali daromadni oshirish. Banklar ushbu sohalarga sarmoya kiritish imkoniyatiga ega bo'lishlari uchun ular bir nechta yo'nalishlarni ishlab chiqadilar, ular shartli ravishda ichki va tashqi bo'linadi. TASHQI INVESTITSIYA FAOLIYATI Tashqi ikki turdagi vazifalarni bajarishni nazarda tutadi: uchinchi tomon investitsiyalarini jalb qilish va qo'shilish va qo'shilishni qo'llab-quvvatlash. Kapital qo'yilmalarni jalb qilishda ular ko'pincha o'z mijozlarining depozitlarini (xususan, qimmatli qog'ozlarni) joylashtirish va boshqarish haqida gapirishadi, ammo jismoniy shaxslarga investitsiya kreditlashning maxsus usullarini ishga tushirish orqali uchinchi tomon investitsiyalari uchun variantlar ham mavjud. va yuridik shaxslar. Qimmatli qog'ozlarni joylashtirishni rejalashtirayotgan mijozlarga maslahatlar; Anderrayting sindikatsiyasini o'tkazish - sindikat boshqaruvi; O'z mijozlarining hujjatlari bilan ishlash; Birlamchi va ikkilamchi bozorlarda mijoz va o'z qimmatli qog'ozlariga xizmatlar ko'rsatish. Davlat bozorida farovon moliyaviy tizim mavjud bo'lganda, maqsadlari investitsiya faoliyatini o'z ichiga olgan tijorat banklari ko'pincha daromad olishning ishonchli sxemasi sifatida qo'shilish va qo'shib olish variantidan foydalanadilar. Mahalliy kompaniyalarning aksariyati M&A tartib-taomillari zarurligi haqidagi savol aniq bo'ladigan darajaga etib bormagan, buning uchun investitsiya banklariga murojaat qilish kerak. Xuddi shu holatda, agar bank tashkiloti qo'shilish va qo'shilish bo'yicha xizmatlar ko'rsatsa, quyidagi faoliyat yo'nalishlari mavjud: Mijozlarga biznesni qayta tashkil etish variantlari va usullari bo'yicha maslahat berish; Kompaniyani amalda qayta tashkil etish va uni keyinchalik sotish; Birlashishga qarshi samarali mexanizmlarni ishlab chiqish va joriy etish; Aksiya paketlarini shakllantirish va sotish; Birlashish yoki sotib olish uchun mablag 'to'plash. ICHKI INVESTITSIYA FAOLIYATI Bank institutlarining ichki investitsiya faoliyatining asosiy vazifasi tashqi jarayonlar va investitsiyalar bilan shug'ullanadigan va maksimal daromad keltiradigan bo'limlarning samarali ishlashini ta'minlashdan iborat. Ichki faoliyatning muhim turlari: Brokerlik xizmatlari; Mijozlarning investitsion portfellarini boshqarish; Shaxsiy boshqaruv; Investitsiyalarni jalb qilish. Ichki bozorning haqiqatlarida bunday faoliyatdan olinadigan daromad yillik 100% yo'qotishlardan ta'sirchan daromadlargacha o'zgarishi mumkin, bu esa yiliga yuzlab foizni tashkil etadi. BANKLARNING INVESTITSION SIYOSATI VA INVESTITSION REJALASHTIRISH Bank tashkilotlarining investitsiya siyosati – investitsiyalarni boshqarish g‘oyalarini ishlab chiqish va yakuniy amalga oshirishga, samarali faoliyat yuritishi uchun investitsiyalarning maqbul hajmini ta’minlashga, shuningdek, bankning rentabelligini oshirishga qaratilgan chora-tadbirlar majmuidir. Bank muassasasi investitsiya siyosatining eng muhim sharti samarali va eng foydali strategiyani ishlab chiqish hisoblanadi. Investitsiyalarni rejalashtirish ma'lum vaqt uchun mablag'larni joylashtirish va taqsimlashning eng yaxshi usullarini tanlashni o'z ichiga oladi, bu esa yanada yuqori rentabellikni ta'minlash va mumkin bo'lgan operatsiyalar sonini ko'paytirish imkoniyatini beradi. Rejalashtirish murakkab tashkiliy jarayon bo'lganligi sababli uni amalga oshirishda quyidagi shartlarga rioya qilish kerak: Ob'ektiv va zarur ma'lumotlarning mavjudligi; Mavjud investitsiyalarni baholash, shuningdek investitsiyalarni amalga oshirishdan olinadigan rentabellikni baholash; investitsiya loyihalarini amalga oshirish bo'yicha sarflangan xarajatlar va yakuniy natijalarni, shuningdek, muayyan loyiha bankining pozitsiyasiga ta'sirini tahlil qilish; Ishlab chiqilgan va tasdiqlangan moliyaviy reja; Banklarning investitsion faoliyati va siyosati uchun kredit mablag‘lari va o‘z moliyaviy jamg‘armalari miqdori nisbatini to‘g‘ri aniqlash, investitsiya loyihalari bo‘yicha dividendlarni taqsimlashning o‘zaro manfaatli strategiyasini ishlab chiqish, shuningdek, banklarning investitsion faoliyati va siyosati uchun asosiy omillar hisoblanadi. investitsiya investitsiyalarining mavjud tuzilmasini optimallashtirish. Ushbu uchta ko'rsatkich investitsiya faoliyati bilan shug'ullanadigan tijorat banklari uchun asosiy omillardir. Yildan-yilga sezilarli raqobatni yuzaga keltiruvchi tijorat banklari ko'payib bormoqda. Unga nafaqat mahalliy, balki xorijiy kredit-moliya tashkilotlari ham jalb etiladi. Bunday raqobat sharoitida qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni amalga oshirish bilan bog'liq bo'lgan investisiya faoliyatini amalga oshirish muhim omillardan biridir. Barcha tijorat banklari investitsiyalari quyidagi farqlovchi xususiyatlarga ega: Investitsiyalar uzoq vaqt davomida doimiy ravishda mablag'lar oqimini o'z ichiga oladi - hatto investitsiyalar miqdori o'zini to'liq oqlashdan oldin; Investitsiyalashda jarayonning asosiy tashabbuskori bankning o'zi bo'lib, u qimmatli qog'ozlar bozorlarida imkon qadar ko'proq aktivlarni olishga intiladi; Bank kreditor yoki qarz oluvchi bilan ishlaydigan kredit munosabatlaridan farqli o'laroq, investitsiya qilishda shaxsiy aloqa mavjud emas - bu bank muassasalari tomonidan sotib olingan korxona va tashkilotlarning qimmatli qog'ozlari bilan almashtiriladi; Investitsion portfeli - bu foyda olinadigan barcha mavjud bank investitsiyalarining yig'indisidir. Banklar har doim imkon qadar ko'proq foyda olishga intiladi, ammo shunga qaramay, loyihalarning rentabelligining ularning likvidligi va moliyaviy xavfsizligi bilan aniq nisbati kuzatilishi kerak. Likvid bo'lmagan xavfli loyihalarga sarmoya kiritgan bank vaqt o'tishi bilan nochor bo'lib qolishi mumkin. Shunga ko'ra, yuqoridagilardan biz investitsiya portfelining funksionalligi haqida xulosa qilishimiz mumkin. NIMA UCHUN SIZGA INVESTITSIYA PORTFELI KERAK? Investitsion portfelga bo'lgan ehtiyoj uning bevosita funktsiyalari orqali aniqlanadi. Bu xususiyatlarga quyidagilar kiradi: Ichki bozordagi vaziyatdan qat'i nazar, bank tashkilotining moliyaviy holatini barqarorlashtirish: standart moliyaviy xizmatlar sonidan olingan foyda kamaygan taqdirda ham, ular qimmatli qog'ozlarga investitsiyalar bo'yicha daromadlar bilan almashtiriladi. Ob'ektiv holatlar tufayli yuzaga kelishi mumkin bo'lgan kredit risklari uchun kompensatsiya. Banklar, shuningdek, qimmatli qog'ozlar bilan qoplanishi mumkin bo'lgan ssudalar oladilar - shuning uchun kredit / aktivlar balansi muvozanatli bo'ladi. Qabul qilingan mablag'larni diversifikatsiya qilish. Qimmatli qog'ozlar ma'lum bir hududga biriktirilmagan, lekin transmilliy xususiyatga ega - bu bank daromadlarining yuqori samarali diversifikatsiyasiga yordam beradi. Bankning likvidligini ta'minlash. Xarid qilingan qimmatli qog'ozlar haqiqiy mablag'larni jalb qilish uchun garov sifatida xizmat qilishi yoki shunga o'xshash maqsadlarda qayta sotilishi mumkin. Qonunchilikdagi mumkin bo'lgan salbiy o'zgarishlardan, salbiy geosiyosiy vaziyat tufayli yuzaga keladigan vaziyatlardan sug'urta qilish. Muayyan miqdordagi qimmatbaho qimmatli qog'ozlarga ega bo'lish hisobiga balans ko'rsatkichlarining yaxshilanishi. Doimiy ravishda pul mablag'lari oqimini ta'minlash, daromadlarni diversifikatsiya qilish va kredit risklari ehtimolini kamaytirish uchun investitsiya portfellariga turli muddatlarga ega qimmatli qog'ozlar jalb qilinadi. Qimmatli qog'ozlar sonining kamayishi, shuningdek, ularning qiymatining o'zgarishi bilan ularni bank tashkilotlari investitsiya siyosatining joriy vazifalariga mos keladigan, shuningdek yaxshiroq xususiyatlarga ega bo'lgan boshqa ob'ektlarga qayta investitsiya qilish mumkin. Va nihoyat, shuni ta'kidlaymizki, investitsiya faoliyati bilan shug'ullanuvchi banklar butun dunyo bo'ylab ko'plab innovatsion loyihalar va ilmiy muassasalarni moliyaviy qo'llab-quvvatlashni tashkil etish va qo'llab-quvvatlashning ishtirokchilaridir. Bu shuni anglatadiki, investitsiya faoliyati nafaqat uning katta foyda oladigan egalari, balki foydasiga sarmoya kiritilayotgan shaxslar uchun ham foydalidir. YAXSHI ISHINGIZNI BILIMLAR BAZASIGA YUBORISH ODDIY. QUYIDAGI SHAKLDAN FOYDALANING Talabalar, aspirantlar, bilimlar bazasidan o‘z o‘qishlarida va faoliyatida foydalanayotgan yosh olimlar sizdan juda minnatdor bo‘lishadi. E'lon qilingan http://www.allbest.ru/ ROSSIYA FEDERASİYASI TA'LIM VA FAN VAZIRLIGI FEDERAL DAVLAT AVTONOM FILIALI BUDJET TA'LIM MASSASASI OLIY KASBIY TA'LIM "QAZON (VOLGA) FEDERAL UNIVERSITETI NABEREJNIY CHELNIDA “MOLIYA VA buxgalteriya hisobi” kafedrasi KURS ISHI Fan bo'yicha: "Investitsiyalar" Mavzu bo'yicha: "Banklarning investitsiya faoliyatining asosiy turlari" Naberejnye Chelni Kirish Xulosa Foydalanilgan adabiyotlar ro'yxati Kirish Iqtisodiyotning faoliyat yuritishi va rivojlanishida investitsiya faoliyati muhim rol o‘ynaydi. Investitsiyalarning miqdoriy nisbatlarining oʻzgarishi ijtimoiy ishlab chiqarish va aholi bandligi hajmiga, iqtisodiyotdagi tarkibiy oʻzgarishlarga, iqtisodiyot tarmoqlari va tarmoqlarining rivojlanishiga taʼsir koʻrsatadi. Mamlakatimizda investitsiyalar muammosi shu qadar dolzarbki, ular haqida gap-so‘zlar tinmaydi. Bu muammo, birinchi navbatda, dolzarbdir, chunki Rossiyaga investitsiyalar katta boylik keltirishi mumkin, ammo shu bilan birga, investitsiya qilingan mablag'larni yo'qotish qo'rquvi investorlarni to'xtatadi. Rossiya bozori sarmoyadorlar uchun eng jozibador bozorlardan biri, lekin u eng oldindan aytib bo'lmaydigan bozorlardan biridir va investorlar Rossiya bozoridagi o'z qismini yo'qotmaslikka va shu bilan birga u yoqdan-bu yoqqa shoshilishmoqda. pullarini yo'qotadilar. Shu bilan birga, investorlar, birinchi navbatda, mustaqil ekspertlar tomonidan belgilanadigan va ma'lum bir mamlakatga investitsiyalarning samaradorligini ko'rsatishga xizmat qiladigan Rossiyadagi investitsiya muhitini boshqaradi. Muhim investitsiya salohiyati bank tizimi institutlarida to'plangan bo'lib, ular boshqa ko'plab vositachi institutlardan farqli o'laroq, tranzaksiya mablag'laridan foydalanish va kredit emissiyasi uchun alohida imkoniyatlarga ega. Bank tizimi investitsion talabni qondirishning muhim manbai hisoblanadi. Biroq, davlat investitsiya siyosati hozirda investorlarga Rossiya bozorida ishlash uchun barcha zarur shart-sharoitlarni yaratishga qaratilgan va shuning uchun kelajakda biz Rossiya iqtisodiyotidagi vaziyat yaxshi tomonga o'zgarishiga ishonishimiz mumkin. Kurs ishi rivojlanayotgan iqtisodiyot uchun muhim muammo – tijorat bankining investitsiya siyosatiga bag‘ishlangan. Bugungi kunda banklar investitsiya faoliyatining potentsial faol va katta resurslarga ega ishtirokchilari sifatida qaralmoqda. Ishning maqsadi - Rossiya iqtisodiyotining real sektorida tijorat banklarining investitsiya faoliyatini rivojlantirish shartlari va istiqbollarini aniqlash. 1. Banklarning investitsiya faoliyati faoliyatining nazariy asoslari 1.1 Tijorat banklarining investitsiya faoliyatining ta'riflari va shakllari Odatda, investitsiyalar deganda har qanday korxona, biznes, loyihaga uzoq muddatli kapital qo'yilmalar tushuniladi. Bank ishida bu tushuncha bank mablag'larining har qanday uzoq muddatli investitsiyalarini o'z ichiga oladi. Masalan, investitsiya faoliyati qimmatli qog’ozlarga qo’yilmalardan tashqari, ko’pincha korxonaning asosiy fondlarini kreditlash, kichik biznes sub’ektlariga kreditlar berish, korxonaning joriy, qisqa muddatli ehtiyojlarini moliyalashtirishni o’z ichiga oladi. Biroq, quyidagi ta'rifni to'g'riroq deb hisoblash kerak. Bank investitsiyalari to'g'ridan-to'g'ri va bilvosita daromad olish uchun bank resurslarining qimmatli qog'ozlarga uzoq muddatli qo'yilmalaridir. Bank qimmatli qog'ozlarga qo'yilgan investitsiyalardan to'g'ridan-to'g'ri daromadlarni dividendlar, foizlar yoki qayta sotishdan olinadigan foyda ko'rinishida oladi. Bilvosita daromadlar banklarning mijozlarga ularning qimmatli qog'ozlarining nazorat paketiga egalik qilish orqali ta'sirini kengaytirish asosida shakllanadi. Bank investitsiyalariga aktsiyalarga, obligatsiyalarga va boshqa qimmatli qog'ozlarga investitsiyalar kiradi. Bank investitsiyalari, ta'rifga ko'ra, uzoq muddatli bo'lishi kerakligiga qaramay, barcha investitsiya vositalari quyidagilarga bo'linadi: past tavakkalchilik va yuqori likvidlilik bilan ajralib turadigan, muddati bir yilgacha bo'lgan pul bozori vositalari; bir yildan ko'proq vaqt o'tgach pishib etiladigan va odatda yuqori rentabellikka ega bo'lgan kapital bozori vositalari. Investitsiya faoliyati - investitsiyalar yoki investitsiyalar va investitsiyalarni amalga oshirish bo'yicha amaliy harakatlar majmui. Investitsion faoliyat subyektlari investorlar, jismoniy va yuridik shaxslar, shu jumladan banklar, investitsiya faoliyati ob’ektlari esa yangi tashkil etilgan va modernizatsiya qilingan asosiy va aylanma mablag‘lar, qimmatli qog‘ozlar, maqsadli pul mablag‘lari, ilmiy-texnikaviy mahsulotlar hamda boshqa mulk ob’ektlari hisoblanadi. Tijorat banklarining investitsion faoliyati: o'z mablag'lari, jalb qilingan va jalb qilingan mablag'lar hisobidan amalga oshiriladi. Banklarning eng umumiy shaklda investitsiya jarayonida ishtirok etishining asosiy yo‘nalishlari quyidagilardan iborat: banklar tomonidan investitsiya maqsadlarida mablag'larni jalb qilish; investitsiya kreditlarini taqdim etish; qimmatli qog'ozlarga, aktsiyalarga, aktsiyalarga investitsiya kiritish (ham bank hisobidan, ham mijoz nomidan). Bu sohalar bir-biri bilan chambarchas bog'liq. Kapitalni, aholi jamg’armalarini, boshqa bo’sh pul mablag’larini safarbar qilish orqali banklar o’z resurslarini ulardan foydali foydalanish maqsadida shakllantiradilar. Mablag'larni jamlash bo'yicha operatsiyalar hajmi va tarkibi banklarning kredit va investitsiya portfellarining holatiga, ularning investitsiya faoliyatini amalga oshirish imkoniyatlariga ta'sir qiluvchi asosiy omillardir. Banklarning investitsion faoliyati ikki turdagi xizmatlar ko'rsatish biznesi sifatida qaraladi: qimmatli qog'ozlarni chiqarish yoki ularning birlamchi bozoriga joylashtirish orqali naqd pul mablag'larini ko'paytirish; ikkilamchi bozorda mavjud qimmatli qog'ozlarning xaridorlari va sotuvchilari brokerlar yoki dilerlar vazifasini bajargan holda bog'lash. Bozor iqtisodiyotiga o‘tish va fond bozorining shakllanishi bilan bank qo‘yilmalarini qimmatli qog‘ozlarga uzoq muddatli qo‘yilmalar sifatida talqin qilish mahalliy iqtisodiy adabiyotlarda ham o‘z aksini topdi. Qayd etilishicha, muddati bir yildan ortiq bo‘lgan qimmatli qog‘ozlarni bank investitsiyalari qatoriga kiritish odat tusiga kiradi. Investitsiyalar deganda ham tijorat banki resurslarini joylashtirishning barcha yo‘nalishlari, ham daromad olish maqsadida mablag‘larni ma’lum muddatga joylashtirish bo‘yicha operatsiya tushuniladi. Birinchi holda, investitsiyalar tijorat bankining barcha faol operatsiyalarini, ikkinchidan, uning muddatli tarkibiy qismini o'z ichiga oladi. Bank investitsiyalari o'ziga xos iqtisodiy mazmunga ega. Mikroiqtisodiy jihatdan banklarning investitsiya faoliyati - bankning xo'jalik yurituvchi sub'ekt sifatidagi nuqtai nazaridan - bank investor sifatida harakat qiladigan, o'z resurslarini yaratish yoki yaratishga ma'lum vaqt davomida investitsiya qiladigan faoliyat sifatida qaralishi mumkin. to'g'ridan-to'g'ri va bilvosita daromad olish uchun real aktivlarni sotib olish va moliyaviy aktivlarni sotib olish. Shu bilan birga, banklarning investitsiya faoliyati ularning moliyaviy vositachi sifatidagi makroiqtisodiy rolini amalga oshirish bilan bog'liq yana bir jihatga ega. Banklar bu maqomda bozor iqtisodiyoti sharoitida pul-kredit shaklida faoliyat yurituvchi xo’jalik yurituvchi sub’ektlarning investitsiya talabini amalga oshirishga, jamg’arma va jamg’armalarni investitsiyalarga aylantirishga hissa qo’shadilar. Shu bilan birga, qimmatli qog'ozlar bozori spekulyativ investitsiyalarning ustunligi, beqarorligi bilan ajralib turadigan va iqtisodiyotga investitsiya qilish muammolarini hal qilishda muhim rol o'ynamaydigan Rossiya iqtisodiyotining real sharoitida kreditning ustuvor ahamiyati. investitsion talabni qondirish shakllari yetarlicha uzoq muddat saqlanib qoladi. Shuning uchun banklarning investitsion jarayondagi ishtirokini o‘rganishda banklarning investitsiya faoliyatining ikki tomonlama xususiyatini hisobga olish kerak. Banklarning investitsiya faolligi ko'rsatkichlari sifatida quyidagi ko'rsatkichlardan foydalanish mumkin: tijorat banklarining investisiya resurslari hajmi; investitsiya resurslarining real qiymati indeksi; bank investitsiyalar hajmi; banklarning jami aktivlaridagi investitsion investitsiyalar ulushi; bank investitsiyalarining ularni qo'llash ob'ektlari bo'yicha tarkibiy ko'rsatkichlari; banklarning investitsiya faoliyati samaradorligi ko'rsatkichlari, xususan, investitsiyalar hajmidan kelib chiqqan holda aktivlarning ko'payishi, investitsiyalar hajmidan kelib chiqqan holda foydaning o'sishi; foydali moliyaviy aktivlarga investitsiya qilish bilan solishtirganda ishlab chiqarish sohasiga investitsiya qilishning muqobil rentabellik ko'rsatkichlari; Iqtisodiy adabiyotlarda va bank amaliyotida tijorat banklarining investitsiya faoliyati shakllarini tasniflash investitsiyalar shakllari va turlarini tizimlashtirishning umumiy mezonlari asosida amalga oshiriladi. Investitsiyalar ob'ektiga ko'ra, real iqtisodiy aktivlarga qo'yilgan investitsiyalar (real investitsiyalar) va moliyaviy aktivlarga qo'yilmalar (moliyaviy qo'yilmalar)ni ajratish mumkin. Bank investitsiyalarini aniqroq investitsiya ob'ektlari bo'yicha ham ajratish mumkin: investitsiya ssudalariga, muddatli depozitlarga, aktsiyalarga va aktsiyalarga, qimmatli qog'ozlarga, ko'chmas mulkka, qimmatbaho metallar va toshlarga, kolleksiya buyumlariga, mulkiy va intellektual huquqlarga va boshqalarga investitsiyalar. Investitsiya maqsadiga koʻra bank investitsiyalari toʻgʻridan-toʻgʻri, investitsiya obʼyektini toʻgʻridan-toʻgʻri boshqarishni taʼminlashga yoʻnaltirilgan va obʼyektni toʻgʻridan-toʻgʻri boshqarishga yoʻnaltirilgan va investitsiya shaklida daromad olishni kutish bilan amalga oshiriladigan portfel boʻlishi mumkin. foizlar va dividendlar oqimi yoki aktivlarning bozor qiymatining oshishi tufayli. Investitsiyalarning maqsadiga ko’ra korxona va tashkilotni tashkil etish va rivojlantirishga qo’yilgan investitsiyalar hamda bankning xo’jalik faoliyatidagi ishtiroki bilan bog’liq bo’lmagan investitsiyalarni ajratib ko’rsatish mumkin. Investitsiyalar uchun mablag'lar manbalariga ko'ra, o'z mablag'lari hisobidan amalga oshirilgan o'z va bank investitsiyalari, bankning o'z mablag'lari hisobidan va mijozlarning topshirig'i asosida amalga oshirilgan mijoz investitsiyalari mavjud. Investitsiyalar shartlariga ko'ra, investitsiyalar qisqa muddatli (bir yilgacha), o'rta muddatli (uch yilgacha) va uzoq muddatli (uch yildan ortiq) bo'lishi mumkin. Tijorat banklarining investitsiyalari tavakkalchilik turlari, hududlari, tarmoqlari va boshqa belgilari bo‘yicha ham tasniflanadi. Banklarning real investitsiyalari ishlab chiqarish sohasidagi investitsiya loyihalarini kreditlashdan tashqari, ko‘chmas mulkka, qimmatbaho metallar va toshlarga, investitsiya buyumlariga, bozor muomalasida bo‘lgan mulkiy va intellektual huquqlarga investitsiyalar shaklida ham amalga oshirilishi mumkin. o'z moddiy-texnik bazasini yaratish va rivojlantirish. Banklarning moliyaviy qo’yilmalariga qimmatli qog’ozlarga qo’yilmalar, boshqa banklardagi muddatli depozitlar, investitsiya kreditlari, aksiyalar va aksiyalar kiradi. Qimmatli qog'ozlar bozorining rivojlanishi bilan qimmatli qog'ozlarga qo'yilmalar muhim ahamiyat kasb etmoqda: qarz majburiyatlari (veksellar, depozit sertifikatlari, davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlar, yuridik shaxslar tomonidan chiqarilgan boshqa turdagi majburiyatlar), emissiyaviy qimmatli qog'ozlar (aksiyalar). Qimmatli qog‘ozlarga investitsiyalar bank mablag‘lari hisobidan (o‘z investitsiya operatsiyalari), shuningdek, mablag‘lar hisobidan va mijozning topshirig‘i bo‘yicha (mijozning investitsiya operatsiyalari) amalga oshirilishi mumkin. Bank boshqa banklardagi muddatli depozitlar ko'rinishida mablag' qo'yishi mumkin. Depozit operatsiyalari Markaziy bank tomonidan ortiqcha likvidlikni bog'lash uchun foydalaniladi. Investitsion ssuda toʻlovli, muddatli va toʻlovli shartlarda uzoq muddatli kredit berish shakli boʻlib, bunda bank qarzning asosiy summasini va foizlar toʻlovlarini qaytarish huquqiga ega boʻladi, lekin qoʻshma kredit olish huquqiga ega boʻlmaydi. iqtisodiy faoliyat. Shu bilan birga, ushbu turdagi kreditlash boshqa kredit operatsiyalaridan ma'lum farqlarga ega, jumladan, kreditning aniq maqsadi, uzoqroq muddat va yuqori tavakkalchilik. Investitsion risklarni kamaytirish uchun investitsiya kreditlarini taqdim etuvchi Rossiya banklari bir qator qo'shimcha shartlarni qo'yadilar. Eng keng tarqalgan shartlar quyidagilar: korxona aksiyalarining nazorat paketini sotib olish; davlat, ishonchli banklar tomonidan moliyaviy kafolatlar berish; yuqori likvidli garovni ta'minlash; baham ko'ring. Investitsion kredit uzoq muddatga berilganligi sababli, kredit arizasi yoki investitsiya loyihasini ko'rib chiqishda investitsiya risklarini baholashda nafaqat qarz oluvchining joriy kredit qobiliyatini va uning kredit tarixini tahlil qilish, balki hisobga olish ham muhimdir. korxonaning moliyaviy holati dinamikasini hisobga olish. Aktsiyalarga, aktsiyalarga va aktsiyalarga investitsiyalar, investitsiya kreditlashdan farqli o'laroq, banklarning xo'jalik faoliyatida ishtirok etish shakli bo'lib, unda banklar korxonalar va tashkilotlarning ustav kapitalining sheriklari va jamiyatning ta'sischilari (muassislari) sifatida ishlaydilar. moliyaviy va moliyaviy bo'lmagan xarakterga ega. Korxona va tashkilotlarni tashkil etish va rivojlantirishga qo’yilgan investitsiyalar ikki turni o’z ichiga oladi: boshqa korxonalarning xo’jalik faoliyatiga qo’yilmalar va bankning o’z faoliyatiga qo’yilmalar. Bankning begona korxona va tashkilotlarning xo’jalik faoliyatiga qo’ygan mablag’lari ularning kapital xarajatlarida ishtirok etish, ustav kapitalini shakllantirish yoki kengaytirish orqali amalga oshiriladi. Tijorat banklari aktsiyalarni, ulushlarni, ulushlarni sotib olish yo'li bilan ustav kapitalida ishtirok etishda ustav kapitalining sherik egalariga aylanadilar va qonun hujjatlariga muvofiq aksiyadorlar va korxona ishtirokchilari ega bo'lgan barcha huquqlarga ega bo'ladilar. Chet el korxonalarini yaratish va rivojlantirishga investitsiyalar, shuningdek, bankning ta'sis faoliyati davomida, ikkinchisi moliyaviy va nomoliyaviy kompaniyalar va ularning birlashmalarining ta'sischisi (hammuassislari) bo'lgan davrda ham amalga oshiriladi. Tijorat banklari tomonidan tashkil etilgan tashkilotlar asosan moliya sektorida (investitsiya fondlari va kompaniyalari, brokerlik firmalari, investitsiya maslahatchilari, lizing va faktoring firmalari, depozitar va kliring institutlari, sugʻurta firmalari, nodavlat pensiya kompaniyalari, xoldinglar, moliyaviy guruhlar va boshqalar) faoliyat yuritadi. yoki xizmatlar (moliyaviy konsalting, axborot va boshqalar). Chet el korxonalari va tashkilotlarini yaratish va rivojlantirishga investitsiyalar sanoat va noishlab chiqarish xarakteriga ega bo'lishi mumkin. Xo‘jalik yurituvchi sub’ektlarning kapital xarajatlarida banklarning ishtirok etish shakli bo‘lgan ishlab chiqarish qo‘yilmalari investitsiya kreditlari va investitsiya loyihalarini moliyalashtirishda ishtirok etishning turli usullarini berish yo‘li bilan amalga oshiriladi. Tijorat banklari investitsiya loyihasini moliyalashtirishda kredit berish, korporativlashtirish, ustav kapitalini shakllantirish va kengaytirish, lizing berish yoki ushbu usullarning turli kombinatsiyasi orqali ishtirok etishi mumkin. Rossiya tijorat banklari ko'pincha dividendlar va foizlarga emas, balki yon iqtisodiy natijaga tayanib, korxonalar va tashkilotlarni yaratish va rivojlantirishga sarmoya kiritadilar: bozorlarda o'z o'rnini egallash, qo'shimcha mijozlarni jalb qilish va hokazo. Yuqorida aytib o'tilganidek, investitsiya shartlaridan biri korxona ustidan nazoratni olish talabidir. Amaldagi qonun va me’yoriy hujjatlarda banklarning xo‘jalik faoliyatida ishtirok etishiga bir qator cheklovlar kiritilgan. Ular orasida quyidagilarni ta'kidlash kerak: ishlab chiqarish, savdo va sug'urta faoliyati bilan shug'ullanishni qonunchilik bilan taqiqlash "Banklar va bank faoliyati to'g'risida" Federal qonuni 12/2/1990 yildagi 395-1-son (07/29/2005 yildagi tahrirda); banklarning boshqa korxona va tashkilotlarning kapitalidagi ishtirokini o‘z mablag‘larining 25 foizi miqdorida cheklash; bitta yuridik shaxsning aktsiyalarini (ulushlarini) sotib olishga investitsiyalarni bank kapitalining 10 foizigacha cheklash; barcha xo'jalik yurituvchi sub'ektlarga nisbatan qo'llaniladigan boshqa cheklovlar (monopoliyaga qarshi qoidalar, moliyaviy va ishlab chiqarish guruhlarida ishtirok etishni tartibga soluvchi qoidalar). Bankning o'z faoliyatiga yo'naltirilgan investitsiyalar uning moddiy-texnik bazasini rivojlantirish va tashkiliy darajasini oshirishga yo'naltirilgan mablag'larni o'z ichiga oladi. Ushbu investitsiyalarning yo'nalishi ularning yordami bilan qanday vazifalarni bajarish kerakligiga bog'liq. Investitsiyalar yo'nalishiga qarab, biz quyidagilarni ajratib ko'rsatishimiz mumkin: bank faoliyati samaradorligini oshiradigan investitsiyalar. Ular texnik jihozlashni takomillashtirish, bank faoliyatini tashkil etishni yaxshilash, mehnat sharoitlari, kadrlar tayyorlash, ilmiy-tadqiqot va tajriba-konstruktorlik ishlarini olib borish orqali bank xarajatlarini kamaytirish uchun shart-sharoitlar yaratishga qaratilgan; investitsiyalar bank xizmatlarini kengaytirishga qaratilgan. Bunday investitsiyalar resurs va mijozlar bazasini kengaytirish, bank operatsiyalari turlarini ko'paytirish, bank xizmatlarining yangi turlarini ishlab chiqarishni ta'minlaydigan yangi bo'linmalarni tashkil etishni nazarda tutadi; nazorat qiluvchi davlat organlarining talablariga rioya qilish zarurati bilan bog'liq investitsiyalar. Ushbu investitsiyalar, agar kerak bo'lsa, nazorat qiluvchi organlarning bank faoliyati uchun muayyan shart-sharoitlarni yaratish nuqtai nazaridan talablarini qondirish uchun amalga oshiriladi. Bankni rivojlantirishga yo'naltirilgan investitsiyalar samaradorligiga, agar sarflangan xarajatlar natijasida uning moliyaviy ahvoli yaxshilanishi, yuqori reyting toifasiga o'tish ta'minlansa erishiladi. Bankning investitsiya rejasini ishlab chiqish jarayonida amalga oshiriladigan o'z faoliyatiga investitsiyalar hajmi va tarkibini aniqlash aniq texnik-iqtisodiy hisob-kitoblarga asoslanishi kerak. Investitsiyalarning talab qilinadigan hajmidan oshib ketishi likvidlik muvozanatining buzilishiga, bank daromadlari bazasining pasayishiga va bank faoliyati samaradorligining pasayishiga olib kelishi mumkin. 1.2 Tijorat banklarining investitsion faoliyatining maqsadi va jarayoni Tijorat banklarining investitsiya siyosati investitsiya faoliyatining maqsadli ko'rsatkichlari tizimini shakllantirish, ularga erishishning eng samarali usullarini tanlashni nazarda tutadi. Tashkiliy jihatdan u investitsiya aktivlarining maqbul hajmlari va tuzilishini ta'minlashga, maqbul xavf darajasi bilan ularning rentabelligini oshirishga qaratilgan investitsiya faoliyatini tashkil etish va boshqarish bo'yicha chora-tadbirlar majmui sifatida ishlaydi. Investitsion siyosatning o‘zaro bog‘liq bo‘lgan eng muhim elementlari bankning investitsiya faoliyatini boshqarishning taktik va strategik jarayonlari hisoblanadi. Investitsion strategiya ostida investitsiya faoliyatining uzoq muddatli maqsadlari va ularga erishish yo'llarini aniqlash tushuniladi. Uning keyingi tafsiloti investitsiya aktivlarini taktik boshqarish jarayonida, shu jumladan qisqa muddatli davrlar uchun operatsion maqsadlar va ularni amalga oshirish vositalarini ishlab chiqishda amalga oshiriladi. Shunday qilib, investitsiya strategiyasini ishlab chiqish investitsiyalarni boshqarish jarayonining boshlang'ich nuqtasi hisoblanadi. Investitsiya taktikasini shakllantirish investitsiya strategiyasining berilgan yo‘nalishlari doirasida amalga oshiriladi va ularni joriy davrda amalga oshirishga qaratilgan. U aniq investitsiya investitsiyalarining hajmi va tarkibini aniqlash, ularni amalga oshirish bo'yicha chora-tadbirlar ishlab chiqish, zarurat bo'lganda investitsiya loyihasidan chiqish bo'yicha boshqaruv qarorlarini qabul qilish modelini va ushbu qarorlarni amalga oshirishning aniq mexanizmlarini shakllantirishni nazarda tutadi. Qimmatli qog'ozlarning ayrim turlarini sotib olgan banklar ma'lum maqsadlarga erishishga intilishadi, ularning asosiylari: investitsiya xavfsizligi; investitsiyalarning daromadliligi; investitsiyalar o'sishi; investitsiyalar likvidligi. Investitsiya xavfsizligi deganda investitsiyalarning fond bozoridagi turli zarbalardan daxlsizligi, daromadlarning barqarorligi va likvidligi tushuniladi. Xavfsizlik har doim rentabellik va investitsiyalarning o'sishi hisobiga erishiladi. Xavfsizlik va rentabellikning optimal kombinatsiyasiga investitsiya portfelini sinchkovlik bilan tanlash va doimiy ravishda qayta ko'rib chiqish orqali erishiladi. Banklarning samarali investitsiya faoliyatining asosiy tamoyillari quyidagilardan iborat: birinchidan, bankda qimmatli qog'ozlar portfelini tashkil etuvchi va boshqaradigan professional va tajribali mutaxassislar bo'lishi kerak. Bank faoliyatining natijasi hal qiluvchi darajada investitsion qarorlarning samaradorligiga bog'liq; ikkinchidan, banklar samaraliroq harakat qilsalar, ular o'z investitsiyalarini aktsiyalar qiymatlarining har xil turlari bo'yicha taqsimlashga muvaffaq bo'lishadi, ya'ni. investitsiyalarni diversifikatsiya qilish. Investitsiyalarni qimmatli qog'ozlar turlari, iqtisodiyot tarmoqlari, hududlar, muddatlar va boshqalar bo'yicha cheklash maqsadga muvofiqdir. uchinchidan, investitsiyalar yuqori likvidli bo'lishi kerak, shunda ular bozor kon'yunkturasining o'zgarishi tufayli daromadliroq bo'ladigan vositalarga tez o'tkazilishi, shuningdek, bank qo'ygan mablag'larini tezda qaytarib olishi mumkin. Tijorat bankining investitsiya portfeli odatda federal hukumat, munitsipalitetlar va yirik korporatsiyalar tomonidan chiqarilgan turli qimmatli qog'ozlardan iborat. Muayyan qimmatli qog'ozlarni sotib olishning maqsadga muvofiqligini baholash uchun ikkita asosiy professional yondashuv mavjud: aksariyat yirik tijorat banklari fundamental va texnik tahlillarni amalga oshiradilar. Fundamental tahlil tarmoqlar va kompaniyalar faoliyatini o'rganish, kompaniyaning moliyaviy holatini, boshqaruv va raqobatbardoshligini tahlil qilishni o'z ichiga oladi. U sanoat tahlili va kompaniya tahlilidan iborat. Sohani tahlil qilishda bank o‘zini ko‘proq qiziqtiradigan tarmoqlarni aniqlaydi, so‘ngra ushbu tarmoqlar bo‘yicha yetakchi kompaniyalar aniqlanadi va ular orasidan aktsiyalarini sotib olish maqsadga muvofiq bo‘lgan kompaniya tanlanadi. Texnik ekspertlar birja (yoki birjadan tashqari) statistikani o'rganishga asoslanadi; talab va taklifning o‘zgarishini, aksiyalar bahosi harakati, fond bozorlarining hajmlari, tendentsiyalari va tuzilishini diagramma va grafiklar asosida tahlil qilish, bozordagi vaziyatning qimmatli qog‘ozlarga bo‘lgan talab va taklifga mumkin bo‘lgan ta’sirini bashorat qilish. Kompaniyalarni tahlil qilish miqdoriy va sifatga bo'linadi. Sifatli tahlil - kompaniyani boshqarish samaradorligini tahlil qilish; miqdoriy - kompaniyaning moliyaviy hisobotining alohida maqolalarini taqqoslash natijasida olingan har xil turdagi nisbiy ko'rsatkichlarni o'rganish. O'xshash korxonalar va uning faoliyatining asosiy mutlaq ko'rsatkichlari (sotish hajmi, yalpi va sof foyda), sotishning o'zgarishi va rentabelligi va kapitalning rentabelligini o'rganish, bir aksiyaga to'g'ri keladigan sof daromad va o'lchamdagi o'rtacha tarmoq ma'lumotlari bilan taqqoslash amalga oshiriladi. aksiyalar bo'yicha to'langan dividendlar. Investitsion qimmatli qog’ozlar tijorat banklari uchun foizli daromadlar, investitsiya xizmatlarini ko’rsatganlik uchun komissiyalar va bozor qiymatining o’sishi shaklida daromad keltiradi. Jahon tajribasi boshqa yuridik shaxslarning aktsiyalarini sotib olishda banklarning o'z mablag'laridan foydalanish muammosiga aniq yondashuvni ishlab chiqmagan: ba'zi mamlakatlarda banklarning boshqa tuzilmalar kapitalidagi ishtiroki cheklanmagan (Germaniya), ba'zi mamlakatlarda u qat'iy taqiqlangan (AQSh, Kanada). Rossiya Banki ushbu sohani tartibga solishning oraliq variantini tanladi - Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki bank ishini nazorat qilishi mumkin, ammo kredit tashkilotlari bo'lmagan boshqa xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning faoliyatiga aralashish imkoniyatiga ega emas, va shuning uchun tijorat tavakkalchilik darajasini aniqlay olmaydi. Investitsiyalashdagi asosiy risklar quyidagilar bilan bog'liq: investitsiya qilingan mablag'larning to'liq yoki ma'lum bir qismini yo'qotish; · inflyatsiya o'sishida qimmatli qog'ozlarga joylashtirilgan mablag'larning qadrsizlanishi; investitsiya qilingan mablag'lardan kutilayotgan daromadning to'liq yoki qisman to'lanmaganligi; daromad olishda kechikishlar; · Olingan qimmatli qog'ozlarga egalik huquqini qayta ro'yxatdan o'tkazish bilan bog'liq muammolarning paydo bo'lishi. Investitsion maqsadlar va sotib olinadigan qimmatli qog'ozlar turlarini aniqlagandan so'ng, banklar portfelni boshqarish strategiyasini tanlaydilar. Operatsiyalarni o'tkazish usullariga ko'ra strategiyalar faol va passivlarga bo'linadi. Barcha faol strategiyalar moliya bozorining turli tarmoqlaridagi vaziyatni prognoz qilish va bank mutaxassislari tomonidan qimmatli qog'ozlar portfelini to'g'rilash uchun prognozlardan faol foydalanishga asoslangan. Passiv strategiyalar kelajak uchun prognozdan kamroq darajada foydalanadi. Bunday boshqaruv amaliyotlarida mashhur yondashuv indekslashdir, ya'ni. portfel uchun qimmatli qog'ozlar investitsiyalarning daromadliligi ma'lum bir indeksga mos kelishi va turli muddatdagi emissiyalar o'rtasida investitsiyalarning bir xil taqsimlanishiga asoslanib tanlanadi. Shu bilan birga, uzoq muddatli qimmatli qog'ozlar bankka ko'proq daromad keltiradi, qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar esa likvidlikni ta'minlaydi. Haqiqiy portfel strategiyasi ham faol, ham passiv boshqaruv elementlarini birlashtiradi. Qimmatli qog'ozlarga bank investitsiyalarining sezilarli o'sishining eng muhim sababi: ular bo'yicha daromadning nisbatan yuqori darajasi, kredit operatsiyalariga nisbatan kamroq risk va yuqori likvidlik. Bank investitsiyalarining shakllari va turlarining eng muhim xususiyati ularni investitsiya maqsadlari va investitsiya qiymatlariga qo'yiladigan talablarning nomuvofiqligini aks ettiruvchi "rentabellik-xavf-likvidlik" sehrli uchburchagi deb ataladigan investitsiya mezoni nuqtai nazaridan baholashdir. . Banklar asosan mustaqil ravishda emas, balki jalb qilingan va jalb qilingan resurslar bo'yicha ishlaydi, shuning uchun ular o'z mijozlarining mablag'larini, agar bu tegishli kafolatlar bilan ta'minlanmagan bo'lsa, ularni yirik investitsiya loyihalariga qo'yish orqali xavf ostiga qo'ya olmaydi. Shu munosabat bilan tijorat banklari o‘z investitsiya siyosatini ishlab chiqishda doimo risklarni real baholash, iqtisodiy samaradorlik, investitsiya loyihalarining moliyaviy jozibadorligi, qisqa, o‘rta va uzoq muddatli investitsiyalarning maqbul uyg‘unlashuvidan kelib chiqishi kerak. Shu bilan birga, mavjud investitsiya tizimi nafaqat bankning ichki ishi. Bank faoliyatini tartibga solishning asosiy tamoyillariga muvofiq, har qanday nazorat tizimining ajralmas qismi bankning siyosati, operatsiyalari va kreditlar berish va kapital qo‘yilmalar bilan bog‘liq tartib-qoidalarini, shuningdek, kredit va investitsiyalarning doimiy boshqaruvini mustaqil ko‘rib chiqish hisoblanadi. portfellar. Binobarin, tijorat banklari investitsiya faoliyatini tashkil etish va boshqarish bilan bog‘liq eng muhim tadbirlarni aniq ishlab chiqishlari va rasmiy ravishda belgilashlari kerak. Aslini olganda, gap puxta investitsiya siyosatini ishlab chiqish va amalga oshirish haqida ketmoqda. Bankning investitsiya siyosatini ishlab chiqish ancha murakkab jarayon bo‘lib, bu quyidagi holatlar bilan bog‘liq. Birinchi navbatda, investitsiya faoliyatining davomiyligidan kelib chiqqan holda, u har tomonlama uzoq muddatli tahlil qilish, tashqi sharoitlarni prognozlash (makroiqtisodiy muhit va investitsiya muhiti, investitsiya bozori va uning alohida segmentlari) asosida amalga oshirilishi kerak. , soliqqa tortish va bank faoliyatini davlat tomonidan tartibga solish) va ichki sharoitlar (bozorning resurs bazasining hajmi va tuzilishi, uning hayot aylanish bosqichi, rivojlanish maqsad va vazifalari, riskni hisobga olgan holda turli xil aktivlarning nisbiy rentabelligi. omillar va likvidlik va boshqalar), ehtimollik xususiyati investitsiya siyosatini shakllantirishni qiyinlashtiradi. Bundan tashqari, investitsiya faoliyatining asosiy yo'nalishlarini aniqlash investitsiyaviy qarorlarning muqobil variantlarini tadqiq qilish va baholashning keng ko'lamli muammolari, rentabellik, likvidlik va tavakkalchilik nuqtai nazaridan investitsiyalarni rivojlantirishning maqbul modelini ishlab chiqish bilan bog'liq. Investitsion siyosatni ishlab chiqish banklarning tashqi muhitining o'zgaruvchanligi tufayli investitsiya siyosatini ishlab chiqishni sezilarli darajada murakkablashtiradi, bu esa investitsiya siyosatini prognoz qilingan o'zgarishlarni hisobga olgan holda davriy ravishda tuzatish va tezkor javob berish tizimini ishlab chiqish zarurligini belgilaydi. Shu sababli, banklarning investitsiya siyosatini shakllantirish hatto barqaror rivojlanayotgan iqtisodiyot sharoitida ham sezilarli qiyinchiliklar bilan bog'liq. Investitsion siyosatni shakllantirishning zaruriy sharti bankni rivojlantirishning umumiy biznes siyosati bo'lib, uning asosiy maqsadlari investitsiya faoliyatining strategik vazifalarini ishlab chiqishda ustuvor hisoblanadi. Umumiy iqtisodiy siyosatning muhim tarkibiy qismi bo‘lgan investisiya siyosati bank faoliyatining samarali rivojlanishini ta’minlovchi omil hisoblanadi. Bankning investitsiya faoliyatining asosiy maqsadi investitsiya tavakkalchiligining maqbul darajasi bilan investitsiya faoliyatidan olinadigan daromadni oshirish sifatida ifodalanishi mumkin. Umumiy maqsaddan tashqari, bank tanlagan iqtisodiy rivojlanish strategiyasiga muvofiq investitsiya siyosatini ishlab chiqish aniq maqsadlarni hisobga olishni nazarda tutadi, ular: bank resurslarining xavfsizligini ta'minlash; resurs bazasini kengaytirish; investitsiyalarni diversifikatsiya qilish, ularning amalga oshirilishi bank faoliyatining umumiy tavakkalchiligini kamaytiradi va bankning moliyaviy barqarorligini oshirishga olib keladi; likvidlikni saqlash; yangi bozorlarga kirib borish orqali bankning ta'sir doirasini kengaytirish; investitsiya loyihalarida ishtirok etish, korxonalarni tashkil etish va rivojlantirish, qimmatli qog‘ozlar, ulushlar, korxonalarning ustav kapitalidagi ulushlarini olish orqali mijozlar doirasini ko‘paytirish va ularning faoliyatiga ta’sirni kuchaytirish; Investitsiya faoliyatining strategik maqsadlarini amalga oshirishning optimal usullarini aniqlash investitsiya siyosatining asosiy yo‘nalishlarini ishlab chiqish va investisiyalarni moliyalashtirish manbalarini shakllantirish tamoyillarini belgilashni nazarda tutadi. Ushbu mezonlarga muvofiq investitsiya siyosatining quyidagi yo'nalishlarini ajratish mumkin: foizlar, dividendlar, foydadan to'lovlar ko'rinishida daromad olish maqsadida investitsiya qilish; investitsiya aktivlarining bozor qiymatining oshishi natijasida kapitalni oshirish shaklida daromad olish maqsadida investitsiya qilish; daromad olish maqsadidagi investitsiyalar, uning tarkibiy qismlari ham joriy daromad, ham sarmoyaning daromadlari hisoblanadi. Yuqorida sanab o'tilgan yo'nalishlardan biriga yo'naltirilganlik investitsiya siyosatini shakllantirishning asosiy bo'g'ini bo'lib, u investitsiya ob'ektlarining tarkibini, daromad manbasini, maqbul risk darajasini va investitsiya tahliliga yondashuvlarni belgilaydi. Investitsion siyosat kapitalning o'sishiga yo'naltirilgan bo'lsa, investitsiya aktivlarining bozor qiymatining o'sishi barqarorligi birinchi o'ringa chiqadi va ularning rentabelligi faqat aktivlar qiymatini belgilovchi omillardan biri sifatida ko'rib chiqiladi. Kapitalning o'sishiga qaratilgan siyosat investitsiya ob'ektlariga investitsiya qilish bilan bog'liq bo'lib, ular qiymatining qadrsizlanishi ehtimoli tufayli xavf darajasining oshishi bilan tavsiflanadi. Investitsion ob'ektlarning bozor qiymatining oshishi ularning investitsiya sifatining yaxshilanishi natijasida ham, bozor kon'yunkturasining qisqa muddatli o'zgarishi natijasida ham sodir bo'lishi mumkin. Shu bilan birga, spekulyativ komponentning roli kuchayadi. Ushbu turdagi investitsiya siyosatining xususiyatlari investitsiya qarorlarini qabul qilishda retrospektiv va joriy tahlil bilan solishtirganda tahlilning istiqbolli jihatlari rolini kuchaytirishni belgilaydi. Ko'rib chiqilayotgan yo'nalishni ustuvor yo'nalish sifatida tanlash agressiv investitsiya siyosati uchun xos bo'lib, uning maqsadi har bir investitsiya operatsiyasining yuqori samaradorligiga erishish, narx va aktivni sotib olish va sotib olish o'rtasidagi farq ko'rinishidagi daromadni maksimal darajada oshirishdir. cheklangan investitsiya muddati bilan uning keyingi qiymati. Bank faoliyati amaliyotida investitsiya siyosatining yo‘nalishlari har xil shakllarda birlashtirilishi mumkin, bu, qoida tariqasida, afzalliklarni mustahkamlash va kamchiliklarni yumshatish imkonini beradi. Bunday kombinatsiyaning varianti mo''tadil investitsiya siyosati bo'lib, unda joriy to'lovlar va kapitalning o'sishi ko'rinishidagi etarli daromad miqdori qat'iy cheklovlar va o'rtacha xavf bilan cheklanmagan investitsiya davriga ustunlik beriladi. Investitsion siyosatni ishlab chiqish nafaqat investitsiya yo'nalishlarini tanlashni, balki tijorat bankining investitsiya investitsiyalarida muvozanatni ta'minlash zarurati bilan bog'liq bir qator cheklovlarni hisobga olishni ham o'z ichiga oladi. Maqsadlar va cheklovlar pul-kredit organlarining, shuningdek, banklarning boshqaruv organlarining qonun hujjatlari va me'yoriy hujjatlari bilan belgilanadi. Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tijorat banklarining investitsiya faoliyatini tartibga soladi, ustuvor investitsiya ob'ektlarini belgilaydi va bir qator iqtisodiy standartlarni (aktsiyalarni sotib olish uchun bank resurslaridan foydalanish, kreditlar berish, qimmatli qog'ozlarning qadrsizlanishi uchun zaxira, yomon kreditlar), har xil turdagi aktivlarga investitsiyalar uchun tavakkalchilikni tabaqalashtirilgan baholash. Bankda investitsiya siyosatini tashkil etish investitsiya siyosatining asosiy tamoyillari va qoidalarini belgilab beruvchi ichki boshqaruv hujjatlarini ishlab chiqishni nazarda tutadi. Bank amaliyoti tajribasi investitsiya siyosatini investitsiya dasturi shaklida shakllantirishning maqsadga muvofiqligidan dalolat beradi. Investitsiyalarning maqsadlarini aks ettirgan holda, investitsiya dasturi investitsiyalarning asosiy yo'nalishlari va ularni moliyalashtirish manbalarini, investitsiya qarorlarini qabul qilish va amalga oshirish mexanizmlarini, investitsiya aktivlarining eng muhim xususiyatlarini: rentabellik, likvidlik va tavakkalchilikni, ularning investitsiyalarni shakllantirishdagi nisbatlarini belgilaydi. investitsiya investitsiyalarining optimal tuzilishi. Qabul qilinadigan xavf chegarasi - bu investitsiya resurslarini jalb qilishning o'rtacha og'irligi. Investitsiyalarning asosiy yo'nalishlarini rivojlantirish jarayonida daromadning imtiyozli shakllarini belgilab, investor har bir shaklning investitsiya investitsiyalaridan olingan umumiy daromaddagi ulushini belgilaydi. Investitsion faoliyatni boshqarish aktivlar tarkibini investitsiya resurslari tarkibiga moslashtirish va zarur likvidlik darajasini ta’minlash uchun tahlil qilishni ta’minlaydi. Investitsion aktivlarning likvidligi ularni moliyalashtirish manbasi bo'lgan majburiyatlarning tabiati bilan bog'liq bo'lishi kerak. 1.3 Banklarning investitsion faoliyatining daromadlari va risklari Tijorat banklarining investitsiya faoliyatining rentabelligi bir qator iqtisodiy omillar va tashkiliy sharoitlarga bog'liq bo'lib, ular orasida hal qiluvchi rol o'ynaydi: davlatning barqaror rivojlanayotgan iqtisodiyoti; ishlab chiqarish va xizmat ko'rsatish sohasida, shu jumladan xususiy va aksiyadorlik mulki ustunlik qiladigan bank sektorida turli xil mulk shakllarining mavjudligi; moliya-kredit tizimining takomillashtirilgan va yaxshi faoliyat yurituvchi tuzilmasi; rivojlangan va madaniyatli qimmatli qog'ozlar bozorining mavjudligi; qimmatli qog'ozlar bozori institutlarining mavjudligi (investitsiya kompaniyalari, fondlar va boshqalar); tijorat banklarining xalqaro investitsiya faoliyati amaliyotida qo‘llaniladigan qimmatli qog‘ozlarni chiqarish va muomalaga kiritish tartibini hamda qimmatli qog‘ozlar bozori ishtirokchilarining o‘z faoliyatini tartibga soluvchi qonun hujjatlari va normativ hujjatlarning takomillashtirilgan tizimi; investitsion faoliyat sohasida va qimmatli qog'ozlar bozorida yuqori malakali mutaxassislar va tadbirkorlarning mavjudligi va tayyorlanishi va boshqalar. Muayyan toifa va turdagi qimmatli qog'ozlarning daromadliligi investitsiya portfelining bozor qiymatiga bog'liq bo'lib, u o'z navbatida obligatsiyalar va sertifikatlar bo'yicha foiz stavkalari, diskont foizlari, veksellar bo'yicha foizlar, aktsiyalar bo'yicha dividendlar va shunga mos ravishda o'zgarib turadi. qimmatli qog'ozlar bozorida ushbu qimmatli qog'ozlarga bo'lgan talab va taklif. Investitsiyalarni boshqarishning asosiy maqsadi ma'lum darajadagi xavf uchun daromadni maksimal darajada oshirish yoki ma'lum darajadagi daromad uchun xavfni minimallashtirishdir. Investitsion portfeldan olingan daromad quyidagi tarkibiy qismlardan iborat: foiz to'lovlari ko'rinishidagi daromadlar bank portfelidagi qimmatli qog'ozlar kapitalining o'sishidan olingan daromadlar Investitsion xizmatlarni ko'rsatish uchun komissiya - spred (dilerlik operatsiyalarida sotib olish va sotish stavkalari o'rtasidagi farq). Investitsion riskning quyidagi asosiy turlari mavjud: kredit xavfi valyuta kursi xavfi likvidlik xavfi erta olib tashlash xavfi biznes xavfi. Kredit riski - qimmatli qog'oz bo'yicha asosiy qarz va foizlar o'z vaqtida qaytarilmasligi. Qimmatli qog'ozlarning har xil turlari va alohida emissiyalari bo'yicha kredit riskini baholash ixtisoslashgan muassasalar tomonidan amalga oshiriladi. Ular qimmatli qog'ozlarga reyting beradi, bu esa majburiyatlarni o'z vaqtida to'lash ehtimolini baholash imkonini beradi. Kredit riski qimmatli qog'ozlar emitenti o'z moliyaviy majburiyatlarini bajara olmagan taqdirda uning moliyaviy imkoniyatlarining pasayishi bilan, shuningdek davlat hukumati yoki uning muassasalari tomonidan berilgan kreditlar bo'yicha qarzlarni to'lash majburiyatlari va qobiliyatlari bilan bog'liq. uni jamoatchilikdan, xususan, davlat tomonidan chiqarilgan umumiy xarakterdagi obligatsiyalar bo'yicha. Davlat qimmatli qog'ozlari iqtisodiyotning barqarorligi tufayli kredit riskidan xoli hisoblanadi, bu erdan davlat o'z qarzlarini va kreditorlar oldidagi majburiyatlarini to'lash uchun mablag'larni davlat va moliya-kredit tijorat tashkilotlari tomonidan to'lash uchun jalb qiladi. Banklar investitsiya darajasidagi qimmatli qog'ozlarni sotib olish bilan cheklanishadi. Qimmatli qog'ozlar narxining o'zgarishi xavfi. Bu risk foiz stavkasi va qattiq foizli qimmatli qog'ozlar stavkasi o'rtasidagi teskari bog'liqlik bilan bog'liq: foiz stavkalarining oshishi bilan qimmatli qog'ozlarning bozor qiymati pasayadi va aksincha. Bu banklarning investitsiya bo'limlari uchun katta muammolarni keltirib chiqaradi, chunki iqtisodiy vaziyat o'zgarganda, ko'pincha likvidlikni safarbar qilish kerak bo'ladi va siz qimmatli qog'ozlarni zararga sotishingiz kerak bo'ladi. Foiz stavkalarining ko'tarilishi ilgari chiqarilgan qimmatli qog'ozlarning bozor narxini pasaytiradi, eng uzoq muddatga ega bo'lgan masalalar odatda narxlarning eng katta pasayishiga olib keladi. Bundan tashqari, foiz stavkalarining ko'tarilishi davrlari odatda kreditlarga bo'lgan talabning ortishi bilan ajralib turadi. Va bankning asosiy ustuvorligi kredit berish bo'lganligi sababli, kredit berish uchun naqd pul yig'ish uchun ko'plab qimmatli qog'ozlar sotilishi kerak. Kreditga talabning pasayishi va foiz stavkalarining nisbatan pastligi sharoitida qimmatli qog'ozlarni sotib olgan bank, ya'ni. yuqori bozor qiymatida, ularni oshirilgan foiz stavkalari va qimmatli qog'ozlarning bozor qiymatining pasayishi bilan sotishga majbur bo'ladi. Bank balansida salbiy valyuta farqlari yuzaga keladi, bu esa foydani kamaytiradi. Qoidaga ko'ra, qimmatli qog'ozlarning bozor qiymati va tijorat bankining ulardan olinadigan daromadi teskari bog'liqdir: qimmatli qog'ozlar narxi past bo'lganda, ulardan olinadigan daromad yuqori bo'ladi va aksincha. Shuning uchun investorlar, past foiz va boshqa stavkalar davrida qimmatli qog'ozlarni sotib olayotganda, ular bo'yicha stavkalar oshgan taqdirda, qimmatli qog'ozlarning bozor qiymatining pasayishi xavfiga duch kelishadi. Biroq, foiz stavkalari pasaysa, qimmatli qog'ozlarning bozor qiymati oshadi. Shuning uchun qimmatli qog'ozlar bo'yicha foiz stavkalarining oshishi ham ijobiy, ham salbiy tomonlarga ega. Likvidlik va rentabellik o'rtasidagi ziddiyat bankning investitsion faoliyatida minimal zarar bilan daromad olishning mumkin bo'lgan variantlarini taqsimlash, umuman bank likvidligini ta'minlash sifatida ko'rib chiqiladigan investitsiya riskini belgilaydi. Banklar har doim investitsiya qimmatli qog'ozlarini muddatidan oldin sotishlari mumkin bo'lgan imkoniyatni hisobga olishlari kerak. Shu munosabat bilan ushbu turdagi qimmatli qog'ozlar uchun tegishli ikkilamchi bozorning kengligi va chuqurligi haqida savol tug'iladi. Tijorat banki rahbarlarining foyda uchun likvidlikni qurbon qilishga tayyorligi va aksincha, uning barcha omillarini hisobga olgan holda ko'proq yoki kamroq investitsiya tavakkalchiligini ongli ravishda qabul qilishni anglatadi. Qimmatli qog'ozlarni muddatidan oldin olib qo'yish xavfi. Ko'pgina korporatsiyalar va investitsiya qimmatli qog'ozlarini chiqaradigan ba'zi hukumatlar ushbu vositalarni muddatidan oldin qo'ng'iroq qilish va sotib olish huquqini saqlab qoladilar. Bunday sotib olishga ruxsat etilgan minimal muddat o'tgan bo'lsa va obligatsiyaning bozor bahosi uning boshlang'ich bozor qiymatidan past bo'lmasa, ruxsat etiladi. Bunday "eslab qolish" odatda bozor foiz stavkalari pasayganidan keyin sodir bo'lganligi sababli (qarz oluvchi yangi qimmatli qog'ozlarni kamroq foizli xarajat bilan chiqarishi mumkin bo'lganda), bank daromadni yo'qotish xavfiga duch keladi, chunki u qaytarilgan mablag'larni amaldagi pastroq foiz stavkalarida qayta investitsiya qilishi kerak. bank, shu daqiqada. Banklar, odatda, bir necha yil davomida chaqirib bo'lmaydigan obligatsiyalarni sotib olish yoki shunchaki chaqirib olinadigan qimmatli qog'ozlarni sotib olishdan qochib, ushbu qo'ng'iroq xavfini minimallashtirishga harakat qiladilar. Biznes xavfi. Barcha banklar savdo hajmining pasayishi, bankrotlik va ishsizlikning ko'payishi natijasida ular xizmat ko'rsatayotgan bozor iqtisodiyoti qulashi mumkin bo'lgan jiddiy xavfga duch keladi. Ushbu noxush hodisalar biznes riski deb ataladi. Ular bankning kredit portfelida juda tez aks etadi, bunda qarz oluvchilarning moliyaviy qiyinchiliklari oshgani sayin umidsiz kreditlar hajmi ham ortadi. Ishbilarmonlik tavakkalchiligi ehtimoli ancha yuqori bo'lganligi sababli, ko'pgina banklar o'zlarining kredit portfelining tavakkalchiligini qoplash uchun ko'p jihatdan boshqa mintaqalarning qimmatli qog'ozlariga tayanadilar. Bozor tavakkalchiligi qimmatli qog'ozlar bozori yoki iqtisodiyotdagi kutilmagan o'zgarishlar tufayli bankning investitsiya ob'ekti sifatida qimmatli qog'ozlarning ayrim turlarining qiymati qisman yo'qolishi mumkinligi, shuning uchun ularni sotish mumkin bo'lishi bilan bog'liq. narxda katta chegirma. 2. Rossiya iqtisodiyotining real sektoriga tijorat banklarining investitsiyalari tahlili 2.1 Bank investitsiyalarining manbalari Milliy miqyosda investitsiyalarning umumiy darajasi qisman shaxslar, muassasalar va hukumatning jamg'armalari darajasiga bog'liq. Mamlakatdagi jamg'armalar miqdori mamlakatga kiritilayotgan investitsiyalar miqdoriga bevosita ta'sir qiladi. Ta'kidlanganidek, investitsiyalar kelgusida butun iqtisodiyotning ishlab chiqarish quvvatini oshirishga olib keladigan asbob-uskunalar, binolar va uy-joylarni sotib olishga sarflanadigan xarajatlarni anglatadi. Jamiyat joriy daromadining bir qismini tejab qolsa, bu ishlab chiqarishning bir qismini iste'molga emas, balki investitsiyalarga yo'naltirish mumkinligini anglatadi. Ko'pincha omonatchilar va investorlar turli iqtisodiy guruhlarga kiradi. Agar oila o'z daromadining bir qismini jamg'arsa, pullarini bankka qo'yadi. Bank bu pulni sarmoya kiritmoqchi bo'lgan kompaniyaga qarzga beradi. Bunda omonatchilar (jismoniy fuqarolar) va investorlar (korxonalar) moliyaviy vositachi (bank) orqali ulanadi. Ba'zida vositachilar va investorlar bir xil shaxsdir. Agar korxona o'z foydasining bir qismini tejab, uni yangi mashina sotib olish uchun ishlatsa, u bir vaqtning o'zida pulni tejash va investitsiya qilishdir. Ba'zan kompaniya o'z foydasini bank depozitlarini ko'paytirish orqali tejaydi. Keyin bank bu pulni sarmoya kiritmoqchi bo'lgan boshqa kompaniyaga qarzga beradi. Yopiq iqtisodiyotda jamg'armalar miqdori investitsiyalar hajmiga to'liq mos keladi. Milliy daromadning qaysi qismi iqtisod qilingan bo'lsa, shunday qismini investitsiya qilish mumkin. Shunday qilib, yopiq mamlakatda ichki investitsiyalar ichki jamg'armaga teng deb aytishimiz mumkin. Banklarning investitsiya faoliyatining barcha shakllari va turlari ular yaratadigan resurslar hisobiga amalga oshiriladi. Investitsion resurslarni shakllantirish siyosati investitsiya faoliyatini ma’lum miqyosda va yo‘nalishlarda amalga oshirishni, investitsiya aktivlariga qo‘yilgan o‘z va qarz mablag‘laridan samarali foydalanishni ta’minlashga qaratilgan. Bank investitsiya qarorlarini qabul qilish bank investitsiya siyosatining maqsadli funktsiyasi bo'lgan maksimal rentabellik va minimal risk nuqtai nazaridan investitsiyalar hajmi va tuzilmasi hamda ularning resurs bilan ta'minlanishi o'rtasidagi optimal nisbatga erishishga yo'naltirilgan bo'lishi kerak. Bu investitsion investitsiyalar hajmi va tuzilmasi hamda ularni moliyalashtirish manbalarida kutilayotgan oʻzgarishlardan kelib chiqqan holda kelgusi davrdagi investitsiya yoʻnalishlarini prognozlashni oʻz ichiga oladi. Shunday qilib, investitsiya faoliyatini boshqarish investitsiyalarning asosiy yo'nalishlarini shakllantirishni ham, zarur resurs ta'minotini aniqlashni ham qamrab olishi kerak. Investitsion investitsiyalarning muayyan turlarini moliyalashtirish manbalarini shakllantirishda har xil turdagi bank resurslarining o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olish kerak, bu ularni barqarorlik darajasi, jalb qilish xarajatlari va boshqa mezonlar nuqtai nazaridan tahlil qilish imkonini beradi. Investitsiyalarni moliyalashtirishning eng ishonchli va barqaror manbai tijorat bankining o‘z mablag‘lari (kapitali) hisoblanadi. Bankning o'z mablag'lari tijorat faoliyatining boshqa sohalariga nisbatan bank faoliyatining muhim o'ziga xos xususiyatlaridan kelib chiqib, bank resurslarining umumiy hajmida eng katta ulushni egallaydi. Bank majburiyatlari tarkibida eng katta ulushni tashkil etuvchi faol operatsiyalarni moliyalashtirishning asosiy manbalari depozit mablag'lari (muddatli va talab qilinadigan muddat) hisoblanadi. Talab qilib berilgunga qadar depozitlar, muddatli depozitlardan farqli o'laroq, bank uchun arzonroq resurslar manbai bo'lib, shu bilan birga, olib qo'yish xavfi yuqori bo'lgan majburiyatlar guruhini tashkil qiladi. Rossiya banklari tomonidan jalb qilingan mablag'larning muhim qismi cheklanmagan yoki qisqa muddatli xarakterga ega. Bu holat ko'plab iqtisodchilar tomonidan Rossiya banklarining investitsiya salohiyatiga salbiy baho berishda asos bo'ladi. Biroq, resurs bazasining hozirgi tuzilishi bilan ham, likvidlikni buzmasdan, o'rta va uzoq muddatli investitsiyalarni moliyalashtirish uchun qisqa muddatli mablag'larning bir qismini ishlatish uchun ma'lum imkoniyatlar mavjud. Shaxsiy hisobvaraqlardagi pul mablag'larining doimiy harakatiga qaramay, ularning umumiyligida ma'lum bir barqaror, kamaytirilmaydigan qoldiqni ajratib ko'rsatish mumkin. Doimiy resurslarni shoshilinch resurslarga aylantirish chegaralarini tavsiflovchi transformatsiya koeffitsienti, hisob-kitoblarga ko'ra, talab hisobvaraqlaridagi qoldiqlar yig'indisining 10-40% ni tashkil qiladi. Depozitlarda mablag'larni jalb qilish imkoniyatlarining o'sishi, shuningdek, Rossiya bozorida paydo bo'lgan depozit va jamg'arma sertifikatlari va boshqa moliyaviy vositalardan foydalanish bilan bog'liq. Ularni chiqarish hajmining ortishi, muomala muddati omonatlarning tebranishlarini tenglashtirib, banklar investitsiyalarining resurs bazasini kengaytirishga xizmat qilmoqda. Depozitlar barqarorligini saqlash strategiyasi tijorat banklari umumiy strategiyasining eng muhim tarkibiy qismi hisoblanadi. Investitsiyalarni moliyalashtirish manbalari sifatida ssudalarni jalb qilish natijasida shakllangan resurslar ham foydalanish mumkin. Bularga Markaziy bank kreditlari, banklararo kreditlar, qarz majburiyatlari (obligatsiyalar, veksellar) chiqarish natijasida olingan mablag'lar kiradi. Qarz manbalari faol banklar tomonidan investitsiyalarni moliyalashtirish uchun ishlatiladi. Investitsion aktivlarni moliyalashtirish imkoniyatlarini kengaytirish va likvidlikni qo'llab-quvvatlash uchun ular ko'pincha moliya bozorida mablag'larning keng ssudalariga murojaat qilishadi. Shu bilan birga, qarz mablag'laridan foydalanishning eng muhim sharti ularni jalb qilish xarajatlarini investitsiya faoliyatidan kutilayotgan daromadlar bilan taqqoslashdir. Har xil turdagi bank resurslari harakatining o'ziga xos xususiyatlarini tahlil qilish asosida barqarorlik darajasiga ko'ra quyidagi uchta guruhni ajratish mumkin: eng barqaror (banklarning o'z mablag'lari va uzoq muddatli majburiyatlari); barqaror (muddatli jamg'arma depozitlari, boshqa banklardan olingan kreditlar, talab qilib olinmagan depozitlarning minimal qoldig'i); beqaror (talab qilib ko‘riladigan depozitlarning o‘zgaruvchan qoldiqlari). Bank resurslarining barqaror va arzon qismining ulushi qancha ko'p bo'lsa, boshqa sharoitlarda tijorat bankining rentabelligi va barqarorligi shunchalik yuqori bo'ladi. Aktivlar va passivlar tarkibidagi har qanday o'zgarishlar bank operatsiyalarining rentabelligi va riskiga ta'sir qiladi. Bu siljishlar kredit va investitsiya siyosatidagi va bankdagi o'zgarishlarga asoslanadi, bu esa o'z navbatida bir qator makroiqtisodiy va mikroiqtisodiy omillar bilan belgilanadi. Uzoq muddatli kreditlash, ayniqsa yangi shakllanayotgan biznes muhitida, investitsiyalarning muhim manbai bo'lishi mumkin. Rossiyada ishlab chiqarishni rivojlantirish uchun uzoq muddatli kreditlarning ahamiyati haqida gapirishning hojati yo'q. Uzoq muddatli bank kreditlari birinchi navbatda iqtisodiyotdagi strategik maqsadlarni hal qilishga qaratilgan. Ular ishlab chiqarishni bosqichma-bosqich oshirishga va buning natijasida mamlakat iqtisodiyotining umumiy yuksalishiga yordam beradi. Kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish va uzoq muddatli kreditlash bilan shug'ullanuvchi investitsiya banklarini tashkil etish zarur. Bu orada hukumat zarur dasturlarni byudjetdan moliyalashtirishga majbur bo‘lib, ular byudjetda juda kamlik qiladi. Xususiylashtirilgan korxonalar va investitsiya fondlarining aktsiyalarini sotish orqali investitsiya sektoriga davlat mablag'larini jalb etish, xususan, nafaqat investitsiya manbai, balki fuqarolarning shaxsiy jamg'armalarini inflyatsiyadan himoya qilish yo'llaridan biri sifatida qarash mumkin edi. Aholining investitsiya faolligini rag‘batlantirish, investitsiya banklaridagi shaxsiy omonatlari bo‘yicha boshqa bank muassasalariga nisbatan yuqori foiz stavkalarini belgilash, aholidan uy-joy qurilishi uchun mablag‘larni jalb etish, korxonaga investitsiya kiritishda ishtirok etayotgan fuqarolarga imtiyozli imtiyozlar berish huquqini ta’minlash orqali amalga oshirilishi mumkin. o'z mahsulotlarini zavod narxida sotib olish va hokazo.P. Aholi omonatlarining kapital bozoriga kirib kelishi uchun vositachi moliyaviy tashkilotlarning keng tarmog'i - investitsiya banklari va fondlari, sug'urta kompaniyalari, pensiya jamg'armalari, qurilish jamiyatlari va boshqalarni aholidan mablag'larni jalb qilishga da'vogar korxonalar ustidan nazorat qilish kerak. Kapital qo'yilmalarni moliyalashtirishning ichki imkoniyatlari holatiga ta'sir qiluvchi asosiy omil moliyaviy-iqtisodiy beqarorlikdir. Biroq, ichki investitsiya salohiyatining etishmasligini nisbiy deb hisoblash mumkin. 2.2 Bank investitsiyalarini rivojlantirish muammolari Xususiy milliy va xorijiy kapitalning investitsiya sohasiga kirib kelishiga siyosiy beqarorlik, inflyatsiya, qonunchilikning nomukammalligi, ishlab chiqarish va ijtimoiy infratuzilmaning rivojlanmaganligi, yetarli darajada axborot ta’minoti to‘sqinlik qilmoqda. Ushbu muammolarning o'zaro bog'liqligi ularning investitsion vaziyatga salbiy ta'sirini kuchaytiradi. Zaif investitsiya salohiyati ijro etuvchi va qonun chiqaruvchi hokimiyat organlari, Markaz va Federatsiya ob'ektlari o'rtasidagi kelishmovchiliklar, Rossiyaning o'zida millatlararo nizolar va bevosita uning chegaralarida urushlar mavjudligi, investorlar uchun noqulay qonunchilik, inflyatsiya, ishlab chiqarishning pasayishi va boshqalar bilan izohlanadi. Rossiya qonunchiligi beqaror, tijorat faoliyati ko'plab byurokratik to'siqlarga duch keladi. Biroq, bu sohalarda ba'zi o'zgarishlar allaqachon amalga oshirilmoqda. Bu omillarning barchasi Rossiyaning tabiiy resurslari, kuchli, garchi texnik jihatdan eskirgan va surunkali yuklanmagan ishlab chiqarish apparati, arzon va etarlicha malakali ishchi kuchi va yuqori ilmiy-texnik salohiyati kabi jozibador xususiyatlaridan ustundir. Bozor iqtisodiyoti sharoitida ma'lum bir davlatga xos bo'lgan, investorlarni jalb qiluvchi va qaytaruvchi siyosiy, ijtimoiy-iqtisodiy, moliyaviy, ijtimoiy-madaniy, tashkiliy, huquqiy va geografik omillarning yig'indisi odatda uning investitsion muhiti deb ataladi. Jahon hamjamiyatiga kiruvchi mamlakatlarni sarmoyaviy muhit indeksi yoki unga qarama-qarshi bo‘lgan tavakkalchilik indeksi bo‘yicha tartiblash mamlakat investitsion jozibadorligining umumiy ko‘rsatkichi va xorijiy investorlar uchun “barometr” bo‘lib xizmat qiladi. So'nggi bir necha yil ichida ichki fond bozori barqaror o'sish sur'atlarini ko'rsatayotganiga qaramay, aksariyat kompaniyalarning ommaviy bo'lishni istamasligi va infratuzilma muammolari tufayli uning "torligi" investitsiyalarni to'xtatuvchi omillar bo'lib xizmat qilmoqda. Bundan tashqari, so'nggi paytlarda mahalliy kompaniyalarning qimmatli qog'ozlari bilan savdoni G'arb birjalariga o'tkazish tendentsiyasi kuzatildi, shu bilan birga Rossiya fond birjalarining Rossiya aktsiyalari savdosining umumiy hajmidagi ulushi kamaydi. SHUNGA O'XSHASH HUJJATLAR Investitsion faoliyatning iqtisodiy mohiyati: tasnifi, roli, moliyalashtirish manbalari. Rossiyada davlat investitsiya siyosatini o'rganish; investitsiyalar oqimiga to'sqinlik qiluvchi omillar; investitsion faoliyat istiqbollarini baholash. dissertatsiya, 2013-09-18 qo'shilgan Investitsion faoliyatni moliyalashtirish tizimini tahlil qilish, investitsiyalar manbai sifatida o'z mablag'larining tarkibi va ahamiyati. Qarz manbalarining investitsiya faoliyatini moliyalashtirish tizimidagi o'rni. Kredit va xorijiy investitsiyalar manbalari. hisobot, 16.06.2010 qo'shilgan Investitsiyalar: mohiyati, manbalari, maqsadlari, shakllari, tasnifi. Talab egri chizig'i. Xorijiy investitsiyalar va ularning milliy iqtisodiyotni rivojlantirishdagi ahamiyati. Belarus Respublikasida investitsiya faoliyatini rivojlantirishning dinamikasi, ob'ektiv shartlari va muammolari. muddatli ish, 30.09.2014 yil qo'shilgan Qimmatli qog'ozlar tushunchasi va ularning turlari. Banklarning investitsion va kasbiy faoliyatining asosiy tamoyillari. Depozit va jamg'arma sertifikatlarini chiqarish. Belarus Respublikasida tijorat banklarining qimmatli qog'ozlarini chiqarish va muomalasi muammolari va istiqbollari. muddatli ish, 12/02/2013 qo'shilgan Investitsiyalar va investisiya faoliyatining mohiyati. Investitsion faoliyatning ob'ektlari va shakllari. Investitsiya faoliyatini davlat tomonidan tartibga solish usullari. Investitsiyalar samaradorligi ko'rsatkichlarini va pul oqimlari jadvalini aniqlash. test, 2010-09-20 qo'shilgan Investitsion faoliyatning asosiy tushunchalari, ularning xususiyatlari va xususiyatlari. Rossiya hududlarini rivojlantirishda investitsiyalarning roli. Investitsion faoliyatning bugungi kundagi tamoyillari va maqsadlari, uning ob'ektlari va sub'ektlarini belgilash. Chet el kapitalini jalb qilish usullari. muddatli ish, 2010-06-14 qo'shilgan Investitsiyalar va investisiya faoliyatining iqtisodiy mohiyatini tahlil qilish. Mintaqaning ijtimoiy-iqtisodiy xususiyatlari. Tula viloyatining investitsion jozibadorligi. Moliyaviy inqiroz sharoitida investitsiyalarni moliyalashtirishning manbalari, usullari va shakllari. dissertatsiya, 2013-07-17 qo'shilgan Tijorat banklarining mohiyati, hozirgi bosqichda ularning faoliyatini huquqiy tartibga solish, iqtisodiyotni rivojlantirishdagi vazifalari va roli. Ryazan viloyati iqtisodiyotini rivojlantirishda tijorat banklarining rolini tahlil qilish, ushbu sohani rivojlantirish istiqbollari. muddatli ish, 2013-06-21 qo'shilgan Investitsion faoliyatni boshqarishning asosiy maqsad va vazifalari, uning vazifalari, sub'ektlari va ob'ektlari. Investitsiyalarni moliyalashtirish usullari, shakllari va manbalari. Mahalliy korxonalarda investitsiya faoliyatini tashkil etish tajribasidan foydalanish bo'yicha takliflar. muddatli ish, 2014 yil 11/09 qo'shilgan Investitsion faoliyatni nazariy o'rganish: mohiyati, turlari, shakllari. Investitsiyalarni moliyalashtirish manbalarining tasnifi. Kapital harakatining xalqaro miqyosdagi jarayoni. Investitsiyalar oqimi va YaIMning istiqbollari va bog'liqligini bashorat qilish. Bankning investisiya faoliyatining mohiyati Zamonaviy jahon moliya bozori bank sektorining ustunligi bilan ajralib turadi, chunki ikkinchisi eng katta investitsion salohiyatga ega. Ta'rif 1 Tijorat banklarining investitsion faoliyati moliya-kredit institutlari tomonidan investitsiyalar, shuningdek, kelajakda iqtisodiy yoki boshqa (ijtimoiy, ekologik va hokazo) ijobiy samara olishga qaratilgan turli tadbirlarni amalga oshirishni ifodalaydi. Tijorat bankining investitsion faoliyatidan olingan daromadlarni ikki guruhga bo'lish mumkin: aniq (to'g'ridan-to'g'ri) - obligatsiyalar bo'yicha foizlar, aktsiyalar bo'yicha dividendlar va boshqalar ko'rinishidagi daromadlarni ifodalaydi. bilvosita - asosan bank muassasasining bozordagi mavqeini yaxshilash, uning imijini mustahkamlash va boshqalar bilan bog'liq. Bilvosita daromadlar, xususan, korxonaning nazorat paketiga egalik qilish shaklida ifodalanishi mumkin, bu esa, o'z navbatida, tijorat bankiga ushbu firmaning boshqaruvini nazorat qilish huquqini beradi. TIJORAT BANKLARI INVESTITSIYA FAOLIYATINING ASOSIY YO'NALISHLARI Tijorat banklari investitsiya faoliyatining asosiy ob'ektlari qimmatli qog'ozlar, ko'chmas mulk, korxonalarning modernizatsiya qilingan yoki yangidan tashkil etilgan asosiy fondlari, naqd pul depozitlari, chet el valyutasi, qimmatbaho metallar, intellektual mulk va boshqalar hisoblanadi. Banklar investitsiya faoliyatining asosiy yo'nalishlari: kreditlash (investitsiya maqsadlariga asoslanadi) turli aktivlarga investitsiya qilish (aktsiyalar, qimmatli qog'ozlar va boshqalar). investitsiya maqsadlari uchun ajratilgan mablag'larni safarbar qilish (bank muassasasi aktivlari tarkibida ulardan investitsiya faoliyatida foydalanish uchun bo'sh resurslarni izlash). BANKLARNING INVESTITSION FAOLIYATINING MAQSADLARI Har bir tijorat banki investitsiya faoliyatini amalga oshirar ekan, o'z oldiga asosiy va ikkilamchi maqsadlarning butun majmuasini qo'yadi (investitsiya strategiyasi va unga bo'ysunishidan kelib chiqqan holda). Asosiy maqsadlar tijorat banklarining investitsion faoliyati: investitsiya xavfsizligi investitsiya daromadining rejalashtirilgan yoki maqbul darajasini ta'minlash investitsiyalarning etarli darajasini saqlab qolish investitsiyalarning o'sish sur'atlarini saqlab qolish va boshqalar. Shunday qilib, aksariyat hollarda investitsiyalarning xavfsizligi (ularning rentabelligi, likvidligi va hajmining o'sishidan ko'ra) ustuvor ahamiyatga ega. Daromadlilik va investitsiya xavfsizligining optimal muvozanatiga investitsiya portfelini o'ylangan, oqilona va aniq diversifikatsiya qilish orqali erishish mumkin. bilvosita maqsadlar banklarning investitsion faoliyati: moliya instituti resurslarining xavfsizligi va barqarorligini ta'minlash investitsiya portfelini diversifikatsiya qilish bank aktivlarini kengaytirish daromad keltiradigan yoki keltirmaydigan aktivlar monitoringi (ta'kidlash mumkinki, bankning investitsiya portfelida qisqa muddatda daromad keltirmaydigan yuqori likvidli aktivlarning mavjudligi juda maqbul amaliyotdir; bu ta'minlash uchun amalga oshiriladi. investitsiya portfelining likvidligi) investitsiya ob'ektlaridan qo'shimcha effektlarni olish (masalan, mijozlar bazasini va sotish bozorlarini kengaytirish, bajariladigan operatsiyalar doirasini kengaytirish, xarajatlarni minimallashtirish va boshqalar). Tijorat bankining investitsiya faoliyatidan olingan daromadlari quyidagilardan iborat bo'lishi mumkin: foizlar va dividendlar qimmatli qog'ozlarning bozor qiymatining o'sishi (ushbu bankning investitsiya ob'ekti bo'lgan) bank tomonidan ko'rsatilgan investitsiya xizmatlari uchun komissiyalar. MUHARRIR TANLOVI MAKTABGACHA YOSHDAGI BOLALAR UCHUN TRENING Rus tili o'qituvchisi Vinogradova Svetlana Evgenievna, VIII tipdagi maxsus (tuzatish) maktabining o'qituvchisi tajribasidan. Tavsif... SAMARQANDDAGI REGISTON MEʼMORIY MAJMUASI “Men Registonman, Samarqandning yuragiman”. Registon Markaziy Osiyoning ziynati, dunyodagi eng muhtasham maydonlardan biri boʻlib, unda... ROSSIYADAGI ENG MASHHUR PRAVOSLAV CHERKOVLARI Slayd 2Pravoslav cherkovining zamonaviy ko'rinishi uzoq rivojlanish va barqaror an'analarning uyg'unligidir.Cherkovning asosiy qismlari allaqachon shakllangan ... MAVZU BO'YICHA TAQDIMOT "BIOLOGIYA FANLARI Taqdimotlarni oldindan ko'rishdan foydalanish uchun Google hisobini (hisob qaydnomasini) yarating va tizimga kiring: ... YASHIL O'SIMLIKLARNING KOSMIK ROLI Uskunalar Darsning borishi. I. Tashkiliy moment. 1) Iqtibosda qanday jarayon nazarda tutilgan? “.Bir paytlar Yerga Quyosh nuri tushdi, lekin ... OLOMONDAGI ODAMLARNING XULQ-ATVORINING XUSUSIYATLARI Taqdimotning alohida slaydlar bo‘yicha tavsifi: 1 slayd Slayd tavsifi: 2 slayd Slayd tavsifi: 3 slayd Ta’rifi... "MEN O'LGANLAR SAFINI KO'RDIM": XIROSIMA VA NAGASAKI DO'ZAXIDAN OMON QOLGANLAR NIMA DEYISHADI Ularning Ikkinchi Jahon urushidagi yagona dushmani Yaponiya bo'lib, u ham tez orada taslim bo'lishi kerak edi. Aynan o'sha paytda AQSh ... BOLALAR UCHUN "SPORT O'YINLARI" MAVZUSIDA TAQDIMOT Olga Oledibe Katta maktabgacha yoshdagi bolalar uchun taqdimot: "Sport haqida bolalar uchun" Sport haqida bolalar uchun Sport nima: Sport bu ... MAKKAJO'XORI ETISHTIRISH TEXNOLOGIYASI YUKLAB OLISH MAKKAJO'XORI ETISHTIRISH TAQDIMOTI , Tuzatish pedagogikasi Sinf: 7 Sinf: 7 Dastur: o'quv dasturlari V.V. Huni dasturi... YANGI Er-havo yashash joylari Yer-havo yashash joylari Ekologiya taqdimoti Arxitekturada simmetriya “Arxitekturada uchta asosiy narsa bor: go'zallik, osoyishtalik va binoning mustahkamligi. Istanbul - pravoslav Istanbul ibodatxonalari va ibodatxonalari Rossiya Federatsiyasi Kengashining Federal Majlisi Davlat Dumasi Taqdimot "Habitat" Quruq logdan Ural xalq kostyumi Ural aholisi milliy liboslarda Taqdimot "Chelyabinsk viloyati xalq kostyumi" Ural milliy libosi Uilyam Shekspir taqdimoti Bolalar uchun Davlat Dumasi taqdimoti haqida Ulug 'Vatan urushi partizanlari MASHHUR Taqdimot - sayyoramizdan g'oyib bo'lgan hayvonlar "Nyutonning uchta qonuni" mavzusidagi taqdimot Ingliz tilidagi rangli idiomalar Ingliz tilidagi idiomalar mavzusida taqdimot Qo'ziqorinlar haqida Qo'ziqorinlar haqida biologiya taqdimoti Dumaloq, qizg'ish, men shoxda o'saman; Kattalar va bolalar meni yaxshi ko'rishadi Isroildagi plyajlarning umumiy ko'rinishi: bu erda bepul, bolalar va yoshlar uchun O'rta er dengizidagi Isroildagi plyaj kurortlari Noma'lum gul hikoyasi asosida rasm chizish Mavzu bo'yicha ijtimoiy fanlar darsi (10-sinf) uchun evolyutsiyaning madaniy komponenti taqdimoti Hazil. Yomon harakat. Vandalizm. Vandalizm: sabablari va oqibatlari O'smirlar vandalizmi taqdimoti Zamonaviy oila: uning tashvishlari va muammolari 2022, BODYANDFACE.RU AN'ANAVIY TIBBIYOT VA UYDA DAVOLANISH Sayt xaritasi Shartnoma Reklama Kontaktlar

Источник материала: https://bodyandface.ru/uz/musculoskeletal/vidy-investicionnoi-deyatelnosti-bankov-sushchnost-investicionnoi-deyatelnosti-bankov-investicionnaya.html