Globallashuv sharoiti mamlakatlar oʻrtasidagi integratsiya jarayonlarini ham jadallashtirib yubordi

1.3 Tijorat banklarining investitsion faoliyatining maqsadi va jarayoni
Tijorat banklarining investitsiya siyosati investitsiya faoliyatining maqsadli ko'rsatkichlari tizimini shakllantirish, eng ko'pini tanlashni o'z ichiga oladi samarali usullar ularning yutuqlari. Tashkiliy jihatdan u investitsiya aktivlarining maqbul hajmlari va tuzilishini ta'minlashga, maqbul xavf darajasi bilan ularning rentabelligini oshirishga qaratilgan investitsiya faoliyatini tashkil etish va boshqarish bo'yicha chora-tadbirlar majmui sifatida ishlaydi. Investitsion siyosatning o‘zaro bog‘liq bo‘lgan eng muhim elementlari bankning investitsiya faoliyatini boshqarishning taktik va strategik jarayonlari hisoblanadi. Investitsion strategiya ostida investitsiya faoliyatining uzoq muddatli maqsadlari va ularga erishish yo'llarini aniqlash tushuniladi. Uning keyingi tafsiloti investitsiya aktivlarini taktik boshqarish jarayonida, shu jumladan qisqa muddatli davrlar uchun operatsion maqsadlar va ularni amalga oshirish vositalarini ishlab chiqishda amalga oshiriladi. Shunday qilib, investitsiya strategiyasini ishlab chiqish investitsiyalarni boshqarish jarayonining boshlang'ich nuqtasi hisoblanadi. Investitsion taktikani shakllantirish investitsiya strategiyasining berilgan yo'nalishlari doirasida amalga oshiriladi va ularni joriy davrda amalga oshirishga qaratilgan. U aniq investitsiya investitsiyalarining hajmi va tarkibini aniqlash, ularni amalga oshirish bo'yicha chora-tadbirlar ishlab chiqish, zarurat bo'lganda investitsiya loyihasidan chiqish bo'yicha boshqaruv qarorlarini qabul qilish modelini va ushbu qarorlarni amalga oshirishning aniq mexanizmlarini shakllantirishni nazarda tutadi.
Qimmatli qog'ozlarning ayrim turlarini sotib olgan banklar ma'lum maqsadlarga erishishga intilishadi, ularning asosiylari:
Investitsion xavfsizlik;
investitsiyalarning daromadliligi;
Investitsiyalar hajmining o'sishi;
Investitsion likvidlik.
Investitsiya xavfsizligi deganda investitsiyalarning fond bozoridagi turli zarbalardan daxlsizligi, daromadlarning barqarorligi va likvidligi tushuniladi. Xavfsizlik har doim rentabellik va investitsiyalarning o'sishi hisobiga erishiladi. Xavfsizlik va rentabellikning maqbul kombinatsiyasiga investitsiya portfelini sinchkovlik bilan tanlash va doimiy ravishda qayta ko'rib chiqish orqali erishiladi.
Banklarning samarali investitsiya faoliyatining asosiy tamoyillari quyidagilardan iborat:
Birinchidan, bankda qimmatli qog'ozlar portfelini tashkil etuvchi va boshqaradigan professional va tajribali mutaxassislar bo'lishi kerak. Bank faoliyatining natijasi hal qiluvchi darajada investitsion qarorlarning samaradorligiga bog'liq;
Ikkinchidan, banklar samaraliroq harakat qilsalar, ular o'z investitsiyalarini aktsiyalar qiymatlarining har xil turlari bo'yicha taqsimlashga muvaffaq bo'lishadi, ya'ni. investitsiyalarni diversifikatsiya qilish. Investitsiyalarni qimmatli qog'ozlar turlari, iqtisodiyot tarmoqlari, hududlar, muddatlar va boshqalar bo'yicha cheklash maqsadga muvofiqdir.
Uchinchidan, investitsiyalar yuqori likvidli bo'lishi kerak, shunda ular bozor kon'yunkturasining o'zgarishi natijasida daromadliroq bo'ladigan vositalarga tez o'tkazilishi, shuningdek, bank qo'ygan mablag'larini tezda qaytarib olishi mumkin.
Muayyan qimmatli qog'ozlarni sotib olishning maqsadga muvofiqligini baholash uchun ikkita asosiy professional yondashuv mavjud: aksariyat yirik tijorat banklari fundamental va texnik tahlillarni amalga oshiradilar.
Fundamental tahlil tarmoqlar va kompaniyalar faoliyatini o'rganish, kompaniyaning moliyaviy holatini, boshqaruv va raqobatbardoshligini tahlil qilishni o'z ichiga oladi. U sanoat tahlili va kompaniya tahlilidan iborat. Sohani tahlil qilishda bank o‘zini ko‘proq qiziqtiradigan tarmoqlarni aniqlaydi, so‘ngra ushbu tarmoqlar bo‘yicha yetakchi kompaniyalar aniqlanadi va ular orasidan aktsiyalarini sotib olish maqsadga muvofiq bo‘lgan kompaniya tanlanadi.
Texnik ekspertlar birja (yoki birjadan tashqari) statistikani o'rganishga asoslanadi; talab va taklifning o‘zgarishini, aksiyalar bahosi harakati, fond bozorlarining hajmlari, tendentsiyalari va tuzilishini diagramma va grafiklar asosida tahlil qilish, bozordagi vaziyatning qimmatli qog‘ozlarga bo‘lgan talab va taklifga mumkin bo‘lgan ta’sirini bashorat qilish. Kompaniyalarni tahlil qilish miqdoriy va sifatga bo'linadi. Sifatli tahlil - kompaniyani boshqarish samaradorligini tahlil qilish; miqdoriy - kompaniya moliyaviy hisobotining alohida maqolalarini taqqoslash natijasida olingan har xil turdagi nisbiy ko'rsatkichlarni o'rganish. O'xshash korxonalar va uning faoliyatining asosiy mutlaq ko'rsatkichlari (sotish hajmi, yalpi va sof foyda), sotishning o'zgarishi va rentabelligi va kapitalning rentabelligini o'rganish, bir aksiyaga to'g'ri keladigan sof daromad va o'lchamdagi o'rtacha tarmoq ma'lumotlari bilan taqqoslash amalga oshiriladi. aksiyalar bo'yicha to'langan dividendlar. Investitsion qimmatli qog’ozlar tijorat banklari uchun foizli daromadlar, investitsiya xizmatlarini ko’rsatganlik uchun komissiyalar va bozor qiymatining o’sishi shaklida daromad keltiradi. Jahon tajribasi boshqa yuridik shaxslarning aktsiyalarini sotib olishda banklarning o'z mablag'laridan foydalanish muammosiga aniq yondashuvni ishlab chiqmagan: ba'zi mamlakatlarda banklarning boshqa tuzilmalar kapitalidagi ishtiroki cheklanmagan (Germaniya), ba'zi mamlakatlarda u qat'iy taqiqlangan (AQSh, Kanada). Rossiya Banki ushbu sohani tartibga solishning oraliq variantini tanladi - Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki bank ishini nazorat qilishi mumkin, ammo kredit tashkilotlari bo'lmagan boshqa xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning faoliyatiga aralashish imkoniyatiga ega emas, va shuning uchun tijorat tavakkalchilik darajasini aniqlay olmaydi. Investitsiyalashdagi asosiy risklar quyidagilar bilan bog'liq: investitsiya qilingan mablag'larning to'liq yoki ma'lum bir qismini yo'qotish; · inflyatsiya o'sishida qimmatli qog'ozlarga joylashtirilgan mablag'larning qadrsizlanishi; investitsiya qilingan mablag'lardan kutilayotgan daromadning to'liq yoki qisman to'lanmaganligi; daromad olishda kechikishlar; · Olingan qimmatli qog'ozlarga egalik huquqini qayta ro'yxatdan o'tkazish bilan bog'liq muammolarning paydo bo'lishi.
Investitsion maqsadlar va sotib olinadigan qimmatli qog'ozlar turlarini aniqlagandan so'ng, banklar portfelni boshqarish strategiyasini tanlaydilar. Operatsiyalarni o'tkazish usullariga ko'ra strategiyalar faol va passivlarga bo'linadi.
Barcha faol strategiyalar moliya bozorining turli tarmoqlaridagi vaziyatni prognoz qilish va bank mutaxassislari tomonidan qimmatli qog'ozlar portfelini to'g'rilash uchun prognozlardan faol foydalanishga asoslangan. Passiv strategiyalar kelajak uchun prognozdan kamroq darajada foydalanadi. Bunday boshqaruv amaliyotlarida mashhur yondashuv indekslashdir, ya'ni. portfel uchun qimmatli qog'ozlar investitsiyalarning daromadliligi ma'lum bir indeksga mos kelishi va turli muddatdagi emissiyalar o'rtasida investitsiyalarning bir xil taqsimlanishiga asoslanib tanlanadi. Shu bilan birga, uzoq muddatli qimmatli qog'ozlar bankka ko'proq daromad keltiradi, qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar esa likvidlikni ta'minlaydi. Haqiqiy portfel strategiyasi ham faol, ham passiv boshqaruv elementlarini birlashtiradi [9, b.34].
Banklar asosan mustaqil ravishda emas, balki jalb qilingan va jalb qilingan resurslar bo'yicha ishlaydi, shuning uchun ular o'z mijozlarining mablag'larini, agar bu tegishli kafolatlar bilan ta'minlanmagan bo'lsa, ularni yirik investitsiya loyihalariga qo'yish orqali xavf ostiga qo'ya olmaydi. Shu munosabat bilan tijorat banklari o‘z investitsiya siyosatini ishlab chiqishda doimo risklarni real baholash, iqtisodiy samaradorlik, investitsion loyihalarning moliyaviy jozibadorligi, qisqa va uzoq muddatli investitsiyalarning maqbul uyg‘unlashuvidan kelib chiqishi kerak. Shu bilan birga, mavjud investitsiya tizimi nafaqat bankning ichki ishi. Bank faoliyatini tartibga solishning asosiy tamoyillariga muvofiq, har qanday nazorat tizimining ajralmas qismi bankning ssudalar berish va kapital qo‘yilmalar bilan bog‘liq siyosati, operatsiyalari va tartiblarini, shuningdek, kredit va investitsiyalarni doimiy boshqarish bilan bog‘liq mustaqil ko‘rib chiqish hisoblanadi. portfellar.
Binobarin, tijorat banklari aniq ishlab chiqishi va rasman tuzatishi kerak asosiy voqealar investitsiya faoliyatini tashkil etish va boshqarish bilan bog'liq. Aslini olganda, gap puxta investitsiya siyosatini ishlab chiqish va amalga oshirish haqida ketmoqda. Bankning investitsiya siyosatini ishlab chiqish ancha murakkab jarayon bo‘lib, bu quyidagi holatlar bilan bog‘liq. Birinchi navbatda, investitsiya faoliyatining davomiyligidan kelib chiqqan holda, u har tomonlama uzoq muddatli tahlil qilish, tashqi sharoitlarni prognozlash (makroiqtisodiy muhit va investitsiya muhiti, investitsiya bozori va uning alohida segmentlari) asosida amalga oshirilishi kerak. , soliqqa tortish va bank faoliyatini davlat tomonidan tartibga solish) va ichki sharoitlar (bozor resurs bazasining hajmi va tuzilishi, uning bosqichi). hayot davrasi, rivojlanish maqsadlari va vazifalari, risk va likvidlik omillarini hisobga olgan holda turli aktivlarning nisbiy rentabelligi va boshqalar), ehtimollik xususiyati investitsiya siyosatini shakllantirishni qiyinlashtiradi.
Bundan tashqari, investitsiya faoliyatining asosiy yo'nalishlarini aniqlash investitsiyaviy qarorlarning muqobil variantlarini tadqiq qilish va baholashning keng ko'lamli muammolari, rentabellik, likvidlik va tavakkalchilik nuqtai nazaridan investitsiyalarni rivojlantirishning maqbul modelini ishlab chiqish bilan bog'liq. Investitsion siyosatni ishlab chiqish banklarning tashqi muhitining o'zgaruvchanligi bilan sezilarli darajada murakkablashadi, bu prognoz qilingan o'zgarishlarni hisobga olgan holda investitsiya siyosatini davriy ravishda tuzatish va tezkor javob berish tizimini ishlab chiqish zarurligini belgilaydi. Shu sababli, banklarning investitsiya siyosatini shakllantirish hatto barqaror rivojlanayotgan iqtisodiyot sharoitida ham sezilarli qiyinchiliklar bilan bog'liq.
Investitsion siyosatni shakllantirishning zaruriy sharti bankni rivojlantirishning umumiy biznes siyosati bo'lib, uning asosiy maqsadlari investitsiya faoliyatining strategik vazifalarini ishlab chiqishda ustuvor hisoblanadi. Umumiy iqtisodiy siyosatning muhim tarkibiy qismi bo‘lgan investisiya siyosati bank faoliyatining samarali rivojlanishini ta’minlovchi omil hisoblanadi.
Bankning investitsiya faoliyatining asosiy maqsadi investitsiya tavakkalchiligining maqbul darajasi bilan investitsiya faoliyatidan olinadigan daromadni oshirish sifatida ifodalanishi mumkin. .
Investitsion siyosatni ishlab chiqish nafaqat investitsiya yo'nalishlarini tanlashni, balki tijorat bankining investitsiya investitsiyalarida muvozanatni ta'minlash zarurati bilan bog'liq bir qator cheklovlarni hisobga olishni ham o'z ichiga oladi. Maqsadlar va cheklovlar pul-kredit organlarining, shuningdek, banklarning boshqaruv organlarining qonun hujjatlari va me'yoriy hujjatlari bilan belgilanadi.