Globallashuv sharoiti mamlakatlar oʻrtasidagi integratsiya jarayonlarini ham jadallashtirib yubordi

2.2 Bankning investitsion faoliyatini tahlil qilish
Keling, 2013-2016 yillar uchun Sberbank XAJ qimmatli qog'ozlar portfelining tuzilishini batafsil ko'rib chiqaylik.
Guruhning qimmatli qog'ozlar portfeli 98,0% qarz vositalaridan iborat bo'lib, asosan likvidlikni boshqarish uchun foydalaniladi. 2014 yilda qimmatli qog'ozlar portfelidagi aksiyalarning ulushi 0,8 foiz punktga kamayib, 1,8 foizni tashkil etdi. Korporativ obligatsiyalarning portfel tarkibidagi ulushi 2014 yil yakuniga ko‘ra 31,9 foizni tashkil etdi va yil davomida 1,2 foiz punktga kamaydi.
Investitsion reytingga ega korporativ qarz majburiyatlarining ulushi 62,6 foizni tashkil etdi (2013 yil yakunlari bo'yicha - 59,8 foiz). REPO operatsiyalari doirasida garovga qo'yilgan qimmatli qog'ozlar ulushi 2014 yilda 62,8 foizdan 52,4 foizgacha kamaydi. Ushbu operatsiyalarning aksariyati Rossiya Banki bilan operatsiyalar bilan bog'liq.
Guruhning qimmatli qog'ozlar portfeli 96,9% qarz vositalaridan iborat bo'lib, asosan likvidlikni boshqarish uchun foydalaniladi. 2016 yilda qimmatli qog'ozlar portfelidagi aksiyalarning ulushi 2015 yilga nisbatan o'sdi va 2,7 foizni tashkil etdi. Korporativ obligatsiyalarning portfel tarkibidagi ulushi 2016 yil yakuniga ko‘ra 33,6 foizni tashkil etib, yil davomida 6,3 foiz punktga kamaydi.
Guruhning korporativ obligatsiyalar umumiy portfelidagi investitsiya darajasiga ega korporativ obligatsiyalarning ulushi 27,1% ni tashkil etdi (2015 yilda 39,1%). REPO operatsiyalari doirasida garovga qo‘yilgan qimmatli qog‘ozlar ulushi 2016 yilda 7,6 foizdan 4,2 foizga kamaydi. Ushbu pasayish moslashuvchan foiz stavkalari siyosatini amalga oshirish va qo'shimcha mijozlar mablag'larini jalb qilish tufayli Rossiya Bankining mablag'lariga bog'liqlikning sezilarli darajada kamayishi natijasidir.
2013-2016 yillar uchun qimmatli qog'ozlar portfelining tuzilishi 2.2-jadvalda keltirilgan.
Jadvalda keltirilgan ma'lumotlarni tahlil qilish asosida Sberbank investitsiya portfeli konservativ turga tegishli degan xulosaga kelish mumkin, chunki portfeldagi obligatsiyalarning ulushi aktsiyalarning ulushidan oshadi. Masalan, 2016 yilda obligatsiyalar ulushi 96,9 foizni tashkil etgan bo‘lsa, aksiyalar ulushi 3,1 foizni tashkil etgan.
Ko'rib chiqilayotgan davr uchun investitsiya faoliyatidan olingan daromadlarni tahlil qilib, quyidagilarni ta'kidlash mumkin: 2014 yilda 2013 yilga nisbatan daromadning 356,7 milliard rubldan keskin kamayishi kuzatildi. 59,6 milliard rublgacha, keyingi yillarda esa o'sish kuzatilmoqda (2015 yilda 90,8 milliard rubl, 2016 yilda 241,1 milliard rubl). Shunday qilib, rentabellikning keskin pasayishi 2014-2015 yillarda sodir bo'ldi.
2013 va 2016 yillarda 2014 va 2015 yillarga nisbatan investitsiya fondlarining aktsiyalari va birliklariga ko'proq mablag'lar kiritildi (ulush nisbati bo'yicha 2013 yilda 2,7%, 2014 yilda 2,0%, 2015 yilda 2,1%, 2016 yilda 3,1%) . Shunday qilib, bank aktsiyalarga va investitsiya fondlariga qancha ko'p mablag' kiritsa, investitsiya faoliyatidan olingan daromad shunchalik yuqori bo'ladi.
Qimmatli qog'ozlar investitsiya portfelining tuzilishini tahlil qilish asosida, Sberbank investitsiya xatarlarini minimallashtirishga harakat qilib, investitsiya faoliyatini amalga oshirishda juda cheklangan konservativ siyosatga rioya qiladi, degan xulosaga kelish mumkin. Biroq, bu bank daromadining mumkin bo'lgan o'sishining oldini oladi. Muammo Sberbank investitsiya faoliyati samaradorligini oshirish yo'llarini aniqlashda paydo bo'ladi.