I боб Капитални бошқаришни ўрганишнинг назарий жиҳатлари Kapital

Jahon moliyaviy bozori  vositachilar sifatida moliyaviy aktivlarni kreditorlar va qarz oluvchilar, sotuvchilar va moliyaviy resurslarni sotib oluvchilar o'rtasida qayta taqsimlaydigan moliya-kredit tashkilotlari to'plamini anglatadi.

Global moliyaviy oqimlar tovarlar harakati, xizmatlar va jahon bozorining raqobatdosh agentlari o'rtasida pul kapitalini mamlakat ichida qayta taqsimlashga xizmat qiladi.

Jahon moliyaviy oqimlari  quyidagi asosiy kanallar orqali amalga oshiriladi:

tovarlar va xizmatlarni sotish uchun valyuta-kredit va hisob-kitob xizmatlari;

asosiy va aylanma mablag'larga xorijiy investitsiyalar;

qimmatli qog'ozlar va turli moliyaviy vositalar bilan operatsiyalar;

valyuta operatsiyalari;

milliy daromadning bir qismini rivojlanayotgan mamlakatlarga yordam berish va xalqaro tashkilotlarga davlat hissasi ko'rinishida byudjet orqali qayta taqsimlash.

Agar global moliya bozori funktsional nuqtai nazardan qaraladigan bo'lsa, uni bozor, valyuta, lotin, sug'urta xizmatlari, qimmatli qog'ozlar, kredit kabi bozorlarga bo'lish mumkin va bu bozorlar, o'z navbatida, kredit bozori kabi yanada tor bozorlarga bo'linadi. - uzoq muddatli va qimmatli qog'ozlar bozori.

Ko'pincha, qimmatli qog'ozlar ko'rinishidagi moliyaviy aktivlar bilan barcha operatsiyalar barcha qimmatli qog'ozlar bozori sifatida fond bozorida birlashtiriladi, lekin ko'pincha ular faqat fond bozorini anglatadi.

Moliyaviy aktivlarning muomalasi shartlariga ko'ra, dunyo moliya bozorini ikki qismga bo'lish mumkin: pul bozori (qisqa muddatli) va kapital bozori (uzoq muddatli). Jahon moliya bozorining ta'sirchan qismining qisqa muddatli tabiati uni moliyaviy resurslarning kirib kelishi va oqib ketishiga moyil qiladi.

Bundan tashqari, pul bozorida faqat bitta maqsad - daromadlarni ko'paytirish, shu jumladan pul bozorida maqsadli spekulyativ operatsiyalarni amalga oshirishga qaratilgan moliyaviy aktivlar mavjud. Bunday mablag'lar ko'pincha "issiq pul" deb nomlanadi. Moliyaviy bum paytida ular ayniqsa moliyaviy markazlar o'rtasida, ushbu markazlar va periferiya o'rtasida faol ravishda harakat qiladilar va moliyaviy inqiroz davrida va ularni kutish davrida ular tezda qaytadilar.

Jahon moliya bozorida etakchi rolni egallaydi kredit kapitali - qaytarish, foydalanish muddati va foizlarni to'lash shartlarida taqdim etiladigan pul mablag'lari ssudasi. Xalqaro kredit kapitalning ketma-ket bir mamlakatdan ikkinchisiga, kam rentabelli va daromadli va ishlab chiqarish sohalariga o'tishi imkoniyatini beradi. Shunday qilib, kredit ishlab chiqarish jarayonlarining uzluksizligiga va shu bilan birga kapitalni qayta taqsimlashga, foyda marjalarini tenglashtirishga yordam beradi. Bundan tashqari, u kapitalning to'planishini oshiradi, ishlab chiqarishni kengaytirish uchun sharoit yaratadi va kapitalni markazlashtirishga yordam beradi.

Zamonaviy kredit bozori 60-yillarning boshlarida shakllangan. Funktsional jihatdan u qisqa muddatli kapital bozori - pul bozoriga bo'lindi; o'rta va uzoq muddatli kapital bozori - kapital bozori.

Jahon pul bozorida muddati 1 kundan 1 yilgacha bo'lgan depozit va kredit operatsiyalari mavjud. O'rta muddatli kreditlar 5-7 yilgacha bo'lgan muddatni o'z ichiga oladi. Qisqa va o'rta muddatli kreditlar o'rtasidagi farq asta-sekin o'z ahamiyatini yo'qotmoqda, chunki amalda qisqa muddatli kreditlar o'rta va uzoq muddatli kreditlarga aylantirilmoqda.

Xalqaro kredit tizimining rivojlanishi yirik qarz oluvchilar, vositachilar va investorlarning kuchli rag'batlantiruvchi ta'siri bilan belgilanadi.

Xalqaro kapital bozorlarining asosiy ulushini Iqtisodiy Hamkorlik va Rivojlanish Tashkiloti (OECD) mamlakatlaridagi qarz oluvchilar egallaydi - 40-60%. Ular orasida eng yiriklari AQSh (21%), Buyuk Britaniya (9%), Kanada va Avstraliyadagi korporatsiyalardir. Saudiya Arabistoni va Meksika sof mablag'larni eng ko'p oladigan rivojlanayotgan mamlakatlarning ulushi kamaydi. 80-yillarning o'rtalaridan boshlab Evropaning sobiq sotsialistik mamlakatlari xalqaro kapital bozorlarida kredit kapitali uchun qarz olishga faol kirishdilar, ammo ularning ulushi unchalik katta emas: 0,5-1,5%.

Kredit kapitali bo'yicha xalqaro bozorda asosiy kreditorlar Yaponiya ham eng yirik eksport qiluvchi sanalgan rivojlangan mamlakatlardir. Boshqa kreditorlar qatoriga Shveytsariya, Gollandiya va Germaniya kiradi. G'arbiy kreditorlar juda ehtiyotkorlik bilan kreditlar va qarzlarni berish imkoniyatlarini tahlil qiladilar. Kredit kapitali berish shartlari rivojlanayotgan mamlakatlarning kreditlariga samarali talabni cheklaydi. 90 yillarda rivojlanayotgan mamlakatlarning eng katta kreditlari Tayvan va Xitoyga to'g'ri keldi.

Jahon bozorida qarz qimmatli qog'ozlari davlat qimmatli qog'ozlari etakchi o'rinni egallaydi va ular orasida eng avvalo amerikaliklar eng ishonchli hisoblanadi. Bundan tashqari, rivojlanayotgan va o'tish davri iqtisodiyotiga ega bo'lgan mamlakatlardan farqli o'laroq, rivojlangan mamlakatlarda davlat qimmatbaho qog'ozlari bozori ushbu mamlakatlar iqtisodiyotining barqarorligi, byudjetlari va oltin-valyuta zaxiralarining hajmi tufayli barqarordir, garchi bu bozorlarda issiq pullarning pasayishi va oqimi mavjud bo'lsa. Jahon moliya bozorining ushbu qismi, odatda xorijiy davlatda o'z milliy valyutasida katta miqdordagi xorijiy obligatsiyalarni chiqarish bilan tavsiflanadi.