International Economics

8.
Indicate the benefits and costs that are likely to
arise for the EU member countries from the estab-
lishment of a single currency.
9.
Indicate the difference among
(a)
a fixed exchange rate system,
(b)
a currency board arrangement, and
(c)
dollarization.
10.
Starting with the exchange rate of R
= $2/
¤
1, draw
a figure showing the exchange rate under a crawling
peg system with the nation appreciating its currency
by 1 percent at the end of each month for three
months, with an allowed band of fluctuation of 1
percent above and below the par value.
11.
Starting with the solid line (curve A) showing
the fluctuation in the exchange rate over the
business cycle in the absence of speculation in
Figure 20.2, draw a figure showing the fluctua-
tion in the exchange rate over the cycle (under
a managed floating exchange rate system and no
speculation) with a policy of leaning against the
wind that eliminates about one-half of the fluctua-
tion in the exchange rate.
12.
A flexible exchange rate system will insulate the
economy from international disturbance and there-
fore eliminate the need for international policy
coordination. True or false? Explain.
13.
Explain how game theory can be used to examine
international macroeconomic policy coordination.
14.
Explain why each nation might pursue a loose fiscal
policy and a tight monetary policy in the absence
of international policy coordination but the opposite
with policy coordination.
15.
sfasfd
(a)
Review the experience with international
macroeconomic policy coordination among the
leading industrial countries during the past two
decades.
(b)
What conclusion can you reach regarding the
possibility of much greater international macro-
economic policy coordination among the leading
industrial countries of the world today?
APPENDIX
A20.1
Exchange Rate Arrangements
In this appendix, we present the exchange rate arrangements, as of April 30, 2011, of the
187 countries and three territories that are members of the International Monetary Fund.
This is shown in Table 20.6 on the following three pages. The table shows that the present
system exhibits a large degree of freedom for each nation to choose the exchange regime
that best suits it. As a result, some have referred to the present system as a nonsystem. A
nation may also change its exchange regime as long as the change is not disruptive to its
trade partners and to the world economy.