Jahonda yevroobligatsiyalar bozorining joriy holati va rivojlanishi tendensiyalari

Annotation
The global Eurobond market has been established as a unique platform for investors in recent years, offering a high degree of safety and stable income. The Eurobond market caters to large financial institutions (such as corporations, banks, countries, and other entities) seeking security and stability. In recent years, the demand for high yields has led to significant changes in the market's safety and security measures. Despite its rapid growth, the overall state of the Eurobond market remains strong. Over the years, the market's total revenues and capitalization continue to grow. In the first half of 2021, Eurobonds showed higher returns compared to other investment instruments. This trend has created additional demand, given the need for financial institutions to secure stable income.
Anmerkung
Der globale Eurobond-Markt hat sich in den letzten Jahren als einzigartige Plattform für Investoren etabliert, die eine hohe Sicherheit und stabile Einkünfte suchen. Der Eurobond-Markt richtet sich an große Finanzinstitutionen (wie Unternehmen, Banken, Länder und andere Einrichtungen), die Sicherheit und Stabilität suchen. In den letzten Jahren hat die Nachfrage nach hohen Renditen zu erheblichen Veränderungen in den Sicherheits- und Schutzmaßnahmen des Marktes geführt. Trotz seines schnellen Wachstums bleibt der Gesamtzustand des Eurobond-Marktes stark. Im Laufe der Jahre wachsen die Gesamteinkommen und die Kapitalisierung des Marktes weiter. In der ersten Hälfte des Jahres 2021 zeigten Eurobonds im Vergleich zu anderen Anlageinstrumenten höhere Renditen. Diese Tendenz hat zusätzliche Nachfrage geschaffen, da Finanzinstitutionen aufgrund der Notwendigkeit, sichere Einkünfte zu erzielen, zusätzliche Nachfrage erzeugt haben.

Evrobond - bu valyuta chiqarilgan mamlakatda bo'lmagan xalqaro obligatsiyadir. Ularni ba’zida tashqi aloqalar deb ham ataladi. Ular odatda chiqarilgan valyutaga qarab tasniflanadi: Eurodollar, Euroyen va boshqalar. Bu nom 1999 yilda evroning paydo bo'lishi bilan bog’liqdir, lekin biroz istizno holatlar ham bor masalan; evrobondlar 1960-yillarda, evro mavjud bo'lishidan oldin yaratilgan va shuning uchun "evro obligatsiyalari" emas, balki "Evropa obligatsiyalari"ning etimologiyasi hisoblanadi. Evrobond bozori an'anaviy ravishda birinchi bo’lib London shahrida o’z faoliyatini boshlaydi, undan tashqari Lyuksemburgda ham yevroobligatsiyalar uchun asosiy markazlardan biri o’z ishini boshlaydi. O'shandan beri, Eurobonds kengayib bormoqda. Singapur va Tokio bilan savdo-sotiq, shuningdek, boshqa ko’plab bozorlar tashkil topdi. Ushbu obligatsiyalar dastlab tartibga solishdan qochish uchun yaratilgan: xususan Londonda AQSh dollari bilan savdo qilish orqali bankirlarning AQShning mashhur bo'lmagan moliyaviy talablari hukumatni chetlab o'tishi mumkin edi va London kompaniyani o'z moliyaviy sektorida jalb eta oldi. O'shandan beri evrobondlar valyutada moliyaviy operatsiyalarni amalga oshirishning umumiy imkoniyatiga aylandi, shu bilan birga alohida mamlakatning me'yoriy-huquqiy bazasi qo'llaniladi.

Eurobonds ular asosan milliy valyuta nomidan joriy etiladi. Misol uchun, Euroyen Yaponiya Iendan kelib chiqib nomlangan yoki AQSh dollari Eurodollar obligatsiyalardir. Evrobondlar dastlab egasi sifatida berilgan qarz qimmatli qog'ozlari tashuvchiga to'lanadigan va shuningdek, soliqsiz manba hisoblanadi. Bank egasiga tegishli foiz to'lovlarini to'ladi.
Tarix Birinchi Eurobonds 1963 Italiya avtomobil tarmog'i Autostrade tomonidan 60,000 tashuvchisi obligatsiyalar chiqaradi, har bir qiymat $ 250 AQSh 15 yillik kredit uchun $15 bu yillik Kupon bilan million 5.5% o'tishi keldi. Emissiya London bankiri SG Uorburg tashkil etilgan edi va Lyuksemburg fond birjasida Allen & Overy, sehrli doiradagi Londonning yuridik firmalaridan biri, bu bitimdagi advokatlar edi. Ularning dizayni asosan joriy etishga javob bo'ldi foizlarni tenglashtirish solig'i Qo'shma Shtatlarda. Soliqning maqsadi AQShning xorijiy qimmatli qog'ozlarga bo'lgan talabini kamaytirish orqali AQSh to'lov balansi taqchilligini kamaytirish edi. Amerikaliklar qimmat soliqlardan qochishga qodir va evropaliklar AQSh poytaxtiga kirishni davom ettirishlari mumkin. Elektron Shakl Boshqa keng-kotirovka qimmatli qog'ozlar kabi harakat jismoniy shaklida o'rniga entmaterialisierter elektron buxgalteriya Eurobonds deyarli barcha bugun. Obligatsiyalar kliring tizimlaridan birida (Euroclear va Clearstream eng keng tarqalgan) o'tkaziladi va sotiladi. Kuponlar kliring tizimlari orqali Evrobond egalariga (yoki uning nomzod hisobvarag'iga) elektron tarzda to'lanadi.

2020 yilga kelib, suveren EMDC yevrobondlari bo‘yicha 1,5 trillion AQSh dollari miqdorida to‘lov muddati past bo‘ldi. 2015 yilda 1 trillion AQSh dollari - so'nggi o'n yil ichida yiliga 70 ga yaqin yangi nashrlar (Xalqaro qarz Statistika, 2021). 2017 yil holatiga ko'ra, 82 ta davlat yevroobligatsiyalarni chiqargan, jumladan, yirik emitentlar kabi Meksika va Turkiya Gabon, Surinam yoki O'zbekiston kabi vaqti-vaqti bilan va kichik miqyosdagi emitentlarga (van der) Wansen va boshqalar, op. s.). Bundan tashqari, masalan, suveren bo'lmagan evrobondlar uchun taxminan 500 milliard AQSh dollari yirik EMDC banklari va korxonalari tomonidan, ajoyib edi. Bu hajmlar o'sishda davom etdi va doimo ko'proq emitentlar ushbu vositalar orqali mablag'larni jalb qilish vasvasasiga tushdi.

Shu nuqtai nazardan, evrobondlar narxini va evrobond bozorining ishlashini to'liqroq tushunish kerak investorlar va qarz oluvchilar uchun qiymat va siyosatni aniqlash uchun. Ba'zi narsalarni aniqlash mumkin bo'lishi mumkin obligatsiyalar xususiyatlari va emitentga unchalik qimmatga tushmaydigan, lekin qarzni boshqarish amaliyoti investorlarga katta foyda keltiradi. Bularni qarz oluvchi, ya'ni suveren emitent taqdim etishi mumkin.
Xususiyatlari va pastroq moliyaviy xarajatlar bilan mukofotlanadi. Bundan tashqari, evro obligatsiyalar bozori, ba'zi o'lchovlarda bir xilligi va boshqalarida heterojenligi bilan,umuman moliyaviy bozorlar faoliyati to'g'risida dalil manbai bo'lishi mumkin. Markaziy masala tegishli narxlarni belgilovchi omillar, bozor likvidligi va shuning uchun samaradorlik (O'Hara, 2003). Tegishli determinantlar garov muddatini o'z ichiga olishi mumkin; emissiya hajmi; ayniqsa, qayta qurish bilan bog'liq huquqiy qoidalar; emitentning xususiyatlari, shu jumladan kreditga layoqatliligi, shuningdek, emissiyaning umumiy bozordagi mavjudligi va qarzi boshqaruv strategiyasi.

Amerikaning moliyaviy portfeli. Mashhur investor Uorren Baffet aksiyalar va obligatsiyalar o'rtasidagi moliyaviy portfeli uchun doimo muvozanatni saqlashni tavsiya qiladi. Masalan, AQShda kichik investorlar mablag’larini 70% aktsiyalarga qolgan 30% obligatsiyalar ajratadi. (investitsiya gorizonti uzoq muddatli). Katta investorlar esa 20% aksiyalar va 80% obligatsiyalar (kam aksiyalar albatta investitsiya qisqa).

Bog'lanishning xususiyatlari. Majburiyatning har xil turlarini taqdim etishdan oldin, ushbu mahsulotning xususiyatlarini tushunish muhimdir. Shuningdek, uning so'z boyligi, biz aniqlashtiradigan moliyaviy jargon. Majburiyatni tavsiflovchi 3 ta element mavjud :

• 
  nominal qiymat: obligatsiyaning chiqarilish paytidagi qiymati. Uning nominal qiymati rishtalari sotib olish uchun emas "qo'lida qo'l" sotib ol. Bundan tashqari, yuqorida yoki par quyida majburiyat berish keyin sotib olishingiz mumkin. Muddatda majburiyat nominal bo'yicha, ya'ni uning nominal qiymati bo'yicha to'lanadi (emitent : biznes yoki Davlat majburiyati bajarilmagan hollar bundan mustasno) ;
  

• 
  muddati: bu kredit muddati ;
  

• 
  Kupon: bu foiz stavkasi. Shunday qilib, biz investor vaqti-vaqti bilan oladigan miqdorni aniqlashimiz mumkin, chunki u majburiyatni bajaradi.
  

Masalan, chiqarilgan obligatsiyaning nominal qiymati 1000, muddati 2 yil va yillik kuponi 5% ni tashkil qiladi. Yetuklik da vorisi, investor 1 000 uchun to'lov qilinadi. Bundan tashqari, u yiliga $ 50 foiz oladi (yillik kuponning 5%). Hammasi bo'lib, 2 yil oxirida investor 1 000 va + 2 x 50 va = 1 100 va 1 100-ni oladi.