Kirish I bob

Kurs ishi maqsadi: Kapital bozori va investitsiyalar samaradorligi haqida ilmiy-metodik tavsiyalar ishlab chiqish.
Kurs ishi ob’ekti: Kapital bozori va investitsiyalar samaradorligi bilan tanishtirish jarayoni
Kurs ishi predmeti: Kapital bozori va investitsiyalar samaradorligi bilan tanishtirish ko’nikmalari
Kurs ishining amaliy ahamiyati. Kurs ishi jarayonida ilgari surilgan fikrlardan, yondashuvlardan hamda samaradorligini ta’minlovchi Kurs ishi natijalaridan pedagogik fanlar bo‘yicha ma’ruzalar tayyorlash, qo‘llanmalar yaratish, shuningdek metodik tavsiyanomalar yaratishda, ish tajribalarini ommalashtirishda samarali foydalanishga xizmat qiladi.
Kurs ishi ishining tarkibiy tuzilishi va hajmi: ish kirish, 2 bob, 4 bo‘lim, umumiy xulosalar va tavsiyalar, foydalanilgan adabiyotlar ro‘yxatidan iborat.

I BOB. Kapital bozor mohiyati va real investitsiyalarga ta’siri
1.1. Kapital bozor mohiyati. Kapital bozor ishlash xususiyatlari va real investitsiyalarga ta’siri
Kapital bozori uning mohiyati va ijtimoiy boshqaruv tizimidagi roliga qarab o'ziga xos funktsiyalarga ega. Kapital bozorining beshta asosiy funktsiyalari mavjud:
· Kreditlash orqali tovarlarga xizmat ko'rsatish;
· Yuridik, jismoniy va davlat, shu jumladan xorijiy mijozlarning pul mablag'larini tejash;
· Mablag'larni to'g'ridan-to'g'ri kredit kapitaliga o'tkazish va undan ishlab chiqarish jarayoniga xizmat ko'rsatish uchun sarmoya sifatida foydalanish;
· Davlat va iste'mol xarajatlarini qoplash uchun kapitalning asosiy manbalari bo'lgan davlat va aholiga xizmat ko'rsatish;
· Qudratli moliyaviy va sanoat guruhlarini shakllantirish uchun kapitalning konsentratsiyasini va markazlashtirishni tezlashtirish.
O'z navbatida, quyidagilarni ta'kidlash kerak:
1. Dastlabki uchta funktsiya sanoatdan rivojlangan mamlakatlarda faqat urushdan keyingi yillarda faol foydalanilishini topdi;
2. Birinchi to'rt funktsiya bozorni kapital harakati jarayonida maxsus vositachi sifatida belgilaydi;
3. Barcha funktsiyalar davlat tomonidan tartibga solinadigan iqtisodiyot tizimi faoliyati samaradorligiga erishishga qaratilgan.
Bozor va kapitalning asosiy tarkibiy sub'ektlari o'rtasidagi harakati sxematik tarzda ifodalanishi mumkin, bu iqtisodiyotning nazariy modeli modifikatsiyasini aks ettiradi va "tashqi dunyo" bilan o'zaro munosabatlarni vizual tarzda namoyish etadi
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar - bu to'g'ridan-to'g'ri ishlab chiqarishga ketadigan investitsiyalar (real aktivlarda). To'g'ridan-to'g'ri investitsiya - bu nazorat paketini sotib olish orqali mol-mulkka ega bo'lishni anglatadi. Bu egasiga o'z biznesini boshqarishda yordam beradi.
Portfel investitsiyasi - bu ularni keyinchalik sotish va oxir-oqibat foyda olish maqsadida bozorda qimmatli qog'ozlarni sotib olish. Ushbu bitimlar spekulyativ xarakterga ega. Ular fond bozorida vositachilar orqali amalga oshiriladi, bu esa kapitalni yanada harakatchan qiladi.
Ham to'g'ridan-to'g'ri, ham portfel investitsiyalarining manbalari turli darajadagi byudjet mablag'lari, aholining jamg'armalari, jamoaviy investorlarning aktivlari, korxonalarning o'z mablag'lari bo'lishi mumkin. Rivojlangan mamlakatlarda asosiy kapital daromadlari uy xo'jaliklari tomonidan qo'shilgan badallar hisobiga ta'minlanadi. Aholining pul mablag'larini kiritishga tayyor bo'lishining asosiy shartlari - bu hukumatga bo'lgan ishonch va mamlakatdagi iqtisodiy vaziyatning barqarorligi.
Shuningdek, kapital bozorining faoliyati bozordagi talab va taklif bilan chambarchas bog'liqdir.
Aholi va firmalar kapitalni talab qilmoqda. Ularning xulq-atvor motivlari biroz boshqacha, ammo, umuman olganda, ular o'xshash xulq-atvorga ega: agar foiz stavkasi pasayib ketsa, iste'molchilar ham, firmalar ham kreditlarga bo'lgan talabni oshiradi. Shunday qilib, kapitalga bo'lgan bozor talabining egri chizig'i salbiy nishabga ega.
1. Firmalar kapital mablag'larini (uskunalar, materiallar va boshqalarni) sotib olish va foyda olish uchun ishlatish uchun kapitalga talabga ega. Qarzga olingan kapital sizning o'zingizning mablag'ingiz yetishmaganda ishlatiladi. Ammo, kompaniya qarzni qanchalik arzon topsa, shuncha ko'p pul olishni xohlaydi.
2. Iste'molchilar foyda olish uchun emas, balki ba'zi iste'mol tovarlarini sotib olish uchun pul qarz olishadi. Bu bir necha hollarda amalga oshiriladi.
Birinchi holat. Iste'molchilar daromadning kutilmagan pasayishi holatida joriy iste'molni qondirish uchun pul qarz olishadi. Bu erda asosiy ehtiyojlarni sotib olish uchun pul kerak bo'ladi va bu kapital emas.
Ikkinchi holat. Iste'molchilar juda yuqori narxlarga ega bo'lgan va vaqt o'tishi bilan umumiy daromaddan pulni tejashni talab qiladigan kapital iste'mol mollarini sotib olish uchun pul qarz oladilar.
Foiz stavkasining o'zgarishi iste'molchining tanlovini to'g'rilaydi - foiz qancha past bo'lsa, shunchalik ko'p iste'molchilar pul qarz oladilar va darhol tovarlarni sotib oladilar va kerakli miqdor o'zlari tomonidan to'planib qolguncha kutmanglar.
Binobarin, foiz stavkasi pasayganda, kapitalga talab ortadi, chunki aholi ham, firmalar ham ko'proq pul qarz olishga qaror qilishadi. Taklif egri chizig'i ijobiy nishabga ega bo'lib, firmalar va iste'molchilarning xatti-harakatlari bilan belgilanadi.
1. Bu holda firmalar kreditorlar bo'lib, agar ular vaqtincha "ortiqcha" pulga ega bo'lsalar, undan foyda olishlari mumkin emas.
Korxonadan vaqtincha bo'sh pul mablag'lari paydo bo'lishining sabablaridan biri amortizatsiya hisobidan olinadigan, asosiy vositalar tannarxini qoplashga mo'ljallangan foydaning bir qismini tejash zarurati. Agar firmaning o'zi undan foyda bilan foydalana olmasa, firmaning o'z kapitalining yana bir manbai mavjud.
2. Iste'molchilar daromadlarining bir qismini tejashga undashadi, ularni qarz olishga undaganlar bilan solishtirish mumkin.
Birinchidan, iste'molchilar kelajakda kam daromadni qoplash uchun pul tejashmoqda; keksalikka tejash. Kelajakda ular ushbu tejash mablag'larini sarflash orqali iste'mol darajasini oshirishi mumkin.
Ikkinchidan, iste'molchilar asosiy vositalarni sotib olish uchun pul tejashadi. Yuqori foiz stavkasi bilan ko'p sonli iste'molchilar qimmatbaho buyumlarni sotib olish uchun kredit olishdan bosh tortadilar va tejashadi. Bunday holda, ular kapital bozorida xaridor sifatida emas, balki sotuvchi sifatida harakat qilishadi.
Demak, qarz mablag'larini etkazib berish qaysidir ma'noda firma va iste'molchilar vaqtincha "ortiqcha" mablag'larni shakllantirishidan kelib chiqadi.
Shunday qilib, kapital bozorida ikkita egri chiziq mavjud: talab egri chizig'i va taklif egri chizig'i. Ushbu egri chiziqlarning kesishishi muvozanat foiz stavkasini ko'rsatadi, bu firmalar va iste'molchilarning qarz beruvchi yoki qarz oluvchi sifatida harakat qila oladigan qismini belgilaydi.
Iste'molchilar qarzga olingan pullarni iste'molga yaroqli bozorda, firmalar esa oraliq tovarlarni sotib olish uchun sarflaydilar.
Kapital bozoridagi muvozanat talab va taklif egri chizig'ining joylashishini belgilaydigan har qanday sharoit o'zgarishi bilan o'zgarishi mumkin. Kapital bozori o'zining institutsional tuzilishiga ta'sir qiluvchi o'ziga xos xususiyatga ega. Xususiyatning mohiyati shundan iboratki, qarz berishni yoki qarz olishni istaganlarning barchasi buni har xil miqdorda va har xil muddatlarda amalga oshirishi mumkin.
Shuning uchun kapital bozorini rivojlantirishning aniq, izchil va kelishilgan strategiyasiga ega bo'lish zarur, shu asosda harakatlarni birinchi o'ringa qo'yish va rejalashtirish, shuningdek, bozor o'sish darajasini aniqlash mumkin.
Kapital bozori - bu ishlab chiqarish vositalari bozori. Zamonaviy kapital bozorining asosiy elementlari nafaqat ishlab chiqarish vositalari, balki barcha turdagi qimmatli qog'ozlar va pullardir.
Kapitalni dastlabki to'plashning mohiyati shundan iboratki, ushbu jarayon natijasida tadbirkorlar tovar shaklidagi barcha ishlab chiqarish omillariga erkin kirish huquqiga ega bo'lishlari mumkin, bu esa o'z navbatida o'z maqsadlariga erishishda va barcha tadbirkorlik qobiliyatlarini ro'yobga chiqarishda yordam beradi.
Kapital bozori uning ishlashiga ta'sir qiluvchi o'ziga xos xususiyatlarga ega. Xususiyatning mohiyati shundan iboratki, qarz berishni yoki qarz olishni istaganlarning barchasi buni har xil miqdorda va har xil muddatlarda amalga oshirishi mumkin. Bu kapital bozorida talab va taklifning mavjudligi, shuningdek iqtisodiyotning alohida segmenti sifatida ushbu bozorga xos bo'lgan barcha funktsiyalarning o'zaro ta'siri bilan belgilanadi.Bozor iqtisodiyotining ishlashini va uning uzluksiz rivojlanishini ta'minlaydigan ishlab chiqarish shartlari orasida birinchi o'rinlardan birini kapital bozori egallaydi, uni yaratish bozor iqtisodiyoti tizimiga o'tayotgan mamlakat uchun eng qiyin vazifalardan biri hisoblanadi.
Kapital bozori ishlab chiqarish faoliyati uchun zarur bo'lgan pul yoki moddiy resurslar bozori. Kapital bozori ob'ektlari vaqtincha foydalanishga berilishi yoki sotilishi mumkin, ya'ni. egasini o'zgartirish. Kapital moddiy va pul shaklida bo'lishi mumkinligi sababli, moddiy boyliklar bozori va pul kapitali bozori ajralib turadi, ularning mavjudligi o'zaro bog'liqdir. Bozorda ishlab chiqarishning moddiy omillari kapitali deganda jismoniy kapital tushuniladi: mashinalar, mashinalar, binolar, inshootlar, materiallar zaxiralari va yarim tayyor mahsulotlar va boshqalar. ularning qiymat jihatidan. Ammo ko'pincha kapital bozori qiymat, pul shaklida kapital bozori sifatida tushuniladi. Aslida, bu kredit kapitali bozori, chunki pul vaqtincha foydalanishga o'tkaziladi. Biz ushbu bozorni pul kapitali bozori sifatida ko'rib chiqamiz.
Kredit bozori munosabatlar to'plamidir, bu erda bitim ob'ekti pul kapitali bo'lib, unga talab va taklif shakllanadi. U pul bozori va kapital bozoriga bo'linadi. Pul bozor bir yilgacha bo'lgan qisqa muddatli kreditlar bilan bog'liq. Bozor poytaxt o'rta va uzoq muddatli kreditlarga xizmat qiladi.
Vazifalar kapital bozori uning mohiyati va ijtimoiy boshqaruv tizimidagi roli bilan belgilanadi.
Kredit kapitali bozorining beshta asosiy funktsiyalari mavjud:
1) tovar aylanmasiga kredit orqali xizmat ko'rsatish;2) yuridik, jismoniy va davlat, shuningdek xorijiy mijozlarning pul mablag'larini to'plash;3) pul mablag'larini to'g'ridan-to'g'ri kredit kapitaliga aylantirish va uni ishlab chiqarish jarayoniga xizmat ko'rsatish uchun kapital qo'yilmalar shaklida ishlatish;4) davlat va aholiga davlat va iste'mol xarajatlarini qoplash uchun kapital manbalari sifatida xizmat ko'rsatish;5) qudratli moliyaviy va sanoat guruhlarini shakllantirish uchun kapitalning konsentratsiyasini va markazlashtirishni tezlashtirish.
Dastlabki uchta funktsiya sanoatlashgan mamlakatlarda faqat urushdan keyingi davrda faol foydalanila boshlandi; dastlabki to'rt funktsiyasida bozor kapital harakatida o'ziga xos vositachi bo'lib xizmat qiladi; barcha funktsiyalar zamonaviy bozor iqtisodiyoti tizimining samarali ishlashini ta'minlashga qaratilgan.
O'zgaruvchan iqtisodiyot sharoitida kapital bozorining shakllanishi kapitalni dastlabki yig'ish mexanizmlaridagi tub nomutanosiblik bilan tavsiflanadi, bu mablag'larni tejash motivatsiyasi bilan taqqoslaganda taqsimlovchi komponentning keng tarqalishida aks etadi. Ikkinchisi, qoida tariqasida, boshqaruvning turli darajalarida investitsiya manbalarini jalb qilishga yo'naltirilgan xulq-atvorning oqilona jihatlarini rivojlantirishga yordam beradi. O'z navbatida, iqtisodiy tizim asoslarini isloh qilish sharoitida kapitalni qayta taqsimlash aniq salbiy iz qoldiradi va har xil deformatsiyalarning ko'pligida namoyon bo'ladi.
Kapital bozoridagi talabni faoliyat yuritayotgan tadbirkorlar, taklifni kredit kapitalistlari belgilaydilar. Kapitalga talab qabul qilingan investitsiya loyihalari qiymati va korxonalarning o'z mablag'lari o'rtasidagi farq sifatida belgilanadi va taklif jamiyatdagi vaqtincha bo'sh mablag'lar miqdoridir. Qisqa muddatda, taklif qilinayotgan kapital miqdori doimiy bo'lganda, talabning o'zgarishi foiz stavkasining o'zgarishiga olib keladi. Uzoq muddatda kapital zanjiri taklif qilingan kapital qiymatini o'zgartiradi.
Kapital bozorida sotuvchi bo'sh mablag'larning egasi, xaridor esa ushbu mablag'larga muhtoj bo'lgan biznes vakillari hisoblanadi. Kreditga pul berish va qarz olish - qarz mablag'lari bozorida amalga oshiriladigan bitimlarning asosiy turi. Ushbu bozor iste'molchilar va firmalarga o'z xarajatlarini vaqt o'tishi bilan eng foydali tarzda taqsimlash imkoniyatini beradi. Qarz mablag'lari bozoridagi jarayonlar resurslarning taqsimlanishiga va natijada butun iqtisodiyotga sezilarli ta'sir ko'rsatadi.
Qarzga olingan puldan foydalanish uchun to'lanadigan narx deyiladi kredit foizlari. Ma'lumki, pulning o'zi har doim ham samarali manba emas, ammo undan foydalanib siz ishlab chiqarish jarayoni uchun zarur bo'lgan asbob-uskunalar, materiallar, energiya, ishchi kuchi va boshqa resurslarni sotib olishingiz mumkin. Shuning uchun, pul mablag'larini foydalanish uchun olib, tadbirkor o'z ishlab chiqarishini rivojlantirish uchun sharoit yaratadi. Kreditlash stavkasi, odatda, ushbu pulni ishlatganligi uchun qarz miqdorining necha foizini to'lashini ko'rsatadi. Aslida, bu vaqtincha bo'sh pul mablag'lari egasi ularni boshqa shaxsga vaqtincha foydalanish uchun qarz berish yo'li bilan olgan daromadidir.
Foiz farq qiladi nominal va real stavkalar; real stavka har doim inflyatsiya darajasidan minus nominal darajaga teng. Foiz stavkasi darajasi birinchi navbatda kreditga bo'lgan talabga bog'liq, ammo ko'plab omillar ta'siri ostida u farqlanadi. Xatar darajasi muhim: u qanchalik katta bo'lsa, kredit foizlari shuncha yuqori bo'ladi. Foizlar darajasiga, shuningdek, kredit muddati (uzoq muddatli kreditlar qimmatroq), qarz beriladigan pul miqdori (qoida tariqasida, kichikroq miqdordagi foizlar uchun yuqori foizlar to'lanadi), pul bozoridagi raqobat ham ta'sir qiladi.
Kreditlash stavkasi milliy mahsulot o'sish sur'atlarini oshirish va ayrim tarmoqlarni rivojlantirish uchun eng muhim rag'batlantiruvchi omillardan biridir. Kamroq foiz stavkasida ishlab chiqarishga sarmoyalar ko'payadi va shunga muvofiq ishlab chiqarilgan mahsulot hajmi va jamiyat daromadi oshadi. Bundan tashqari, foiz stavkasini differentsiyalash orqali alohida tarmoqlar va mintaqalarning rivojlanishini rag'batlantirish mumkin.
Qimmatli qog'ozlar bozori ham kapital bozorining bir qismidir. Qimmatli qog'ozlar va bodlar bozori - qimmatli qog'ozlar bilan ifodalangan kapital bozori. Qimmatli qog'ozlar bozorining paydo bo'lishi kredit resurslarining katta hajmiga bo'lgan talabning oshishi bilan bog'liq. U kredit kapitali bozoridan o'sib chiqdi, chunki qimmatli qog'ozlarni sotib olish pul kapitalining bir qismini qarzga o'tkazishdan boshqa narsani anglatmaydi va qimmatli qog'ozning o'zi foizlar yoki dividendlar sifatida ifodalangan ma'lum bir doimiy daromad olish huquqini beruvchi kredit hujjatiga aylanadi.
Qimmatli qog'ozlar bozori ikkita asosiy funktsiyani bajaradi. Birinchisi, ijtimoiy ishlab chiqarishni kengaytirish va jami kapitalni ko'paytirish uchun mablag'larni jalb qilish bilan bog'liq. Ikkinchi funktsiya - axborot: Qimmatli qog'ozlar bozoridagi vaziyat investorlarga iqtisodiy holat to'g'risida ma'lumot beradi va ularni kapital qo'yishga yo'naltiradi. Umuman olganda, ushbu bozor bozor iqtisodiyoti mutanosibligini saqlab, samarali milliy bozorni shakllantirishga hissa qo'shadi.
Qimmatli qog'ozlar bozori birlamchi va ikkilamchi bo'linadi. Yangi chiqarilgan qimmatli qog'ozlarni investorlar o'rtasida yoki vositachilar orqali joylashtirish birlamchi bozorni tashkil etadi. Bu qo'shimcha kredit resurslarini jalb qilishga xizmat qiladi. Ikkilamchi bozor ilgari chiqarilgan qimmatli qog'ozlarni muomalaga chiqarishda paydo bo'ladi, uning vazifasi qimmatli qog'ozlarni erkin sotish mexanizmini shakllantirishdir, bu ularning likvidligini tasdiqlash, ma'lum bir qiymat va shunga muvofiq ravishda sotib olishga rag'batlantirishdir.
Ikkilamchi bozor fond birjasi va birjadan tashqari bozor shaklida mavjud. Bir tomondan, ular bir-birini to'ldiradi, ikkinchidan, ular doimo raqobatlashadilar. Fond birjasi qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish uchun maxsus tashkil etilgan joy. Birjadan tashqari bozor - bu qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bo'yicha bitimlar bo'lib, ular birja va shaxsiy aloqa orqali emas, balki sotuvchi va xaridor o'rtasida savdo shartlarining bevosita kelishuvi asosida kompyuter tizimi yoki telefon orqali amalga oshiriladi. Odatda, ushbu bozor orqali yangi, noma'lum va kichik korxonalarning aktsiyalari tekshiriladi.
Iqtisodiyotning xususiy sektorini moliyalashtirish imkoniyatini yaratadigan kapital bozorining jadal rivojlanishisiz biron bir davlat mavjud bo'lmaydi. Kapital bozorini yaratish va rivojlantirish muammosi O’zbekistonda ham mavjud, ammo bir qator salbiy jihatlar bu jarayonni cheklaydi.Asosiy kamchilik, ehtimol, kapital bozorini rivojlantirishning aniq, izchil va kelishilgan strategiyasining yo'qligi bo'lib, unga muvofiq harakatlarni birinchi o'ringa qo'yish va rejalashtirish, shuningdek, belgilangan maqsad sari taraqqiyot darajasini aniqlash mumkin bo'ladi. Siyosatshunoslar, iqtisodchilar va bozor ishtirokchilarining real sektorga kapital jalb qilish strategiyasini chaqiruvchi ovozlari eshitishda davom etmoqda, ammo ular orasida bunday strategiyani qanday ishlab chiqish va qo'llash to'g'risida aniq tasavvurga ega bo'lgan hech kim yo'q.
Qonun hujjatlari ijrosining sustligi va ularning o'zboshimchalik bilan, bir-biriga mos kelmasligi kapital bozoriga salbiy ta'sir ko'rsatmoqda, bu qisman qonun ijodkorligidagi kamchiliklar, qisman - mas'uliyatning etishmasligi va qisman - ularning samarali ishlashini ta'minlash uchun resurslari etarli bo'lmagan nazorat qiluvchi va sud organlari rivojlanishining sust darajasi bilan bog'liq. mustaqillik va malakani saqlab qolish.
Afsuski, O’zbekiston hukumati shu kungacha fuqarolar va xorijiy kreditorlar va investorlarning ishonchini uyg'otishga qodir kapital bozorlari mavjud bo'lishi uchun zarur bo'lgan huquqiy va amaliy bazani yaratib va \u200b\u200bsaqlab turolmayapti.
O’zbekiston iqtisodiyotida faoliyat ko'rsatayotgan korxonalarning aksariyati o'zlarini rivojlantirish uchun o'zlarining mablag'lariga ega emaslar; ular mablag'larni tashqaridan jalb qilishlari kerak. Ammo haqiqiy ichki kapital bozorlarining rivojlanmaganligi va jismoniy va yuridik shaxslarning jamg'armalarini birlashtira olmaslik ushbu korxonalarga samarali ish boshlashiga imkon bermaydi, shu bilan birga juda katta soliqlarni to'laydi va hokimiyat o'zboshimchaliklarini boshdan kechiradi: sifatli qonunchilikni, shuningdek adolatli soliq tizimini ishlab chiqish zarur.
Kapital bozorida to'plangan bo'sh mablag'lar O’zbekiston korxonalarining rivojlanishi uchun jalb qilinishi kerak va agar bu O’zbekiston bozorida ro'y bermasa, u holda to'plangan mablag'lar chet elga jalb qilinadi, chet elliklar ulardan foydalanishdan foyda olishadi, bu esa O’zbekiston iqtisodiyotining tez tiklanishiga hissa qo'shmaydi. Jamg'armalari bo'lgan tashkilotlar, agar ular o'zboshimchalik yoki og'ir soliq yuklari qurbonlari bo'lishi mumkin deb hisoblasa, korxonalarni moliyalashtirishga jalb qilinmaydi, shuning uchun investorlarning huquqlarini himoya qilishning samarali tizimi yaratilishi va ularga ma'lum soliq imtiyozlari berilishi kerak.