Комплексный курсовой проект

ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА

Показатель рентабельности собственного капитала отражает эффективность инвестиций с позиции собственников предприятия.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:

Построение факторной модели показателя рентабельности позволит определить факторы эффективности функционирования предприятия и оценить степень их влияния. Факторная модель собственного капитала известна как модифицированная модель фирмы «DuPont» и имеет следующий вид:

Модель означает, что рентабельность собственного капитала равняется произведению трех факторов: рентабельности продаж, оборачиваемости всех активов и коэффициента автономии. Первый фактор отражает эффективность продаж, второй – эффективность использовании активов предприятия, третий – структуру источников предприятия. Расчет показателей рентабельности, оборачиваемости и коэффициента автономии сводится в таблицу 22.
Таблица 22 – Исходные данные для проведения факторного анализа рентабельности собственного капитала

Показатели	2017	2018	2019	2020	Изменение показателя за последние 2 года
Коэффициент рентабельности собственного капитала	1,195	1,413	1,101	0,522	-0,578
Коэффициент рентабельности продаж	0,191	0,215	0,202	0,098	-0,104
Коэффициент оборачиваемости активов	5,258	5,527	4,481	4,402	-0,079
Коэффициент автономии уточненный	0,840	0,841	0,822	0,828	0,006

Изменение рентабельности собственного капитала в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом за счет соответствующего изменения эффективности продаж (коэффициента рентабельности продаж) определяется следующим образом:
= - 0,56
Изменение рентабельности собственного капитала в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом за счет соответствующего изменения эффективности использовании активов (коэффициента оборачиваемости активов) определяется следующим образом:
= - 0,0094
Изменение рентабельности собственного капитала в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом за счет соответствующего изменения структуры капитала (коэффициента автономии) определяется следующим образом:
= - 0,0038
Общее изменение рентабельности собственного капитала в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом равняется сумме частных изменений этого показателя:
= - 0,579
За счет снижения рентабельности продаж на 10,4% рентабельность собственного капитала снизилась на 56,69%, за счет снижения коэффициента оборачиваемости активов на 0,079 рентабельность собственного капитала снизилась на 0,9%, за счет уменьшения уточненного коэффициента автономии рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,3% так как величина собственного капитала уменьшилась, а выручка увеличилась.
Суммарно рентабельность собственного капитала снизилась на 57,9%. В большей степени оказала влияние рентабельность продаж, то есть снижение эффективности продаж сыграло самую значимую роль в снижении рентабельности капитала.