Korporativ boshqaruv Ko'rish

Trafikni oldinga surish, tanlash, tanlash
Rossiya kompaniyalari samarali korporativ boshqaruvning jahon tajribasidan foydalanishni boshlaganidek, Amerika va Britaniya kompaniyalarida ishlatiladigan "bozor modeli" ni tanlash muammosi muqarrar ravishda ularning oldida turadi; va kontinental Evropa va rivojlanayotgan mamlakatlar kompaniyalarining "nazorat namunasi". Ushbu modellarning yaqinlashish tendentsiyasiga va korporativ boshqaruv sohasida global standartning paydo bo'lishiga qaramay, ular orasida sezilarli farqlar saqlanib qolinadi. Rossiya uchun afzal qilingan sxemani aniqlash uchun bozor modelining o'ziga xos xususiyatlarini va nazorat modelini batafsil ko'rib chiqish tavsiya etiladi.
Korporativ boshqaruvning muayyan modelining o'ziga xos xususiyatlari ikki muhit - korporativ va institutsional o'rtasidagi munosabatlarning o'ziga xos xususiyatlari bilan belgilanadi. Institutsional muhit, masalan, mahalliy kapital bozorining nisbiy likvidligi, faol institutsional investorlarning mavjudligi, aktsionerlik kapitalining kontsentratsiyasi darajasi va boshqalar kabi faol omillar bilan belgilanadi. Korporativ muhitning o'ziga xos xususiyatlari bozorni tartibga solish va kompaniyalarning ichki ishi, masalan, samaradorlikni boshqarish, aktsiyadorlarning huquqlarini ta'minlaydigan, biznesning shaffofligi, mas'uliyatiga va boshqalarning huquqlari bilan belgilanadi.
Korporativ boshqaruvga, bozor modelidan foydalanish asosida (Angliya-Amerika modeli sifatida ham ma'lum) korporativ muhitda (Angliya-Amerika modeli sifatida ham ma'lum) korporativ muhitda shakllangan bo'lib, ular yuqori darajadagi parchalanish va aktsiyadorlik mol-mulkini pozalash, yuqori darajada ajralib turadigan korporativ muhitda shakllangan Emissiya faoliyati, to'g'ridan-to'g'ri investitsiya bozorini (xususiy kapital) ishlab chiqdi, katta va faol institutsional investorlarning mavjudligi. Angliya-Amerika modelida faol foydalaniladi turli xil usullar Aktsiyadorlar manfaatlariga javob beradigan direktorlar va menejerlar kengashi a'zolarining motivatsiyasi. Korporativ boshqaruvning bozor modeli aktsiyadorlarning huquqlarini samarali himoya qilish va biznesning shaffofligi va yuqori darajada oshkor qilinishiga e'tibor qaratilishini anglatadi (3-rasm).
Nazorat modeliga asoslangan korporativ boshqaruvga yondashuv bozor modelidan sezilarli darajada farq qiladi. Ushbu modelning institutsional muhiti asosiy turdagi sarmoyadorlar (jismoniy shaxslar, klani yoki shtammlar), kapital bozor likvidligi va investitsiyalarning sezilarli ulushi ". tegishli banklar "yoki davlat sektoridan. Shunga o'xshash muhit Osiyo mamlakatlari, Lotin Amerikasi, Kontinental Evropaning muhim qismi, shuningdek, Rossiya kompaniyalari uchun xosdir. Ushbu hududlarda mulk odatda ularga tegishli bo'lgan kompaniyalar rahbariyatiga hukmronlik qiladigan bir nechta yirik bloklarda to'plangan, shuning uchun korporativ boshqaruv amaliyoti asosan aksiyadorlarning manfaatlarini aks ettiradi. Bu, masalan, direktorlar kengashining menejerlari va a'zolarini targ'ib qilish tizimi "" Belgilangan "kompaniyasining eng yirik aktsiyadorlarining manfaatlariga rioya qilish, kompaniyaning biznesi to'g'risidagi ma'lumotlarni oshkor qilish cheklangan va Ozchiliklar aktsiyadorlarining huquqlari ko'pincha himoyasiz. Umuman olganda, ushbu model aktsiyalar bozorining mexanizmlari orqali bozor modelining qayta taqsimlanishi xarakteristikasi (4-rasm) bo'lgan moliyaviy resurslarni taqsimlash xususiyatiga zid bo'lgan aniq fikrlarga ega (4-rasm).
Korporativ boshqaruvning ikki modelidan, umuman sarmoyadorlar bozor modelini afzal ko'rishadi, ammo bu boshqaruv modelidan ko'ra bu aniq yaxshiroq degani emas. Aslida, korporativ boshqaruv modeli ma'lum bir mintaqaning, mamlakat yoki hatto kompaniyaning o'ziga xos xususiyatlarini qondirish uchun ishlatilganligi juda muhimdir. Qayta rivojlanayotgan bozorlarning har biri aniq sharoitlar uchun an'anaviy modellarni moslashtirishni talab qiladi. Masalan, "Oila konglomeratsiyasiga ega bo'lsa." Nashrda "Ayala" korporatsiyasining bosh direktori Filippin korporatsiyasi bosh direktori oila konglomomerati uchun samarali korporativ boshqaruvning ahamiyati to'g'risida bahslashadi. Xuddi shunday, Rossiya kompaniyalari o'zlarining korporativ boshqaruv vositalarini nafaqat mamlakat iqtisodiyotining rivojlanishining tegishli bosqichining maksimal darajada maksimal darajada shakllantirishi, balki global kapital bozorining talablarini hisobga olishlari kerak. Bugungi kunda bu nafaqat nazariya emasligini anglash mamnun.