Л. П. Кураков, М. В. Игнатьев, А. В. Тимирясова, А. Л. Кураков, Г. Е. Яковлев, Н. Н. Дроздов, О. В. Олейник, С. К. Смирнова, С. А. Енилина, В. Н. Муратов, В. Г. Тыминский, В. М. Комов, В. В. Дружинин, Н

Денежное обращение в РФ (на начало года), млрд руб.

Показатели	Годы
	2006	2011	2012	2013	2014	2015	2016
Денежная масса М2	6 032,1	20 011,9	24 483,1	27 405,4	31 404,7	32 110,5	35 809,2
В том числе:
наличные деньги в обращении М0	2 009,2	5 062,7	5 938,6	6 430,1	6 985,6	7 171,5	7 239,1
безналичные средства	4 022,9	14 949,1	18 544,6	20 975,3	24 419,1	24 939,1	28 570,1
В том числе:
переводные депозиты	…	5 797,1	6 918,9	7 323,5	8 551	8 217,3	9 336,1
другие депозиты	…	9 152	11 625,7	13 651,8	15 868,1	16 721,8	19 234,0
Удельный вес М0 в М2, процентов	33,3	25,3	24,3	23,5	22,2	22,3	20,2

Источник: Российский статистический ежегодник. 2016: стат. сб. / Рос- стат. – М., 2016. – С. 544.

Новшеством современных финансов является возникнове- ние и развитие электронных платежных систем (CyberPlat, PayPal, WebMoney, Yandex Деньги и др.), позволяющих осуще- ствлять проведение всех транзакций (операции по переводу де- нежных средств с одного счета на другой, сделки купли- продажи) через Интернет.

Особого внимания заслуживает запущенная в 2009 г. и ак- тивно развивающаяся в настоящее время электронная платежная система «Bitcoin», использующая одноименные единицы для учета, именуемые «цифровой валютой». Она разработана в со- ответствии с идеей новой формы денег, которая использует криптографию для управления их созданием и оборотом, а не полагается на правительство.
Основной особенностью данной системы является децен- трализованная эмиссия новых bitcoin, которой может воспользо-
ваться любой желающий, но в ограниченных количествах и только посредством использования вычислительных мощностей техники, использующихся с целью защиты платежной системы от повторного расходования средств.
Стоит отметить, что в настоящее время в мировом сообще- стве отсутствует единое мнение по вопросу легитимности обо- рота электронных валют. Например, в некоторых странах они официально отнесены к денежным суррогатам, операции с их участием запрещены. В других станах обратная ситуация. Так, правительство Германии в 2013 г. признало «Bitcoin» одним из инструментов расчетов, который может использоваться в сдел- ках между частными лицами.

Выводы

1. 
   Существует два подхода к возникновению денег: марксистский (деньги – особый товар, служащий всеобщим эквивалентом), неоклассиче‐ ский (деньги – это средство, используемое для совершения сделок между продавцом и покупателем). Деньги при этом не имеют товарной сущно‐ сти, т.е. не являются товаром. Стоимость денег определяется их полез‐ ностью и ценностью. Исторически сложились два типа металлических денежных систем: биметаллизм и монометаллизм.
   
2. 
   Сущность денег выражается в функциях. По Марксу, существуют пять функций денег: мера стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления (сбережения) и мировые деньги. Неоклас‐ сики деньгам присваивают три функции: мера стоимости, средство об‐ ращения и средство накопления (сбережения).
   
3. 
   В современных условиях золото перестало выполнять функции де‐ нег и выступает как рядовой товар. Деньги не связаны с золотом. Уход золота из обращения и прекращение выполнения функций денег называют демонетизацией.
   

Вопросы для повторения

1. 
   Что выступало в качестве денег до появления серебра и золота?
   
2. 
   Как Вы понимаете денежную систему?
   
3. 
   Объясните сущность «биметаллизма» и «монометаллизма»?
   
4. 
   Раскройте содержание функций денег.
   
5. 
   Расскажите о современной природе денег.
   
6. 
   Подумайте над причинами вытеснения наличных денег из денеж‐ ного оборота.
   

Понятия

Деньги  Простая, случайная форма стоимости  Полная, развернутая форма стоимости  Всеобщая форма стоимости  Денежная форма стои‐ мости  Денежная система  Биметаллизм  Монометаллизм  Функции денег  Мера стоимости  Средство обращения  Средство платежа  Сред‐ ство сбережения (накопления)  Мировые деньги  Демонетизация  Количе‐ ственная теория денег  Денежная масса  Денежные агрегаты

Глава 8

ИНФЛЯЦИЯ И АНТИИНФЛЯЦИОННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

1. Сущность инфляции. Уровень и темп инфляции

Инфляция – термин латинского происхождения, означает
«вздутие», «разбухание» или «раздувание». Впервые он был употреблен в Северной Америке в период гражданской войны 1861–1865 гг. для обозначения процесса разбухания бумажно- денежного обращения. Родоначальником теории инфляции мож- но считать шотландского экономиста Дж. Ло, предпринявшего в начале XVIII в. попытку ввести в обращение бумажные деньги. Став в начале 1720 г. министром финансов Франции, он издал распоряжение об обмене бумажных денег на золотые и серебря- ные монеты. Однако вследствие чрезмерного выпуска бумажных денег выполнение такого требования на практике оказалось не- возможным. Все это привело к катастрофической инфляции.
Суть инфляции в классическом понимании состоит в том, что она представляет собой переполнение каналов денежного обраще- ния денежными знаками сверх реальных потребностей, вызываю- щее потерю их покупательной способности и обесценивание.
Однако такое определение инфляции считается неполным, так как это классическое определение связано с теорией денег, а в современных условиях – с теорией цен. Более корректным и правильным будет следующее определение.
Инфляция – это дисбаланс между совокупным спросом и совокупным предложением, представляющий собой устойчивое повышение общего уровня цен, сопровождающееся обесценива- нием денежных знаков. Это непрерывный общий рост цен на всех рынках, при котором падает покупательная способность денег, т.е. они обесцениваются. Обратный процесс, когда денег становится слишком мало и цены падают, носит название де- фляции. Замедление роста цен называется дезинфляцией. Следо-
вательно, не всякое изменение цен на отдельные товары являет- ся инфляцией. Если повышение цены вызвано улучшением ка- чества продукции (сорта хлеба), что ведет к увеличению реали- зационной цены, то такое повышение цены не является инфля- цией и не вызывает обесценивания денег.
Отсюда можно сделать вывод, что инфляция – это снижение покупательной силы денег, а также повышение цен на товары. Многие экономисты считают, что допустимым порогом инфля- ции является рост цен, не превышающий 3–4% в год.
Инфляция является одним и наиболее тяжелых социально- экономических явлений в обществе. В 1970-х гг. президент США Дж. Форд объявил инфляцию «врагом общества номер один», а в 1980-х гг. президент Р. Рейган назвал ее «самым суровым нало- гом». Когда инфляция сопровождается спадом производства воз- никает стагфляция.
Инфляция для отдельных фирм является губительным яв- лением. Она воздействует на их финансовое положение – обес- ценивает платежеспособность фирм, падает курс рубля, акций, вызывает неплатежи и делает невыгодными инвестиции.
Широкое изучение в западных странах этого явления нача- лось после первой мировой войны в 1914–1918 гг.
Инфляция проявляется в следующем:

• 
  в быстром, стихийном росте цен на продукты массового потребления;
  
• 
  снижении реальной заработной платы путем ее заморажи- вания, следовательно, падении уровня жизни населения;
  
• 
  обесценивании денежных сбережений населения, т.е. па- дении их покупательной способности;
  
• 
  уменьшении стоимости вкладов, счетов в банках, а также страховых полисов и других ценных бумаг.
  

При инфляции в выигрыше могут оказаться лишь заемщики денег и те, кто вложил свои деньги в реальные ценности: в не- движимость (дом, транспорт и т.д.), антиквариат, произведения искусства, драгоценности и т.д.
Инфляция обусловлена внутренними и внешними причинами.
К внутренним причинам относятся отставание производства от роста платежеспособного спроса, монополизм, неправильная
денежная политика государства, бюджетный дефицит, чрезмер- ная эмиссия денег, милитаризация экономики, нерациональная структура экономики, ведение войн, опережающий рост зара- ботной платы по сравнению с ростом производительности тру- да, появление крупных (монополистов) фирм, диктующих рын- ку свои условия и т.д.
К внешним причинам можно отнести мировую торговлю, т.е. внешнеэкономические связи. Инфляция приходит из-за ру- бежа с высокими импортными ценами на товары и ресурсы. Для нивелирования данного процесса законодательно повышается стоимость собственной валюты, что ведет к уменьшению объе- ма необходимой валюты для приобретения импортных товаров. Происходящее при этом снижение цен на импортные товары противодействует импорту инфляции.
Инфляция может возникнуть при устойчивых ценах и даже при их снижении. Это возможно тогда, когда она сочетается с хро- ническим отставанием производства (предложения) от потребле- ния (спроса).
Инфляция измеряется с помощью индекса потребительских цен, который рассчитывается по отношению к базовому периоду.
Существуют понятия «уровень» и «темп инфляции». Уровень инфляции – это уровень цен, определяемый индексом потребитель- ских цен. Индекс потребительских цен (ИПЦ) показывает измене- ние среднего уровня цен рыночной потребительской корзины, включающей набор товаров и услуг, потребляемых типичной го- родской семьей в течение года. В развитых странах в потребитель- скую корзину входит 300–400 видов товаров и услуг.
Рассчитывается отношением стоимости потребительской кор- зины в текущих ценах (СК_т) к стоимости потребительской корзины в ценах базисного года (СК_б), выраженным в процентах:
ИПЦ  ^СКт 100 %.
СК_б
Например, стоимость потребительской корзины в текущих ценах составила 200 ден. ед., а в ценах базисного года – 105 ден. ед. Следовательно, уровень цен за условный период увеличился на 90,5%, что означает уровень инфляции – 90,5%.
Индекс цен производителей рассчитывается на основе стоимо- сти корзины товаров производственного назначения (промежуточ- ной продукции) и включает, например, в США 3200 видов наиме- нований (в России – более 800 укрупненных товарных групп).
В мировой практике используют: индексы потребительских цен, индексы оптовых цен, индексы цен – дефляторы ВНП, ин- дексы экспортных и импортных цен и др.
Темп инфляции (ТИ) – это темп роста цен, представляющий собой отношение разницы индексов цен отчетного (ИЦ_о) и ба- зисного (ИЦ_б) годов к индексу цен базисного года, выраженное в процентах:
_{ТИ } ИЦ_о  ИЦ_{б .}
ИЦ_б
Для предыдущего примера темп инфляции будет равен 90,5%.
Темп инфляции в России в 1992 г. достигал 2508,8%, а с 1995 г. начал резко сокращаться. В 2000 г. он составил 20,1%, в 2008 г. – 13,3%, в 2009 г. – 8,8%, в 2010 г. – 8,8%, в 2011 г. 6,1%,
в 2012 г. – 6,6%, в 2013 г. – 6,5%.
В 2014 г. инфляция стала расти и составила 11,4%, в 2015 г. – 12,9%. При этом на 14% выросли цены на продоволь- ственные товары, на 13,7% – на непродовольственные товары и на 10,2% – на услуги. В 2014 г. рост цен составлял, соответст- венно, 15,4, 8,1 и 10,5%.
Индекс цен производителей промышленных товаров в 2015 г. составил 112,4% к предыдущему году, индекс цен производите- лей сельскохозяйственной продукции – 114,1%, сводный индекс цен на продукцию (затраты, услуги) инвестиционного назначе- ния – 110,5%, индекс тарифов на грузовые перевозки – 111,7%. В 2010 г. данные индексы составляли, соответственно, 114,9, 106,5, 105,4 и 124,1%.¹
На протяжении первого полугодия 2017 г. продолжилось постепенное снижение уровня обеспокоенности российских граждан ростом цен в стране, причем как в краткосрочной, так и



¹ См.: Российский статистический ежегодник. 2016: стат. сб. / Росстат. – М., 2016. – С. 600.
среднесрочной перспективе. Лишь в июне произошел неболь- шой рост обеспокоенности россиян ростом цен как в месячной, так и в годовой перспективе.
Доля россиян, считающих, что цены на продукты питания, непродовольственные товары и на услуги за прошедший месяц выросли очень сильно, за полгода уменьшилась на 11 п. п., доля тех, кто ожидает сильного роста цен, – на 4 п. п.; тех, кто дума- ет, что цены за последний год росли быстрее, чем раньше, – на 24 п. п., тех, кто ожидает более быстрого роста цен в дальней- шем – на 3 п. п. Таким образом, на фоне довольно сильного улучшения показателей текущей оценки инфляции ожидания населения трансформировались весьма незначительно.
Отвечая на вопрос о том, на какие товарные категории цены за месяц выросли наиболее сильно, чаще всего люди говорят о росте цен на продукты питания, называя такие категории, как мясо и птица, молоко и молочная продукция, фрукты и овощи, сыры и колбасы, рыба и морепродукты. Также достаточно часто в контексте роста цен упоминаются бензин, лекарства, медика- менты и жилищно-коммунальные услуги. При этом за послед- ние полгода доля людей, говорящих о росте цен на большинство из этих и некоторые другие категории товаров и услуг, сущест- венно снизилась – на 6-9 п.п.
На протяжении всего первого полугодия 2017 г. медианная оценка наблюдаемой годовой инфляции колеблется в неболь- шом диапазоне, составляя в среднем за этот период 13,6%. Для сравнения – в первом полугодии 2016 г. она была почти в пол- тора раза выше (19,5%). При этом в середине 2017 г. этот пока- затель немного снизился по сравнению с началом года.
Что касается ожидаемой годовой инфляции, то здесь на- блюдаются те же тенденции: данный показатель продолжал по- степенно снижаться с начала 2017 г., и к июню его медианная оценка достигла минимального значения (10,3%) за весь период наблюдений (начиная с апреля 2010 года).
Показатели, характеризующие ожидания россиян относи- тельно целевых значений инфляции в конце 2017 г., мало меня- лись на протяжении первой половины 2017 г. Доля людей, счи- тающих, что рост цен существенно превысит заявленные Цен-
тробанком 4% годовых, составляет около 60% опрошенных, что на 8 п. п. меньше, чем год тому назад.
Если говорить о различиях в восприятии инфляции между социальными группами, то стоит отметить, что наиболее сильно рост цен ощущают на себе люди, традиционно относящиеся к социально незащищенным слоям населения: пожилые, мало- обеспеченные и малообразованные граждане; неработающие пенсионеры. Реже остальных говорят о росте цен студенты и высокообеспеченные граждане. Особенно сильно различаются ответы людей с низким, средним и высоким уровнем матери- ального положения¹.
Снижения уровня инфляции в 2000–2015 гг. удалось дос- тигнуть вследствие проведения взвешенных бюджетной, кре- дитно-денежной политик, соответствующих адаптационным возможностям развития экономики (госбюджеты были исполне- ны с профицитом), а также улучшения состояния финансовой дисциплины и сокращения неплатежей и бартера.
Явление, называемое инфляцией, затрагивает не только сферу денежного обращения, но также и другие: хозяйственную, социальную, политическую и т.д. Формальным признаком ин- фляции служит устойчивый рост общего уровня цен.
Увеличение общего уровня цен не означает, что вместе с ним растут все цены, какие-то могут и снижаться. Так, напри- мер, неуклонно снижаются цены на компьютеры и электронную бытовую технику (определенного типа), в то время как цены на другие товары столь же неуклонно повышаются. Причем, такое явление наблюдается не только в России, но и в других странах.
Значительное непредвиденное повышение цен нарушает стабильность рыночных взаимоотношений. Реальные доходы населения резко падают. Соответственно, снижаются и налого- вые поступления, что не может не беспокоить правителей. В древности казалось, что данную проблему можно решить с по-



¹ См.: Измерение инфляционных ожиданий и потребительских настрое‐ ний на основе опросов населения. Развернутый отчет по результатам первого – шестого опросов 2017 г. ООО «Инфом» по заказу Банка России. Источник: Банк России: сайт. – URL: http://www.cbr.ru/DKP/standart_sy‐ stem/FOM_17_06.pdf. – С. 9.
мощью государственного контроля и насилия. До сих пор госу- дарство жестоко карает фальшивомонетчиков, в первую очередь не за то, что те незаконно обогащаются, а за то, что их деятель- ность подрывает экономическую безопасность государства.
Как правило, при увеличении денежной массы в первую оче- редь растет потребление бенефициаров финансового изобилия – банкиров, государства и других эмитентов ценных бумаг, заемщи- ков. Другие участники рыночных взаимодействий – кредиторы, лица, получающие фиксированные доходы, живущие на государ- ственные пособия и т.п. оказываются в проигрыше. Соответствен- но, по-разному меняется спрос на различных рынках, где эти эко- номические агенты являются покупателями. А, значит, по-разному изменятся цены, а это, в свою очередь, повлечет за собой измене- ния в производственной структуре экономики. Данный эффект на- зван в честь английского экономиста, впервые исследовавшего его достаточно подробно, эффектом Кантильона.

2.