"Loyiha" va "loyihalarni boshqarish" so’zlari turli sohalardagi va hukumat darajasidagi menejerlar tomonidan ishlatiladigan terminologiyada aniq belgilangan

kredit - qimmatli qog’ozlar bo’yicha foizlarni to’lamaslik xavfi yoki aksiyalar bahosidagi o’zgarishlar natijasida etkazilgan zararlar.

loyiha - loyihaning prognozlangan versiyasiga nisbatan zarar yoki yo’qotish ehtimoli. Bir qator loyiha xavfi mavjud: loyiha uchun yagona xatar - ushbu loyiha kompaniyaning yagona aktivi bo’lgan taqdirda, loyiha uchun xavf tug’dirish; kompaniya ichidagi xatar - loyihaning kompaniyaning umumiy tavakkalchiligiga ta’sirini aks ettiradi, loyihaning kompaniyaning daromadlaridagi o’zgarishlarga ta’siri bilan o’lchanadi; bozor xatari (yoki beta riski) - bu diversifikatsiya qilish yo’li bilan bartaraf etilishi mumkin bo’lmagan loyiha xavfining bir qismi, ya’ni turli investitsiya loyihalarining investitsiya portfeliga integratsiyalashuvi.

Investitsiya portfeli - daromadlarni ishlab chiqarish maqsadida daromadli ob’ektlarga kapital mablag’larini investitsiyalash uchun investor tomonidan investitsiya loyihalarida investitsiya loyihalari bo’yicha qimmatli qog’ozlar va investitsiyalar to’plami. Agar investitsiya portfeli ma’lum darajadagi tavakkalchilik darajasi yoki daromadning minimal xavfi uchun mumkin bo’lgan eng yuqori daromadni ta’minlasagina samarali hisoblanadi.

2. 
   Xatarlarni (risklarni) boshqarish
   

Loyihalarni boshqarish nafaqat noaniqlik va xatarning mavjudligi va xavf va zararni tahlil qilishni o’z ichiga oladi. Loyiha xatarlari boshqarilishi mumkin va boshqarilishi kerak. Xatarlarni boshqarish - xavf omillarini rejalashtirish, monitoring qilish va tuzatuv tizimiga birlashtirilgan tahlil qilish va bartaraf etishning bir qator usullari.
Xatarlarni baholash usullari quyidagilarni o’z ichiga oladi:

1. 
   Matematik statistika usullaridan foydalanib, miqdoriy xavflarni baholash.
   
2. 
   ekspert mutaxassislar uchun xavflarni baholash usullari.
   
3. 
   Xatarlarni simulyativ modellashtirish usullari.
   
4. 
   Bir necha alohida uslublar yoki ularning individual elementlarini birlashtiruvchi kombinatsiyalangan usullar.
   

Xatarlarni kamaytirish usullari:
Xatarlarni taqsimlash (qaytarish, uzatish, o’tkazish) - odatda, ma’lum bir turdagi kontrakt bo’yicha boshqa tomon uchun xatarlarni to’liq yoki qisman o’tkazish bo’yicha harakatlar.
Xatarlarni sug’urtalash jismoniy va yuridik shaxslarning mulkiy manfaatlarini himoya qilish bilan bog’liq bo’lib, u ular tomonidan to’lanadigan sug’urta badallari (sug’urta mukofotlari) hisobidan shakllangan naqd pul mablag’lari hisobidan muayyan hodisalar yuz berganda (ishni sug’urtalash) amalga oshiriladi.
Rezervatsiya (zaxira qilish) - zararni va kutilmagan xarajatlar qoplash uchun mablag’larni zaxiralash usuli.
Beta xatari har bir o’ziga xos, odatda yirik, odatiy kompaniya uchun hisoblanadi. Uning o’lchami odatda 0,5 dan 1,5 gacha - 2 gacha. Beta xavfi ko’rsatkichi birdan kam bo’lsa, demak, ma’lum bir firmaning xavf darajasi sanoat o’rtacha qiymatidan pastroq. Beta xavfi ko’rsatkichi salbiy tendensiyaga ega bo’lishi mumkin, bu ma’lum bir kompaniyaning ushbu ko’rsatkichi dinamikasi sohaning o’rtacha tavakkalchilik dinamikasiga ziddir.
Xatarning kattaligi yoki xavf darajasi ikki mezon bilan o’lchanadi: o’rtacha kutilgan qiymat; mumkin bo’lgan natijaning o’zgaruvchanligi (o’zgaruvchanligi).
Kutilgan o’rtacha qiymat - bu noaniq vaziyat bilan bog’liq voqea kattaligining qiymati. O’rtacha kutilgan qiymat barcha mumkin bo’lgan natijalar bo’yicha o’rtacha qiymatga ega bo’lib, har bir natija ehtimolligi tegishli qiymatning chastotasi yoki vazni sifatida ishlatiladi. O’rtacha qiymat umumlashtirilgan miqdoriy xarakterga ega va kapital qo’yilmalarning istalgan variantini tanlashda qaror qabul qilishga ruxsat bermaydi. YAkuniy qaror uchun indikatorlarning o’zgaruvchanligini o’lchash kerak, ya’ni mumkin bo’lgan natija o’zgaruvchanligi o’lchovini belgilashdir. Mumkin natijaning o’zgaruvchanligi - o’rtacha qiymatdan kutilgan qiymatning o’zgarish darajasi. SHu maqsadda amalda ikkita yaqindan bog’liq mezonlardan foydalaniladi: variance va standart og’ish. Dispersiyon haqiqiy natijalarni kutilgan o’rtacha qiymatdan chetlatilgan kvadratlarning o’rtacha og’irligi hisoblanadi:
G²= X(x - Xy_P)²n \Xn, bu erda: G -dispersiya (tarqalishi);
X-har bir kuzatuv ishi uchun kutilgan qiymat;
Xy_P- kutilgan o’rtacha qiymat;
n- kuzatuvlar soni.
Standart og’ishquyidagi formula bilan belgilanadi:
G = VX (x - x_Cp)²\ X n, bu erda: G - standart og’ish.
Teng chastotalar bilan, bizda alohida holat mavjud:
G²= X(x - Xyp)²\ n,
G =Vx (x - Xy_P)² \n
Standart og’ish nomlangan miqdordir va o’zgaruvchan xarakteristikaning o’lchami bir xil birliklarda ko’rsatiladi. Dispersiyon va standart og’ish mutlaq o’zgaruvchanlik choralari.
Tahlil qilish uchun o’zgarish koeffitsienti qo’llaniladi. O’zgarishlar koeffitsienti standart og’ishning arifmetik o’rtacha qiymatiga nisbati bo’lib, olingan qiymatlarning sapmalar darajasini ko’rsatadi:
V = 0\Xyp-100, bu erda: V - o’zgaruvchanlik koeffitsienti, %;
G- standart og’ish;
Xy_P - kutilgan o’rtacha qiymat.
O’zgaruvchanlik koeffitsienti nisbiy qiymatdir. SHuning uchun uning o’lchami o’rganilgan ko’rsatkichning mutlaq qiymatlaridan ta’sirlanmaydi. O’zgarish koeffitsienti yordamida turli o’lchov birliklarida ifodalangan belgilarning o’zgaruvchanligini solishtirish mumkin. O’zgarish koeffitsienti 0 dan 100% gacha o’zgarishi mumkin. Koeffitsent qanchalik katta bo’lsa, o’zgaruvchanlik qanchalik katta. Turli xil o’zgaruvchanlik koeffitsientlarini quyidagi sifatli baholash belgilandi: 10% gacha - zaif o’zgaruvchanlik; 10 - 25% - o’rtacha o’zgaruvchanlik; 25% dan ortiq - yuqori o’zgaruvchanlik.

2. 
   Investitsiya xatarlarini baholash modellari
   

Zamonaviy metodologiyada investitsiya xavfini baholashning bir necha modellari mavjud. Xatarlarni baholashning simulyatsiya modeli barcha variantlar uchun pul oqimlarini va keyingi hisob-kitoblarni (aniq joriy qiymat) tuzatish bilan bog’liq. Har bir loyiha uchun uning uchta rivojlanish variantlari quriladi: umidsizlik, eng yaxshi va optimistik; har bir variant uchun aniq joriy qiymatning tegishli ko’rsatkichi belgilanadi, keyin har bir loyiha uchun ushbu ko’rsatkichning ko’lami skaner va noumidlik variantlari ko’rsatkichlari o’rtasidagi farq sifatida hisoblanadi. Ikki qiyosli loyihalardan, bugungi kunda aniq joriy qiymatdagi o’zgarish oralig’i bo’lgan loyiha xavfliroq hisoblanadi. Xatarni baholashning simulyativ modeli:
R(NPV)=NPVo - NPVp,
bu erda: R(NPV) - o’zgarishlar doirasi;
NPVo -optimistik variantdagi sof joriy qiymat;
NPVp - pessimistik variantdagi sof joriy qiymat.