Mavzu: korxona kapitali va ulardan samarali foydalanish

Qarzga olingan kapital korxonani to'lash sharti bilan rivojlantirishni moliyalashtirish uchun jalb qilingan mablag'lar yoki boshqa mulkiy qiymatlarni tavsiflaydi. Qarz kapitalining manbalarini ikki guruhga bo'lish mumkin - uzoq muddatli va qisqa muddatli. Rossiya amaliyotida to'lov muddati o'n ikki oydan ortiq bo'lgan qarz manbalari uzoq muddatli hisoblanadi. Qisqa muddatli ssuda kapitaliga kreditlar, ssudalar, shuningdek veksellar kiradi - muddati bir yildan kam bo'lgan; kreditorlik va debitorlik qarzlari.
2) investitsiya shaklida korxona ustav kapitalini shakllantirish uchun foydalaniladigan pul, moddiy va nomoddiy shakldagi kapitalni farqlay oladi. Ushbu shakllardagi kapital qo'yilmalarga qonun hujjatlarida yangi korxonalar tashkil etishda, ularning ustav fondlari hajmini oshirishda ruxsat etiladi.
3) investitsiya ob'ekti bo'yicha korxonaning asosiy va aylanma mablag'larini taqsimlash. Asosiy kapital korxona tomonidan foydalaniladigan, uning barcha turdagi aylanma mablag'lariga qo'yilgan kapitalning bir qismini tavsiflaydi. Aylanma mablag'lar uning barcha turdagi aylanma mablag'lariga qo'yilgan qismini tavsiflaydi.
4) mulkchilik turi bo'yicha korxonaning ustav kapitalini shakllantirish jarayonida unga kiritilgan xususiy va davlat kapitalini taqsimlash.
5) faoliyatning tashkiliy-huquqiy shakllari bo'yicha kapitalning quyidagi turlarini taqsimlang: ustav kapitali, ustav kapitali va individual kapital.
6) egasi tomonidan foydalanish xususiyatiga ko'ra iste'mol qilingan va to'plangan kapitalni taqsimlash. Iste'mol kapitali iste'mol maqsadida taqsimlangandan keyin kapital funktsiyalarini yo'qotadi. U iste'mol maqsadlarida amalga oshirilgan korxona mablag'larining chiqib ketishini ifodalaydi (dividendlar, foizlarni to'lash, korxona va uning xodimlarining ijtimoiy ehtiyojlari). Yig'ilgan kapital foydani kapitallashtirish, dividendlarni to'lash va boshqalar jarayonida uning o'sishining turli shakllarini tavsiflaydi.²
Korxona faoliyatining yuqori yakuniy natijalarini shakllantirish shartlari ko'p jihatdan foydalaniladigan kapital tarkibiga bog'liq bo'lib, u o'z va qarz mablag'larining nisbati hisoblanadi. moliyaviy resurslar kompaniya tomonidan tadbirkorlik faoliyati davomida foydalaniladi. Korxona tomonidan foydalaniladigan kapitalning tuzilishi nafaqat moliyaviy, balki uning operatsion va investitsiya faoliyatining ko'p jihatlarini belgilaydi va ushbu faoliyatning yakuniy natijalariga faol ta'sir ko'rsatadi. U aktivlar va o'z kapitalining rentabelligiga (ya'ni, korxonaning iqtisodiy va moliyaviy rentabelligi darajasiga) ta'sir qiladi, moliyaviy barqarorlik va to'lov qobiliyati koeffitsientlari tizimini (ya'ni, asosiy moliyaviy risklar darajasini) belgilaydi va oxir-oqibat daraja nisbatini shakllantiradi. korxonani rivojlantirish jarayonida rentabellik va tavakkalchilik. Moliyaviy asos korxona o'z kapitalini ifodalaydi. Ishlayotgan korxonada u quyidagi asosiy shakllar bilan ifodalanadi.
Korxonaning o'z kapitalining faoliyat ko'rsatish shakllari.
O'z kapitalini boshqarish nafaqat uning to'plangan qismidan samarali foydalanishni ta'minlash bilan, balki korxonaning kelajakdagi rivojlanishini ta'minlaydigan o'z moliyaviy resurslarini shakllantirish bilan ham bog'liq. O'z moliyaviy resurslarini shakllantirishni boshqarish jarayonida ularni ushbu shakllanish manbalariga ko'ra tasniflash kerak. O'z moliyaviy resurslarini shakllantirishning ichki manbalarining bir qismi sifatida korxona ixtiyorida qolgan foyda asosiy o'rinni egallaydi. U o'z moliyaviy resurslarining asosiy qismini tashkil qiladi, o'z kapitalining o'sishini va shunga mos ravishda korxonaning bozor qiymatining o'sishini ta'minlaydi. Ichki manbalar tarkibida amortizatsiya ajratmalari ham ma'lum rol o'ynaydi, ayniqsa, o'z asosiy fondlari va nomoddiy aktivlari qiymati yuqori bo'lgan korxonalarda; ammo ular kompaniyaning o'z kapitali miqdorini oshirmaydi, balki uni qayta investitsiyalash vositasidir. Korxonaning o'z moliyaviy resurslarini shakllantirishda boshqa ichki manbalar muhim rol o'ynamaydi 
Tashkilot mablag'larining manbai sifatida qo'shimcha kapital mol-mulkni qayta baholash yoki aktsiyalarni ularning nominal qiymatidan yuqori sotish natijasida, shuningdek kapital qo'yilmalar bo'yicha foydani qayta investitsiya qilish natijasida hosil bo'ladi.
Zaxira kapitali - bu o'z faoliyatini tugatgandan so'ng kreditorlik qarzlarini qoplash, foyda yo'qotganda imtiyozli aktsiyalar bo'yicha dividendlarni to'lash uchun tashkilot kapitalining bir qismidir. Kapitalning ushbu zaxira qismining hajmi ta'sis hujjatlari bilan belgilanadi. Zaxira fondini (zaxira kapitalini) shakllantirish korxona foydasi hisobiga amalga oshiriladi. Maxsus (maqsadli) moliyaviy fondlar. Bunga keyingi maqsadli sarf-xarajatlar uchun o'zlarining moliyaviy resurslaridan maqsadli ravishda shakllangan mablag'lar kiradi. Ushbu moliyaviy fondlarning bir qismi sifatida ular odatda amortizatsiya fondini, ta'mirlash fondini, mehnatni muhofaza qilish fondini, maxsus dasturlar uchun fondni, ishlab chiqarishni rivojlantirish fondini va boshqalarni ajratadilar. Ushbu fondlarning mablag'larini shakllantirish va ulardan foydalanish tartibi ustav bilan tartibga solinadi.
Taqsimlanmagan foyda kompaniyaning o'tgan davrda olgan foydasini va egalari (aktsiyadorlar, aktsiyadorlar) va xodimlar iste'mol qilish uchun foydalanilmagan qismini tavsiflaydi. Foydaning bu qismi kapitalizatsiya uchun mo'ljallangan, ya'ni. ishlab chiqarishni rivojlantirishga qayta sarmoya kiritish uchun, tashkilotning o'zining moliyaviy resurslari zaxirasining shakllaridan biri bo'lib, kelgusi davrda uning ishlab chiqarish rivojlanishini ta'minlaydi.
Maxsus maqsadli mablag'lar va maqsadli moliyalashtirishga jismoniy va yuridik shaxslardan bepul olingan qiymatlar, byudjet moliyalashtirishda bo'lgan tashkilotning to'lov qobiliyatini tiklash uchun qaytarib bo'lmaydigan va qaytarib beriladigan byudjet mablag'lari, mol-mulk uchun hisob-kitoblar (ijaraga berishda), ishtirokchilar bilan hisob-kitoblar kiradi.
O'z kapitalini boshqarish nafaqat uning allaqachon to'planib qolgan qismidan samarali foydalanishni ta'minlash bilan, balki tashkilotning kelgusida rivojlanishini ta'minlaydigan o'zining moliyaviy resurslarini shakllantirish bilan ham bog'liqdir.
O'z moliyaviy resurslarini shakllantirishning ichki manbalari tarkibida asosiy o'rin tashkilot ixtiyorida qolgan foydaga to'g'ri keladi - u o'zining moliyaviy resurslarining ustun qismini tashkil qiladi, o'z kapitalining ko'payishini, o'sishini ta'minlaydi tashkilotning bozor qiymatida. Ichki manbalar tarkibida amortizatsiya to'lovlari ham ma'lum rol o'ynaydi, ayniqsa o'zlarining asosiy vositalari va nomoddiy aktivlarining qiymati yuqori bo'lgan korxonalarda; ammo, ular kompaniyaning o'z kapitali miqdorini ko'paytirmaydilar, balki uni qayta investitsiya qilish vositasidir. O'z kapitalining boshqa shakllariga mulkni ijaraga berish, muassislar bilan hisob-kitob qilishdan tushadigan daromad kiradi. Ular tashkilotning o'z moliyaviy resurslarini shakllantirishda muhim rol o'ynamaydi.
O'z moliyaviy resurslarini shakllantirishning tashqi manbalari tarkibida asosiy o'rin tashkilotning qo'shimcha ulushini (ustav fondiga qo'shimcha badallar orqali) yoki aktsiyadorlik (aktsiyalarni qo'shimcha chiqarish va sotish yo'li bilan) jalb etishiga tegishli. O'zlarining moliyaviy manbalarini shakllantirishning tashqi manbalaridan yana biri ularga ko'rsatiladigan beg'araz moliyaviy yordam bo'lishi mumkin (qoida tariqasida bunday yordam faqat turli darajadagi ayrim davlat tashkilotlariga beriladi). Tashqi manbalar qatoriga tashkilotga bepul berilgan, uning balansiga kiritilgan moddiy va nomoddiy aktivlar kiradi. Korxonani ishlab chiqarishni rivojlantirishga yo'naltirilgan tashkilotning o'z kapitalini shakllantirish uchun asos bo'lib, bu tashkilotning moliyaviy faoliyatining eng muhim natijalaridan birini tavsiflovchi balans foydasi hisoblanadi. Bu mahsulot sotishdan olingan foyda (operatsion foyda), mol-mulkni sotishdan olingan foyda, sotishdan tashqari operatsiyalardan olinadigan foyda miqdorini aks ettiradi.
Tashkilotda o'z kapitalini samarali boshqarishni ta'minlash uchun odatda maxsus moliyaviy siyosat ishlab chiqiladi, bu tashkilotning umumiy moliyaviy strategiyasining bir qismi bo'lib, uning ishlab chiqarish rivojlanishining o'zini o'zi moliyalashtirishning zarur darajasini ta'minlashdan iborat.
Tashkilotning o'z moliyaviy resurslarini shakllantirish siyosatini ishlab chiqish quyidagi bosqichlarda amalga oshiriladi.
O'zingizning moliyaviy resurslaringizni shakllantirish bosqichlari
Tashkilotning o'z moliyaviy resurslarini shakllantirish siyosatini shakllantirishning har bir bosqichini batafsil ko'rib chiqamiz. O'tgan davrda tashkilotning o'z moliyaviy resurslarini shakllantirish tahlili. Ushbu tahlilning maqsadi - o'zlarining moliyaviy resurslarini shakllantirish imkoniyatlarini va uning korxona rivojlanish sur'atlariga muvofiqligini aniqlash. Tahlilning birinchi bosqichida o'z moliyaviy resurslarini shakllantirishning umumiy hajmi, o'z kapitali o'sish sur'atlarining aktivlarning o'sish sur'atlari va sotilgan tashkilot mahsulotlarining hajmiga, o'z ulushining dinamikasiga mos kelishi. oldindan rejalashtirilgan davrda moliyaviy resurslarni shakllantirishning umumiy hajmidagi resurslar o'rganiladi.
Tahlilning ikkinchi bosqichida o'zlarining moliyaviy resurslarini shakllantirish manbalari ko'rib chiqiladi. Avvalo, o'z moliyaviy resurslarini shakllantirishning tashqi va ichki manbalarining nisbati, shuningdek turli manbalardan o'z kapitalini jalb qilish xarajatlari o'rganiladi.
Tahlilning uchinchi bosqichida oldindan rejalashtirilgan davrda tashkilotda shakllangan kompaniyaning o'z moliyaviy resurslarining etarliligi baholanadi. Bunday baholash mezonlari "tashkilot rivojlanishining o'zini o'zi moliyalashtirish koeffitsienti" ko'rsatkichidir. Uning dinamikasi tashkilotning o'z moliyaviy resurslari bilan rivojlanish tendentsiyasini aks ettiradi.
O'z moliyaviy manbalariga bo'lgan umumiy ehtiyojni aniqlash. Ushbu ehtiyoj quyidagi formula (1) bilan belgilanadi:
Psfr \u003d ((Pk * Usk) / 100) - SKN + Pr, (1)
bu erda, Psfr - rejalashtirish davrida kompaniyaning o'z moliyaviy resurslariga bo'lgan umumiy ehtiyoj;
Pk - rejalashtirish davrining oxirida jami kapitalga bo'lgan talab;
Usk - uning umumiy miqdoridagi kapitalning rejalashtirilgan ulushi;
SKN - rejalashtirish davrining boshidagi kapital miqdori;
Pr - rejalashtirish davrida iste'molga yo'naltirilgan foyda miqdori.
Turli manbalardan o'z kapitalini jalb qilish xarajatlarini baholash. Bunday baholash natijalari kompaniyaning o'z kapitalini ko'paytirishni ta'minlab, o'zlarining moliyaviy manbalarini shakllantirish uchun alternativ manbalarni tanlash bo'yicha boshqaruv qarorlarini ishlab chiqish uchun asos bo'lib xizmat qiladi.
Ichki manbalardan o'z moliyaviy resurslarini jalb qilishning maksimal hajmini ta'minlash. Tashkilotning o'z moliyaviy resurslarini shakllantirish uchun asosiy rejalashtirilgan ichki manbalar sof foyda va amortizatsiya ajratmalarining yig'indisidir, shuning uchun ushbu ko'rsatkichlarni rejalashtirish jarayonida turli xil zaxiralar hisobiga ularning o'sish imkoniyatini ta'minlash zarur. (Asosiy vositalarning faol qismini tezlashtirilgan amortizatsiya usuli ushbu manbadan o'z moliyaviy manbalarini ishlab chiqarish imkoniyatini oshiradi).
Tashqi manbalardan o'z moliyaviy resurslarini jalb qilishning zarur hajmini ta'minlash. Tashqi manbalardan o'z moliyaviy resurslarini jalb qilish zarurati quyidagi formula (2) bo'yicha hisoblanadi:
SFRvnesh \u003d Psfr - SFR int, (2)
f, SFRvnesh - tashqi manbalardan o'z moliyaviy resurslarini jalb qilish zarurati;
Psfr - rejalashtirish davrida tashkilotning o'z moliyaviy resurslariga bo'lgan umumiy ehtiyoj;
SFRvnut - ichki manbalardan jalb qilinishi rejalashtirilgan o'z moliyaviy resurslari miqdori.
O'z moliyaviy resurslariga bo'lgan ehtiyojni tashqi manbalar hisobidan qo'shimcha ustav kapitalini (egalarini yoki boshqa investorlarni) jalb qilish, qo'shimcha aktsiyalar chiqarish yoki boshqa manbalardan jalb qilish orqali tashqi manbalar hisobidan qondirishni ta'minlash rejalashtirilgan.
O'z moliyaviy resurslarini shakllantirishning ichki va tashqi manbalari nisbatlarini optimallashtirish.
b) tashkilotni dastlabki muassislari tomonidan boshqarishni saqlashni ta'minlash.
O'z moliyaviy resurslarini shakllantirish bo'yicha ishlab chiqilgan siyosatning samaradorligi kelgusi davrda tashkilot rivojlanishining o'zini o'zi moliyalashtirish koeffitsientidan foydalangan holda baholanadi.
Tashkilot rivojlanishining o'zini o'zi moliyalashtirish koeffitsienti quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:
Ksf \u003d SFR / ( D. A + PP), (3)
qaerda, KSf - o'zini o'zi moliyalashtirish koeffitsienti;
SFR - o'z mablag'larini shakllantirishning rejalashtirilgan hajmi;
D. A - tashkilot aktivlarining rejalashtirilgan o'sishi;
PP - bu sof foyda iste'molining rejalashtirilgan hajmi.
O'z moliyaviy resurslarini shakllantirish bo'yicha ishlab chiqilgan siyosatni muvaffaqiyatli amalga oshirish quyidagi asosiy vazifalarni hal qilish bilan bog'liq:
-moliyaviy tavakkalchilikning ruxsat etilgan darajasini hisobga olgan holda tashkilot foydasini maksimal darajada shakllantirishni ta'minlash;
-korxonaning foydasini taqsimlashning samarali siyosatini (dividend siyosati) shakllantirish;
-aksiyalarni qo'shimcha chiqarish (emissiya siyosati) yoki qo'shimcha ustav kapitalini jalb qilish siyosatini shakllantirish va samarali amalga oshirish.
Tashkilotning qarz kapitalini shakllantirish turlari va bosqichlari
Tashkilot tomonidan ishlatilgan qarz kapitali uning moliyaviy majburiyatlari hajmini (umumiy qarz) umumiy ravishda tavsiflaydi. Zamonaviy iqtisodiy amaliyotda ushbu moliyaviy majburiyatlar quyidagicha farqlanadi.
Uzoq muddatli moliyaviy majburiyatlarga korxonada amal qilish muddati bir yildan ortiq bo'lgan qarz kapitalining barcha shakllari kiradi. Ushbu majburiyatlarning asosiy shakllari uzoq muddatli bank ssudalari va uzoq muddatli qarz mablag'lari (soliq krediti bo'yicha qarz; chiqarilgan obligatsiyalar bo'yicha qarz; qaytarib berish sharti bilan taqdim etilgan moliyaviy yordam bo'yicha qarz va boshqalar) bo'lib, ularning to'lash muddati hali tugamagan. belgilangan muddatda kelib tushishi yoki qaytarilmasligi.
Qisqa muddatli moliyaviy majburiyatlarga qarz mablag'larining foydalanish muddati bir yilgacha bo'lgan barcha shakllari kiradi. Ushbu majburiyatlarning asosiy shakllari - bu qisqa muddatli bank ssudalari va qisqa muddatli qarz mablag'lari (ikkalasi ham kelgusi davrda qaytarilishi ko'zda tutilgan va o'z vaqtida to'lanmagan), korxonaning turli xil kreditorlik qarzlari (tovarlar, ishlar va xizmatlar uchun); chiqarilgan veksellar uchun; olingan avanslar uchun; byudjet va byudjetdan tashqari fondlar bilan hisob-kitoblar bo'yicha; ish haqi bo'yicha; sho'ba korxonalar bilan; boshqa kreditorlar bilan) va boshqa qisqa muddatli moliyaviy majburiyatlar.
Qarz mablag'larini boshqarish bu ularning rivojlanishining turli bosqichlarida tashkilotning ehtiyojlariga muvofiq ravishda ularni turli manbalardan va turli shakllarda shakllantirishning maqsadga muvofiq jarayonidir.
Tashkilot tomonidan qarz mablag'larini shakllantirish jarayoni quyidagi asosiy bosqichlarni o'z ichiga oladi.

2.