Ministry of Higher Education, Science and Innovation Tashkent State University of Economics

Standard Cost 
Actual Cost 
Receipt into 
Inventory 
The value of the 
item, either bought 
or fabricated, is 
always the stated 
standard cost of the 
part. 
The value of the item, 
either bought or 
fabricated, is always 
the actual cost of the part
.
Labor Transaction 
An employee’s 
labor hours are 
multipliedby 
the standard hourly 
cost for the 
resource where the 
labor was 
performed. 
An employee’s labor 
hours are multiplied by 
the 
employee’s actual hourly 
wage. 

---

15 
Changes in the Price of Raw Materials - Changes in the price of raw materials 
used to produce a product could cause discrepancies between standard costing and 
actual costing. If the actual cost of raw materials used in the production process is 
higher or lower than the standard cost, variances arise. This could cause over or 
underestimation of the cost of goods sold. Production Process Complexity 
8
- The 
complexity of the production process could also pose a challenge when reconciling 
standard costing with actual costing. If the production process is too complicated, it 
could lead to higher production costs, which may not have been accounted for in the 
standard costing method. Time Lag between Actual Costing and Standard Costing - 
Actual costing is carried out after the actual production process, whereas, standard 
costing is carried out before the production process. The time lag between actual 
costing and standard costing can make it challenging to reconcile the two methods. 
During the time lag, cost variances could occur, leading to significant financial 
implications. In conclusion, reconciling standard costing with actual costing could 
pose challenges, but effective implementation can curb the issues. Businesses must 
maintain accurate records of material usage and labor costs, have standard costs that 
are frequently adjusted to the actual costs, and ensure the production process remains 
as simple as possible. 
Standard costing may lead to variances due to fluctuations in the prices of 
inputs and other unforeseen circumstances, while actual costing may not have as 
many variances since all costs are precisely accounted for in the method. Standard 
costing is helpful while setting production targets while actual costing is used to 
control costs. Standard costing is good for mass production while actual costing is 
ideal for job order production. In conclusion, the main difference between standard 
costing and actual costing is that standard costing is a future-looking method, while 
8
https://mtlp.uz/uzbekistan-localizes-textile-equipment-production/ 

---

16 
actual costing is focused on past events. The two methods provide different insights 
into business operations, hence, managers should have a good understanding of each 
method to make informed decisions about cost management in their companies. 
Before I get into the best costing methodology for a work-order-driven 
manufacturing company, let me define both methods. With standard cost versus 
actual cost, the discussion centers around how the ERP system values an inventory 
or labor transaction. Here is how the different costing methods calculate the value 
of the transactions. 
Receipt into Inventory: 

Standard Cost: The value of the item, either bought or fabricated, is always 
the stated standard cost of the part. This is true for parts going in or out of 
inventory. Any difference between the actual and standard cost is put into a 
variance account. Two examples: 

A raw material has a standard cost of $10 each. When 50 are purchased, the 
inventory receipt of those 50 is valued at $500. If the amount paid was actually 
$11 each, the $50 negative variance goes into the variance general ledger 
(G/L) account. 

A fabricated finished good has a standard cost of $300. When it is received 
into inventory, the item is valued at $300. If it only cost $275 to make, that 
$25 positive variance goes into the variance G/L account. 

Actual Cost: The value of the item, either bought or fabricated, is always 
the actual cost of the part. Inventory is kept in “layers;” each layer contains 
the costing information for that transaction. Items and their respective costs 
leave inventory in a first in, first out (FIFO) or a last in, first out (LIFO) 

---

17 
method. Since the actual cost is going into inventory, there is no need for a 
variance account. An example: 

A raw material costs $11 each, and 50 go into inventory. That inventory layer 
is valued at $550. Another purchase of the same material takes place. This 
time it’s 1000 at $10 each. That layer is valued at $10,000. If a FIFO method 
is chosen, the first 50 that come out of inventory will be valued at $11 each, 
the next 1,000 will be valued at $10 each. The exact same methodology would 
happen for a fabricated finished good or fabricated raw material. 
Labor Transaction 

Standard 
Cost: An 
employee’s labor hours are multiplied by 
the standard hourly cost for the resource where the labor was performed. 

Actual Cost: An employee’s labor hours are multiplied by the 
employee’s actual hourly wage. 
Now that there is an understanding of how standard and actual costing works, 
which method is best for a work-order-driven manufacturing company? For me, this 
is an easy question and actual cost is the answer. Here’s why: 

It’s the best of both worlds. In an actual cost set-up, you still declare a standard 
cost for all your items and resources. These costs aren’t used to value an 
inventory or labor transaction though. They are used to generate the estimated 
cost of a work order. Let’s say you need a raw material that has a standard 
cost of $10 per item and the work order calls for a quantity of five. The 
estimated material cost is $50. In the execution of the work order, what was 
actually used was a quantity of six and the value of each was $11. Therefore, 

---

18 
the actual material cost is $66, leaving a negative variance of $16. This 
variance is in the work order, not a G/L account. 

Changing standards doesn’t revalue inventory. In a standard cost system, 
inventory is valued at standard cost. If the standard cost changes, inventory 
value changes. Because of this, the finance department usually locks standard 
costs for a year. In an actual cost system, standard cost doesn’t value 
inventory, so standard costs can be kept up to date on a more regular basis. 
This is especially important if you quote a lot of non-standard items or there 
is volatility in your raw material costs.
