Moliya-kredit

Markaziy Yevropa banki va Yevropa Ittifoqi mamlakatlari bank tizimi

Yevropa Ittifoqi mamlakatlari bank tizimi.
Jahon moliyaviy inqirozi 2008-2010 ko'plab mamlakatlar, jumladan, Evropa Ittifoqi mamlakatlari iqtisodiyotiga sezilarli ta'sir ko'rsatdi, bu esa Evropa mamlakatlari bank tizimlarida inqirozdan oldin yashiringan bir qator muammolarni aniq ko'rsatdi. Hozirgi vaqtda Yevropa Ittifoqining mintaqaviy iqtisodiyoti transchegaraviy integratsiya, qonunchilik va me'yoriy-huquqiy hujjatlarning uyg'unlashuvi, moliya bozori vositalarining evolyutsiyasi kabi murakkab va ko'p omilli jarayonlarning natijasidir. Moliyaviy inqiroz ushbu hodisalarning har biriga ta'sir qilib, Evropa mamlakatlari bank tizimlarining qiyofasini o'zgartirdi.
Jahon moliyaviy inqirozi Yevropa davlatlarining bank tizimlari va iqtisodiyoti uchun ayniqsa og‘ir oqibatlarga olib keldi: 2008 yil holatiga ko‘ra YeI mamlakatlari umumiy yalpi ichki mahsulotining o‘sish sur’ati 2003-2007 yillardagi inqirozdan oldingi davrga nisbatan sezilarli darajada kamaydi.
IN o'tgan yillar Evropa mamlakatlari bank tizimlari ancha tubdan o'zgarishlarni boshdan kechirmoqda: o'ta yumshoq pul-kredit siyosati amalga oshirilmoqda, ko'plab banklar o'z faoliyatini to'xtatishga majbur bo'ldilar yoki ularni egallab olishdi, ko'plab banklar ma'lum bo'linmalarni butunlay qisqartirmoqda, ECB yangi daromad oldi. vakolatlari, umumevropa moliyaviy barqarorlik fondlari yaratilmoqda. Biroq, bu o'zgarishlarning mantiqini tushunish uchun ularga sabab bo'lgan sabablarni tushunish kerak.
Inqirozgacha bo'lgan yillarda Evropa banklari, masalan, AQSh banklariga nisbatan nisbatan past o'rtacha aktivlar rentabelligi (aktivlar rentabelligi, sof foydaning davrdagi aktivlarning o'rtacha qiymatiga nisbati) bilan ajralib turardi. rivojlanayotgan davlatlar. Bu omil Evropa banklarini foiz marjalarini oshirish yo'llarini izlashga undadi foiz stavkalari aktivlar bo'yicha va majburiyatlar bo'yicha foiz stavkalarini pasaytirish orqali. Shuni ta'kidlash kerakki, Evropa banklari uchun bu maqsadlarga erishish, masalan, Glass-Steagall akti bilan cheklangan Amerika banklariga qaraganda osonroq edi.
Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar yoki rivojlanayotgan mamlakatlardagi banklar, bu erda tegishli cheklovlar fond bozori infratuzilmasining ko'pincha barqaror rivojlanmaganligi va aholi jon boshiga ixtiyoriy daromadning pastligi bilan bog'liq bo'lib, bu unga faol investitsiya qilish imkonini bermaydi.
Bunday vaziyatning natijasi shundan iborat ediki, Evropa banklari majburiyatlari tarkibida qimmatli qog'ozlar va banklararo moliyalashtirish katta rol o'ynay boshladi, shu bilan birga garovsiz iste'mol kreditlari, shuningdek, uzoq muddatli kreditlar hajmi tez sur'atlar bilan o'sdi. ipoteka krediti. Shu bilan birga, Evropada korxonalarni moliyalashtirishda an'anaviy ravishda katta rol o'ynagan banklar to'g'ridan-to'g'ri kirish vositalaridan tobora kuchayib borayotgan raqobatga duch kela boshladilar: masalan, inqirozdan oldingi davrda Evropada nomoliyaviy korporatsiyalar tomonidan chiqarilgan korporativ qarzlar hajmining o'sish sur'ati. 1998-2008 yillar. kreditlash hajmining o'sish sur'atlaridan qariyb bir yarim barobar oshdi. Shunday qilib, banklar yirik nomoliyaviy korporatsiyalarni moliyalashtirish segmentidan siqib chiqarilayotganligini aytish mumkin. O'z navbatida, bu moliyaviy tizimlarni "bankka asoslangan" va "bozorga asoslangan" deb tasniflashning dolzarbligini shubha ostiga qo'yadi. qimmatli qog'ozlar» Yevropaning eng yirik mamlakatlariga nisbatan. Germaniya, Fransiya, Niderlandiya, Italiya va boshqa yirik kapital bozorining rivojlanishi Yevropa davlatlari endi aniq chegara chizishga imkon bermaydi va bizni tasniflashning yangi mezonini izlashga majbur qiladi. Bunday mezon bank sektorining kontsentratsiya darajasi bo'lishi mumkin, bu undagi yirik banklarning ulushi bilan bir qatorda bilvosita xilma-xillikni ko'rsatadi. kredit tashkilotlari ichida moliya tizimi u yoki bu mamlakat. Shunday qilib, yoqilgan hozirgi bosqich Yevropa mamlakatlari moliya tizimlarining rivojlanishini hisobga olgan holda ularni “bank sektori jamlangan bozor” va “parchalangan bank sektoriga ega bozor” deb tasniflash maqsadga muvofiqroq ko‘rinadi.
Shu bilan birga, Evropa mamlakatlari bank tizimlarida konsentratsiya darajasining o'sishi tendentsiyasini ta'kidlash kerak: yangi mamlakatlarning Evropa Ittifoqiga qo'shilishiga qaramay, 2003 yildan 2013 yil oktyabrigacha deyarli o'n yil davomida banklar soni. 9 465 dan 8 838 ga kamaydi.moliyaviy inqiroz bank tizimlariga hissa qo'shdi, buning natijasida og'ir moliyaviy ahvolga tushib qolgan banklar yutilish ob'ektiga aylandi - Britaniya HBOS, Germaniya Dresdner banki, Belgiya- Bunga misol tariqasida Gollandiyaning “Fortis”ini keltirish mumkin. Evropa mamlakatlari bank tizimlarining o'sib borayotgan kontsentratsiyasining yana bir oqibati ularning tarkibiga kiruvchi kredit institutlarining universallashuvidir: bu ham sotib olingan kredit tashkilotlarining vakolatlari, ham bank biznesining yangi segmentlarini rivojlantirish orqali sodir bo'ladi.
Moliyaviy innovatsiyalar va yangilarning paydo bo'lishini hisobga olgan holda moliyaviy vositalar, shu jumladan lotinlar, bu tendentsiyalar bank tizimlari uchun yangi risklarni keltirib chiqaradi. So'nggi yigirma yillikdagi moliyaviy bozorlarning muhim yutug'i sekyuritizatsiyaning rivojlanishi bo'lib, u risklarni boshqarishga yangi yondashuvni yaratdi, bu qabul qilingan risklarni taqsimlashni nazarda tutadi, shuningdek, uzoq muddatli kreditlashda mablag'lar aylanmasini sezilarli darajada oshirdi. Ushbu moliyaviy yangiliklarning ikkinchi tomoni keng tarqaldi kredit xavfi va shunga ko'ra, ko'plab xo'jalik yurituvchi sub'ektlar tomonidan moliyaviy yo'qotish xavfi mavjud bo'lsa, ilgari bu risk faqat bitta sub'ekt bilan cheklangan edi. Evropa mamlakatlari bank tizimlarida konsentratsiya va universallashuvning o'sishi bilan birgalikda bu omillar nafaqat sekyuritlashtirilgan qarz majburiyatlari bo'yicha emitent bankning kreditorlariga, balki uning depozitorlari va muxbirlariga ham xavflarni tarqatadi. Shunday qilib, banklarning moliyaviy vositachi sifatidagi klassik funktsiyasining ma'lum bir "yon ta'siri" turli xil sub'ektlar o'rtasidagi munosabatlarning, shu jumladan risklarning tarqalishidir.
Iqtisodiyot - nomoliyaviy kompaniyalar, yakka tartibdagi omonatchilar, banklar, obligatsiyalar egalari, ipoteka oluvchilar va boshqalar tomonidan. Ushbu o'zaro bog'lanishlarning chuqurligi va kengligi bank tizimidagi tizimli risk tushunchasiga olib keladi, ya'ni. odatiy xos bo'lgan bir vaqtning o'zida va o'zaro bog'liq amalga oshirish xavfi bank ishi uning barcha sub'ektlari uchun xavf.
Shu jihatdan Yevropa banklari Amerika banklaridan sezilarli darajada farq qiladi, ular Glass-Steagall qonuniga ko'ra, dastlab qimmatli qog'ozlar bilan bunday operatsiyalarni amalga oshira olmaydilar va shuning uchun uning ko'proq parchalanishi va turli xilligi tufayli AQSh moliya tizimi investorlarni ko'proq himoya qiladi. va moliyaviy barqarorlik. Yevropa mamlakatlarida Glass-Steagall qonuniga o'xshash qonunlarni qabul qilish ob'ektiv ravishda imkonsiz bo'lganligi sababli, mahalliy tartibga soluvchilar, birinchi navbatda, ECB, Yevropaning o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olgan holda moliyaviy barqarorlikni boshqacha tarzda ta'minlashga majbur. Bu, asosan, Yevropa Ittifoqi yagona davlat emas, balki hali ham mustaqillikka intilayotgan davlatlarning siyosiy va iqtisodiy blokidir. iqtisodiy siyosat.
Yevropa Ittifoqida bank ittifoqini yaratish bo'yicha so'nggi kelishuvlar ECB rolini sezilarli darajada oshirib, uni yagona ittifoq markaziga aylantirdi. pul-kredit siyosati. Bu ECBni tizimli xavfni nazorat qiluvchi maxsus organlarga ega regulyator sifatida qo'shilishi bilan birgalikda uni kuzatish muammosini hal qilish imkonini beradi. Aytish joizki, bank ittifoqining tashkil etilishi YeI doirasida integratsiya jarayonlarini chuqurlashtirish yo‘lidagi muhim qadamdir. Ko‘rinib turibdiki, bank ittifoqi faoliyati nazorat va tartibga solish institutlarining samaradorligini oshirishga, pirovardida moliyaviy barqarorlikni oshirishga xizmat qiladi.
Shuningdek, Yevropa Ittifoqi doirasida inqirozli vaziyatlarni hal qilish vositasi yaratildi: Yevropa moliyaviy barqarorlik jamg'armasi, uning mablag'lari allaqachon mavjud.
Yevrohududning “muammo” mamlakatlariga va Yevropa moliyaviy barqarorlik mexanizmiga yordam ajratish uchun foydalanilgan. Shu bilan birga, bu mablag'lar birinchi navbatda davlatlarga yordam berish uchun mo'ljallangan. Ko'rinib turibdiki, bulardan tashqari, umumevropa depozitlarini sug'urtalash fondini yaratish moliyaviy barqarorlikka erishishga yordam beradi, bu ikki muammoni hal qiladi: milliy omonatlarni sug'urtalash fondlarida mablag'lar etishmasligiga yordam berish, shuningdek, chet elliklarni himoya qilish. omonatlari hech kim tomonidan sug'urtalanishi mumkin bo'lmagan omonatchilar milliy tizim, na bank kelib chiqqan mamlakat tizimi.