Mundarija: Kirish I. bob. Konsolidatsiyalashgan byudjet haqida va daromadlari tarixi

2.2 O’zbekistonda jamg'armalarning tendentsiyalari, istiqbollari va muammolari.
“Jamg‘arma” va “investitsiya” tushunchalarining mazmunini va ularning o‘zaro bog‘liqligini ochib berish makroiqtisodiy muvozanat muammosiga qaytsak, uni o‘rnatish mexanizmining klassik va keynscha versiyalari o‘rtasidagi farqni chuqurroq va har tomonlama ko‘rib chiqishga imkon beradi. Bunda asosiy masala foiz stavkasining egiluvchanligi (klassik) yoki egiluvchanligi (keynschilar) bo'ladi.
Klassiklarning fikriga ko'ra, jamiyatdagi jamg'armalar darajasini aniqlaydigan foiz stavkasi bo'lib, uning o'zgarishi jamg'arma va investitsiyalarni tezda muvozanatlash imkonini beradi. Bundan tashqari, muvozanat doimo to'liq bandlik va ishlab chiqarishning tabiiy hajmida erishiladi. Moslashuvchan foiz stavkasi mexanizmi investitsiyalar milliy daromadning uy xo'jaliklari jamg'armalariga yo'naltirilgan har qanday qismini avtomatik ravishda o'zlashtirishini ta'minlaydi.
Klassikalar, shuningdek, I = I% munosabatini tuzatadilar va investitsiya egri chizig'ining (ko'plab turli firmalarning investitsiya funktsiyalari yig'indisi sifatida) noyob pasayish (shuningdek, grafikda juda tekis) traektoriyasiga e'tibor qaratadilar.
Jamg'arma funktsiyasi o'sib bormoqda: davlat obligatsiyalari, aholining turli banklardagi omonatlari bo'yicha foiz stavkalarining oshishi jamg'arma faolligini oshiradigan asosiy omil hisoblanadi. 
2019-2022 yillarda Rossiya Respublikasining jamlanma byudjeti va GVBF byudjetlarining xarajatlar bo'yicha ijrosi, milliard rubl

GVBF nomi	2019 yil		2020 yil		2021yil			2022 yil
	Reja	Fakt	Reja	Fakt		Reja	Fakt		Reja
Federal byudjet	13,035,35	12 894,99	13,464,29	13,342,92		15 052,23	14,831,58		15,482,30
GVBF	7 053,51	6914.60	8,170,82	7993.50		8 323,68	8004.97		10 055,98
Konsolid. Rossiya Respublikasi sub'ektlarining byudjetlari	9,182,85	8343.18	9652.49	8 806,61		10,168,24	9353.26		9 729,77

Ammo muvozanat yana buzildi, deb faraz qilaylik. Omil investitsiya faolligining pasayishi (masalan, Baykal-Amur magistralining qurilishi tugallanishi munosabati bilan). Agar foiz stavkasi 4 darajasida qolsa, investitsiyalar 100 ga tushgan bo'lardi va milliy mahsulot, boshqa narsalar teng bo'lsa, bu miqdorga ham tushgan bo'lar edi. Bunday holda, tovar-moddiy zaxiralarning to'planishi, investitsiya sohasida ortiqcha ishlab chiqarish va hokazolar yuzaga keladi. Ammo klassiklar bu sodir bo'lmasligiga aminlar, chunki. foiz stavkasi 2% gacha tushadi, bu firmalarning investitsiya rejalarini qayta ko'rib chiqishga olib keladi va I = 150. Bu iste'molning 50 ga o'sishiga mos keladigan S jamg'armalarining 200 dan 150 gacha kamayishi bilan birga keladi. Jamg'armalarning kamayishini iste'molning o'sishi bilan to'liq qoplash to'liq bandlik va tabiiy hajm darajasida yalpi talab va yalpi taklif muvozanatini tiklaydi.
Ko'rib turganingizdek, investitsiyalar va jamg'armalar dinamikasi bir xil (foiz stavkasi darajasi) bilan emas, balki turli omillar (mos ravishda foiz stavkasi va daromad) bilan belgilanadi. Keynsning ta'kidlashicha, foiz stavkasi jamg'arma va investitsiyalarni muvozanatlashda yordam bermaydi. Ha, sarmoya manbai, ular olinadigan suv ombori, albatta, tejamkorlikdir. Ammo muammo shundaki, jamg'armalar ba'zi iqtisodiy agentlar (uy xo'jaliklari), investitsiyalar esa boshqalar (firmalar) tomonidan amalga oshiriladi. Natijada, ushbu sub'ektlar tomonidan istalgan jamg'arma va investitsiyalar darajasi bir-biriga mos kelmasligi mumkin, bu esa ishlab chiqarishning umumiy hajmi, bandlik va narxlarning umumiy darajasida tebranishlarni keltirib chiqaradi.
Agar investitsiyalar I1 dan I2 gacha kamaysa (pasayish kutilsa), jamg'armalar pasaymaydi. I < S bo'lgani uchun tovar zaxiralari to'planadi, milliy mahsulot va daromadlar hajmi kamayadi. Oxir oqibat, daromadga bog'liq jamg'armalar (S1 dan S2 ga o'tish) ham tushadi. Shunday qilib, yalpi talab va yalpi taklif muvozanati ijobiy foiz stavkasida faqat YaIM kamayishi va foiz stavkasi 4 foizdan 2 foizgacha pasaygandagina tiklanishi mumkin.
Demak, makroiqtisodiy muvozanatning klassik modelida rejalashtirilgan investitsiyalar hajmining qisqarishi yalpi talabni qisqa muddatga “bezovta qilishi” mumkin: moslashuvchan foiz stavkasi mexanizmi S va I ni real ishlab chiqarishning tabiiy darajasida tezda muvozanatlashtiradi. Keyns nazariyasi doirasida esa foiz stavkasining pasayishi investitsiyalarning pasayishi tufayli real ishlab chiqarishning qisqarishiga to'sqinlik qila olmaydi. Bundan tashqari, investitsiyalarning qisqarishi multiplikator effekti mavjudligi sababli iqtisodiy tizimga yanada katta xavf tug'diradi.³
O’zbekiston iqtisodiy tizimini o'zgartirish sharoitida xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning investitsiya faolligini oshirish vazifasi ustuvor vazifalardan biri hisoblanadi, chunki iqtisodiy o'sishning izchil yuqori sur'atlariga erishish muvaffaqiyati ko'p jihatdan uni hal qilishga bog'liq. Ushbu muammoni hal qilish kamida ikkita asosiy shartni bajarishni talab qiladi. Birinchidan, qo'shimcha sarmoya manbalarini, asosan, mamlakatning ichki zaxiralarini izlash va jalb qilish. Ikkinchidan, jamg‘armalarni jamlash, o‘zgartirish va iqtisodiyotda taqsimlash uchun mas’ul bo‘lgan institutlar majmuasini birlashtirgan jamg‘arma bozori samaradorligini oshirish. Jamg'arma bozori moliya bozorining ajralmas qismi bo'lib, o'zining tuzilishi va xususiyatlariga ko'ra moliya bozorining barcha tarmoqlarida mavjud bo'lishi mumkin bo'lgan turli xil jamg'arma fondlarini birlashtiradi. Bunda shuni ham hisobga olish kerakki, tashkillashtirilmagan shakldagi jamg'armalar mavjud bo'lib, ular aslida moliya bozori va shunga mos ravishda jamg'arma bozori aylanmasidan chiqib ketadi. Jamg‘arma bozorining faoliyati jamg‘armalarni investitsiyalarga aylantiruvchi xo‘jalik yurituvchi sub’ektlarning jamg‘arish uchun qonuniy pul mablag‘larini jalb etish va investitsiyalashni ta’minlaydigan moliyaviy-investitsiya mexanizmining harakati bilan bog‘liq. Barqaror bozor iqtisodiyotiga ega mamlakatlarda jamg‘arma bozorlarining ishlash tajribasi shuni ko‘rsatadiki, bunday moliyaviy va investitsiya mexanizmi samaralidir. fuqarolarning umumiy jamg‘armalarining kamida qirq foizini jalb qilishni ta’minlaydi. Ammo statistika shuni ko'rsatadiki, O’zbekiston jamg'arma bozorida moliyaviy va investitsiya mexanizmi samarasiz, chunki u aholi jamg'armalarining atigi 5-15 foizini to'playdi va iqtisodiyotning real sektoriga investitsiyalarga aylantiradi. O’zbekistonda jamg'armalarni shakllantirish va ulardan foydalanish jarayoni o'ziga xos xususiyatlarga ega. Bu O’zbekiston jamg'arma bozorida, bir tomondan, aholi qo'lida katta miqdordagi bo'sh pul mablag'lari mavjud bo'lganda, boshqa tomondan, ularga keskin ehtiyoj paydo bo'lgan vaziyatda namoyon bo'ladi. iqtisodiyotning ishlab chiqarish sektori mablag'lari. Shu bilan birga, tomonlarning har biri o‘zining amalga oshirilmagan manfaatlarida qolmoqda, chunki aholi jamg‘armalarini iqtisodiyotning real sektoriga jalb etishning aholi va korxonalar manfaatlariga maqbul darajada javob beradigan samarali tizimi mavjud emas. Natijada, aholi jamg'armalarining aksariyati uyushtirilgan bo'lmagan xarakterga ega bo'lib, uyda naqd pulni saqlashda namoyon bo'ladi. Tashkil qilinmagan jamg'armalar mamlakat iqtisodiy o'sishining kuchli investitsiya manbai bo'la olmaydi.
Amaliyot shuni ko'rsatadiki, hozirgi vaqtda dunyoda eng keng tarqalgan investitsiya institutlari tijorat banklarining jamg'arma filiallari, chek investitsiya fondlari, investitsiya va sug'urta kompaniyalari, nodavlat pensiya jamg'armalari va boshqalardir.
O’zbekistonda jamg'arma bozorining shakllanishi va rivojlanishi jarayoni o'ziga xos xususiyatlarga ega. Shunday qilib, O’zbekiston jamg'arma bozorining eng dinamik rivojlanayotgan segmentlaridan biri sug'urta kompaniyalari faoliyatidir. O’zbekiston bozorining o'ziga xos xususiyati sifatida, shuningdek, uzoq muddatli investitsiyalar manbai bo'lishi mumkin bo'lgan resurslarni jalb qiladigan nodavlat pensiya jamg'armalarining rivojlanish tendentsiyasini ham ko'rsatish mumkin. Shu bilan birga, ular tomonidan to'plangan moliyaviy resurslar miqdori hali ham ahamiyatsiz va shuning uchun ular jamg'arma bozorida muhim rol o'ynay olmaydi. O’zbekistonda nodavlat pensiya ta'minoti sohasida vaziyat fondlarning investitsiya faoliyatiga ularning korporativ tabiati kuchli ta'sir ko'rsatishi bilan ham murakkablashadi.
Jamg'arma bozorining bir qismi sifatida investitsiya fondi sanoati O’zbekistonda hali ham kam rivojlangan tarmoqdir. Biroq, 2003 yil boshidan buyon bu erda ma'lum bir yuksalish kuzatildi. Joriy yilning dastlabki oylarida investitsiya fondlari soni 25 foizga o‘sdi va fondlar aktivlarining umumiy qiymati 500 million dollarga yetdi.Bundan tashqari, investitsiya fondlarining mutlaq ko‘pchiligi ijobiy daromad ko‘rsatmoqda ularning to'rtdan uch qismi inflyatsiya darajasidan yuqori daromad va ishonchli banklardagi omonatlarning rentabelligini ko'rsatishga qodir. Bunday sharoitlarda, investitsiya fondlarining katta guruhining muvaffaqiyatli ishlashini (o'rtacha xavf bilan yuqori rentabellik darajasi) hisobga olgan holda, biz kichik va o'rta investorlar tomonidan investitsiya fondlariga investitsiyalarning doimiy o'sishini kutishimiz mumkin,
Shunday qilib, shuni aytish mumkinki, 2004-2005 yillarda jamg'arma bozori faoliyatida ijobiy tendentsiya kuzatildi: moliya institutlari soni ko'paydi, ularning rentabelligi oshdi; omonatchilar soni va shunga mos ravishda to'plangan moliyaviy resurslarning o'sishi kuzatildi. Ammo, avvalgidek, moliyaviy vositachilarning faoliyatini samarali deb atash mumkin emas, chunki. ular tomonidan jalb qilingan uy xo'jaliklarining jamg'armalari hajmi pastligicha qolmoqda, bu esa ularni O’zbekiston iqtisodiyotida to'liq ishlatishga imkon bermaydi. Bu ma'lum darajada O’zbekiston voqeligi sharoitida qimmatli qog'ozlar bozorining eng muhim funktsiyalari, ya'ni real sektorga uzoq muddatli investitsiyalarni jalb qilish va investorlarni joriy tendentsiyalar to'g'risida xabardor qilish funktsiyasi sust amalga oshirilganligi bilan bog'liq. iqtisodiyotni rivojlantirishda.
Mintaqaviy bozorning o'ziga xos xususiyati yuridik va jismoniy shaxslarning qimmatli qog'ozlar bozoriga to'g'ridan-to'g'ri kirishini imkonsiz qiladigan savdo maydonchalarining yo'qligi. Bu investorlar uchun qo'shimcha xarajatlarga olib keladi, qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarning jozibadorligini pasaytiradi. Mintaqaviy bozorning boshqa salbiy xususiyatlari qatorida qimmatli qog'ozlar bozori professional ishtirokchilari tarmog'ining zaif rivojlanishini, uning axborot sirini ajratib ko'rsatish mumkin, bu esa qimmatli qog'ozlar ishtirokchilari faoliyatining ko'plab masalalari bo'yicha ma'lumot olishni juda qiyinlashtiradi. Aholining mablag'larini jalb qilish va ularni investitsiyalarga aylantirishning asosiy instituti O’zbekistonning bank tizimi bo'lib qolmoqda, bu aholi jamg'armalarini investitsiyalarga aylantirish jarayonida hali muhim rol o'ynamaydi. 
Bu omillarga O’zbekiston bank tizimining past samaradorligi ham qo'shiladi, bu hali bozor iqtisodiyoti rivojlangan mamlakatlar darajasiga mos kelmaydi. Shu tariqa, ekspertlarning fikricha, aholi jamg‘armalarining yillik o‘sishi, ya’ni qariyb 20 milliard dollarni tashkil etuvchi mablag‘ning faqat uchdan bir qismi bank tizimiga to‘g‘ri keladi. Ularning asosiy qismi – 55 foizi yoki taxminan 100 milliard dollar naqd pul (dollar va yevro) sotib olishga sarflanadi yoki aholi qo‘lida so’mda saqlanadi.
Aholining sarmoyaviy salohiyati ancha yuqori, ammo undan amalda foydalanilmayapti, chunki. aholi jamgʻarmalari hududning investisiya jarayoniga jalb etilmagan.
Shu munosabat bilan aholining pul mablag'larini jalb qilish va ularni iqtisodiyotning real sektori uchun investitsiyalarga aylantirishning ijtimoiy-iqtisodiy mexanizmi sifatida jamg'arma bozorini rivojlantirish O’zbekiston iqtisodiyoti uchun ustuvor vazifadir.
Bu esa davlatning yanada faol va samarali faoliyatini, eng avvalo, aholidan mablag‘ jamg‘arish va mahalliy ishlab chiqarishni kreditlash jarayonlarini faollashtirish uchun sharoit yaratishni taqozo etadi. Aholining jamg'armalarini investitsiya aylanmasiga jalb qilish jarayonining asosi sifatida quyidagi tamoyillardan foydalanish mumkin:
- aholi omonatlarini jalb qilish uchun moliyaviy vositalar turlarini kengaytirish va ularni himoya qilish mexanizmlarini ishlab chiqish;
- aholining investitsiya resurslarini jalb qilishning maqsad va vositalarini tanlashda mintaqaviy va mahalliy xarakterning o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olish;
- iqtisodiyotning real sektorini kreditlovchi moliya institutlariga soliq imtiyozlarini berish;
- aholining real daromadlari darajasini oshirish dasturini ishlab chiqish.
Makro darajada, maqsadli uzoq muddatli rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish kerak, uning doirasida O’zbekistonda jamg'arma bozorini shakllantirish jarayoni amalga oshiriladi. Aholining mablag'laridan investitsiya manbai sifatida foydalanish imkoniyatlarini kengaytirishning asosi xalq farovonligini oshirish va ularning zaxira moliyaviy resurslarini ko'paytirish bo'lishi kerak. Jamg'arma bozorini shakllantirish va ularni real investitsiyalarga aylantirish jarayoniga davlat ta'sirini kuchaytirish quyidagi vazifalarni hal qilishga qaratilgan bo'lishi kerak:
- investisiya jarayonining huquqiy asoslarini va aholi jamg‘armalarini iqtisodiy aylanmaga jalb qilishni rag‘batlantirish vositalarini shakllantirish;
- aholiga omonat egalarining manfaatlari va ustuvorliklari nuqtai nazaridan ularning daromadliligi, ishonchliligi va maqsadga muvofiqligi mezoniga ko'ra jamg'armalarni joylashtirishning mavjud variantlaridan istalgan birini erkin tanlash kafolatlarini ta'minlash;
- aholi mablag'lari bilan ishlaydigan moliya-investitsiya institutlari faoliyati ustidan davlat nazoratini amalga oshirish, investitsiya qilingan mablag'lar egalarining huquq va manfaatlarini himoya qilishning ishonchli kafolatini ta'minlash;
- shahar va viloyat darajasida aholidan jamg'armalarni jalb qilishning huquqiy va tashkiliy mexanizmlari majmuasini ishlab chiqish va amalga oshirish.
Aholining jamg‘armalarini investitsiya jarayoniga maksimal darajada jalb etish iqtisodiyotning asosiy xo‘jalik yurituvchi sub’ektlari – aholi, korxonalar va davlat o‘rtasida yaqin iqtisodiy hamkorlikni ta’minlaydigan yagona davlat siyosati va uzoq muddatli strategiyani shakllantirishni taqozo etadi. O’zbekiston iqtisodiyoti rivojlanishining asosiy omili.
O’zbekiston va xorijiy olimlar tomonidan olib borilgan fundamental tadqiqotlar natijalari shuni yaqqol ko'rsatmoqdaki, iqtisodiy yangilanish va o'sish jarayonlari investitsiyalar hajmi va tuzilishi, ularni amalga oshirish sifati va tezligi bilan belgilanadi. Bundan tashqari, tadqiqotchilarning qayd etishicha, investitsiyalarni tejash va tegishli moddiy resurslarsiz investitsiyalarda umuman ijobiy o'zgarishlar bo'lmaydi.
Investitsiyalarsiz zamonaviy kapital yaratish, tovar ishlab chiqaruvchilarning tashqi va ichki bozorlarda raqobatbardoshligini ta’minlab bo‘lmaydi. Jahon tovar ishlab chiqarishi va bozor infratuzilmasini tarkibiy va sifat jihatidan yangilash jarayonlari faqat investitsiyalar va investitsiyalar orqali amalga oshiriladi. U qanchalik jadal amalga oshirilsa, takror ishlab chiqarish jarayoni qanchalik tez sodir bo'lsa, bozor o'zgarishlari shunchalik faolroq bo'ladi.
Hozirgi vaqtda dunyoning ko'plab mamlakatlari raqobatbardosh iqtisodiy tizimlarni yaratish, mavjud tuzilmalarni modernizatsiya va rekonstruksiya qilish, kapitalni ijtimoiy yo'naltirilgan tarkibiy o'zgarishlar yo'nalishida diversifikatsiya qilishni ta'minlash bo'yicha investitsiya faoliyatini faollashtirish ob'ektiv zarurati bilan har qachongidan ham ko'proq duch kelmoqda. Xorijiy investitsiyalar ko'plab davlatlarning butun iqtisodiy siyosatida hal qiluvchi omillardan biriga aylanib bormoqda. Ularsiz iqtisodiy inqirozlarni tezda bartaraf etish va iqtisodiy o'sish chegaralariga erishish, ijtimoiy samarani oshirishni ta'minlash, makrotuzilmani muvozanatlash, ish haqini uning yuqori mahsuldorligi va bozor to'lov qobiliyatini rag'batlantirish darajasiga ko'tarish mumkin emas, bu esa qudratli kuch vazifasini bajaradi. umumiy iqtisodiy tiklanish va progressiv siljishlar uchun katalizator.Investitsion faoliyat strategiyasida investitsiya yo'nalishlarini oqilona tanlash muhim rol o'ynaydi - bu muayyan davlatning kelajakdagi milliy manfaatlariga qay darajada javob beradi. Ma'lumki, uzoq muddatli investitsiya loyihalarini amalga oshirish mamlakatning istiqbolli makroiqtisodiy tuzilmasini, ichki (mintaqaviy va tarmoq) va tashqi mehnat taqsimotidagi o'zgarishlarni, mamlakatning jahondagi tegishli o'rnini aniqlashni tashkil qiladi. bozor tuzilishi.
Jahon davlatlarining kelajakdagi iqtisodiy rivojlanishini jahon iqtisodiyoti kontekstida va tendentsiyalarida ko'rib chiqish kerak. Alohida mamlakatlarning mahalliy xo'jaliklari o'z-o'zini rivojlantirish qobiliyatini asta-sekin yo'qotib, universal tartibga solish tizimiga ega bo'lgan umumiy sayyora iqtisodiy organizmiga integratsiyalashib bormoqda.
Hozir ham jahon taraqqiyotida transmilliy korporatsiyalar (TMK) va boshqa qudratli iqtisodiy tuzilmalar hal qiluvchi rol o‘ynaydi. Shuni ham ta'kidlash kerakki, hozirda dunyoning keng mintaqalaridagi mamlakatlar guruhlarini qamrab olgan yopiq turdagi global jahon bozorlari faol shakllanmoqda. Ular orasida Yevropa Ittifoqining yagona bozori, AQSh boshchiligidagi Amerika qit'asi bozorlari, Yaponiya va Xitoy boshchiligidagi Tinch okeani havzasi mamlakatlari bor.
Shunday qilib, kapital asosan iqtisodiy rivojlangan, mehnat unumdorligi yuqori bo'lgan mamlakatlarda to'plangan. Iqtisodiy jihatdan qoloq mamlakatlar moliyaviy kapitalining salmoqli qismi, tabiiy resurslari va iste’dodlari aynan shu yerda keladi.
Ayrim xo'jalik yurituvchi sub'ektlar va umuman mamlakatning iqtisodiy faoliyati ko'p jihatdan investitsiyalar hajmi va shakllari bilan tavsiflanadi. "Investitsiya" atamasi lotincha so'zdan kelib chiqqan bo'lib, investitsiya qilish degan ma'noni anglatadi. Keng talqinda xalqaro investitsiyalar - bu investitsiyalar bo'lib, ularni amalga oshirish turli davlatlarga (ma'lum bir mamlakatga nisbatan rezidentlar va norezidentlar) tegishli bo'lgan ishtirokchilarning o'zaro ta'sirini o'z ichiga oladi. Tor ma’noda xalqaro investitsiyalar chet eldagi investitsiyalar yoki xorijiy investitsiyalardir. Qanday bo'lmasin, investitsiya kapitalni keyinchalik ko'paytirish maqsadida qo'yilma hisoblanadi. Shu bilan birga, kapitalning daromadi investorga joriy davrda mavjud mablag'larni iste'mol qilish uchun ishlatishdan bosh tortganligi uchun kompensatsiya qilish, uni tavakkal qilish uchun mukofotlash uchun etarli bo'lishi kerak;
Sarmoya orttirish manbai va investitsiyalarni amalga oshirishning harakatlantiruvchi motivi ulardan olingan foyda hisoblanadi. Bu ikki jarayon - kapital qo'yish va foyda olish - turli vaqt ketma-ketlikda sodir bo'lishi mumkin. Ushbu jarayonlarning izchil oqimi bilan daromad to'liq investitsiya tugagandan so'ng darhol olinadi. Ularning parallel oqimi bilan, investitsiya jarayoni to'liq tugashidan oldin ham foyda olish mumkin. Ushbu jarayonlarning intervalli oqimi bilan investitsiyalarning tugallanishi va foyda olish davri o'rtasida ma'lum vaqt o'tadi.
Investitsiyalarning iqtisodiy mohiyatini tavsiflab, shuni ta'kidlash kerakki, xalqaro amaliyotda kapital harakati va xorijiy investitsiyalar o'rtasida aniq farq bor.
Shunday qilib, kapital harakati quyidagilarni o'z ichiga oladi: xorijiy sheriklar bilan operatsiyalar bo'yicha to'lovlar, kreditlar berish, xorijiy kompaniyalarning aktsiyalari, obligatsiyalari va boshqa qimmatli qog'ozlarini faqat kapital qo'yish maqsadida sotib olish, qimmatli qog'ozlar portfelini diversifikatsiya qilish va boshqalar. Holbuki, chet el investitsiyasi deganda kapitalni qabul qiluvchi mamlakatda kompaniyani boshqarishda nazoratni o'rnatish va ishtirok etish maqsadini ko'zlaydigan kapitalning shunday harakatini tushunamiz.
Xalqaro investitsiyalar Bocharov V.V. Investitsiyalar . Darslik (2008, 176c.) - bir davlatning moliyaviy resurslari va boshqa iqtisodiy aktivlarini boshqa davlatda ushbu aktivlarni tejash va qiymatini oshirish uchun taqsimlash usuli.
Xalqaro investitsion faoliyat – ijtimoiy ishlab chiqarishning texnologik tuzilmasini yangilash maqsadida moddiy, moliyaviy, mehnat va intellektual resurslarni taqsimlashni oqilona ta’minlovchi tashqi iqtisodiy faoliyat yo‘nalishi. Xalqaro investitsiya faoliyati tadbirkorlik (to'g'ridan-to'g'ri yoki portfel investitsiyalari) va kreditlash (ssudalar, kreditlar, bepul yordam) ko'rinishida global (ekologiya, rivojlanayotgan mamlakatlarga yordam va boshqalar), mintaqaviy yoki milliy (yirik sanoat ob'ektlari, o'zlashtirish tabiiy resurslar, ijtimoiy ahamiyatga ega ob'ektlar, bozor infratuzilmasi va boshqalar) muammolari. So'nggi o'n yillikda xalqaro investitsiya faoliyati kichik va o'rta biznes sohasini tobora ko'proq qamrab oldi.
Xalqaro investitsiya faoliyati sub'ektlarning chet elga investitsiya kiritish bo'yicha amaliy harakatlari majmuidir. U turli mamlakatlarning alohida sub'ektlari va ob'ektlari o'rtasida makon va vaqtdagi resurslarni qayta taqsimlaydi. Ko'rinib turibdiki, investitsiya faoliyatining asosiy sub'ekti investor hisoblanadi, chunki u o'zining yoki qarzga olingan moddiy yoki intellektual qadriyatlarni investitsiya ob'ektlariga investitsiya qilish to'g'risida qaror qabul qiladi. Individual va institutsional investorlar mavjud. Ularning orasidagi farqlar ular boshqaradigan resurslarning ko'lami, qarorlar qabul qilish xarakteri va usullarida namoyon bo'ladi.
Yakka tartibdagi investor - bu (vositachilarsiz) investitsiya faoliyatini amalga oshiruvchi mustaqil yuridik yoki jismoniy shaxs.
Institutsional investor - bu alohida investorlarning pul mablag'larini to'playdigan va ixtisoslashgan investitsiya faoliyatini, odatda, qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni amalga oshiradigan moliyaviy vositachi. Institutsional investorlarga investitsiya fondlari va kompaniyalari, pensiya jamg'armalari, sug'urta kompaniyalari va banklar kiradi. Xorijiy investitsiyalar ikkita asosiy omil mavjud bo'lganda yuzaga keladi: rag'batlantirish va tartibga solish. Har bir investitsiya jarayoni o'ziga xos va ko'p jihatdan o'ziga xos ichki va tashqi ijtimoiy-iqtisodiy va siyosiy sharoitlarda amalga oshiriladi va rivojlanadi. Investitsiya turini belgilovchi asosiy xususiyat investorning motivatsiyasidir. Xorijiy investorning korxona boshqaruv tuzilmasida muhim o‘rin egallashi mumkin bo‘lgan korxonaga uzoq muddatli qiziqishining namoyon bo‘lishi to‘g‘ridan-to‘g‘ri xorijiy investitsiyalardir. Portfel investitsiyalariga foyda olish (spekulyatsiya) maqsadida aksiyalar, obligatsiyalar va boshqa qimmatli qog’ozlarga qo’yilmalar kiradi.
To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar - bu bir mamlakat rezidenti (to'g'ridan-to'g'ri investor) tomonidan boshqa davlat rezidenti bo'lgan korxona (to'g'ridan-to'g'ri investitsiya korxonasi) faoliyatiga barqaror va uzoq muddatli ta'sir ko'rsatishga qaratilgan xalqaro investitsion faoliyat turi.
To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar quyidagilarni o'z ichiga oladi: korxonalarning filiallar tashkil etishda yoki sho''ba va assotsiatsiyalangan jamiyatlar aktsiyalarining bir qismini sotib olishda chet eldagi o'z kapitaliga qo'shgan hissalari; foydani qayta investitsiyalash yoki aniqrog‘i, to‘g‘ridan-to‘g‘ri investorga o‘tkazilmagan va dividend sifatida taqsimlanmagan, to‘g‘ridan-to‘g‘ri investorning korxonaning umumiy daromadidagi investor va korxona o‘rtasidagi kelajakdagi kelishuvlari uchun to‘lov uchun foydalaniladigan qismi; bir tomondan to'g'ridan-to'g'ri investor va boshqa tomondan filiallar, sho''ba va assotsiatsiyalar o'rtasida ssudalar va ssudalar shaklida kapitalning korporativ ichidagi o'tkazmalari.
Xorijiy investitsiyalarning bunday tasnifi BMTning milliy hisoblar tizimi tomonidan talab qilinadi, ammo hozircha hamma mamlakatlar ham bu tavsiyalarga amal qilmaydi.
Zamonaviy dunyoda xalqaro sarmoyaviy hamkorlik jarayonlarida ishtirok etmagan davlatlar deyarli qolmadi. Jahon iqtisodiy jarayonlarida kapital oqimining samarali ishtirokisiz, ayniqsa, to‘g‘ridan-to‘g‘ri xorijiy investitsiyalarni jalb etishning afzalliklaridan faol foydalanmasdan turib barqaror iqtisodiy rivojlanishning imkoni yo‘qligi allaqachon aksiomaga aylangan. Portfel xalqaro investitsiyalar - daromad olish maqsadida, lekin investitsiya ob'ekti ustidan real nazorat qilish huquqiga ega bo'lmagan xorijiy ulushli va qarzli qimmatli qog'ozlarga investitsiyalar. Ushbu ta'rifga e'tibor berish kerak bo'lgan bir nechta narsa bor. Birinchidan, "xalqaro" atamasi kapital harakati xorijiy investitsiyalar (rezidentlar investitsiya qilganda) va xorijiy investitsiyalar (norezidentlar investitsiya qilganda) shaklida sodir bo'lishiga e'tibor beradi. Ikkinchidan, tadbirkorlik kapitali doirasidagi chet el qimmatli qog'ozlariga investitsiyalar faqat aksiyali qimmatli qog'ozlarga taalluqlidir. Uchinchidan, portfel investitsiyalari asosan xususiy tadbirkorlik kapitaliga asoslanadi, garchi hukumatlar ko'pincha xorijiy qimmatli qog'ozlarni sotib oladilar. investor kompaniya kapitalining bir qismiga, kreditorning qarzdordan qarzni undirish huquqini tasdiqlovchi pul hujjatlari bo'lgan qarz qimmatli qog'ozlari (bu qimmatli qog'ozlar turli shakllarda bo'lishi mumkin: obligatsiyalar, g'azna veksellari, depozit sertifikatlari, bank akseptlari va boshqalar) moliyaviy derivativlar kabi qimmatli qog'ozlar bir oz turadi. moliyaviy risklar savdosining lotin pul vositalari bo'lgan alohida. Ular qimmatli qog'ozlar egasining moliyaviy riskni o'tkazish bilan birlamchi qimmatli qog'ozlarni sotish yoki sotib olish huquqiga guvohlik beradi. xalqaro investitsiya loyihasi kapitali ) moliyaviy risklar bilan savdo qilishning lotin pul vositalari bo'lgan moliyaviy derivativlar kabi qimmatli qog'ozlar bir-biridan biroz farq qiladi. 
Ular qimmatli qog'ozlar egasining moliyaviy riskni o'tkazish bilan birlamchi qimmatli qog'ozlarni sotish yoki sotib olish huquqiga guvohlik beradi. xalqaro investitsiya loyihasi kapitali ) moliyaviy risklar bilan savdo qilishning lotin pul vositalari bo'lgan moliyaviy derivativlar kabi qimmatli qog'ozlar bir-biridan biroz farq qiladi. Ular qimmatli qog'ozlar egasining moliyaviy riskni o'tkazish bilan birlamchi qimmatli qog'ozlarni sotish yoki sotib olish huquqiga guvohlik beradi. 
Mamlakatlarning jahon iqtisodiyotiga integratsiyalashuvi va xalqaro investitsiya faoliyatini rivojlantirishning istiqbolli yo‘nalishi maxsus (maxsus iqtisodiy zonalar (SEZ)) tashkil etish hisoblanadi. Bu xorijlik investorlar uchun qiziqishning eng jozibador shakllaridan biri bo‘lib, tadbirkorlikni faollashtirish, eksport salohiyatini oshirish, bozor infratuzilmasini shakllantirish, alohida hududlar va iqtisodiyot tarmoqlarini jadal rivojlantirish imkonini beradi.
EIZlarni tashkil etish sabablari turli mamlakatlarda juda farq qiladi. Ular sof erkin savdo zonalari yoki iqtisodiy faoliyatning barcha jihatlari tartibga solinmaydigan maxsus zonalar sifatida tuzilishi mumkin. Siyosatlari ichki bozorga yo'naltirilgan mamlakatlarda EIZlar qat'iy tartibga solinadi, investitsion sohada erkinlikka ega emas va kam faollik bilan rivojlanadi; agar mamlakatning iqtisodiy siyosati tashqi iqtisodiyotga yo‘naltirilgan bo‘lsa va EIZni boshqarishga imkon qadar kamroq aralashishga harakat qilinsa, xorijiy investitsiyalarning kirib kelishi uchun qulay sharoitlar yaratiladi.

Xulosa
Yuqoridagi kurs ishidan xulosa qilish mumkinki bu kurs ishini o’rganib chiqqan har bir talaba konsolidatsiyalashgan budjet va uning tarkibi, tuzilishi va hususiyatlari haqida deyarli to’liq ma’lumot olishi mumkin. Bu kurs ishini tayyorlash jarayonida bu fan bo’yicha yetarlicha ma’lumotlarni o’rgandim va o’zlashtirgan bilimlarimni takrorladim.
Konsolidatsiyalangan byudjet (inglizcha budjet masteridan) - bu kompaniya faoliyatining barcha segmentlarini va uning tarkibiga kiruvchi bo'linmalarni qamrab oluvchi bir qator maqsadli (byudjet yoki rejalashtirilgan) ko'rsatkichlarda ifodalangan, belgilangan vaqt (byudjet davri) uchun korxona faoliyati rejasi. tashkiliy tuzilma. Mahalliy va tarjima adabiyotlarida "asosiy byudjet", "bosh byudjet" ta'riflari ham tez-tez uchraydi.
Konsolidatsiyalangan byudjet 1-darajali uchta kichik byudjetdan iborat: operatsion, investitsiya va moliyaviy.
Operatsion byudjet byudjet davridagi joriy operatsiyalardan keladigan kelajakdagi xarajatlar va daromadlarni modellashtirishga qaratilgan. Shuning uchun operatsion byudjetni ko'rib chiqish ob'ekti korxonaning moliyaviy tsiklidir.
Investitsiya byudjeti investitsiya siklining asosini tashkil etuvchi asosiy vositalarni (asosiy vositalar va investitsiyalar, uzoq muddatli moliyaviy qo'yilmalar) yangilash va tasarruf etish masalalarini ko'rib chiqadi.
Moliyaviy byudjetning maqsadi - budjet davrida korxonaning moliyaviy barqarorligini saqlash uchun kassa tushumlari va xarajatlari balansini, kengroq ma'noda aylanma mablag'lar va joriy majburiyatlar balansini rejalashtirish.
Byudjet jarayonining "chiqishi" natijalari konsolidatsiyalangan moliyaviy hisobotning rejalashtirilgan shakllari:
moliyaviy natijalar to'g'risidagi hisobot (foyda va zarar) - operatsion byudjetning "chiqish" shakli;
pul mablag'lari harakati to'g'risidagi hisobot va moliyaviy holatdagi o'zgarishlar to'g'risidagi hisobot - moliyaviy byudjetning "chiqish" shakllari;
investitsiya hisoboti - investitsiya byudjetining "chiqish" shakli;
balans - korxonaning jamlanma byudjetini tashkil etuvchi barcha uchta asosiy byudjetlar natijalarini birlashtirgan integral "mahsulot" shakli.
Muayyan korxonaning byudjet tuzilmasini va asosiy byudjet shakllarini ishlab chiqish uchun tashkilot faoliyatining o'ziga xos xususiyatlarini quyidagi yo'nalishlarda tahlil qilish kerak:
Mahsulotlarni sotish xususiyatlarini tahlil qilish.
Boshqa faoliyatdan olingan daromadlarni baholash.
Ishlab chiqarish jarayonining o'ziga xos xususiyatlarini aniqlash.
Tarkibiy bo'linmalarning smetasini ishlab chiqish uchun korxonaning tashkiliy tuzilmasini tahlil qilish.
Korxonaning xarajatlar tarkibini aniqlash va rejalashtirishda batafsilroq ma'lumot olish uchun eng muhim moddalarni aniqlash.
Operatsion byudjet - bu korxonaning jamlanma byudjetining bir qismi bo'lgan 1-darajali kichik byudjet bo'lib, budjet uchun korxonaning daromadlari (daromadlari), xarajatlari (xarajatlari) va yakuniy moliyaviy natijalari (foydalari) rejasidir.