О. В. Хорошилова А. В. Соломка экономика предприятия учебное пособие

Индекс доходности, индекс выгодности, profitability index (PI) называют иногда отношением результата (выгод) - затраты показывают соотношение отдачи капитала и вложенного капитала.
Для реальных инвестиций, длящихся несколько лет
, (9.11)
где CF_t—финансовый итог в году t, подсчитанный без первоначальной инвестиции (если они приходятся на этот год);
(Cо)_t—первоначальные инвестиции в году t, начиная от даты начала инвестиций.
если PI > 1 - проект одобряют;
если PI< 1 - проект отклоняют.


Срок окупаемости, период возврата инвестиций (payback period), PP - это период, за который отдача на капитал достигает значения суммы первоначальных инвестиций.
Срок окупаемости определяют без учета фактора времени (статический РР) и с учетом фактора времени (динамический РР). Наиболее точное определение срока окупаемости: срок окупаемости представляет собой теоретически необходимое время для полной компенсации инвестиций дисконтированными доходами, продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме инвестиций.

Пример. По потоку платежей оцените инвестиционный проект, используя показатели NPV, РI, дисконтированный РР, IRR. Исходные данные: Ставка сравнения (коэффициент дисконтирования) 12 %. Год 0 1 2 3 4 5 6 Денежные поступления по годам, тыс. р. -900 100 200 100 300 400 600 1) При ставке сравнения равной 10 % чистая текущая стоимость равна: NPV =