Qimmatli qog'ozlarning ayrim turlarining qisqacha tavsifi: a obligatsiya

Davlat va shunchaki majburiyat  Bir xil xavfsizlik turi yagona farq bilandeb aslida iborat davlat obligatsiyasini faqat davlatgina chiqarishi mumkin, lekin shunchaki obligatsiya - har qanday yuridik shaxs.

Agar obligatsiya davlat tomonidan chiqarilgan bo'lsa, unda bunday obligatsiya davlat deb ataladi. Agar mahalliy hokimiyat bo'lsa - u holda munitsipalitet. Shuningdek yuridik shaxslar obligatsiyalar chiqaradilar: banklar - bank obligatsiyalari, boshqa kompaniyalar - korporativ. Jismoniy shaxslar obligatsiyalar chiqarmaydi.

Bearer bankining omonat daftarchasi  aslida u erda bank sertifikati turi  (omonat va omonat sertifikatlari bilan birga).

Xususiylashtirishni tekshirish  o'z mavjudligini 1996 yilga qadar yakunlagan

Rossiyada quyidagi sakkizta iqtisodiy turdagi qimmatli qog'ozlar chiqarish va muomalaga chiqarishga qonuniy ravishda ruxsat berilgan: aktsiya, obligatsiya, veksel, chek, bank sertifikati, veksel, ipoteka va investitsiya ulushi.

Ulashish

Rag'batlantirish -rossiya Federatsiyasi qonunlariga muvofiq, "O" - bu "egasi (aktsiyador) ning aktsiyadorlik jamiyati foydasining bir qismini dividend shaklida olish, aktsiyadorlik jamiyatini boshqarishda ishtirok etish va tugatilganidan keyin qolgan mol-mulkning bir qismini olish huquqini kafolatlaydigan emissiya".

Iqtisodiy ta'rif - bu shirkat ustav kapitaliga uning egasi uchun vujudga keladigan huquqlar bilan bitta hissa qo'shilishini tasdiqlovchi qimmatli qog'oz.

Obligatsiya

Obligatsiya- Rossiya Federatsiyasining "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" gi qonuniga muvofiq, bu "egasining nominal qiymati va ushbu qiymatning yoki mulkiy ekvivalentning belgilangan foiz muddati davomida emitentdan obligatsiyalar olish huquqini kafolatlovchi emissiya";

Iqtisodiy ta'rif - bu emitentning (davlat yoki boshqa yuridik shaxs) kelajakda ma'lum bir muddat o'tgandan keyin nominal qiymatini qaytarib berish majburiyatini tasdiqlovchi qimmatli qog'oz bo'lib, uning egasiga mos keladigan shartlar mavjud.

Hisob varag'i

Hisob varag'ishakli va muomalasi maxsus qonun hujjatlari bilan tartibga solinadigan qarzni to'lash to'g'risidagi qarzdorning yozma pul majburiyatini tasdiqlovchi qimmatli qog'oz;

• 
  veksel- bu qarzdorning ma'lum vaqtdan keyin veksel egasiga ko'rsatilgan pul miqdorini veksel egasiga to'lash bo'yicha so'zsiz majburiyatini (va'dasini) tasdiqlovchi himoya hujjati;
  
• 
  veksel  - bu ma'lum muddat o'tgandan keyin qarzdorga unda ko'rsatilgan shaxsga ko'rsatilgan pul miqdorini to'lash taklifini tasdiqlovchi qimmatli qog'oz.
  

Tekshirish

Tekshirishchekni oluvchiga uning amal qilish muddati davomida ko'rsatilgan pul miqdorini to'lov oluvchiga to'lash to'g'risidagi bankka yozma buyrug'ini tasdiqlovchi qimmatli qog'oz. Chek - bu faqat bank chiqaradigan veksel turi.

Bank sertifikati

Bank sertifikati  - kelajakda belgilangan muddatdan keyin ushbu depozitni va unga foizlarni qaytarib berish majburiyati bo'lgan bankdagi naqd pul omonatining (yuridik shaxslar uchun omonat, jismoniy shaxslar uchun omonati) erkin muomaladagi sertifikatini taqdim etuvchi qimmatli qog'oz.

Qo'riqnoma

Tovar xujjati -  yuklarni tashish, tashish va olish huquqini tasdiqlovchi yuklarni tashish uchun xalqaro amaliyotda qabul qilingan standart shakldagi hujjat.

Ipoteka

Ipoteka -  u mulk egasining ipoteka shartnomasiga (ko'chmas mulk garovi), pul majburiyatini yoki unda ko'rsatilgan mol-mulkni olish huquqini tasdiqlovchi ro'yxatdan o'tgan xavfsizlik hujjati.

Investitsion ulush

Investitsion ulush- investitsiya fondining tarkibiga kiradigan mol-mulkka egalik huquqidagi egasining ulushini tasdiqlovchi ro'yxatdan o'tkazilgan qimmatli qog'oz

Yuqori darajada rivojlangan bozor iqtisodiyotiga ega bo'lgan davlatlar uchun xarakterli sanab o'tilgan qimmatli qog'ozlar turlari tugatilmagan, shuning uchun kelajakda Rossiya qonunchiligida ruxsat berilgan qimmatli qog'ozlar turlarining ko'payishini taxmin qilish mumkin.

Rossiya qimmatli qog'ozlari ro'yxatdagi xususiyatlarning asosiy qismiga ko'ra quyidagicha taqsimlanishi mumkin.

Rossiya qimmatli qog'ozlarining qiyosiy tavsifi (tasnifi)

Ro'yxatga olingan qimmatli qog'oz turlariga qo'shimcha ravishda, birlamchi yoki birlamchi qimmatli qog'ozlar deb atash mumkin, jahon amaliyotida birlamchi asosga ega bo'lgan qimmatli qog'ozlar mavjud va shuning uchun ularga nisbatan hosilaviy sanaladi. Derivativ yoki ikkilamchi qimmatli qog'ozlarga aktsiyalar va obligatsiyalarga asoslangan qimmatli qog'ozlar kiradi: depozit kvitansiyalari, aktsiyalar kafolatlari va boshqalar.

Ikkilamchi yoki hosilaviy xavfsizlik  - bu o'z egasiga hech qanday mulkiy huquqlarni emas, balki har qanday asosiy qimmatli qog'ozlarga va ular orqali mulk huquqlariga bo'lgan huquqlarni ta'minlaydigan qimmatli qog'oz.

Depozitariy kvitansiyasi -  bu chet ellik emitentning ma'lum miqdordagi aktsiyalariga ega bo'lgan, ammo investorning mamlakatida muomalaga chiqarilganligi to'g'risidagi xavfsizlik dalili; bu xorijiy emitentning aktsiyalarini bilvosita sotib olish shakli.

Aksiya kafolati- bu qimmatli qog'oz bo'lib, uning egasiga ma'lum bir emitentdan ma'lum miqdordagi aktsiyalarini (obligatsiyalarini) ular tomonidan belgilangan narxda sotib olish huquqini beradi.

Xavfsizlik xususiyatlari

Shakl bir qator tafsilotlarga yoki iqtisodiy xususiyatlarga, shuningdek ularning asosiy ("kapital") tarkibiga ega. Ushbu bozor xususiyatlari odatda tabiatda bir-biriga zid ravishda qarama-qarshi (masalan, qog'ozning mavjudligi yoki qog'ozsiz ta'minot shakllari), shuning uchun qimmatli qog'ozlar tegishli juftlikning qaysi atributiga mos kelishiga qarab tasniflanadi. Qimmatli qog'ozlarga xos bo'lgan xususiyatlarning kombinatsiyasi uning iqtisodiy tarkibini tashkil etadi.

Har qanday xavfsizlikka ega bo'lgan xususiyatlar to'plamiga quyidagilar kiradi:

Vaqtinchalik xususiyatlar:

• 
  mavjudlik davri: muomalaga qachon, qanday muddatga yoki muddatsiz;
  

Mekansal xususiyatlar:

• 
  mavjudlik shakli: qog'oz yoki yuridik ma'noda, hujjatli yoki qog'ozsiz, qog'ozsiz shakl;
  
• 
  millati: ichki yoki boshqa davlatning xavfsizligi, ya'ni xorijiy;
  

Bozor tavsifi:

• 
  egasini aniqlash tartibi: mulkdorga yoki ma'lum bir shaxsga (yuridik, jismoniy);
  
• 
  chiqarilish shakli: alohida seriyalarda chiqarilgan, chiqarilgan, ya'ni barcha qimmatli qog'ozlar o'z xususiyatlariga ko'ra bir xil bo'lgan yoki chiqarilmagan (individual);
  
• 
  bozor uchun xavfsizlikni ta'minlovchi emitent turi, ya'ni: davlat, korporatsiyalar, xususiy shaxslar;
  
• 
  jozibadorlik darajasi: bozorda erkin savdo qilinadi yoki cheklovlar mavjud;
  
• 
  xavf darajasi: yuqori, past va hk.;
  
• 
  hisoblangan daromadning mavjudligi: ba'zi daromadlar to'langan yoki to'lanmagan;
  
• 
  topshirish tartibi (ariza shakli): etkazib berish, da'volarni berish: tayinlash yoki tasdiqlash;
  
• 
  ro'yxatdan o'tish: ro'yxatdan o'tgan yoki ro'yxatdan o'tmagan;
  
• 
  nominal turi: doimiy yoki o'zgaruvchan.
  

Qimmatli qog'ozlarning tasnifi va turlari

Turli xil xususiyatlarga qarab qimmatli qog'ozlar quyidagicha tasniflanadi:

Amal qilish muddati bo'yicha qimmatli qog'ozlarning turlari:

• 
  shoshilinch (mavjud bo'lish davri vaqt bilan cheklangan);
  
• 
  abadiy (mavjud bo'lish davri cheksiz);
  

Bir shaxsning majburiyat bo'yicha butun hayoti davomida chiqarilgan qimmatli qog'ozlar har qanday vaqt davri bilan bevosita bog'liq emas, shuning uchun ular cheksiz qimmatli qog'ozlardir. Ular odatda qimmatli qog'ozlarni o'z ichiga oladi. Qimmatli qog'ozlarni muomalaga kiritish vaqtida aniqlangan yoki muomalada bo'lishidan qat'i nazar, cheklangan vaqtga chiqarilgan qimmatli qog'ozlar hosilalar guruhiga kiradi.

Qisqa muddatli qimmatli qog'ozlarning chiqarilishida yoki ushbu muddatni belgilash tartibida belgilangan muddat mavjud. Odatda shoshilinch hujjatlar uchta kichik turga bo'linadi:

• 
  muomala muddati 1 yilgacha bo'lgan qisqa muddatli;
  
• 
  muomala muddati 1 yildan 5 yilgacha bo'lgan o'rta muddatli;
  
• 
  uzoq muddatli, muddati 5 yildan 30 yilgacha (qonun bo'yicha ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar muddati 40 yilgacha chiqarilishi mumkin).
  

Muddati hech narsa bilan tartibga solinmaydigan derivativ qimmatli qog'ozlar, ular muomala muddati tugaguniga qadar mavjud bo'lib, ularning chiqarilish sanasi hech qachon ko'rsatilmagan va faqat ularni muomalaga chiqarish (qaytarib berish) tartibi belgilangan.

Mavjudligi bo'yicha qimmatli qog'ozlarning turlari:

• 
  qog'oz yoki hujjatli;
  
• 
  qog'ozsiz yoki qog'ozsiz;
  

Qimmatli qog'oz mavjudligining klassik shakli - bu hujjat ko'rinishidagi qimmatli qog'oz mavjud bo'lgan qog'oz shakli. Qimmatli qog'ozlar bozorining rivojlanishi ko'p turdagi qimmatli qog'ozlarning, birinchi navbatda, aktsiyalarning hujjatsiz mavjud bo'lish shakliga o'tishni talab qiladi.

Millati bo'yicha qimmatli qog'ozlarning turlari:

• 
  milliy (rus);
  
• 
  xorijiy;
  

Mulkchilik shaklidagi qimmatli qog'ozlarning turlari:

• 
  qimmatli qog'ozlar egasi yoki taqdim etuvchisi;
  
• 
  egasining nomi yozilgan va ushbu qimmatli qog'ozlar egalari reestrida ro'yxatga olingan;
  

Qimmatli qog'ozlar egasi ro'yxatga olinishi yoki egasi bo'lishi mumkin. Vakillik xavfsizligi uning egasining ismini yozmaydi va uning muomalasi bir shaxsdan boshqasiga oddiy o'tkazish yo'li bilan amalga oshiriladi. Ro'yxatga olingan qimmatli qog'oz o'z egasining ismini o'z ichiga oladi va qo'shimcha ravishda maxsus registrda ro'yxatdan o'tkaziladi. Odatda bu tomonlarning roziligi yoki seans orqali amalga oshiriladi.

Agar ro'yxatdan o'tkazilgan qimmatli qog'oz boshqa shaxsga unga yozuvni (indossamentni) yoki egasining buyrug'ini berish orqali topshirilgan bo'lsa, u buyurtma ta'minoti deb ataladi.

Qimmatli qog'ozlarning chiqarilish shakli bo'yicha turlari:

• 
  muomalada bo'lgan, ya'ni muomalada barcha qimmatli qog'ozlar mutlaqo bir xil bo'lgan katta guruhlarda chiqarilgan;
  
• 
  odatda yakka tartibda yoki kichik partiyalarda davlat ro'yxatidan o'tkazilmasdan chiqariladigan;
  

Qimmatli qog'ozlar chiqarilishi ularni davlat organlarida majburiy ro'yxatdan o'tkazilishi bilan birga bo'lishi yoki bo'lmasligi mumkin. Odatda, emissiyaviy qimmatli qog'ozlar davlat ro'yxatidan o'tkazilishi kerak, chunki ularning chiqarilishi ko'p sonli bozor ishtirokchilarining manfaatlariga ta'sir qiladi. Rossiya qonunchiligiga binoan chiqarilgan aktsiyalar, obligatsiyalar, bank sertifikatlari (Markaziy bank tomonidan ro'yxatga olingan) va ipotekalar ro'yxatdan o'tkazilishi kerak. Rossiya qimmatli qog'ozlarining boshqa turlari, chiqarilish hajmidan qat'i nazar, davlat ro'yxatidan o'tkazilmaydi.

Qimmatli qog'ozlar odatda davlat ro'yxatidan o'tkazilishi kerak bo'lgan yirik seriyalarda chiqariladi. Bu odatda aktsiyalar va obligatsiyalar. Qimmatli qog'ozlar davlat ro'yxatidan o'tkazilmasdan chiqariladi.

Emitentning turi bo'yicha qimmatli qog'ozlarning turlari:

• 
  davlat qimmatli qog'ozlari odatda davlat tomonidan chiqarilgan har xil turdagi obligatsiyalar;
  

• 
  nodavlat yoki korporativ - bu korporatsiyalar (kompaniyalar, banklar, tashkilotlar) va hattoki xususiy shaxslar tomonidan muomalaga chiqarilgan qimmatli qog'ozlar.
  

Davlat qimmatli qog'ozlari  - chiqarilgan qimmatli qog'ozlar. Ular qimmatli qog'ozlar seriyasida alohida o'rin tutadi.

Davlat kapitalist hisoblanmaydi va daromad olish uchun qimmatli qog'ozlar orqali to'plangan mablag'lardan foydalanmaydi, ularni faqat o'z moliya tizimi orqali yoki qayta taqsimlaydi, ya'ni vositachi vazifasini bajaradi. Binobarin, davlat qimmatli qog'ozlari to'g'ridan-to'g'ri ishlaydigan kapitalning vakili emas, balki davlat yo'q bo'lgan kapital vakili bo'lib, u iqtisodiyotga dumaloq shaklda qaytadi (davlat xizmatchilarining maoshi, harbiylar, tovarlarni sotib olish, masalan, harbiy texnika va boshqalar). Shuning uchun davlat qimmatli qog'ozlari real kapitalning bilvosita vakili hisoblanadi.

Xavf darajasi bo'yicha qimmatli qog'ozlarning turlari:

• 
  kam xavf;
  
• 
  o'rta xavf;
  
• 
  yuqori xavf;
  

Xavf darajasiga ko'ra, qimmatli qog'ozlar shartli ravishda xatarsiz va xavfli bo'lingan. Xavf-xatar yo'q  - bu deyarli hech qanday xavf tug'dirmaydigan hujjatlar. Jahon amaliyotida bular davlatning qisqa muddatli (1-3 oylik) qarz majburiyatlari (xazina veksellari). Boshqa barcha qimmatli qog'ozlar odatda xavf darajasi bo'yicha bo'linadi past xavfe (bu odatda davlat qimmatli qog'ozlari), o'rta xavf  (bu odatda korporativ obligatsiyalar) va yuqori xavf(bu odatda aktsiyalar). Oddiy aktsiyalar va obligatsiyalarga qaraganda bozorning yuqori xavfli vositalari mavjud.

Grafik jihatdan, foyda keltiradigan qimmatli qog'ozlarning asosiy turlarining ulardagi xatar va daromadlilik nisbati nuqtai nazaridan odatda quyidagi tarzda tasvirlangan (2.3-rasm).

O'z navbatida, asosiy qimmatli qog'ozlarning har bir turi kichik turlarga va boshqalarga bo'linadi.

Shakl 2.3. Xavfga bog'liqlik

Qimmatli qog'ozlarning muomalasi darajasi bo'yicha turlari:

• 
  bozor yoki erkin sotiladigan;
  
• 
  emitent tomonidan chiqarilgan va faqat unga qaytarilishi mumkin bo'lgan bozorda bo'lmaganlari; qayta sotilmaydi;
  

Qimmatli qog'ozlarning asosiy turlari bozorga oid, ya'ni ularni bozorda erkin sotish va sotib olish mumkin. Biroq, ba'zi hollarda, qimmatli qog'ozlarning muomalasi cheklangan bo'lishi mumkin va qimmatli qog'ozni uni chiqargan shaxsdan tashqari, keyin esa kelishilgan davrdan keyin hech kimga sotish mumkin emas. Bunday qog'ozlar bozor bo'lmagan deb nomlanadi.

Kapitalni jalb qilish ko'rinishidagi qimmatli qog'ozlar turlari:

• 
  jamiyatning ustav fondidagi ulushni aks ettiruvchi kapital yoki mulkchilik;
  
• 
  qarz (naqd pul) ssudasi shakli bo'lgan qarz.
  

Nominal qiymati bo'yicha qimmatli qog'ozlarning turlari:

• 
  doimiy nominatsiya bilan;
  
• 
  o'zgaruvchan nominal qiymati bilan;
  

Rossiya qonunlariga ko'ra, har bir xavfsizlik o'z nominal qiymati yoki nominal qiymatiga ega. Biroq, jahon amaliyotida, masalan, nominal qiymati bo'lmagan yoki nominal qiymati nol bo'lgan aktsiyalarni chiqarishga yo'l qo'yiladi. Bu holda, u bitta aktsiyaning ustav kapitalidagi ulushi nimani anglatishini va shuning uchun ustav kapitalini aktsiyalar soniga bo'lish yo'li bilan hisoblanadigan uning nominal qiymati ushbu kapitalning hajmi har safar o'zgarganda o'zgaradi va qimmatli qog'ozning nominal qiymati o'rnatilganda bo'lgani kabi o'zgarishsiz qoladi. uning chiqarilishida. Agar qimmatli qog'oz pul qiymati bilan chiqarilgan bo'lsa, bu doimiy qiymat qog'ozi. Agar qimmatli qog'oz nominalisiz chiqarilsa (nominal qiymati nolga teng bo'lsa), demak bu o'zgaruvchan nominaldagi qog'oz.

Kapitalga xizmat ko'rsatish shaklidagi qimmatli qog'ozlar turlari:

• 
  Investitsiya (kapital) qimmatli qog'ozlar pulni kapital sifatida, ya'ni daromad olish maqsadida investitsiya qilish ob'ekti hisoblanadi.
  
• 
  Investitsiyaviy bo'lmagan qimmatli qog'ozlar tovar yoki boshqa bozorlarda naqd hisob-kitoblarni amalga oshirishga xizmat qiladi. Odatda, bu rolikda ombor kvitantsiyalari, ombor kvitansiyalari, hisobvaraqlari bor.
  

Hisoblangan daromad mavjudligiga qarab qimmatli qog'ozlarning turlari:

• 
  foydasiz;
  
• 
  hisoblangan daromad bilan;
  

Hisoblangan daromad nuqtai nazaridan, qimmatli qog'ozlar odatda foyda keltiradi, ammo ular egasi uchun kapital emas, tovar yoki pul uchun oddiy sertifikatga ega bo'lganda ham foyda keltirmaydi. Qimmatli qog'ozlardan olinadigan daromadlar dividend (aksiya), foizlar (qarzli qimmatli qog'ozlar) yoki chegirma, ya'ni qimmatli qog'ozning nominal qiymati va pastroq sotib olish narxi o'rtasidagi farq ko'rinishida to'planishi mumkin.