Системный риск и индикатор его определения

3.Системный риск в сфере финансовых посредников (банков).

Особый характер деятельности банков не позволяет полностью объяснять их поведение на основе стандартных моделей, описывающих функционирование нефинансовых предприятий и организаций. Одна из таких методологических трудностей – учет рисков банковской деятельности. Трансформация финансовых ресурсов банками при выполнении ими своих основных функций (платежно-расчетной и кредитной) сопряжена с качественным и количественным изменением характеристик денежных потоков и с соответствующим принятием банками определенных видов риска. Управление рисками составляет одну из основных функций банка. Неспособность банковской системы выполнять функции, связанные с оценкой, диверсификацией и агрегированием рисков, является ключевой причиной накопления в экономической системе кризисного потенциала.
Один из таких рисков составляет риск ликвидности, представляющий собой неотъемлемую часть банковской деятельности и служащий основой системного кризиса4.
В соответствии с классической моделью коммерческий банк – это организация, осуществляющая инвестирование денежных средств в долгосрочные проекты и привлекающая вклады небанковской публики . При этом предполагается, что финансируемые банками проекты являются долгосрочными и неликвидными и сроки погашения проектов превышают сроки обязательств банка. В условиях ожидаемого либо реального ухудшения некоторых показателей деятельности банка возникает риск роста спроса на наличные денежные средства со стороны небанковской публики. При этом возможно, что такое ухудшение показателей является конъюнктурным, временным (либо еще не произошедшим) и не влияет в принципиальном плане на платежеспособность банка. Однако в условиях несовершенной институциональной среды, асимметрии информации, неспособности участников рынка корректно расценивать рыночную информацию «набег» вкладчиков может привести к потере банком ликвидности, невозможности своевременно и в полном объеме выполнять требования не только населения, но и банков-контрагентов.
Прямым следствием такой ситуации станет понижение взаимного доверия банков, повышение рискованности межбанковских кредитных операций, что спровоцирует цепную реакцию «набега» вкладчиков на более широкие круги банков, ко- торые изначально могли иметь устойчивые финансовые показатели. Внешнее сходство показателей таких «здоровых» банков с показателями банков, испытывающих проблемы с ликвидностью (например, общие рынки кредитования, сходство структуры баланса и т.д.), будет только подпитывать пессимистические рыночные настроения и втягивать в спираль кризиса все новые банки.
Рациональные действия со стороны каждого отдельного банка, заключающиеся в закрытии позиций в банкахконтрагентах, продуцируют возникновение проблем с ликвидностью в других банках. В результате такие действия оказываются нерациональными на макроэкономическом уровне и приводят к увеличению кризисного потенциала системы в целом.
Нехватка ликвидных ресурсов у банков может быть обусловлена не только «набегом» вкладчиков, но и рядом других причин. Например, банки могут иметь значительные вложения в тот или иной вид актива, который в результате неблагоприятного изменения макроэкономических условий оказался в какой-то момент нерентабельным. Для предотвращения фиксации убытков на данном рынке банки будут вынуждены привлекать значительные краткосрочные средства на межбанковском рынке в целях обеспечения текущих платежей.
Системный риск в финансовой сфере: теоретический анализ и подходы к оцениванию долженности банков. В таких условиях задержка исполнения какимлибо банком своих обязательств перед банкамиконтрагентами (например, вследствие сбоя системы расчетов) спровоцирует в результате «эффекта домино» цепочку неисполнения обязательств другими банками.
Характерную особенность практически любого типа риска составляет его способность при определенных обстоятельствах трансформироваться в другой тип риска либо продуцировать появление нового, ранее отсутствовавшего в экономической системе. Данное обстоятельство крайне усложняет оценку банковских рисков. Например, банки, столкнувшиеся с недостатком ликвидности, вынуждены осуществлять ускоренную продажу своих наиболее ликвидных активов (ценных бумаг, иностранную валюту и т.д.). Срочные продажи активов спровоцируют снижение рыночных цен и приведут к реализации уже рыночных и валютных рисков, связанных с изменением стоимости финансовых инструментов торгового портфеля и курсов иностранных валют.
Такое снижение цен может быть обусловлено рядом причин: отсутствием у потенциальных покупателей свободных денежных средств, стратегией ожидания покупателями дальнейшего падения рыночных цен на активы и т.д. В результате возникают эффекты, не только связанные с появлением новых типов риска, но и эффекты взаимного усиления таких рисков за счет действия ме- ханизмов обратной положительной связи.