Syllabus T. Y. B. A. Paper : IV advanced economic theory with effect from academic year 2010-11 in idol

 
FIGURE 9.7: SHIFT OF AGGREGATE SUPPLY CURVE 
As the aggregate supply curve shift to AS
1
, there is excess 
supply at price P. This will reduce the price level to P
1
increase the 
real money balance reduce the interest rate and increase the 
aggregate demand. 
Check you progress:
1) Define Aggregate supply curve. 
2) Define equilibrium price level. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
9.4 SHIFT IN THE MDS AND EQUILIBRIUM PRICE OR
EFFECT OF MONETARY AND FISCAL POLICY ON 
EQUILIBRIUM PRICE IN CLASSICAL MODEL 
 
In the Classical Model with the vertical AS curve shift in the 
MDS has no effect on employment and output. The MDS can shift 
due to 
a) Increase in nominal money stock (Monetary Expansion). 
b) Increase in government expenditure (Fiscal Expansion). 
0
*
Y
Output
Pr iceLevel
AS
1
P
P
MDS(AD)
1
*
Y
1
AS

---

In both the cases, MDS shift to the right. This is shown in the 
following diagram. 
FIGURE 9.8: THE EFFECT OF MONETARY EXPANSION AND 
FISCAL EXPANSION ON AD SCHEDULE
a) Monetary Expansion: 
Monetary expansion by central bank raises the real money 
balances. MDS shift to the MDS . But in presence of vertical AS 
curve, the shift of MDS increases the price level and not the output. 
The new equilibrium is at E
1
and new price at P
1
. 
 
In the Classical model, change in nominal money supply 
lead to an equivalent percentage change in nominal wages and 
price level. Therefore, the real money supply, interest rate output 
and real wages remain unaffected.
 
The preposition that changes in nominal money supply leads 
to change in price and wages
and 
not 
in 
output 
and 
employment is one of the central ideas of Classical Economist.