Tax Guide for Small Businesses 20 20 /2

(d) 
Capital gains and capital losses 
A capital gain arises when the proceeds from a disposal of an asset exceed the base cost and 
a capital loss arises when the base cost exceeds the proceeds.
56
  
Capital losses may be set off only against capital gains. The sum of all capital gains and capital 
losses, less an annual exclusion if applicable, is carried forward to the next year of assessment 
if this amount is a negative figure. An assessed capital loss must be set off against an 
aggregate capital gain in a year of assessment. 
(e) 
Asset 
An “asset” is widely defined and includes property of whatever nature, whether movable or 
immovable, corporeal or incorporeal and any right to, or interest in, such property. Any 
currency is excluded from the definition of “asset”, but any coin made mainly from gold or 
platinum is included. 
(f) 
Disposal 
CGT is triggered by the disposal or deemed disposal of an asset. The term “disposal” is 
described widely in paragraph 11 of the Eighth Schedule. Events which trigger a disposal 
include a sale, donation, exchange or loss of an asset. A person is deemed to have disposed 
of assets for CGT purposes, amongst others, on death or when ceasing to be a resident. 
56
For more information see the Comprehensive Guide to Capital Gains Tax, the ABC of Capital 
Gains Tax for Individuals, the ABC of Capital Gains Tax for Companies and the Guide on 
Valuation of Assets for Capital Gains Tax Purpose 

---

Tax Guide for Small Businesses (2020/2021) 
49 
(g) 
Proceeds 
The amount received by or accrued to the seller on disposal of an asset constitutes the 
proceeds. Assets disposed of by donation, for a consideration not measurable in money, or to 
a connected person at a non-arm’s length price are treated as being disposed of for an amount 
received or accrued equal to the market value of the asset. The proceeds will also be equal to 
market value if a person dies, ceases to be a resident or is subject to a number of other 
deemed disposal events. Amounts included in income such as a recoupment of capital 
allowances are excluded from proceeds.