Tekshirdi: U. Ortiqov toshkent – 2023

Masalaning yechimi
Konvertatsiya qilinadigan obligatsiya narxi p_E0 quyidagi formula orqali hisoblab chiqiladi:

bunda, i – bir yilda konvertatsiyagacha foizlarning har yillik to’lovi t, p_E0 – oddiy aksiyaning joriy bozor narxi, g – aksiya qiymatining o’sish sur‘ati, R_c – konversion nisbat, k_c esa – konvertatsiya qiymati. Ushbu misolda biz quyidagilarga ega bo’lamiz:

k_C.ni (sinovlar va xatolar usuli yordamida) topish moliyalash manbai sifatida konvertatsiya qilinadigan obligatsiya qiymatining taxminan 5,5 foizini beradi. Qayd etib o’tamiz, 5,5% muqobil qiymatni ifodalaydi, ya‘ni:
• “Tower plcˮ kompaniyasi xuddi shu muddatlarda yana biroz konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalar chiqarishi va ularni 100 f. st. nominalda 140 f. st. bo’yicha muomalaga kiritishi mumkin yoki;
• agar kompaniya o’z konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalarini 140 f. st. to’lab qaytarib olsa, u besh yil mobaynida har yili 11 f. st. (soliq chegirilgan holda) olishi, besh yildan keyin esa – ulardan obligatsiyalar qiymatini to’lab qaytarib olish uchun foydalanish o’rniga sotish uchun aksiyalarni chiqarishi (emissiya qilishi) mumkin. “Tower plcˮ uchun bu 5,5% miqdorda har yillik daromad keltirgan bo’lardi.
Variantdan daromadlar aksiya xarid qilingandan so’ng saqlanib qolishidan tashqari, variantlar analogik tarzda baholanadi.