Тенденции развития рынка слияний и поглощений в Соединённых Штатах Америки

Глава. 2.1. Динамика и тенденции развития мирового рынка слияний и поглощений.
Слияние и поглощение – это одна из стратегий, которую компании могут использовать для достижения необходимых успехов на конкурентном рынке. Это может помочь компаниям получить более высокую долю рынке и более широкую клиентскую базу, а также получить доступ к новым технологиям, продуктам и каналам дистрибуции. Но в тоже время подобная стратегия очень рискованно, так как достаточно часто сделки подобного рода проваливаются, иногда ставя компании на грань банкротства, при этом причины неудач абсолютно различны и индивидуальны для каждой компании.
Кроме того, для многих компаний слияния и поглощения являются нерегулярными событиями, потому что чаще всего им не хватает ресурсови возможностей для осуществления подобного рода сделок. Тем не менее, что состоянию на конец 2022года активность по сияниям и поглощениям находится на достаточно высоком уровне по всему миру, особенно в Европе и США. Несмотря на серьёзные структурные экономические сдвиги, растущий уровень неопределенности и наличие ряда кризисных явлений в экономике например: высокий уровень инфляции, объёмы M&A в настоящее время выше, чем вовремя интернет -бума М&А 2014-2017 годов, который был вызван, дешевый кредитованием. - -32- Одним из главных драйверов стала Азия (особенно -Китай) в то время, как уровень М&А в Европе несколько снизился по сравнениюс предыдущими рекордными значениями 2021 года.
Если говорить об общей тенденции 2021 года, то её будет уместнее всею сравнить с Американскими горками: резкий спад в первой половине 2020 года сменился затем достаточно активным восстановлением утраченных позиций. Нужно также отметить, что события 2020 года (годы пандемий ной экономики) в значительной мере затронули не только сами рынки, но и уровень доверияучастников рынке, а также их корпоративные стратегии, поскольку правительства во всем мире изо всех сил питались сдержать распространение COVID -19, что повлияло как на государственный, так и на частный сектора экономики
В первой половине 2020 года объём рынка М&А упал до минимума невиданных со времён мирового финансового кризиса 2008-2009гг. Однако с появлением вакцин и расширением мер государственной поддержки и стимулирования экономики для борьбы с пандемией активность М&А и общее настроение рынка улучшились, что ознаменовалось достаточно резким увеличении числа сделок, которое продолжилось во второй половине 2020года. Именно эти два фактора помогали сохранить равновесие на рынке и способствовали восстановлению экономических процессов в целом. Также, нельзя не - -33- отметить, что в течении всего 2020 года рынок демонстрировал невероятную устойчивость. Несмотря на ограничения, связанные с осуществлением международных поездок, участники этого рынка не прекратили свою активность, а начали использовать инновационные и креативный практики для заключения сделок, что позволю рынку М&А устоять. Однако одно временно с этим постепенно начало возрастать число проблемных сделок М&А, что было вызвано проблемами у ряда компаний и секторов,испытывающих постоянный финансовый стресс.
Если обратиться к более детальному анализу показателей мирового рынка М&А в 2020 году, также 2021году, то можно выделить следующее. Как уже говорилось ранее, участники М&А испытали полный спектр эмоций, поскольку рынки сначала быстро снижались, а затем практически восстановились до препандемийных значений до конца 2021 года. Свободное падение на протяжении большей части первого полугодия - со снижением стоимости сделок на 38%. (1,1 трлн. доллар) и на 16 %. по количеству (15891 сделка) по сравнению со 2 полугодии 2020 года привели к падению общей активности до минимумов.
Однако восстановление произошло быстро, 2020-2021гг увеличившисьна 14б% в стоимости и на 17%по количеству сделок. По сравнению предыдущих годов. Так по итогами 2020 года увеличилось до 122% по стоимости 2,5трлн доллар и на 5%. больше по числу операций т.е. количество операций составило 16.700 сделок. - -34-
Если анализировать рынок с точки зрения региональной структуры, то можно выделить следующие аспекты. В 2020 году Северная Америка сохранила своё лидерство на рынке М&А на её долю приходится почти половина (43%) общемировых стоимостей. Межрегиональные M&A были самыми масштабными между Северной Америкой и Европой, здесь увеличение стоимости сделок составило 135% в годовом исчислении, поскольку Североамериканские покупателиактивно скупали европейские активы. Трансграничная активность из Европы в Северную Америку также увеличились, хотя и всего на 5%. Стоимость сделок внутри Европы в 2021 году снизилась на 47% по сравнению с 2020 годом при аналогичном снижении на 15%. в Северной Америки.
Прежде чем представить структурный анализ рынка глобальных слияний и поглощений в 2021 году, необходимо краткоупомянуть то, как поменялся данный рынок из-за пандемии 2020г, Новая постпандемийная реальность требует от компаний переосмысления будущего рынков, пересмотра основных возможностей и переоценки конкурентных преимуществ. Параллельно, в рамках долгосрочного создания стоимости, компаниям также необходимо учитывать влияние других макроэкономических факторов, таких как оцифровка,технологические сдвиги, изменение климата, здраво хранения и благосостояние, переход на альтернативную энергетику, нехватка квалифицированных кадров и -35- старение населения. Это помогает сделать выбор в отношении стратеги роста и расставить приоритеты.
Исходя из этого понимания был разработан новый набор прототипов “оборонительных и, а «наступательных» стратегий М&А, которые необходимы для построения устойчивых бизнес -моделей и завоевания лидерства на рынке с учетом новых реалий. Оборонительная стратегия предполагает построение устойчивой компании. В рамках этой концепции необходимо ускорять реализацию синергии отнедавних сделок, оценивать текущий портфель, оптимизировать его и вовремя избавляться от активов, которые не ориентированы на долгосрочный рост. Кроме того, эксперты советуют применять техники оппортунизма, чтобыобезопасить собственные цепочки поставок, защитить каналы сбыта и улучшить позиционирование на рынке.
Наступательная стратегия подразумевает проведение ряда крупных преобразований для достижения целей. В частности, рекомендуется преобразовывать бизнес-модель, приобретая продукты и возможности, повышающие ценность. Также, компаниями необходимо искать и инвестировать в прорывные инновационные активы. И самое важное - данный тип стратегии подразумевает споре формирование, целенаправленных альянсов и партнёрств в целях расширения масштабовсобственной экосистемы.

- -36-
В 2021 году рынок вышелна абсолютно новый уровень было объявлено о сделках на сумму около 5 трлн. долл. что легко превысило предыдущий максимум в 3,66 трлн. долл. Было объявлено 62 600 сделках также рост произошёлв сегмент с малой, средней и крупной капитализацией. Частные инвестиционные компании были одной из движущих сил на рынке. Отличительной особенностью рынке М&А в 2021 году было то, что все секторы и регионы выиграли от резкого увеличения потока сделок, что также очевидно из статистических данных

-37-
Также необходимо отметить, что в 2021 году трансграничные М&А достигли рекордных уровней. Коридор слияний и поглощений Северная Америка - Европа был самым оживлённым, в нём было заключено на 545 млрд. долл.сделок. Кроме того, инвестиции Америки в Азиатского –Тихоокеанских регион сильно выросли и достигли более 191 млрд. долл. Можно сделать вывод, что рынок M&A достиг новых высот в 2021 году, пробыв предыдущие рекорды с большим отрывом

Такая невероятна высокая активность была вызвана интенсивным спросом на технологов, цифровые активы и активы, основанные на данных, а также обложенный заключении сделок, ещё в начале 2022 года эксперты сходились в мнение, что в 2022 году этот рекорд вряд ли будет побит, но вот тенденция на расширение рынка и активизацию операций должна была сохраниться. 2022 год должен был быть очень насыщенным, так как экономический оптимизмпо-прежнему был высок, капитал у компаний имелся в изобилии, а кроме того, компании во всех отраслях остро нуждались в технологиях.
Всё это свидетельствовало о том, что рынок М&А будет перепивать фазу роста, даже несмотря на некоторые отрицательно влияющие факторы, такие как, рост инфляции и повышение процентных ставок.
Согласно статистическим данным, активность глобального рынка слияний и поглощений в 2022 году снизилась, - -38- но незначительно. Лица заключающие сделки в Северной, Южной Америки, были самыми активные трейдерами обеспечив почти половину общемировой стоимости, сделок (48%) против 52% за весь 2021 г).
Доля Европы, Ближнего Востока и Африки немного выросла (28%. против 26%), как и доля Азиатского-Тихоокеанского региона (24%. против в 22%) - Крупные игроки 2021года остались доминирующими участникам сделок 2022 года. Сектор технологий, средств массовой информаций и телекоммуникаций превзошел другие отрасли на его долю приходилось 30%. от общей стоимости сделок. - Следующие два крупнейших сектора слияний и поглощений сильно отставали – недвижимость11%. - Частные инвестиционные компании также опережали свои показатели в 2021 году. Их активность в первой половине 2022 года принесла 26%, стоимости сделок и замедления не предвиделось. Рано делать выводы о том, какие показатели будут в конечном итоге достигнуты в 2022 но можно выделить ряд очень важных моментов; 1. Рынок не просел из-за всех кризисных явлений 2022 года 2. Рынок вернулся на допандемийныезначения, что даёт надежду на то, что в будущем данные тенденции к росту на рынке всё таки и так сохраняется. И также у участников рынка М&А сформировались новая концепция подхода к заключению подобного рода сделок. - -39-