Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

Parties 
Comments and 
Priority 
5 
assets where this would impair the 
ability to liquidate such assets 
quickly without significant adverse 
price effects. 
5 
Haircuts are determined by ERMD 
by calculating VaR at a 95 percent 
confidence level. The data cover a 
long historical time span that 
includes several stressed periods. 
Volatilities of collateral values are 
calculated as inputs of the haircuts, 
based on the number of days 
required for liquidating the 
collaterals. The BoT continuously 
reviews volatilities of collaterals’ 
values and adjusts the haircuts to 
reflect any new stressed period. 
There is a need for an 
independent review and 
test of the haircut 
methodology. 
BoT 
Short-term, 
Medium-priority 
7 
Larger participants have to post at 
the beginning of the day collateral 
representing 10 percent of the 
average value of their transactions 
in BAHTNET because there is no 
automated collateral management 
system. 
It is suggested to 
develop an automated 
collateral management 
system where the 
account balance would 
trigger the mobilization 
of collateral, to limit the 
opportunity cost for 
participants. 
BoT 
Medium-term, 
Medium-priority 
5 
The bankruptcy remoteness of 
BAHTNET collateral securities 
balances held in TSD’s name could 
be questioned: when TSD accepts 
the deposit of securities, it records 
the securities balance under its 
own name and holds such 
securities balances for the 
depositor or for any customer who 
is the beneficial owner of securities. 
It is recommended to 
explore what would 
happen to assets held by 
BAHTNET in case of 
default of TSD. 
BoT, SEC 
Medium-priority, 
Medium-term 
17 
There are strong 
interdependencies between 
BAHTNET, TSD, and TCH, which 
should be incorporated more in 
the BCP scenarios.
It is suggested to adopt 
a holistic approach 
considering various 
disaster scenarios where 
the operations of more 
than one FMI would be 
disrupted. 
BoT, SEC 
Medium-priority, 
Short-term 

---

THAILAND