Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

126 
INTERNATIONAL MONETARY FUND
Table 5. Thailand: Summary Implementation of the IOSCO Principles—Detailed Assessment 
(continued)
Principle 
Findings 
Principle 14. Regulators should establish 
information sharing mechanisms that set out when 
and how they will share both public and non-public 
information with their domestic and foreign 
counterparts. 
The SEC is authorized to establish information sharing 
mechanisms and is now a signatory of the IOSCO MMoU. 
Principle 15. The regulatory system should allow for 
assistance to be provided to foreign Regulators 
who need to make inquiries in the discharge of 
their functions and exercise of their powers. 
The SEA gives powers to the SEC to provide assistance to 
domestic and foreign regulators. The SEC has provided 
assistance in a number of opportunities to foreign 
regulators. 
Principle 16. There should be full, accurate and 
timely disclosure of financial results, risk, and other 
information that is material to investors’ decisions.
The SEA provides the SEC with ample powers to monitor, 
oversee and discipline issuers and all entities and persons 
with responsibilities in public offerings. The SEC has a 
supervisory program on financial reporting and material 
information, although it should analyze more company 
reports. 
Principle 17. Holders of securities in a company 
should be treated in a fair and equitable manner. 
The SEA, the PCA, SEC rulings, and rules provide an 
appropriate framework for changes of control transactions 
to be conducted fairly and with full disclosure. The SEC 
proxy statement disclosure requirements are not specific on 
the information to disclose in relation to the matters to be 
voted in shareholders meetings, including specific 
information on candidate directors. While not required by 
the IOSCO Principles, the SEC should consider requiring 
public issuers to have internal policies applicable to 
transactions by company insiders. 
Principle 18. Accounting standards used by issuers 
to prepare financial statements should be of a high 
and internationally acceptable quality. 
Financial statements to be included in the prospectus and in 
the annual and semi-annual reports must be prepared 
according to TFRS which are fully aligned with IFRS. Each 
new IFRS is issued as a TFRS after a one-year delay. IFRS on 
financial instruments is yet to be adopted. The FAP should 
consider reducing the length of the mentioned delay. 
Principle 19. Auditors should be subject to 
adequate levels of oversight.
Auditors are subject to adequate levels of oversight by the 
SEC and they are required to follow international standards 
applicable to auditors. An exception is the case of listed 
SOEs, that currently are audited by a government agency, 
although that situation is expected to change in the near 
term. The SEC may consider the use of pecuniary actions on 
auditing firms as an additional disciplinary tool. 
Principle 20. Auditors should be independent of the 
issuing entity that they audit.
The regulation guarantees adequate independence of audit 
firms and their personnel. 
Principle 21. Audit standards should be of a high 
and internationally acceptable quality. 
The SEC’s approved auditors are required to perform their 
audit work according to the Thai Standards on Auditing set 
out by the FAP following the ISA standards. 

---

THAILAND
INTERNATIONAL MONETARY FUND