Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

32. Principles for collective investment schemes. There is a comprehensive system for 
licensing of fund operators and approval of CIS and for continuing oversight of the activities of the 
fund and its operator, including regular reporting and onsite inspection. The TBMA pricing 
information is the standard utilized by all mutual funds for illiquid issues of debt securities. The 
TBMA daily yield curve utilizes non-binding indicative quotes for thinly traded issues of government 
securities. This is not sound practice as indicative quotes have limited reliability in a secondary 
market. While the SEC has adopted regulations for hedge funds, hedge funds are created under the 
general mutual fund licensing and registration regulations as a specialized category of mutual fund: 
ultra-high net worth accredited investor ("UI") mutual fund. 
33. Principles for market intermediaries. The SEA and SEC regulations establish licensing 
requirements applicable to securities intermediaries, such as minimum paid-up capital, sound 
financial status and policies and measures for internal controls, risk management, dealing with 

---

THAILAND
INTERNATIONAL MONETARY FUND
123 
conflicts of interest (COI), and for preserving confidentiality. They also include requirements for all 
directors, managers and major shareholders of the firms. Prudential and solvency requirements are 
regulated by the net capital rule, which takes into account financial risks, liquidity risks and 
operational risks on a continuous basis. The SEC establishes standards for business conduct of 
intermediaries undertaking securities and derivatives businesses, in relation to appropriate 
management and organizational systems, as well as sufficient personnel to be able to operate 
efficiently and with due care, taking into account the nature and size of the business and associated 
risks. The SEC has implemented early warning systems and procedures for dealing with failing firms. 
The SEA does not provide the SEC with authority to appoint or request a competent authority to 
appoint a temporary receiver for an intermediary that has suffered a major failure.