Thailand: Financial System Stability Assessment; imf country Report No. 19/308; September 10, 2019

manual are comprehensive, enforceable, and in line with international good practice. The BoT 
has been updating its governance regulation to keep up with the development of international 
good practices. At the assessment date, the BoT notification regulation with regards to corporate 
governance of financial institutions have already been enhanced at solo basis by the newly issued 
regulation which has been in came to effect since June 2018. For FBG, the enhancement to the 
governance requirement will be in effect from May 2019 onwards. In the meantime, the governance 
of FBG follows the existing BoT notification no. FPG 8/2560 on supervision of corporate governance 
of financial business group which covers almost all aspects of effective governance. The 
enhancement to the corporate governance regulation aims to strengthen management systems, 
transparency, and market discipline by reinforcing the BoT's expectation of (i) responsibility of the 
parent company board on oversight of subsidiaries, and (ii) composition of the parent company's 
board and subcommittees. 
41. Similarly, some requirements of the corporate governance regulation are still subject 
to transitional and grandfathering measures and are not yet enforced at the assessment date. 
For example, independent directors that have been in service for more than nine years will be 
grandfathered till May 2022. The requirement for a risk oversight committee also comes into effect 
on May 1, 2019. 
Prudential Requirements, Regulatory Framework, Accounting, and Disclosure (CPs 15–29) 
42. The BoT determines that banks have comprehensive risk management processes, 
including effective board and senior management oversight, to identify, measure, evaluate, 
monitor, report, and control all material risks on a timely basis. The BoT has comprehensive and 
detailed requirements for various risk categories (credit risk, market risk, operational risk, liquidity 
risk, and IT risk), which include conservative assumptions and are linked to capital adequacy 
requirements. The BoT also requires the development of, and reviews, banks' contingency plans. The 
risk management supervision process is commensurate with the risk profile and the systemic 

---

THAILAND
68 
INTERNATIONAL MONETARY FUND
importance of banks. The BoT supervisors evaluate the effectiveness of risk management policies, 
processes, and practices on an ongoing basis and instruct financial institutions to make corrections 
where appropriate. As a risk-based supervisor, the BoT should better articulate its supervisory 
expectations by publishing best-practice guides, after thematic reviews or when a diverging range of 
practices is observed, for example on risk management and governance. This will also contribute to 
the international standing of the BoT as a world class prudential supervisor.