The essays of warren buffett lessons for corporate america

F. Пенсия *
Еще одно значительное изменение в правилах учета, которое должно 
вступить в силу 1 января 1993 г., требует от компаний признания при-
веденной стоимости обязательств при расчете выплат по медицинскому 
страхованию после выхода на пенсию. Хотя в GААР и раньше указывалась 
необходимость учета пенсий, подлежащих уплате в будущем, не было 
ни слова о том, чтобы учитывать затраты на выплаты по медицинскому 
страхованию. Новое правило обяжет многие компании фиксировать 
крупные задолженности (соответственно и уменьшение собственного 
капитала компании), а также учитывать гораздо более высокие затраты 
при подсчете годовой прибыли.
При поглощении мы с Чарли старались избегать компаний, выплаты 
по медицинскому страхованию которых были слишком велики. В резуль-
тате настоящая задолженность Berkshire и будущие выплаты по медицин-
скому страхованию (несмотря на то что у нас работают десятки тысяч 
человек) не слишком велики. Должен признать, что и у нас бывали осеч-
ки: в 1982 г. я допустил большую ошибку, согласившись на покупку ком-
пании, обремененной непомерными обязательствами по медицинскому 
страхованию после выхода на пенсию. К счастью, та сделка не состоялась 
по независящим от нас причинам. В отчете 1982 г. я сказал по этому 
поводу: «Если бы мы решили приложить графики к этому докладу, опи-
сывающие благоприятные начинания прошлого года, он содержал бы один 
пустой разворот, что служило бы лучшей иллюстрацией той несостояв-
шейся сделки». И все-таки я не ожидал, что дела у той компании идут
* 1992.

---

Часть VII. Учетная политика предприятия и вопросы налогообложения 249
настолько плохо. Появился другой покупатель, вскоре компания разорилась 
и была закрыта, а тысячи рабочих, которым обещали щедрые выплаты по 
медицинскому страхованию, остались ни с чем.
В последнее время ни один генеральный директор даже думать не 
смел вынести на обсуждение совета директоров предложение о том, 
чтобы их компания гарантировала неограниченные выплаты по меди-
цинскому страхованию после выхода на пенсию, которые имеют место 
в некоторых компаниях. Генеральному директору не нужно быть меди-
ком по образованию, чтобы знать, что затраты на увеличение продол-
жительности жизни и хорошее здоровье пенсионеров сильно ударят по 
финансовому положению страховщика. Тем не менее многие руководи-
тели с упорством, достойным лучшего применения, создают собственный 
план формирования пенсионного фонда компании, раздавая те же самые 
обещания и в итоге обрекая акционеров на неминуемое разочарование. 
В медицинском страховании неопределенные обещания ведут к неопре-
деленным обязательствам, которые в некоторых случаях становятся 
настолько неподъемными, что угрожают конкурентоспособности основ-
ных отраслей американской промышленности.
Мне видится, что одна из причин такого необдуманного поведения 
была в том, что по правилам бухгалтерского учета в течение долгого 
времени не требовалось в момент начисления учитывать расходы на 
медицинское страхование после выхода на пенсию. Зато правилами 
разрешался кассовый метод учета, что приводило к значительному за-
нижению растущих обязательств. В сущности, отношение как руководс-
тва, так и бухгалтеров компании к таким обязательствам можно выразить 
поговоркой «С глаз долой, из сердца вон». Парадоксально, но некоторые 
из этих руководителей любят покритиковать Конгресс США за исполь-
зование кассовой системы в социальном обеспечении или других про-
граммах, которые увеличивают размер обязательств в будущем.
Руководители, думающие о бухгалтерском учете, не должны забывать 
одну из любимых загадок Абраама Линкольна: «Сколько ног у собаки, если 
хвост назвать ногой?» Ответ: «Четыре, потому что, даже если хвост назвать 
ногой, он ногой от этого не станет». Руководителю следует помнить, что 
Линкольн прав, даже если аудитор заверяет, что хвост — это нога.