The essays of warren buffett lessons for corporate america
Download 3.69 Mb. Pdf ko'rish
|
buffett
- Bu sahifa navigatsiya:
- Запас прочности.
- Прибыль собственников.
|
Скрытая прибыль. Альтернативный GAAP учет вложений в ликвидные
ценные бумаги компании, являющейся объектом инвестиций, объемом менее 20%. Отражает финансовые результаты инвестора от долевого участия в нераспределенной прибыли объекта инвестиций после вычета налогов. См. часть VI, раздел В. Запас прочности. Вероятно, самый важный принцип разумного и ус- пешного инвестирования, разработанный Бенжамином Грэхемом: поку- пай акции, только если запрашиваемая цена на них существенно ниже получаемой стоимости. См. часть II, раздел D. Г-н Рынок. Аллегория Бена Грэхема для всего фондового рынка, легко поддающегося переменам настроения; рынка, где цена и стоимость никогда не идут рука об руку, что предоставляет отличные возможности для разумного инвестирования. См. часть II, раздел А. Прибыль собственников. Лучшая система оценки экономической эф- фективности, по сравнению с потоком наличности и суммой прибыли, учитываемой по GAAP, на которую влияют поправки, связанные с учетом приобретений как покупок. Прибыль собственников равна: (а) опера- ционной прибыли плюс (b) амортизационные отчисления и другие не- наличные расходы минус (с) обязательное реинвестирование в компанию, необходимое для того, чтобы компания могла полностью сохранить свою долгосрочную конкурентную позицию и удельный объем. См. часть VI, раздел D. Document Outline
Download 3.69 Mb. Do'stlaringiz bilan baham: 
|