The market wizards conversations with

I notice there is no quote machine on your desk.
Having a quote machine is like having a slot machine on your desk— you end up feeding it all day long. I get 
my price data after the close each day.
Why do so many traders fail in the marketplace?
For the same reason that most baby turtles fail to reach maturity: Many are called and few are chosen. 
Society works by the attraction of the many. As they are culled out, the good ones are left, and the others are 
released to go try something else until they find their calling. The same is true for other fields of pursuit.
What can a losing trader do to transform himself into a winning trader?
A losing trader can do little to transform himself into a winning trader. A losing trader is not going to want to 
transform himself. That' s the kind of thing winning traders do.
How would you rate the relative importance between psychology and market analysis to 
successful trading?
Psychology motivates the quality of analysis and puts it to use. Psychology is the driver and analysis is the 
road map.
You have focused a lot on the field of psychology. Can you tell by talking to a person whether that 
person would probably be a winning or losing trader?
Yes, the winning traders have usually been winning at whatever field they are in for years.
What traits do you look for to identify the winning trader personality?
1.
Не/she loves to trade; and
2.
Не/she loves to win.
Don't all traders want to win?
Win or lose, everybody gets what they want out of the market. Some people seem to like to lose, so they win 
by losing money.
I know one trader who seems to get in near the start of every substantial bull move and works his $10 
thousand up to about a quarter of a million in a couple of months. Then he changes his personality and loses it all 
back again. This process repeats like clockwork. Once I traded with him, but got out when his personality changed. I 
doubled my money, while he wiped out as usual. I told him what I was doing, and even paid him a management fee. 
He just couldn't help himself. I don't think he can do it any differently. He wouldn't want to. He gets a lot of 
excitement, he gets to be a martyr, he gets sympathy from his friends, and he gets to be the center of attention. 
Also, possibly, he may be more comfortable relating to people if he is on their financial plane. On some level, I think 
he is really getting what he wants.
I think that if people look deeply enough into their trading patterns, they find that, on balance, including all 
their goals, they are really getting what they want, even though they may not understand it or want to admit it.
A doctor friend of mine tells a story about a cancer patient who used her condition to demand attention and, 
in general, to dominate others around her. As an experiment prearranged with her family, the doctor told her a shot 
was available which would cure her. She constantly found excuses to avoid appearing for the shot and eventually 
avoided it entirely. Perhaps her political position was more important than her life. People' s trading performance 
probably reflects their priorities more than they would like to admit.
I think that some of the most flamboyant and interesting traders are playing for more than profits alone; they 
are probably also playing for excitement. One of the best ways to increase profits is to do goal setting and 
68

---

visualizations in order to align the conscious and subconscious with making profits. I have worked with a number of 
traders in order to examine their priorities and align their goals. I use a combination of hypnosis, breathing, pacing, 
visualization, gestalt, massage, and so forth. The traders usually either (1) get much more successful, or (2) realize 
they didn't really want to be traders in the first place.