The market wizards conversations with

How did you first get interested in trading?
Investing. I stumbled onto Wall Street. In 1964,1 had just finished college and was going on to graduate 
school. I got a summer job through a guy I met, who happened to work for a Wall Street firm. I didn't know anything 
about Wall Street at the time. I didn't know the difference between stocks and bonds. I didn't even know that there 
was a difference between stocks and bonds. All I knew about Wall Street was that it was somewhere in New York and 
something unpleasant had happened there in 1929.
After that summer, I went to Oxford during 1964-1966. Whereas all the Americans I knew at Oxford were 
interested in politics, I was more interested in reading the Financial Times.
Were you trading while you were at Oxford?
Very lightly. I was an odd letter. The money I was investing in the market was my scholarship money at 
Oxford. I would get my scholarship money at the beginning of the year and invest as long as I could.
Not exactly deep pockets.
[He laughs] If I had lost much money in either of those two years
So you actually started making money right off the bat?
Yes, I was making money. That was the bull market of 1964-1965. By the time I left Oxford in the summer of 
1966, the bear market had started, but I had already paid off my bills. I was lucky. If I had gone to Oxford during 
114

---

1965-1967,1 probably would have gotten wiped out.
What happened after Oxford?
I was in the army for a couple of years, and since I didn't have any money, I couldn't follow the market. In 
1968, the day I got out of the army, I went to work on Wall Street. I invested everything I could. My first wife used to 
say, "We need a TV." I said, "What do we need a TV for? Let's put the money in the market, and we could have ten 
TVs." She said, "We need a sofa." I said, "We could have ten sofas if we just put the money in the market for a little 
while."