The market wizards conversations with

Any other misconceptions?
The foolish belief that there is conspiracy in the markets. I have known many of the great traders in the 
world, and I can say that 99 percent of the time, the market is bigger than anybody and, sooner or later, it goes 
where it wants to go. There are exceptions, but they don't last too long.
You have attributed a lot of your success to Ed and Amos who taught you the principles of trading. 
Have you, in turn, taught other traders?
Yes. My best result, in terms of his becoming the best trader I ever worked with, as well as being a close 
friend, is Bruce Kovner.
How much of his success 
do you attribute to your training, and how much of it was just his own talent?
When I first met Bruce, he was a writer and a professor; in his spare time, he was doing some trading. I was 
staggered by the breadth of trading knowledge he had accumulated in such a short time. I remember the first day I 
met Bruce I tried to impress him with complicated concepts. Here I was, a professional trader who, in those days, 
spent fifteen hours a day trading and analyzing the markets, and I couldn't come up with anything that he couldn't 
understand. I recognized his talent immediately.
That relates to his intellect, but was there something about him that told you that he was going to 
be a good trader?
Yes, his objectivity. A good trader can't be rigid. If you can find somebody who is really open to seeing 
23

---

anything, then you have found the raw ingredient of a good trader—and I saw that in Bruce right away. I knew from 
the moment I first met him that he was going to be a great trader. What I tried to do was convey to Brace the 
principles that Ed and Amos had taught me, along with some of my acquired skills. My best trading occurred when 
Brace and I were collaborating; we did some phenomenal trading. There were years when I was up 300 percent and 
he was up 1,000 percent. He had a very great gift.