Учебное пособие для бакалавров по направлению «Экономика». М.: Мгупс (миит), 2015. 117 с. Учебное пособие содержит теоретическую базу для освоения

Финансирование с использованием рынка ценных бумаг 
Финансирование с помощью инструментов денежного рынка включает 
в себя выпуск коммерческих бумаг, представляющих собой простые векселя 
компании. 
Данный способ привлечения денежных средств доступен только для 
крупных компаний, имеющих высокий кредитный рейтинг как в своей 
стране, так и в мире. Получение такого рейтинга является обычным при 
работе на финансовом рынке.
 
 
 
5.4.Долгосрочное финансирование компании 
Долгосрочное 
финансирование 
международной 
компании 
осуществляется в двух основных видах:
• от инвесторов (через покупку ими акций и облигаций); 
• от кредиторов (в форме банковского кредита или размещения 
долгосрочных ценных бумаг — облигаций). 

---

96 
В свою очередь, международное финансирование подразделяется на 
иностранное и евровалютное, в зависимости от типа взаимоотношений 
резидент — нерезидент и той валюты, которая предоставляется. 
По 
источникам 
долгосрочное 
финансирование 
компании 
подразделяется на внутреннее и внешнее. 
Внутренние источники финансирования компании 
Внутренними 
источниками 
долгосрочного 
финансирования 
компании являются накопленные чистые денежные потоки (net cash 
flow), возникающие при осуществлении международных операций. 
Основой - являются нераспределенная прибыль и накопленная амортизация.
Внешние источники долгосрочного финансирования 
Внешними источниками долгосрочного финансирования фирмы 
выступают банковское финансирование в виде банковского кредита и 
привлечение средств за счет эмиссии акций и облигаций на открытом 
рынке. 
Структура долгосрочного финансирования различна для фирм разных 
стран. Так, опора на самофинансирование традиционно характерна для 
крупных американских и японских компаний. 
Банковское финансирование преобладает, в основном, как источник 
долгосрочного финансирования в Германии, Франции, других странах 
континентальной Европы и в Японии. Это связано, в первую очередь, с 
исторически сложившимися здесь тесными связями банков и промышленных 
предприятий, и, кроме того, с меньшей активностью фондового рынка. 

---

97