Вопросы управления стоимостью предприятия в условиях

3 
www.iqtisodiyot.uz 
Таблица 1. 
Структура и темпы роста основных фондов отраслей экономики
Республики Узбекистан
(Млрд. сум) 
 
Показатели 
 
2010 г. 
 
2011 г. 
 
2012 г. 
Итоги 2012 г. по 
сравнению с
2010 г. 
2011 г. 
Основные фонды - всего 
85912 
102575,9 123708 
144,0 
120,6 
в т.ч. основные фонды отраслей: 
производящих товары
35333 
43301 
52621 
146,4 
121,5 
в % к итогу 
58,2 
57,8 
57,5 
- 
- 
Основные 
фонды 
по 
формам 
собственности: 
государственная
23,8 
23,4 
22,9 
-0,9 
-0,5 
негосударственная 
76,2 
76,6 
77,1 
+0,9 
+0,5 
Коэффициенты обновления основных 
фондов - всего
14,9 
11,5 
13,1 
-1,8 
+1,6 
в т.ч. основные фонды отраслей, 
производящих товары
13,2 
11,0 
13,0 
-0,2 
+0,2 
из них: промышленность 
13,7 
11,1 
10,2 
-3,4 
-0,8 
сельское хозяйство 
10,6 
7,7 
10,3 
-0,3 
+2,6 
основные фонды отраслей, 
оказывающих услуги 
16,0 
11,8 
13,2 
-2,8 
+1,4 
из них: обслуживающие сельское 
хозяйство 
12,0 
3,1 
8,4 
-3,6 
+5,3 
торговля
17,3 
19,4 
19,5 
+2,2 
+0,1 
жилищное хозяйство 
10,7 
16,9 
16,0 
+5,3 
-0,9 
Источник: Основные фонды Узбекистана. Статистический сборник. – Т.: 
Госкомстат РУз.- 2013. – 98 с. 
Темпы роста обновления основных фондов в сфере торговли и 
общественного питания, а также в жилищном хозяйстве за исследуемый период 
возрастали. Все это оказало влияние на рост стоимости предприятий и 
увеличение их производственных мощностей.
Вместе с тем в условиях дальнейшей модернизации экономики 
республики важнейшей целью для предприятий было и остается повышение 
эффективности управления и увеличение рыночной стоимости путем 
формирования различных экономических и инновационных механизмов. И, как 
показывает практика, именно в последние годы потребность в управлении 
стоимостью существенно возросла. Данный факт подтверждается и тем, что во 
многих предприятиях усиливается внимание к вопросам изучения влияния 
различных факторов на стоимость предприятия, в том числе от реализации 
инвестиционных (инновационных) проектов, а также оценке и учету так 
называемых стоимостных показателей. 
Основными видами стоимости, которые используются в системе 
управления стоимостью предприятия являются текущая, будущая стоимость 
(применительно к хозяйствующему субъекту в целом) и инвестиционная 

---

“Иқтисодиёт ва инновацион технологиялар” илмий электрон журнали. № 4, июль-август, 2014 йил 
4 
www.iqtisodiyot.uz 
стоимость (применительно к оценке дополнительной стоимости, получаемой от 
реализации стратегических мероприятий и инвестиционных проектов). Для 
целей управления важна не только и не столько текущая эффективность 
хозяйствующего субъекта, а ее потенциальная эффективность [6] . 
Следует отметить, что управление является динамическим процессом, 
направленным на то, чтобы довести стоимость объекта до уровня ее желаемого 
состояния. Однако это не всегда возможно. По мере развития предприятия ее 
структура и показатели деятельности, как управленческие, так и финансовые не 
остаются статичными и претерпевают существенные изменения. Логично 
предположить, что данные изменения оказывают влияние на процесс принятия 
инвестиционных и финансовых решений, а, следовательно, на структуру 
капитала и стоимость предприятия. Иногда резкие изменения происходят за 
очень короткий период. В связи с этим, актуальным является исследование 
воздействия различных факторов на стоимость предприятия на протяжении 
всего ее жизненного цикла и изменении стоимости при переходе на следующую 
стадию развития. Это позволит прогнозировать негативные процессы в 
развитии предприятия.
В свете теории жизненного цикла каждая организация проходит 
несколько стадий: рождение, рост, зрелость и старение (стагнацию) [4, 8]. 
Практический смысл теории жизненных циклов организации состоит в 
подробном определении этапов и состояний развития организации с целью 
долговременного и устойчивого развития. Изучение жизненного цикла 
организации позволяет спрогнозировать появление проблем, возникающих на 
протяжении всего периода развития и выявить успешные направления 
упреждающих мероприятий [3].
Использование концепции жизненного цикла предприятия позволяет 
ранжировать цели и задачи, исходя из тех проблем, которые возникают на той 
или иной стадии развития и влияющих на стоимость предприятия. На рис.1 
приведены стадии жизненного цикла предприятия и задачи, которые стоят 
перед ним.
Известно, что управление стоимостью предприятия - это управление 
системой факторов стоимости. В крупных предприятиях такая система может 
включать множество факторов, управление которыми требует больших затрат. 
Поэтому, первостепенной задачей является определение ключевых, наиболее 
значимых факторов, на которые должны быть направлены основные усилия по 
управлению стоимостью предприятия на каждой стадии его жизненного цикла. 

---

“Иқтисодиёт ва инновацион технологиялар” илмий электрон журнали. № 4, июль-август, 2014 йил